
Организация брокерской деятельности
Во время биржевой сессии в торговом зале находится одновременно множество лиц, так или иначе участвующих в биржевых операциях. Среди них можно выделить две группы; служащие биржи и непосредственно торговцы.
Участники, ведущие торговлю и физически присутствующие в зале, -- это, как правило, члены биржи. Это могут быть торговцы, которые ведут операции за счет клиентов. В США их называют брокеры в торговом зале (Яоог Ьгокеге), а в Англии — просто брокеры. Функция брокеров -- способствовать участию во фьючерсной торговле не членов биржи. Поскольку правила всех бирж позволяют заключение сделок только членам биржи, то брокеры являются связующим звеном между биржей и другими участниками операций.
Клиенты заключают соглашение об обслуживании с какой-либо брокерской фирмой. Комиссионное вознаграждение клиенты уплачивают по договору обслуживающей их брокерской фирме, при этом часть вознаграждения будет выплачена непосредственно брокерам в торговом зале.
Другая группа участников является независимыми торговцами, которые ведут операции за собственный счет либо для своих брокерских фирм. В Великобритании эта категория участников называется дилерами (о*еа1ег5), а в США — местными (1оса1з).
Основная задача посредников(брокеров), занятых во фьючерсной торговле, заключается в оказании различного рода услуг своим клиентам:
• прием, передача и исполнение приказов на биржевые операции;
• внесение депозита и маржи в расчетную палату;
• ведение счетов и отчетности;
• предоставление информации о состоянии рынка;
• консультации для клиентов.
Среди участников биржевой торговли выделяют фьючерсных комиссионных купцов. Эта категория посредников уполномочена на оказание всех видов услуг клиентам.
Прибегая к услугам брокерской фирмы, клиенты имеют следующие преимущества:
• значительно увеличивают объем торговых операций ;
• имеют возможность пользоваться услугами высококвалифицированного торгового персонала;
• могут регулировать свои затраты на операции, так как расходы на посреднические услуги непосредственно связаны с объемом операций клиента.
Рассмотрим основные виды приказов для осуществления фьючерсных операций.
1. Рыночный приказ, или приказ по рынку. Например:
Купить 1. июнь 99, нефть, приказ по рынку.
Клиент указывает количество необходимых ему контрактов и месяц поставки. Цена не оговаривается, предполагается, что сделка должна быть совершена, как только приказ достигнет торгового зала и должен быть исполнен по наиболее благоприятной цене. Клиент в данном случае заинтересован не столько в цене, сколько в скорости исполнения. Он хочет немедленно включить сделку. Преимуществом рыночного приказа является гарантия его исполнения, поскольку брокер в операционном зале обязан исполнить рыночный приказ немедленно. Недостаток — в том, что цена сделки может быть не очень благоприятной, особенно на неликвидных рынках.
Рыночное поручение действительно только в течение того дня, когда оно выдано. Если брокер по каким-либо причинам не смог заключить сделку до конца дня, то действие поручения автоматически прекращается.