-Ценные бумаги и биржевое дело-

Статьи: Абрамов А. Управляющая компания и специализированный депозитарий паевого инвестиционного фонда //Рынок ценных бумаг.-

М., 1996.-N 23.- С. 33-34; N 24.- С. 76-78; М., 1997.- N 1.- С. 52.

Бертон К. Хеджевые инвестиционные фонды: завершая круг

//Финансист.-М., 2001.-N 2.-С. 66-70.

Блохина Т. Рынок институциональных инвестиций: состояние и перспективы //Вопросы экономики.- М., 2000.- N 1.- С. 156-160.

Браудер Ф. Перспективы привлечения портфельных инвестиций на российский рынок ценных бумаг //Рынок ценных бумаг.-М., 2001.- N 11.- С. 22-26.

Зайцев Д., Чураева М. Паевые инвестиционные фонды//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- № 2.- С.44-47; № 16.-С.21-24

Карпиков Е., Рылько П. ОФБУ и ПИФы: инвестиционные возможности //Рынок ценных бумаг.-М., 1998.-N 1.- С. 37-41.

Костиков И. Инвестор - ключевая фигура фондового рынка

//Банковское дело в Москве.-М., 2001.-N 5.- С. 15-17.

Лосев С. В. Учет конфликтов интересов при эмиссии ценных бумаг //Банковские услуги.-М., 2001.-N 5.- С. 16-20.

Мельникова Е. Сбережения населения нуждаются в надежных финансовых институтах //Финансовый бизнес.- М., 1999.- N 8-9.- С. 15-24.

Миловидов В. Паевые инвестиционные фонды: за годом рождения - год развития //Рынок ценных бумаг.- М., 1998.- N 2.- С. 24-25

Миловидов В. Иностранные инвестиционные фонды в России: противоречивое начало года //Рынок ценных бумаг.- М., 1998.- N 8.-

С.49-50.

Миркин Я. Розничный спрос на ценные бумаги //Рынок ценных бумаг.-М., 2000.-N 19.-С. 29-31.

Миркин Я., Лосев С. Защита инвесторов: границы возможного и новые идеи //Рынок ценных бумаг.-М., 2000.-N 22.- С. 43-47.

Сальков А. Почему частный инвестор идет в Московский фондовый центр? //Рынок ценных бумаг.-М., 1999.-N 7.- С. 22-23.

Сизов Ю. Полноценный фондовый рынок нельзя построить без активного и осознанного участия населения //Рынок ценных бумаг.-

М., 1999.-N 10. - С. 3-9.

Рекомендуемая тематика докладов и дискуссий:

1. Крупнейшие российские эмитенты.

АДР на привилегированные акции РАО "ЕЭС России" // Независимая газета.- М., 2000.- 16 февраля.- N 28.- С. 4.

Вымпелком: Инвестиционный обзор //Финансист.-М., 2000.-N 12.- С. 34-36. ГАЗПРОМ: Инвестиционный обзор //Финансист.-М.,2000.- N 9.- С. 24-25. Крупнейшие компании России /Арсеньев В. //Деньги.- М., 1999.- N 32.- С. 27-54. ЛУКойл: Инвестиционный обзор //Финансист.-М., 2000.-N 11.- С. 20-23.

ОАО "Татнефть" //Финансист.-М., 2000.-N 1.- С. 16-19.

Тарасов Р. Акции РАО ЕЭС второй месяц подряд оказываются самыми доходными активами // Финансист.-М., 2001.-N 5.- С. 12-14.

Эксперт-200": Ежегодный рейтинг крупнейших компаний России: Совместный проект "Эксперт-РА" и банка "Авангард" //Эксперт.- М., 1999.- 27 сентября.- N 36.- С. 45-105.

2. Проблемы развития инвестиционных фондов.

Миловидов В.Д. Управление инвестиционным фондом. – М.: Центр "Анкил",1993. –

184с.

Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды. -М.: Анкил; ИНФРА-М, 1996415 с.

1

Штольте П. Инвестиционные фонды: Пер. с нем. - М.: Финстатинформ: Интерэксперт, 1996.-168 с.

Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. – М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2000. – 312 с.

Арсеньев В. Перерождение паевых фондов //Коммерсантъ-дэйли.- М., 1999.- 29

октября.- N 199.- С. 8.

Индустрия инвестиционных фондов готовится к приходу частных инвесторов: Материалы "круглого стола" //Рынок ценных бумаг.-М., 2001.-N 16.-С. 56-62.

