-Ценные бумаги и биржевое дело-

Рекомендуемая тематика докладов, дискуссий:

1. Методы определения кредитного рейтинга ценных бумаг

Андрианова Л. Н. Кредитный рейтинг: теоретические аспекты //Банковские услуги.- М., 2000.- N 1.- С. 13-23

Голованов А., Звягин А. Кредитный рейтинг: реальность и перспективы //Рынок ценных бумаг.- М., 1998.-N 13.- С. 38-42

Дмитриева И., Копейкин А.,Новиков А. Кредитный рейтинг муниципального долга//Рынок ценных бумаг.-М.,1997.- № 13.-С.74-78.

Как получить внутренний кредитный рейтинг //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 5.- С.

98100

Миркин Я. Рейтинговые агентства и рейтинговая оценка ценных бумаг//Деловой партнер.-М.,1995.- Пилотный номер.- С.4-12.

Андрианова Л.Н. Кредитные рейтинги в международной практике// Вестник НАУФОР. - М., 1999. № 11-12. - С. 40-43.

Андрианова Л.Н. Как рейтинг помогает инвесторам//Вестник НАУФОР. - М., 1999. - № 10. С. 16 - 20.

1

В.Соломахин. Кредитный риск заемщика — главная проблема рынка субфедеральных облигаций//Рынок ценных бумаг. - М., 2001. - № 5.- С.118-120.

2. Крупнейшие рейтинговые агентства мира. Организация работы рейтинговых агентств

Малыгин В.Е., Смородинская Н.В. Рейтинговая индустрия и международные рейтинговые агентства //Банковские услуги.- М., 1998.-N 4.- С. 9- 15

Миркин Я. Рейтинговые агентства и рейтинговая оценка ценных бумаг//Деловой партнер.- М.,1995.- Пилотный номер.- С.4-12.

Андрианова Л.Н. Рейтинг на рынке ценных бумаг и ведущие международные рейтинговые агентства// Финансы.- М., 2000. - № 8. - С. 58-60.

Андрианова Л.Н. Как получить высокий рейтинг?// Вестник НАУФОР. - М., 1999. - № 9. - С.33-40.

3.Хеджирование как метод управления финансовыми рисками

Адекенов Т., Коршунов М..Хеджирование на рынке ОГСЗ//Рынок ценных бумаг.-

М.,1996.-№ 15.-С.13-15.

Адекенов Т., Коршунов М.Форвардные и опционные контракты на рынке ОГСЗ защитят от убытков //Рынок ценных бумаг.-М.,1996.-№ 16.-С.19-21.

Гись М.,Беленицкий М., Мишин С. Биржевые инструменты страхования рисков на рынке ГКО//Рынок ценных бумаг.-М.,1996.- № 12.-С.23-25.

Мамакин В.Фьючерсный индекс для хеджеров//Рынок ценных бумаг.-М., 1996.-№6.-

С.53-55.

Молотков А. Агрегированный показатель для хеджирования портфеля ГКО//Рынок ценных бумаг.-М.,1997.- № 1.-С.19-21.

Щукин Д. Минимизация риска портфеля при хеджировании опционами //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 18.- С. 72-75

4.Свопы в управлении кредитным риском (портфелями проблемных долгов)

5.Секьюритизация проблемных долгов

Кузнецов М., Овчинников А. Время российских стрипов //Рынок ценных бумаг.-М., 1999.- N 7.- С. 59-61.

Миронов Е. Долговые обязательства: очередные схемы реструктуризации //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 13.- С. 46.

Митрошина К. Использование секьютиризации в развитии ипотечного кредитования

//Рынок ценных бумаг.-М., 1999.-N 4.- С. 37-38

Овчинников А. Купонный стриппинг: теоретическая кривая ставок спот //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 24.- С. 47-50.

Семенкова Е. Экономическое содержание и основные преимущества секьюритизации как способа формирования финансовых потоков//Банковские услуги.-М.,1997.- №3.- С.22-26.

Рекомендуемый практикум:

1.Анализ качества активов и портфеля проблемных долгов брокерско-дилерской компании

2.Учебные ситуации по управлению процентным и валютным риском (разработка стратегий управления портфелем ценных бумаг в зависимости от динамики рыночной ставки процента, схем хеджирования, лимитов позиций и т.д.)

