-Ценные бумаги и биржевое дело-

1. Международные тенденции в развитии фондовых бирж и биржевых торговых

систем

Сальков А. Биржевая диалектика: Мировые биржи реформируют основы своей деятельности //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 19.- С. 50.

Сидоров Е.В. О тенденциях развития мировых финансовых рынков //Финансы.- М., 1999.- N 12.- С. 65-66

Соломатин Е. Приоритетные технологии на фондовом рынке //Банковские технологии.-

М., 1999.- N 10.- С. 10-19

2. Регулирование манипулятивной практики на фондовом рынке

Волков К., Воропаева Е. Манипулирование ценами на фондовом рынке и его ограничение: от лозунга к практике//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №17.- С.15-17

Ефимова А.А., Сизова О.С., Шаталова Г.И. О манипулировании ценами на рынке ценных бумаг //Бизнес и банки.- М., 1998.- N 51.- С. 6

Уваров О., Фомина Л. Мошенничество, манипуляции и другие правонарушения с ценными бумагами //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 16.- С. 13-16

3.Конфликты интересов в брокерских операциях

4.Служебная (инсайдерская) информация в спекулятивных сделках

Габидуллина И. Неуязвимые инсайдеры //Рынок ценных бумаг.-М., 1998.-N 23-24.- С.

60-61

Курицина Е.И. Об ответственности за неправомерное использование служебной информации //Бизнес и банки.- М., 1999.- N 7.- С. 4-5.

Осипов И. Международный опыт борьбы против использования инсайдерской информации на рынке ценных бумаг //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 16.- С. 17-21

Рекомендуемый практикум:

1. Посещение фондовой биржи (в МосквеМосковской межбанковской валютной

биржи)

2. Деловые игры, имитирующие биржевой аукцион на основе использования учебного портфеля

Тема 7. Техника брокерских операций на внебиржевом рынке

(2 часа)

1.Архитектура внебиржевых организованных рынков

2.Организация торгов на внебиржевых рынках

3.Дилинговое подразделение в брокерской компании.

Рекомендуемая структура занятий:

° контрольный письменный или компьютерный тесты по теме семинара – 20

мин.

доклады студентов – 25 мин.

°практикум по ценным бумагам (деловые игры, учебные ситуации, дискуссии, учебные видеопрограммы – 30 мин.

°подведение итогов – 5 мин.

Литература:

1

Рекомендуемая тематика докладов, дискуссий:

1.Внебиржевые компьютерные рынки ценных бумаг: что создано и как они развиваются

2. Торговля ценными бумагами в “Интернет”

Беляев В. Торговля ценными бумагами в сети Интернет //Рынок ценных бумаг.-М., 1999.- N 10.- С. 13-14; N 11.- С. 13-14; N 13.- С. 24-25; N 15.- С. 22-23.

Бобрик П. Торговля по Интернету. Особенности опционных сделок //Банковские технологии.- М., 1999.- N 12.- С. 32-35.

Зеленцов И. Internetновые возможности агентов фондового рынка//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №22.- С.156-157

1

Криницин А. В. Интернет-брокер - новая услуга на финансовом рынке //Бизнес и банки.- М., 1999.- N 21.- С. 32

Левенчук А. Интернет предлагает решения для корпораций//Рынок ценных бумаг.-

М.,1996.- №16.- С.45-48; №18.- С.49-52

Моряков И. Шаги Интернет-бизнеса на российском рынке //Рынок ценных бумаг.- М., 2000.- N 1.- С. 5-6.

Ходукин В. Фондовый рынок в России и Интернет//Банковские технологии.- М.,1996.-

№9.- С.80-82

Челнак Н. Интернет-бизнес в России //Экономика и жизнь.- М., 2000.- N 7.- Ваш партнерконсультант.- С. 9.

Шишмарев А. Торговля on-line в Интернете становится главным приоритетом Merrill Lynch //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 15.- С. 24.

3. Proprietary Trading Systems: перспективы развития

"Deutche Bank" начнет вести торги через Интернет //БИКИ.-М., 1999.-9 февраля.- N 15.-

С. 16.