Капитан М. Паевые фонды в первом полугодии 2001 г. //Рынок ценных бумаг.-М., 2001.-N 16.- С. 67-72.

Кжакевич К., Циферт Ш. Программа национальных инвестиционных фондов //Проблемы теории и практики управления.-М., 2000.-N 5.- С. 64-69.

Основные инвестиционные фонды, осуществляющие инвестиции в РФ:Результаты исследования/ Руководитель проекта И.Хромушин //Рынок ценных бумаг.-М., 2001.-N 4.- С. 74-99.

Паевые инвестиционные фонды /Арсеньев В., Хилов Д., Малышев Д. и др. //Коммерсантъ. Деньги.- М., 2000.- N 4.- С. 54-62.

Перцев А., Капитан М. Паевые фонды: история продолжается //Рынок ценных бумаг.-

М., 2000.-N 17.- С. 74-79.

Пряжников А.Б. Международный опыт сбережений с использованием паевых инвестиционных фондов //Банковские услуги.- М., 2001.-N 1. - С. 28-31.

Успенский А. Опыт успешного управления активами инвестиционных фондов //Рынок ценных бумаг.-М., 2001.-N 16.- С. 73-74.

3. Пенсионные фонды как институциональные инвесторы.

Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. – М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2000. – 312 с.

Тарасевич Е. Особенности формирования инвестиционного портфеля пенсионных фондов на российском рынке //Финансист.-М., 2001.-N 4.- С.28-31.

Финогенова Ю. Инвестирование пенсионных активов//Финансовая газета.-М.,1997.-

№41.- С.6-7.

Якушев Е. Негосударственные пенсионные фонды - институциональные инвесторы

//Рынок ценных бумаг.-М., 2000.-N 17.- С. 93-96.

4. Основы оценки эмитента.

Коттл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. "Анализ ценных бумаг" Грэма и Додда: Пер. с англ. / Науч. ред. Н. Талина.- М.: Олимп-Бизнес, 2000.- 704с.

Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под. ред. Е. С. Стояновой.- М.: Перспектива, 1996.- 405 с.

Абламская Л.В., Бабешко Л.О. Основы финансового анализа рынка ценных бумаг.Ч.1:Учебно-практическое пособие для слушателей МЦДО/Финансовая академия при Правительстве РФ. Международный центр дистанционного обучения.-М.:ФА, 1999.- 120 с.

Бергер Ф. Что Вам надо знать об анализе акций: Пер. с нем.- М.:Интерэксперт:Финстатинформ, 1998.- 207 с

Меньшиков И.С. Финансовый анализ ценных бумаг: Курс лекций.- М.: Финансы и статистика, 1998.- 354 с.

Рейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Учебник: Пер. с англ. - М.: ЗАО “ОлимпБизнес”, 1997.- 1088 с.

Волков Н.Г. Оценка показателей бухгалтерской отчетности //Бухгалтерский учет.-М., 1999.- N 6.- С. 29-40.

Иванов А., Мартынов Р., Рогозина А. Оценка инвестиционных качеств акций //Журнал для акционеров.-М., 2001.-N 7.- С. 37-42.

Кузнецов С. Новое в оценке стоимости компаний за рубежом //Финансовая газета.- М., 1998.- Ноябрь.- N 44.- С. 6-7.

Лещенко М. Анализ инвестиционной привлекательности компаний //Рынок ценных

1

бумаг.-М., 2001.-N 14.- Ñ. 62-64; N 15.- Ñ. 56-58.

Розанова Е. Информационная база финансового анализа //Инвестиции в России.- М., 1999.- N 12.- С. 27-33.

Суверов С. Фундаментальный анализ на российском рынке. Обобщение опыта //Рынок ценных бумаг.-М., 1999.-N 17.- С. 17-22.

Федоров В.Фундаментальный анализ- в каждый фондовый дом//Рынок ценных бумаг.-

М.,1997.- № 3.- С.15-18.

Школьников Ю. Особенности оценки российских компаний //Рынок ценных бумаг.-М., 1998.-N 4.- С. 120-123.

Рекомендуемый практикум:

1.Анализ экономической ситуации, в которой находится эмитент, и его финансово – хозяйственных потребностей в выпуске ценных бумаг.

2.Анализ инвестиционных деклараций.

3.Управление портфелем ценных бумаг (с продолжением на следующем практическом

занятии).

Тема 5. Регулирование рынка ценных бумаг и правовая инфраструктура. Этика фондового рынка.

(2 часа)

1.Основы регулятивной инфраструктуры фондового рынка.