3.Разработка стратегии и сделок по реструктуризации портфеля проблемных долгов. Подготовка своповых соглашений

4.Разработка схем секьюритизации портфеля проблемных долгов.

Тема 3. Фундаментальный и технический анализ ценных бумаг

(8 часов)

1

1.Оценка макроэкономической ситуации и ее влияния на конъюнктуру рынка ценных бумаг

2.Отраслевой и региональный аспекты анализа

3.Анализ положения и перспектив эмитента на рынке

4.Оценка финансово-хозяйственного положения эмитента и ее влияния на динамику курса ценной бумаги

5.Анализ фундаментальных факторов, относящихся к сфере обращения ценных бумаг

6.Методы технического анализа ценных бумаг

Рекомендуемая структура занятий:

° контрольный письменный или компьютерный тесты по теме семинара – 20

мин.

доклады студентов – 25 мин.

°практикум по ценным бумагам (деловые игры, учебные ситуации, дискуссии, учебные видеопрограммы – 30 мин.

°подведение итогов – 5 мин.

Литература:

Учебники: Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок: Профессиональный курс в Финансовой академии при Правительстве РФ. – М.: Перспектива, 1995. – 536с.

Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. ИНВЕСТИЦИИ: Пер. с англ. —

М.: ИНФРА-М, 1997. - 1024 с.

Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-

М, 2000. — 932.

Книги: Кузнецов М.В., Овчинников А.С. Технический анализ рынка ценных бумаг.-М.:ИНФРА-М, 1996.- 128 с.

Мэрфи Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика: Пер. с англ.- М.: Сокол, 1996.- 589 с.

Рейли Р.,Майерс С. Принципы корпоративных финансов:Пер.с англ.- М.:ЗАО “Олимп-Бизнес”,1997.-1088 с.

Эрлих А.А. Технический анализ товарных и финановых рынков: Прикладное пособие.- М.: ИНФРА-М, 1996.- 176с.

Количественные методы финансового анализа // Под ред. С. Дж. Брауна и М. П. Крицмена: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 1996. — 336 с.

Коттл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. “Анализ ценных бумаг”Грэма и Додда / Пер. с англ — М.: ЗАО “Олимп-Бизнес”, 2000. — 704 с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2001. — 560 с.

Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ: Пер.

с англ. — М.: Дело, 1999. — 272 с.

Радионов Н.В., Радионова С.П. Основы финансового анализа: математические методы, системный подход. — Спб.: Альфа, 1999. - 592 с.

Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска / Пер. с англ. — М.: ЗАО “Олимп-Бизнес”, 2000. — 400 с.

Ливингстон Г. Дуглас. Анализ рисков операций с облигациями на рынке ценных бумаг/Перевод с англ. — М.: Информационноиздательский дом “Филинъ”, 1998. — 448 с.

Рогов М.А. Риск-менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2001.

— 120 с.

Статьи Суверов С. Фундаментальный анализ на российском рынке. Обобщение опыта //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 17.- С. 17-22; N 18.- С. 38-44.

1

Рекомендуемая тематика докладов, дискуссий:

1. Текущая макроэкономическая ситуация в России и ее влияние на конъюнктуру рынка ценных бумаг

Гафуров С. Макроэкономические показатели и рынок акций //Рынок ценных бумаг.-М., 1998.-N 12.- С. 40-42

Миркин Я. "Финансовая глубина" экономики и капитализация рынка акций //Рынок ценных бумаг.- М., 2000.- N 2.- С. 9-11

2. Инвестиционная привлекательность и фондовые рынки российских регионов (результаты фундаментального анализа)

Региональный рынок ценных бумаг: особенности, проблемы и перспективы:Учебно-практическое пособие/Б.Н.Балакирев, Т.Бердникова, В.В.Гринева и др.; Под ред. Т.Б.Бердниковой.- М.: Финстатинформ, 1996.- 175с.

Захаров А. В. О развитии фондового рынка регионов России в контексте национальной инвестиционной стратегии //Бизнес и банки.- М., 1999.- N 13.- С. 2-3.

