Проанализируйте ситуацию и примите решение.

Масложировая промышленность за последние несколько лет стала одной из самых динамично развивающихся отраслей в украинском АПК. Это стало возможным в связи с востребованностью основного продукта (растительного масла) на мировом рынке, а также в связи с наличием основного сырья – семян подсолнечника.

Отрасль представлена предприятиями, которые входят в ассоциацию «Укролияпром», а также крупными компаниями «Каргилл», «Тонфер», «Сантрейд». Степень конкуренции в отрасли высокая. Масштаб конкуренции – национальный. Отрасль является привлекательной для инвестирования в связи с высокой рентабельностью производства.

Масложиркомбинат осуществляет производство и реализацию растительного масла, маргарина и майонеза. Качество продукции, производимой Масложиркомбинатом высокое, сопоставимо с качеством ведущих производителей.

На предприятии рассматривается вопрос об инвестировании средств в один из проектов (см. приложение 1).

Для осуществления инвестиционного проекта предприятие может использовать кредит банка или лизинг. Банк выдает кредит при условии финансовой платежеспособности предприятия и под залог в размере кредита. Процентная ставка по кредиту составляет – 24%.

Лизингодатель дает оборудование в лизинг на следующих условиях: начисление амортизации осуществляется прямолинейным методом; плата за использование кредитных ресурсов – 11%, комиссионные - 4 %. Плата за кредит и комиссионные устанавливаются от среднегодовой стоимости оборудования. Количество лет эксплуатации оборудования – 11 лет. По окончании лизинга оборудование можно выкупить. Оборудование в лизинг дается не более чем на 6 лет.

Вам следует принять управленческое решение относительно целесообразности инвестирования средств и оценить инвестиционную привлекательность рассматриваемых проектов. Исходные данные для определения направлений инвестирования приведены ниже.

Таблица 1 – Динамика производства майонеза по отрасли

Объем производства	Ед.изм.	2003	2004	2005 (прогноз)
по отрасли	тыс.тонн	438	467	530
«Укролияпром»	тыс.тонн	102	86	90
«Каргилл»	тыс.тонн	74	92	110
«Тонфер»	тыс.тонн	86	108	110
«Сантрейд»	тыс.тонн	115	132	150

Таблица 2 – Динамика производства маргарина по отрасли

Объем производства	Ед.изм.	2003	2004	2005 (прогноз)
по отрасли	тыс.тонн	245	289	340
«Укролияпром»	тыс.тонн	58	71	90
«Каргилл»	тыс.тонн	41	40	50
«Тонфер»	тыс.тонн	22	32	50
«Сантрейд»	тыс.тонн	18	35	40

Таблица 3 – Динамика производства растительного масла по отрасли

Объем производства	Ед.изм.	2003	2004	2005 (прогноз)
по отрасли	тыс.тонн	527	546	590
«Укролияпром»	тыс.тонн	62	76	90
«Каргилл»	тыс.тонн	74	108	125
«Тонфер»	тыс.тонн	86	96	105
«Сантрейд»	тыс.тонн	104	107	110

Таблица 4 – Объем производства продукции на Масложиркомбинате

Наименование продукции	Ед.изм.	2003	2004	2005 (прогноз)
Маргарин	тыс.тонн	89	94	105
Майонез	тыс.тонн	26	34	50
Растительное масло	тыс.тонн	98	124	140

Для решения ситуационной задачи Вы должны:

1. Провести портфельный анализ и определить направления инвестирования финансовых средств.

2. Выбрать источники финансирования инвестиционного проекта

3. Выбрать критерий для принятия инвестиционного решения и оценить инвестиционную привлекательность проекта.

4. Определить ответственных за выполнение решений. Управленческое решение оформить в виде приказа и докладной записки.