4.Технология заключения сделок в Российской торговой системе

Сухоруков А. Об особенностях торговли в РТС с использованием систем ЭДО и ЦЭД

//Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 19.- С. 16-18.

Система гарантированных котировок РТС //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 18.- С. А.Цыганок. Торговля и расчеты в системах пост- и преддепонирования РТС// Вестник

НАУФОР, 1999. - № 9. - С. 55-57.

.

5.Технология расчетов, перерегистрации и перевода ценных бумаг в Российской торговой системе

Курилов К. Разделение собственных и клиентских счетов участников торгов в Системе гарантированных котировок РТС //Рынок ценных бумаг.- М., 2000.- N 1.- С. 32-34

Российская торговая система совершенствует расчеты по торгам //БИКИ.- М., 1999.- 18

сентября.- N 109.- С. 16

А.Цыганок. Торговля и расчеты в системах пост- и преддепонирования РТС// Вестник НАУФОР, 1999. - № 9. - С. 55-57.

Рекомендуемый практикум:

1.Посещение дилингового зала с терминалами РТС

2.Деловые игры, имитирующие участие в заключении сделок в РТС на основе использования учебного

портфеля

3. Просмотры информационных и торговых систем в “Интернете”

Тема 12. Основы финансового менеджмента брокерско-дилерской фирмы

(4 часа)

1.Управление денежными потоками

2.Капитальная база и финансовый левередж

3.Поддержание ликвидности

4.Управление структурой и качеством активов

5.Прибыльность и дивидендная политика

6.Кредитный и процентный риски брокерско-дилерской компании

7.Результирующая оценка финансово-хозяйственного положения и уровня финансового менеджмента

1

Рекомендуемая структура занятий:

° контрольный письменный или компьютерный тесты по теме семинара – 20

мин.

доклады студентов – 25 мин.

°практикум по ценным бумагам (деловые игры, учебные ситуации, дискуссии, учебные видеопрограммы – 30 мин.

°подведение итогов – 5 мин.

Литература:

Учебники: Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок: Профессиональный курс в Финансовой академии при Правительстве РФ. – М.: Перспектива, 1995. – 536с.

Книги: Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка.-М.: Финансы и статистика, 1996.-271 с.

Статьи: Булатов В. О прогнозировании фактического платежного баланса брокерской компании //Финансист.- М., 1998.- N 5.- С. 72-74.

Домбровский А. Анализ состояния рисков профессиональных участников на рынке ценных бумаг //Рынок ценных бумаг.- М., 2000.- N 2.- С. 114-118.

Горбунов А. Финансовые потоки инвестиционной компании: новые методы планирования и анализа инвестиций//Бухгалтерия и банки.- М.,1997.- №3.- С.23-26

Семенкова Е. Оценка рисков инвестиционных операций коммерческих банков на рынке ценных бумаг//Банковские услуги.-

М.,1997.- №2.- С.12-16.

Семенкова Е. Управление финансовыми потоками на основе оптимизации соотношения “риск-доход”//Банковские услуги.-

М.,1997.- №4.- С.14-20.

Управление рисками осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и процедуры урегулирования убытков при реализации рисков //Рынок ценных бумаг.- М., 2000.- N 2.- С. 106-108

М.Шешеловский, А.Захаров. Система управления рисками при маржинальных операциях на фондовом рынке//Рынок ценных бумаг. —

М., 2001. - № 2. - С. 71-74.

Д.Осипов. Система управления рисками//Рынок ценных бумаг. —

М., 2001. - № 2. - С. 75 -76.

А.Плешаков. Проблемы и перспективы маржинальной торговли на российском рынке ценных бумаг//Рынок ценных бумаг. — М., 2001. -

№ 22. - С. 72-75.