бюллетень “Индикатор” (1997-1998), издаваемый Московской межбанковкой валютной биржей;

Рынок ценных бумаг.-М., 1996.- №20.- С.55-60; №22.—С.22-23;№23.- С.53-55; 1997.- №1.- С. 54-59; №4.- С.74-76; №13.- С.66-69; №13.- С.140144; №16.-С.22-23; №16.- С.55-58; №17.- С.23-26; №18.- С.129-160; №20.- С.104-144; №22.- С.8-10; М.,1997.-

Октябрь.- Специальный выпуск.- С.1-81;

Банковские услуги.- М.,1997.- №7-8.- С.16-17; №12.- С.4-8;Финансы.- М.,1996.- №12.- С.12-15

3.Инвестиционная привлекательность отраслей российского хозяйства, крупнейших росийских эмитентов (результаты фундаментального анализа)

нефть и нефтехимияРынок ценных бумаг.- М.,1996.-№1.- С.10-14; №9.-С.2-13; №11.-

С.35; .№16.- С.8-12, 17-18; №17.-С.27-29,64; №20.- С.22-25;№22.-С.30-34; №24.- С.46-47; М.,1997.-№7.- С.24-25; №12.-С.30-31; №13.- С.45-47, 53-57, 172-173, 175-176;

химияРынок ценных бумаг.- М.,1997.- №9.- С.12-17;

газРынок ценных бумаг.- М.,1996.-№5.-С.8-12; №10.-С.2-5,11-15; М., 1997.- №8.- С.11-14; №13-С.166-168;

электроэнергетикаРынок ценных бумаг.- М.,1996.- №1.- С.2-6; №2.-С.26-30;

№14.- С.10-14; М.,1997.- №8.-С.9-10; №13.- С.26-27;связь- Рынок ценных бумаг.- М.,1996.- №16.-С.13-16; М.,1997.- №2.-С.30-43;

№16.- С.187-191;

горнодобывающая промышленностьРынок ценных бумаг.- М.,1997.- №3.-

С.28-32;

лесное хозяйствоРынок ценных бумаг.- М.,1997.- №10.- С.34-38;целлюлозно- бумажная промышленностьРынок ценных бумаг.- М.,1996.-

№10.-С.6-10; М.,1997.- №11.- С.21-25;

цветная металлургияРынок ценных бумаг.- М.,1996.- №18.- С.20-24;черная металлургияРынок ценных бумаг.- М.,1996.- №8.-С.24-28; №24.- С.42-

45; М.,1997.-№1.- С.29-32;транспорт- Рынок ценных бумаг.- М., 1996.-№11.- С.31-34; М.,1997.- №13.-

С.181-183; №22.- С.67-71; №8.-С.27-30; №23.- С.22-26;

машиностроениеРынок ценных бумаг.- М.,1996.- №3.- С.15-18 Афанасьев О. В России есть феноменальные активы: Обзор мясомолочной отрасли

//Рынок ценных бумаг.- М., 1998.- N 19-20.- С. 77-82

Закирова Р.С. Обзор нефтегазодобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности РФ и рынка акций предприятий отрасли //БИКИ.- М., 1998.- N 90.- С. 14-15; N 91.- С. 12

Кричевский И. Российская промышленность минеральных удобрений - скрытые возможности для инвестора:Рейтинг отраслей //Рынок ценных бумаг.- М., 1998.- N 11.- С. 14-20

1

Кудашева Е.М. Телекоммуникационная отрасль в России и рынок акций предприятий связи //БИКИ.- М., 1998.- 17 сентября.- N 110.- С. 10-13.

Кудашева Е.М. Автомобильная промышленность РФ и рынок акций предприятия отрасли //БИКИ.- М., 1998.- 30 апреля.- N 52-53.- С. 12-14

Мишняков В. Специфика анализа нефтяных компаний //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 16.- С. 46-49

Мишняков В., Миловидов К. Использование отраслевого мультипликатора "капитализация/запасы" в оценке стоимости нефтяных компаний //Рынок ценных бумаг.-М., 2000.-N 1.- С. 47-51

4. Международные рейтинговые агентства: кредитные рейтинги российских эмитентов

Малыгин В.Е., Смородинская Н.В. Рейтинговая индустрия и международные рейтинговые агентства //Банковские услуги.- М., 1998.-N 4.- С. 9- 15.

Международные рейтинговые агенства о России //БИКИ.- М., 1999.- 2 марта.- N 24.- С.

2.

