*** Методичні вказівки до вирішення практичної ситуації

Фінансовий стан підприємства значною мірою залежить від доцільності та правильності вкладання фінансових ресурсів у майно (активи). Комплексну оцінку майна підприємства найбільш доцільно проводити за такими етапами:

1. Дослідити зміни які відбулися в активах підприємства за період (вертикально та горизонтально) для отримання відповіді на запитання, як змінилася валюта балансу та за рахунок яких складових;

2. Надати оцінку співвідношенню темпів зростання активів, чистого доходу та чистого прибутку;

3. Розрахувати та проаналізувати коефіцієнти структури активів;

4. Надати якісну характеристику основних засобів (коефіцієнт зносу, фондовіддача, фондомісткість, індекс постійного активу та інш.);

5. Розрахувати та проаналізувати показники ефективності управління активами (показники оборотності активів).

Фінансова стійкість підприємства залежить від ефективного управління фінансовими ресурсами і визначається оптимальною структурою активів, оптимальним співвідношенням власних і позикових коштів, оптимальним співвідношенням активів та джерел їх фінансування:

Оцінювання фінансової стійкості проводиться за двома етапами:

1. Розрахунок абсолютних показників фінансової стійкості (наявність власних коштів, наявність власних та довгострокових позикових коштів, наявність загальних коштів);

2. Визначення типу фінансової стійкості;

3. Розрахунок відносних показників фінансової стійкості (коефіцієнти фінансової незалежності, залежності, ризику, маневреності власного капіталу).

Важливим індикатором фінансового здоров’я підприємства є його платоспроможність, тобто можливість безперебійно сплачувати борги у відповідні терміни. Для визначення платоспроможності та ліквідності підприємства потрібно:

1. Згрупувати статті активу за ступенем їхньої ліквідності і розмістити в порядку зменшення ліквідності. Статті пасиву згрупувати за строками їхнього погашення і розмістити в порядку збільшення цих строків. Перевірити, чи виконується співвідношення А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. Навести обґрунтовані висновки щодо ліквідності балансу підприємства.

2. Розрахувати та надати інтерпретацію показників ліквідності підприємства. Навести обґрунтовані висновки та вказати основні причини зміни коефіцієнтів.

3. Побудувати графіки зміни величини коефіцієнтів залежно від періодів та визначити характер залежності (тренд). Навести обґрунтовані висновки щодо ліквідності та платоспроможності підприємства.

Для підприємства важливо вчасно виявити «хворобу», установити правильний діагноз, зрозуміти причини негараздів та наслідки. Саме фінансова діагностика може точно вказати, чи зможе підприємство розрахуватися в строк за своїми зобов’язаннями, викрити причини наявного стану, розробити та реалізувати заходи з питань виходу підприємства з кризи.

Під діагностикою банкрутства розуміють своєчасне розпізнавання симптомів фінансової кризи на підприємстві.

За зарубіжним досвідом прогнозування банкрутства підприємства можливе за 1,5—2 роки до появи його очевидних ознак.

Існує декілька моделей діагностики ознак кризового розвитку підприємства: Альтмана, Спрінгейта, Таффлера, Ліса, Фулмера, О.О. Терещенка.

Наприклад: коефіцієнт ймовірності банкрутства (індекс Альтмана) являє собою функцію від деяких показників, які характеризують економічний потенціал підприємства та результати його роботи за минулі 3 роки:

Z =1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+1,0Х5,

де: Z – інтегральний показник рівня загрози банкрутства;

X1 – відношення власного оборотного капіталу до середньорічної вартості активів підприємства;

Х2 – відношення нерозподіленого прибутку до середньорічної вартості активів підприємства;

Х3 – відношення прибутку до середньорічної вартості активів підприємства;

Х4 – відношення ринкової вартості акцій до позиченого капіталу;

Х5 – відношення виручки від реалізації до середньорічної вартості активів підприємства.

При Z ≤1,8 – дуже висока ймовірність банкрутства;

1,81-2,7 – висока;

2,71-2,99 – можлива;

3,0 і вище – дуже мала.

Застосування індексу Альтмана доцільне для оцінки ймовірності банкрутства великих акціонерних компаній, які торгують своїми акціями на фондових біржах.

Розрахунки представити в табличній формі за допомогою програми Excel.

Алгоритм розрахунку основних фінансових показників наведений в Додатку №2.