Рекомендуемая тематика докладов, дискуссий:

1. Операции репо

Авалиани В. Операции репо: международные стандарты и российские особенности//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №2.- С.14-18;

Буклемешев О. Арифметика репо-операций//Финансовый бизнес.- М.,1997.-

№1.- С.35-37;

Васильев М. Операции репо на рынке ГКО/ОФЗ//Рынок ценных бумаг.-

М.,1997.- №21.- С.23-24;

Кузнецов М. Операции репо: новый сектор фондового рынка//Рынок ценных бумаг.- М.,1996.- №22.- С.13-17;

Кузнецов С. Операции РЕПО в арсенале транснациональных банков//Банковское дело.- М., 1997.- №3.- С.12-14;

1

Операции репо как механизм управления ликвидностью//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №21.- С.30-34;

Специфика и тенденции развития международного репо-рынка//Финансист.-

М.,1996.- №10.- С.28-29.

Чаплыгина Т. Репо госбумаг - возможности появились,будет ли спрос? //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 23.- С. 37-39.

Рекомендуемый практикум:

1.Анализ уровня организации бизнеса в брокерско-дилерской компании (учебная ситуация на условных данных)

2.Чтение баланса, отчетности о прибылях и убытках брокерско-дилерской компании (учебная ситуация на условных данных)

Тема 13. Основы операционной техники, учета и налогообложения брокерско-дилерской компаний и банков на рынке ценных бумаг

(6 часов)

1.Операционные риски и организация и структура бэк-офиса

2.Основные операционные схемы, используемые в брокерскодилерской компании

3.Учет брокерских операций

4.Учет собственных инвестиций и дилерских операций

5.Учет депозитарной деятельности

6.Учет прочих видов деятельности на рынке ценных бумаг

7.Налогообложение брокерско-дилерских компаний

8.Особенности ведения учета по ценным бумагам в банках

Рекомендуемая структура занятий:

° контрольный письменный или компьютерный тесты по теме семинара – 20

мин.

доклады студентов – 25 мин.

°практикум по ценным бумагам (деловые игры, учебные ситуации, дискуссии, учебные видеопрограммы – 30 мин.

°подведение итогов – 5 мин.

Литература:

Учебники: Мартынова О.И. Учет ценных бумаг в коммерческом банке: Учебное пособие.- М.: ИНФРА-М, 1996.- 378с.

Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок: Профессиональный курс в Финансовой академии при Правительстве РФ. – М.: Перспектива, 1995. – 536с.

Книги: Пипко В.А. Бухгалтерский учет денежных средств и ценных бумаг: Учебное пособие/Под ред. Ю.Г.Бинатова.- М.: Финансы и статистика, 1997.- 96с.

1

Агеев А., Курдова Н. Гарантия подписистрахование Статьи: риска//Рынок ценных бумаг.- М.,1996.- №4.- С.38-40

Алехин Б. Метаморфозы трансфер-агента и регистратора//Рынок ценных бумаг.-М.,1996.- №16.- С.32-34; № 17.- С.34-36

Алехин Б. Надежный бэк-офис сохранит прибыль и хорошую репутацию//Рынок ценных бумаг.-М.,1996.- №18.- С.60-63; № 19.-

С.46-49

Алехин Б. Ценные бумаги в кредитвзгляд из бэк-офиса//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №5.- С.33-37

Артеменко Н. А. Новое в учете операций с ценными бумагами

//Бухгалтерский учет.- М., 1998.-N 6.- С. 20-23.

Бабченко Т.Н., Лапутина О.В. Учет брокерских операций профессиональными участниками рынка ценных бумаг //Финансовая газета. Регион. выпуск.- М., 1998.- N 26.- С. 8; N 31.- С. 8.

Баранов О. Как стандартизировать учет и увеличить производительность бэк-офиса//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №8.-

С.81-83

Гончаренко Л. И. , Новиков Д.Ю. Принципы налогообложения ценных бумаг //Вестник Финансовой академии.-М., 1999.-N 1.- С. 64-72.

Гончаренко Л.И., Новиков Д.Ю. Вопросы теории и практики налогообложения ценных бумаг //Финансы.- М., 1999.- N 2.- С. 25-28.

Жуков С. Внутренний учет операций с ценными бумагами

//Рынок ценных бумаг.- М., 1998.-N 8.- С. 106-108.

Звороно И. Налогообложение профессиональных участников фондового рынка// Налоговый вестник.- М.,1997.- №6.- С.132-134

Каплунова А. Налогообложение операций с корпоративными облигациями // Рынок ценных бумаг.- М., 2000.- N 1.- С. 43-44.