Мильчакова Н. А. Кредитные рейтинги и российские еврооблигации //Деньги и кредит.-

М., 1998.-N 6.- С. 51-57

Миркин Я. Рейтинговые агентства и рейтинговая оценка ценных бумаг//Деловой партнер.-М.,1995.- Пилотный номер.- С.4-12.

Андрианова Л.Н. Кредитный рейтинг России в ретроспективе// Вестник НАУФОР. - М., 1999. - № 1. С. 21-22.

5. Тестирование методов технического анализа на российском рынке ценных

бумаг

Болдырев М. Технический анализ на столе. Кто на новенького//Рынок ценных бумаг.-

М.,1996.-№21.- С.43-44.

Болдырев М. SuperCharts: как превратить работу в творчество//Рынок ценных бумаг.-

М.,1996.-№21.- С.43-44.

Бывшев В., Слуцкий В. Технический анализ на российском рынке "голубых фишек" //Рынок ценных бумаг.- М., 1998.- N 17-18.- С. 74-78.

Горбунов А. Современный технический анализ: самоорганизующиеся карты Кохонена на фондовом рынке //Рынок ценных бумаг.-М., 1999.-N 11.- С. 62-64.

Горчаков А., Рязанов Б. Гауссовская модель прогнозирования на российском фондовом рынке //Рынок ценных бумаг.- М., 1998.- N 4.- С. 140142; N 5.- С. 36-39.

Гущин О. Основной инструмент технического анализа//Финансист- М., 1996.- № 3.-

С.20-21.

Ильинская А., Ильинский К. Новые подходы к техническому анализу для российского фондового рынка// Рынок ценных бумаг.- М., 1997.- №20.- С.94-98.

Казаков А. Работает ли технический анализ в условиях кризиса фондового рынка? //Рынок ценных бумаг.- М., 1998.- N 16.- С. 18-19

Кирюхов П., Лобанов А., Миронов В. Особенности национального технического анализа // Рынок ценных бумаг.- М., 1998.- N 5.- С. 32-35

Кузнецов М. (в т.ч. статьи в соавторстве с Мещеряковой Т., Нифатовым П.,

Овчинниковым А.) //Рынок ценных бумаг- М., 1996.- №4.-С.11-12; №6.- С.6-8; №10.-С.16-18; №11.- С.46-48; М.,1997.- №19.- С.50-57;

Миронов В., Беденков Д. Технический анализ: проблема выбора индикаторов//Рынок ценных бумаг.- М., 1997.- №5.- С.14-18;

Марцишевский Д. Российский рынок акций созрел для технического анализа//Рынок ценных бумаг.- М.,1996.- №8.- С.13-17;

Ованесов А. Технари против фундаменталистовимеет ли смысл противостояние? //Рынок ценных бумаг.- М.,1996.- №20.- С.38-41;

Стеценко А., Гулый А. //Рынок ценных бумаг.- М.,1996.- №10.- С.43-45; №13.- С.27-30; №17.- С.15-16; №18.-С. 43-47;

Чтобы заниматься техническим анализом, надо изучать историю и психологию: интервью с президентом Международной федерации технических аналитиков Д.Бруксом и вице-президентом Р.Акампорой//Рынок ценных бумаг.- М.,1996.- №20.- С.32-37.

1

Рекомендуемый практикум:

1.Оценка макроэкономической ситуации в стране и прогноз ее влияния на конъюнктуру рынка ценных бумаг

2.Оценка влияния денежно-кредитной политики на конъюнктуру рынка ценных бумаг в стране

3.Оценка влияния бюджетной политики на конъюнктуру рынка ценных бумаг в стране

4.Сравнительный анализ инвестиционной привлекательности отраслей

5.Сравнительный анализ инвестиционной привлекательности регионов

6.Учебные ситуации по анализу эмитентов и прогнозу конъюнктуры рынка их ценных бумаг

7.Практическое ознакомление с инструментарием и пакетами прикладных программ технического анализа

8.Учебные ситуации по техническому анализу конъюнктуры рынка ценных бумаг

Тема 4. Конструирование эмиссий ценных бумаг и техника андеррайтинга

(4 часа)

1.Финансовый инжиниринг в конструировании финансовых продуктов

2.Экономические расчеты при эмиссии ценных бумаг

3.Схемы и порядок регистрации эмиссий ценных бумаг

4.Андеррайтинг и организация первичного рынка

Рекомендуемая структура занятий:

° контрольный письменный или компьютерный тесты по теме семинара – 20

мин.