2.Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

З. Саморегулирующиеся организации. 4. Этика фондового рынка.

Рекомендуемая структура занятий:

° контрольный письменный или компьютерный тесты по теме семинара – 20

мин.

доклады студентов – 25 мин.

°практикум по ценным бумагам (деловые игры, учебные ситуации, дискуссии, учебные видеопрограммы – 30 мин.

°подведение итогов – 5 мин.

Литература:

Учебники: Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок: Профессиональный курс в Финансовой академии при Правительстве РФ. – М.: Перспектива, 1995. – 536с.

Рынок ценных бумаг/ Под ред. Галанова В.А., Басова А.И Учебник.2-е изд., доп. и перераб. М., Финансы и статистика, 2000. - 352 с.

Фондовый рынок: Учеб. пос. для вузов экон. профиля / Н.И. Берзон, Е.А. Буянова, М.А. Кожевников и др.; Под ред. Н.И. Берзона. - 2. изд. - М.: ВитаПресс, 1999.- 400 с.

Колесников В.И. Ценные бумаги. Учебник. 2-е изд., доп.и перераб. М.: Финансы и статистика, 2000 г. - 352 с.

1

Книги: Алексеев М.Ю., Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика,1992. – 349с.

Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. – М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2000. – 312 с.

Белов В.А. Ценные бумаги: вопросы правовой регламентации.

– М.: МГУ, Ассоциация "Гуманитарное знание", 1993. – 174с. Кураков В.Л. Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Российской Федерации.- М.: Пресссервис,1998.- 288 с Фондовые рынки США и России:Становление и

регулирование /Авт.кол.: Ю.С.Сизов,И.В.Галкин., А.В.Комов и др.- М.: Экономика,1998.- 224 с.

1

Cтатьи Баташов Д., Смолькин И., Фиолетов Е. Системы регулирования рынка ценных бумаг в России и за рубежом //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 22.- С. 13-15.

Вся деятельность ФКЦБ есть защита прав инвесторов//Рынок ценных бумаг.-М.,1997.- № 20.- С. 41-44.

Ефимов М. Государственная поддержка компанийэмитентов: Инвестиционная деятельность государства на рынке ценных бумаг

//Журнал для акционеров.-М., 2001.-N 7.- С. 12-16.

Захаров А. Государство на фондовом рынке: регулирование и сотрудничество:Выступление на III Петербургском экономическом форуме (июнь 1999 г.) //Власть.- М., 1999.- N 8.- С. 29-32.

Лазарко И., Кирдяшкин Д. О саморегулировании на финансовых рынках. Саморегулирование в бизнесе – это саморегулирование в предпринимательстве // Рынок ценных бумаг.

– М., 2000. - №13. – с.11-14.

Миркин Я. Множественность СРО // Рынок ценных бумаг. –

М., 2000. - №13. – с.8-10.

Миркин Я. ФКЦБ: жить или существовать? // Рынок ценных бумаг. – М., 2000. - №8. – с.16-18.

Миркин Я. Мегарегулятор // Рынок ценных бумаг. – М., 2000. -

№14. – с.16-18.

Наша задачапомочь небольшим компаниям выйти в большую жизнь: Беседа с президентом НАУФОР Д.Пономаревым//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №8.- С.22-26.

Пиков В. НАУФОР стремится сделать фондовый рынок информационно открытым //Финансист.- М., 1999.- N 9.- С. 23-25.

Плескачевский В. Саморегулируемых организаций может быть много, а регулятор, наверное, один: Интервью с председателем подкомитета по фондовым рынкам Государственной Думы РФ//Рынок ценных бумаг.-М., 2000.-N 21.- С. 24-25.

Протокол согласования разногласий по вопросам регулирования рынка ценных бумаг/Подписан прдставителями Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, Министерствва финансов, ЦБР//Вестник Банка России.-М.,1997.-№36.-С.1-2.

Радыгин А. Государственное регулирование в корпоративном секторе //Журнал для акционеров.- М., 1999.-N 7.- С. 14-19

Регулирование рынка ценных бумаг/"The Economist" //Бизнес и банки.-М., 1998.-N 16.- С. 7.

Рукавишникова И.Основные формы государственного воздействия на рынок ценных бумаг//Хозяйство и право.-М.,1997.-

№1.-С.40-47; №2.-С.69-77.

Симонова Л.Н. Система регулирования иностранных инвестиций / /Латинская Америка.-М., 1998.-N 2.- С. 72-84.

Соловьев Д. Саморегулируемые организации: свобода или осознанная необходимость? //Финансист.-М., 2000.-N 11.- С. 31-33.