Микерова И. Отчетность брокерско-дилерской компании //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 21.- С. 33-34.

Нарежный В.В. Налог на операции с ценными бумагами

//Налоговый вестник.-М., 1999.- N 10.- С. 74-76.

Островская О. Бухгалтерский учет у профессиональных участников рынка ценных бумаг//Бухгалтерский учет.- М., 1997.- №5.-

С.37-40

Островская О. Учет операций, связанных с доверительным управлением ценными бумагами//Бухгалтерский учет.-М.,1997.-N6.-

С.66-69

Перепонова В., Комардина А. Новый налоговый кодекс рещит многие проблемы//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №21.- С.7-9

Пятов М. Л. Особенности учета операций с переводными векселями //Бухгалтерский учет.- М., 1999.- N 12.- С. 42-47.

Рабинович А. Налогообложение операций, связанных с договором доверительного управления имуществом //Рынок ценных бумаг.-М., 1999.- N 14.- С. 41-46.

Рендухов И., Врублевский И. Учет краткосрочных бескупонных облигаций//Бухгалтерский учет.- М.,1997.- №9.- С.7-13

Сафонова Т. Порядок бухгалтерского учета производных финансовых инструментов //Финансовая газета.- М., 1999.- N 42.- С. 12; N 43.- С. 12; N 44.- С. 12; N 45.- С. 12; N 46.- С. 12; N 47.- С. 12; N 48.- С. 12; N 49.- С. 12

Сериков А., Соловьева Е. Налогообложение доходов от операций на фондовом рынке//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №21.- С.1013

Ермаков А., Крупнов Ю. Учетная политика и план счетов бэк-офиса брокера// Вестник НАУФОР. - М., 2000. - № 1. - 40-44.

1

Рекомендуемая тематика докладов, дискуссий:

1.Нерешенные проблемы бухгалтерского учета деятельности брокерскодилерских компаний

Кожевников Д. Проблемы учета производных финансовых инструментов //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 18.- С. 69-71.

2.Нерешенные проблемы налогообложения деятельности брокерско-дилерских

компаний

Грачев А.В. О налогообложении ценных бумаг: проблемы и перспективы //Вестник Финансовой академии.-М., 1999.-N 1.- С. 73-80

3.Международная практика и стандарты организации бэк-офиса

4.Сравнительный анализ международной и российской практики организации бухгалтерского учета в брокерско-дилерских компаниях

5.Налогообложение брокерско-дилерских компаний в международной практике

Залко Г., Кафиев Ю. Налогообложение операций частных инвесторов с ценными

бумагами в западных экономиках //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 14.- С. 19-20.

Рекомендуемый практикум:

1.Анализ уровня организации бизнеса в брокерско-дилерской компании (учебная ситуация на условных данных)

2.Чтение баланса, отчетности о прибылях и убытках брокерско-дилерской компании (учебная ситуация на условных данных)

Тема 14. Организация, операции и особенности финансовых рисков инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов

(4 часа)

1.Основы деятельности, статус и типы инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов (сравнительный анализ)

2.Операции и услуги

3.Схемы взаимодействия с управляющим, депозитарием, аффилированными лицами и ограничиваемыми организациями

4.Структура оборота средств, доходов и расходов

5.Оценка чистых активов

6.Оценка инвестиционных паев

Рекомендуемая структура занятий:

° контрольный письменный или компьютерный тесты по теме семинара – 20

мин.

доклады студентов – 25 мин.

1

°практикум по ценным бумагам (деловые игры, учебные ситуации, дискуссии, учебные видеопрограммы – 30 мин.

°подведение итогов – 5 мин.