доклады студентов – 25 мин.

°практикум по ценным бумагам (деловые игры, учебные ситуации, дискуссии, учебные видеопрограммы – 30 мин.

°подведение итогов – 5 мин.

Литература:

1

Статьи: Богданов С., Вольский О. Мое IPO - мое богатство //Банковские технологии.- М., 1999.- N 12.- С. 22-26.

Воскобойников А., Кафиев Ю. Где взять деньги для реконструкции? (Опыт публичной эмиссии акций ОАО “ТД ЦУМ”) //Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №16.- С.192-195

Зенкин С. Андеррайтеру нужен устойчивый рынок //Рынок ценных бумаг.- М., 1998.- N 10.- С. 15-18.

Лосев С. Организация выпуска ипотечных облигаций //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 19.- С. 71-73.

Мартынова О. Эмиссия ценных бумаг//Рынок ценных бумаг.-

М.,1996.- №21.- С.52-54; № 22.- С.56-59

Мельникова Е. Недобросовестная эмиссия //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 19.- С. 45-49

Руднева Е. Эмиссия корпоративных ценных бумаг//Финансовый бизнес.- М.,1997.- №11.- С.36-40; № 12.- С.53-58

Самохина Г. Эмиссия ценных бумаг: стандарты дают ответы на вопросы. Но не на все//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №20.- С.45-50.

Осиновский А. Корпоративные конфликты. Проблемы эмиссии акций/Рынок ценных бумаг. — М., 2000. - № 24.

Рогова М. Эффективность эмиссионного процесса// Вестник НАУФОР. - М., 1999. - № 10. - С. 56-60.

Е.Соломатин. Механика IPO//Рынок ценных бумаг. - М., 2001. - № 5.- С.25-27.

Е.Соломатин. Механика IPO. Движущие силы и участники//Рынок ценных бумаг. - М., 2001. - №7.- С. 39 - 41.

А.Синягин. Возможные формы финансирования инвестиционных проектов в России//Рынок ценных бумаг. - М., 2000. - № 4. - С. 86.

О.Павлов. Вымпелком:опыт комбинированного размещения акций и конвертируемых облигаций//Рынок ценных бумаг. — М., 2001. - № 22. -

С. 34 - 38.

Вайн С., Л.Храпченко. Индексируемые облигации: возможности выбора//Рынок ценных бумаг. — М., 2000. - № 19. - С. 41 - 43.

Козырь Ю. Оценка и управление стоимостью компаний//Рынок ценных бумаг. — М., 2000. - № 19. - С. 69-71.

Рекомендуемая тематика докладов, дискуссий:

1. Еврооблигации

Рубцов Б.Б. Рынок еврооблигаций: структура и механизм функционирования//Банковские услуги.- М.,1997.- № 5.- С.3-8; № 6.- С.9-14

Рыбников А., Жемчугов А. Еврооблигациикатализатор экономического роста? //Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №6.- С.27-30

2. Депозитарные расписки

АДР на привилегированные акции РАО "ЕЭС России" // Независимая газета.-

М., 2000.- 16 февраля.- N 28.- С. 4.

Безсмертный С., Садовой Л. Депозитарные расписки: от А до Я// Рынок ценных бумаг.- М., 1996.- №24.- С.35-39;

Борисов Е. Привлекательность АДР гарантирована законом//Рынок ценных бумаг.- М.,1996.- №3.- С.7-9;

Возможность выхода российских предприятий на международный рынок капиталов посредством выпуска американских депозитарных расписок/Московское агентство ценных бумаг//Банковские услуги.- М.,1997.- №10.-С.3-6;

Депозитарные расписки как средство привлечения инвестиций в России//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №14.- С.6-8;

Диаковский А. Рынок ADR: практика, итоги, перспективы//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №14.- С.10-12;

Масенков В. ADR: возможна ли игра? //Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №14.-

С.2-4;

1

Миронов Е. Депозитарные расписки: после ADR и GDR настала очередь EDR? //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 14.- С. 17-18.

Нарский В., Краев А., Коньков И. Американские депозитарные расписки - средство привлечения зарубежных инвестиций //Финансовый бизнес.- М., 1999.- N 11.-

С. 44-47.