Уваров О., Фомина Л. Государственное регулирование - основа безопасности рынка ценных бумаг //Рынок ценных бумаг.-

М., 1999.- N 2.- С. 70-72.

Хинкин А. Саморегулирование на рынке ценных бумаг//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- № 17.- С.27-31.

Шабалин А.О. Регулировать фондовый рынок //Финансы.- М., 1998.- N 7.- С. 12-14.

Шовиков С.Н. Государство регулирует рынок капиталов //Бухгалтерский учет. Офиц. материалы.- М., 2000.- N 4.- С. 48-53.

1

Рекомендуемая тематика докладов и дискуссий:

1. Оценка и проблемы развития российского законодательства по ценным бумагам.

Юлдашбаева Л. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций). - М., 1999.

Андреев В. Проблемы правового регулирования рынка ценных бумаг// Государство и право.- М., 1997.- № 3.- С. 86-93

Голубков А.Ю. Правовое регулирование рынка ценных бумаг//Государство и право.-М., 1997. -№ 2.- С. 103-108.

Кондратьев В. Закон об акционерных обществах. Проблемы совершенствования

//Хозяйство и право.- М., 1999.- N 10.- С. 66-70.

Костиков И. Снизить риски инвесторов - задача государства //Рынок ценных бумаг.-

М.,2000.-N 22.- С. 64-66.

2. Рынок ценных бумаг Франции.

Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования: Профессиональный курс в Финансовой академии при Правительстве РФ. - М.: Московское агентство ценных бумаг; ИНФРА-М, 1996.- 304 с.

Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. – М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2000. – 312 с.

Кузнецова Е. Правовое регулирование услуг французских банков по размещению ценных бумаг других эмитентов / /Рынок ценных бумаг.-М., 2001.-N 9.- С. 59-61.

Система биржевых точек во Франции //Финансист.-М., 1998.-N 5/6.- С. 19.

Ходов Л.Г. Регулирование рынка ценных бумаг в ФРГ, Франции, Швейцарии и Нидерландах //Внешнеэкономический бюллетнь.-М., 1998.-N 8.- С. 83-85.

Рекомендуемый практикум:

1.Оценка соблюдения норм этики фондового рынка (учебные ситуации на условных

данных).

2.Управление портфелем ценных бумаг (завершение).

Тема 6. Информационная инфраструктура фондового рынка.

(Вариант 1 учебного плана – 2 часа, вариант 2 учебного плана– 4 часа)

1.Основы информационной инфраструктуры рынка ценных бумаг.

2. Источники финансовой информации о фондовом рынке.

3.Структура биржевой информации о рынке ценных бумаг.

4. Рейтинговые системы и рейтинговые агентства на рынке ценных бумаг.

Рекомендуемая структура занятий:

° контрольный письменный или компьютерный тесты по теме семинара – 20

мин.

доклады студентов – 25 мин.

1

°практикум по ценным бумагам (деловые игры, учебные ситуации, дискуссии, учебные видеопрограммы – 30 мин.

°подведение итогов – 5 мин.

Литература:

Рекомендуемая тематика докладов и дискуссий:

1.Анализ биржевой информации: российская и иностранная финансовая пресса

(“Деловой экспресс”, "Экономика и жизнь", "Финансовые известия", “Эксперт”, “Финансовый маркетинг”, “Деньги и кредит”, “Банковские услуги”. “Рынок ценных бумаг”, “Деньги”, “Вестник Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг”, “Financial Times”, “Wall – Street Journal”, “Euromoney”, “Institutional Investor”)

2.Фондовые индексы в российской и зарубежной практике

1

Практикум по ценным бумагам: Учебное пособие. Ч.2. / Под ред. И.А. Гусевой. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2001. – с.72-101.

Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования: Профессиональный курс в Финансовой академии при Правительстве РФ. - М.: Московское агентство ценных бумаг; ИНФРА-М, 1996.- 304 с.

Иванищев А. Плавали - знаем: Что показывает динамика фондового индекса //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 21.- С. 15-16.

Индексу РТС – 5 лет // Рынок ценных бумаг. – М., 2000. - №17. – с.27-29.

Кольцова Н. Фондовые индексы АК&М.//Рынок ценных бумаг. – М., 1995. - с. 40 – 42. О недостатках фондового индекса Никкей (к 50летию его введения) //БИКИ.-М., 1999.-

13 ноября.- N 134.- С. 16.

Сальков А. Глобализация и фондовые индексы //Рынок ценных бумаг.- М., 2000.- N 2.-

С. 3-4.