Литература:

1

Статьи: Миловидов В.. Шокин М. Эволюция паевых инвестиционных фондов: роль информации и саморегулирования//Рынок ценных бумаг.- М.,1996.- №20.- С.70-73

Мильчакова Н. Инвестиционные фонды и инвестиционный потенциал населения//Финансы.- М.,1997.- №7.- С.14-17

Паевые инвестиционные фонды /Арсеньев В., Хилов Д., Малышев Д. и др. //Коммерсантъ. Деньги.- М., 2000.- N 4.- С. 54-62

Сердинов Э.М. Зарубежные взаимные фонды как средство хранения, защиты и прироста капитала //Банковское дело.- М., 2000.- N 2.- С. 18-23.

Сосков В. Паевой инвестиционный фонд как способ эффективного управления корпоративными финансами //Финансист.-

М., 1999.- N 10.- С. 31-32

Тарачев В. Меняю чековый фонд на акционерный: возможны варианты//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №16.- С.56-59

Хилов Д. Паевые фонды - наилучший инструмент для частных инвестиций:Интервью с заместителем председателя ФКЦБ //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 18.- С. 14-15.

Яндиев М. Паевые инвестиционные фонды//Банковские услуги.-

М.,1996.- №9.- С.21-25

Карпиков Н.И., Кудряшов Ю.Н. — Управление риском — интегральная часть инвестиционного менеджмента // ”Фондовый рынок на рубеже веков. Итоги и перспективы”. Сборник статей под редакцией Кирюхова П.Э., Миронова Е.В. — М.: ФИД “Деловой экспресс”, 2000. - 218 с.

Савицкий К., Перцев А., Капитан М. Паевые инвестиционные фонды: жизнь и судьба//Рынок ценных бумаг. - М., 2000. - № 4. - С. 89119.

Шевченко И. Безрисковое управление активами — как это возможно? //Рынок ценных бумаг. - М., 2000. - № 19.- С. 61 - 63.

Рекомендуемая тематика докладов, дискуссий:

1. Банки и инвестиционные фонды. ОФБУ.

Будаков Д. ОФБУ: ребенка сначала надо родить, а уж потом воспитывать//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №22.- С.102-106

Дубосеков А. ОФБУ и ПИФы: развитие концепции российского фондового рынка//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №20.- С.56-59

Порженко В. Общие фонды банковского управления в системе рефинансирования ипотечного кредитования //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 20.- С. 170-171

2.Крупнейшие паевые инвестиционные фонды, учрежденные в России, и их управляющие компании

3.Зарубежные инвестиционные фонды, инвестирующие в России

Рекомендуемый практикум:

1.Проектирование структуры активов инвестиционных фондов различных типов (по степени консервативности политики, по страновой, отраслевой, региональной направленности)

2.Чтение финансовой отчетности инвестиционного фонда (учебная ситуация на условных данных)

3.Подготовка проекта инвестиционной декларации фонда

Тема 17. Особенности финансового менеджмента инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов

(2 часа)

1

1.Формирование ресурсов инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов

2.Управление активами инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов

3.Результирующая оценка финансовых результатов и финансово-хозяйственного положения инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов

Рекомендуемая структура занятий:

° контрольный письменный или компьютерный тесты по теме семинара – 20

мин.

доклады студентов – 25 мин.

°практикум по ценным бумагам (деловые игры, учебные ситуации, дискуссии, учебные видеопрограммы – 30 мин.

°подведение итогов – 5 мин.

Литература:

Рекомендуемая тематика докладов, дискуссий:

1. Динамика стоимости инвестиционных паев и курсов акций российских инвестиционных и паевых инвестиционных фондов

2. Структура портфелей, доходность и риски российских инвестиционных и паевых инвестиционных фондов

Богачек Н. Экономический анализ операций портфельных инвесторов на рынке ценных бумаг //Финансовая газета.- М., 2000.- N 1.- С. 11; N 3.- С. 11.

Громов К. Структура инвестиционного портфеля //Финансист.- М., 1999.- N 10.- С. 36-

37

3. Динамика чистых активов российских инвестиционных и паевых инвестиционных фондов

Рекомендуемый практикум:

1.Расчет чистой стоимости активов инвестиционного фонда

2.Оценка стоимости инвестиционного пая

Тема 18. Особенности учета, операционной техники и налогообложения

инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов

(2 часа)

1.Учет ресурсных операций

2.Учет инвестиционных операций

1