Правила регистрации АДР в SEC//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №10.- С.22-

27;

Тюрин В. Выпуск ADR/GDR российскими предприятиями//Финансист.-

М.,1997.-№10.-С.86-89

Шилина Г., Мальцев М. Выпуск ADR на акции российских эмитентовшаг на мировой рынок //Рынок ценных бумаг.- М.,1996.- №2.- С.2-6

Яковлев А. Американские депозитарные расписки//Финансист.- М.,1997.-№4.-

С.78-81

3. Коммерческие бумаги

Рубцов Б.Б. Рынок векселей и коммерческих бумаг за рубежом//Банковские услуги.- М.,1998.- №1

Рубцов Б., Миркин Я., Зернин Э. Коммерческие бумаги: Мировой опыт и возможности его применения в России //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 24.- С. 7- 13

Жемчугов А. Рынку нужны коммерческие бумаги //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 21.- С. 2326.

4. Складские свидетельства и коносаменты

Гудков Ф.А. Складские свидетельства.- М.: Банковский Деловой Центр, 1997.-

133с.

Арустамян Э. Складские свидетельства - новый кредитный банковский продукт //Финансист.- М., 2000.- N 1.- С. 27-29.

Арустамян Э., Концевая Т. Складские свидетельства против неплатежей

//Финансист.- М., 1999.- N 12.- С. 31-33.

Гудков Ф. Двойные складские свидетельства и коммерческий кредит//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №22.- С.93-96

Гудков Ф. Держатель складского свидетельства и товарный склад взаимно ответственны//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №14.- С.35-37

Гудков Ф. Складские свидетельства - инструмент для реального сектора и частных инвесторов //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 20.- С. 172-175.

Гудков Ф. Складские свидетельстваразвязка неплатежей//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №21.- С.38-39

Гудков Ф. Складу товарсвидетельствуясность//Рынок ценных бумаг.-

М.,1997.- №11.- С.39-43

Гудков Ф. Что сдерживает рынок складских свидетельств //Экономика и жизнь.- М., 1999.- N 34.- С. 3.

Гудков Ф., Бородкин А. О применении складских свидетельств в некоторых финансовых проектах //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 13.-

Шаталов А. Проблемы регулирования обращения кладских свидетельств//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №4.- С.64-67

Шачин А. Складские свидетельства: правовая основа, налогообложение

//Финансовая газета.- М., 2000.- N 5.- С. 12

5. Анализ инвестиционных проектов при конструироваиии ценных бумаг

Яппаров Т., Фролов А. Сложный выбор - продажа акций или акционирование проектов //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 14.- С. 47-48.

Бойченко Ю. Проектное финансирование: зарубежный опыт и российская специфика //Инвестиции в России.- М., 1998.-N 3.- С. 43-44.

1. Методы финансового инжиниринга в конструировании финансовых продуктов

Капелинский Ю. И. Теоретические аспекты финансового инжиниринга с использованием ценных бумаг //Вестник Финансовой академии.- М., 1999.- N 2.- С. 65-73;

Банковские услуги.- М., 1999.- N 1.- С. 10-14

1

Рекомендуемый практикум:

1.Учебные ситуации по конструированию ценных бумаг, расчетам параметров эмиссии и затрат на нее и подготовке проектов проспекта эмиссии и других регистрационных документов

2.Учебная ситуация по подготовке синдикационного соглашения (определение состава эмиссионного синдиката, распределение эмиссии среди членов синдиката, расчет платы за

андеррайтинг и комиссионных, установление цен размещения)

Тема 6. Техника брокерских операций на фондовой бирже и спекулятивные стратегии

(4 часа)

1.Архитектура фондовых бирж

2.Торговые системы и организация биржевого аукциона

3.Техника брокерских операций

4.Биржевые стратегии и спекулятивная техника

5.Организация сверки, расчетов и переводов ценных бумаг

6.Информационная инфраструктура фондовой биржи

Рекомендуемая структура занятий:

° контрольный письменный или компьютерный тесты по теме семинара – 20

мин.

доклады студентов – 25 мин.

°практикум по ценным бумагам (деловые игры, учебные ситуации, дискуссии, учебные видеопрограммы – 30 мин.

°подведение итогов – 5 мин.

