Тема 1. Стратегія розвитку підприємства й інвестиційні рішення Лекція 1

1.1 Інвестиційна стратегія підприємства: сутність, етапи та цілі розробки

1.2 Інвестиційні ресурси підприємств та основи їхнього фінансування

Література – 1,2,5

1. Інвестиційна стратегія підприємства: сутність, етапи та цілі розробки

Поняття стратегії діяльності підприємства увійшло в економічну теорію коли значно прискорилися темпи суспільного розвитку і науково-технічного прогресу. В умовах більш швидкого трансформування зовнішнього середовища діяльності фірм з’явилася необхідність не тільки оперативно реагувати на зміни, але і виробляти моделі розвитку. Стратегія діяльності підприємства – це формування довгострокових цілей і розробки шляхів їхньої реалізації. Тоді, інвестиційна стратегія – це формування системи довгострокових цілей інвестиційної діяльності й вибір найбільш ефективних шляхів їхнього досягнення (5, с.114). Розробка інвестиційної стратегії фірми в основному орієнтована на довгострокові цілі, але може включати окремі короткострокові елементи, що згодом ведуть до вироблення конкретних управлінських рішень за умов реалізації інвестиційних програм і проектів. Оперативне керування реалізацією інвестиційних програм і проектів передбачає розробку заходів щодо їхнього виконання у розрізі окремих проектів.

Формування інвестиційної стратегії підприємства базується на прогнозуванні :

• окремих умов здійснення інвестиційної діяльності (інвестиційного клімату),

• кон’юнктури інвестиційного ринку як у цілому, так і в розрізі окремих його сегментів.

Слід відзначити, що при формуванні інвестиційної стратегії відбувається пошук і оцінка альтернативних варіантів інвестиційних рішень, які найповніше відповідають іміджу фірми і завданням її розвитку. Крім того труднощі формування інвестиційної стратегії пов’язані з тим, що вона не є незмінною, а вимагає періодичного коректування з урахуванням зовнішніх умов і нових можливостей розвитку фірми. Передумовою формування інвестиційній стратегії є загальна стратегія економічного розвитку фірми. Стосовно неї інвестиційна стратегія носить підлеглий характер і узгоджується по цілям і етапам реалізації. Початковим етапом розробки інвестиційної стратегії підприємства є визначення загального періоду її формування, який залежить від ряду умов. Головною умовою є передбачуваність розвитку економіки в цілому й інвестиційному ринку, зокрема. В умовах нестабільного розвитку економіки країни цей період не може бути занадто тривалим і в середньому становить 3-5 років.

Важливими умовами визначення періоду формування інвестиційної стратегії є:

• тривалість періоду формування загальної економічної стратегії підприємства, тобто інвестиційна стратегія не може виходити за межи цього періоду;

• галузева приналежність підприємства і нарешті, однією з умов визначення періоду формування інвестиційної стратегії є розмір підприємства. Інвестиційна діяльність великих підприємств звичайно прогнозується на більш тривалий період;

• взаємозв’язок з системою цілей загальної стратегії економічного розвитку. Спрямованість цілей може бути різноманітною – забезпечення приросту капіталу; росту рівня прибутковості інвестицій і суми доходу від інвестиційної діяльності; зміна пропорцій реального і фінансового інвестування; зміни технологічної і відтворювальної структури капітальних вкладень; зміни галузевої і регіональної спрямованості інвестиційних програм і т. ін.

При цьому формування стратегічних цілей інвестиційної діяльності повинне узгоджуватися зі стадіями життєвого циклу і цілями господарської діяльності фірми. Існує два основних напрямки розробки ефективних шляхів реалізації стратегічних цілей інвестиційної діяльності підприємства:

• розробка стратегічних напрямків інвестиційної діяльності,

• розробка стратегії формування інвестиційних ресурсів.

Конкретизація інвестиційної стратегії за періодами її реалізації передбачає встановлення послідовності та термінів досягнення окремих цілей і стратегічних завдань. У процесі конкретизації забезпечується зовнішня і внутрішня синхронізація у часі. Зовнішня синхронізація передбачає узгодження у часі реалізації інвестиційної стратегії з загальною стратегією економічного розвитку підприємства, із прогнозованими змінами кон’юнктури інвестиційного ринку. Внутрішня синхронізація передбачає узгодження у часі реалізації окремих напрямків інвестування проміж собою, а також з формуванням необхідних для цього інвестиційних ресурсів.

Для оцінки ефективності інвестиційної стратегії використовують наступні критерії:

• узгодженість інвестиційної стратегії фірми з загальною стратегією її економічного розвитку;

• внутрішня збалансованість інвестиційної стратегії,

• узгодженість інвестиційної стратегії з зовнішнім середовищем;

• можливість реалізації інвестиційної стратегії з урахуванням існуючого ресурсного потенціалу;

• рівень ризику, пов’язаного з реалізацією інвестиційної стратегії;

• результативність інвестиційної стратегії, яка базується на визначенні економічної ефективності її реалізації.

Таким чином, розробка інвестиційної стратегії дозволяє приймати ефективні управлінські рішення, пов’язані з розвитком підприємства в нестабільних економічних умовах.