Ситников И. Новая экономика - новый индекс: Взгляд на Dow Jones //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 22.- С. 3-4.

Фельдман А. Фондовые индексы //Журнал для акционеров.- М., 1999.- N 12.- С. 41-43.

Рекомендуемый практикум:

1. Примеры расчета фондовых индексов (на условных данных).

Тема 7. Виды сделок и операций с ценными бумагами.

(2 часа)

1.Сделки и операции с ценными бумагами: классификация, перечень видов и экономическое содержание.

2.Основные требования к сделкам по ценным бумагам и правила их свершения.

3.Спекулятивные сделки.

Рекомендуемая структура занятий:

° контрольный письменный или компьютерный тесты по теме семинара – 20

мин.

доклады студентов – 25 мин.

°практикум по ценным бумагам (деловые игры, учебные ситуации, дискуссии, учебные видеопрограммы – 30 мин.

°подведение итогов – 5 мин.

Литература:

1

Рекомендуемая тематика докладов и дискуссий.

2. Манипулятивные и запрещенные сделки.

° Деятельность биржи. Teweles R.J., Bradley E.S. The Stock Market. 6th edition.- N.Y.: John Wiley & Sons, Inc.,1987 – 565p. (перевод с английского).

Тьюлз Р.Д. и др. Фондовый рынок. Пер с англ. - М.: ИНФРА-М, 1997. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и

закономерности развития. – М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2000. – 312 с. Бубнов И. На фондовом рынке “чистые руки” важнее холодного расчета //

Рынок ценных бумаг. - М., 1996, № 2-4.

Бубнов И. Борьба за чистоту фондового рынка в США // Рынок ценных бумаг. - М., 1996, № 11.

Бубнов И. Как защищаются интересы инвесторов на рынке ценных бумаг в Германии //Хозяйство и право. - М., 1996, №№8-9.

°Габидуллина И. Неуязвимые инсайдеры //Рынок ценных бумаг.-М., 1998.-N 23-24.- С. 60-61.

°Ефимова А.А., Сизова О.С., Шаталова Г.И. О манипулировании ценами на рынке ценных бумаг //Бизнес и банки.- М., 1998.- N 51.- С. 6.

°Уваров О. , Фомина Л. Мошенничество, манипуляции и другие правонарушения с ценными бумагами //Рынок ценных бумаг.-М., 1999.-N 16.- С. 13-16.

3. Арбитражные сделки

Вейсвеллер Р. Арбитраж: Возможности и техника операций на финансовых и товарных рынках: Пер. с англ.- М.: ЦерихПЭЛ, 1995.- 206 с.

1

Фельдман А. Б. Арбитраж и спекуляция на фондовом рынке //Журнал для акционеров.-

М., 1998.- N 8.- С. 38-40.

4. Особенности сделок с ценными бумагами в российской практике.

Авалиани В. Операции репо: международные стандарты и российские особенности

//Рынок ценных бумаг.- М., 1997.- N 2.- С. 14-18.

Арифджанова А. Маржинальная торговля на российском фондовом рынке //Рынок ценных бумаг.-М., 2000.-N 19.- С. 19-21.

Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник/ Финансовая академия при Правительстве РФ; Ин-т финансового менеджмента и рынка.- М.: Перспектива; ИНФРА-М, 1997.- 328 с.

Кторов О. Сделки с акциями на внебиржевом рынке: проблемные вопросы //Рынок ценных бумаг. –М., 1998.- N 9.- С. 72-74.

Рекомендуемый практикум:

5.Учебные ситуации по заключению сделок с ценными бумагами (игра на повышение/понижение с использованием условных данных).

2. Оценка договора на брокерское обслуживание по операциям с ценными бумагами.

Тема 8. Эмиссия ценных бумаг.

(2 часа)

6.Понятие ценных бумаг: классификация эмиссий (в т.ч. с регистрацией и без регистрации проспекта эмиссии), особенности выпуска ценных бумаг отдельными

категориями эмитентов.

2. Основы конструирования ценных бумаг.

2. Методы анализа эмитента и оценки ценных бумаг при их выпуске. 7. Андеррайтинг ценных бумаг.

Рекомендуемая структура занятий:

° контрольный письменный или компьютерный тесты по теме семинара – 20

мин.

Доклады студентов – 25 мин.

°практикум по ценным бумагам (деловые игры, учебные ситуации, дискуссии, учебные видеопрограммы – 30 мин.

°подведение итогов – 5 мин.

Литература:

1