Литература:

Учебники: Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок: Профессиональный курс в Финансовой академии при Правительстве РФ. – М.: Перспектива, 1995. – 536с.

Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник/ Финансовая академия при Правительстве РФ; Ин- т финансового менеджмента и рынка.- М.: Перспектива; ИНФРА-М, 1997.- 328 с.

Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок. — 6-е изд.: Пер. с

англ. — М.: ИНФРА-М, 1997. — 648 с.

Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-

М, 2000. — 932.

Масленников В.В. Биржевое дело: Учеб.пособие. — М.: ИНФРА-

М, 2000. — 304 с.

1

Книги: Вейсвеллер Р. Арбитраж: Возможности и техника операций на финансовых и товарных рынках: Пер. с англ.- М.: ЦерихПЭЛ, 1995.- 206 с.

Мещерова Н.В. Организованные рынки ценных бумаг: Учеб.пособие для студентов вузов. — М.: Логос, 2000. — 200 с.

Чалдаева Л.А. Экономика и организация биржевого дела в России.

— М.: АООТ “Фининнова”, 1998. — 182 с.

Бестенбостель П. фон и др. В центре внимания — биржа: руководство для частных инвесторов / Пер. с нем. Бестенбостель П. фон, Дунскус А., Гэртнер М., Зольфранк П. — М.: АОЗТ “Интерэксперт”; ЗАО “Финстатинформ”, 1998. — 120 с.

Статьи: Атаманчук Л., Виркунен С. Организованные расчеты на организованном финансовом рынке//Рынок ценных бумаг.-М.,1997.-

№23.- С.16-18.

Буторов В. Психология принятия инвестиционного решения на основе прогноза фондового рынка//Рынок ценных бумаг.- М.,1996.-

№11.- С.41-44

Воронцовский А. Анализ и обоснование инвестиционных решений на фондовом рынке// Проблемы теории и практики управления.- М.,1996.- №3.- С.104-109

Глазачев М., Логинов В. Брокерские инвестиционные счетабудет ли премьера на российском рынке? //Рынок ценных бумаг.-

М.,1996.- №10.- С.52-55

Кардашев В. Фондовые биржи в России//Банковские услуги.-

М.,1996.- №6.- С.27-32; №7.- С.34-37; №8.- С.37-40; №9.- С.37-40

Кичиджи В., Воронин А. Брокер и дилер: двуликий Янус или близнецыбратья? //Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №1.- С.44-46

Копылова Е. Информационные технологии для российского фондового рынка //Банковские технологии.- М., 1999.- N 11.- С. 51-57 Мильчакова Н. Особенности допуска ценных бумаг к котировке

на бирже//Вопросы экономики.- М.,1996.- №9.- С.78-94 Осенмук А. Расчетная система на рынке государственных

ценных бумаг. Опыи создаия и развития//Банковские технологии.-

М.,1996.- №9.- С.24-30

Пантелеев В. Биржевой фондовый рынок//Рынок ценных бумаг.-

М.,1997.- №7.- С.26-28

Петров М., Лютый Ю. Организация денежных расчетов по сделкам с ценными бумагами: проблемы и решения//Деньги и кредит.-

М.,1997.- №11.- С.61-65

Прохорин Е. Stop-loss на фондовом рынке//Рынок ценных бумаг.- М.,1996.- №17.- С.11-14

Романов А. На российском рынке существует потребность в хеджировании / /Рынок ценных бумаг.-М., 1998.-N 9.- С. 79-81.

Рохина О. Банк как организатор торгов и участник биржевых торгов ценными бумагами//Хозяйство и право.- М.,1997.- №8.- С.4553; № 9.- С.27-35

Свердлов В. Российские проблемы в использовании мировой практики инвестиционных операций // Внешнеэкономический бюллетень.- М., 1999.-N 5.- С. 60-64.

Симонов В. ММВБ готова развивать все сегменты финансового рынка:Интервью с начальником информационноаналитической службы ММВБ //Рынок ценных бумаг.- М., 1999.- N 20.- С. 151-152.

Сравнение методов управления портфелем ГКО//Рынок ценных бумаг.- М.,1997.- №5.- С.10-13

Фельдман А. Б. Арбитраж и спекуляция на фондовом рынке

//Журнал для акционеров.- М., 1998.- N 8.- С. 38-40.

Рекомендуемая тематика докладов, дискуссий:

1