Введение

Дисциплина «Корпоративные финансы» является выборочной при подготовке специалистов по финансам, и ориентированная на усвоение студентами современных методов управления финансами корпоративных субъектов хозяйственной деятельности.

Цель изучения дисциплины - овладения студентами базовыми знаниями с теории и практики управления корпоративными финансами, стратегии и тактики финансового планирования, формирования умения управлять финансовой и инвестиционной деятельностью корпораций, принимать обоснованные финансовые решения.

Основные задачи изучения дисциплины:

• ознакомить студентов с сущностью и теоретическими основами корпоративного финансового менеджмента;

• научить студентов правильно применять методический инструментарий управления корпоративными финансами;

• выработать навыки управления денежными потоками корпораций;

• обоснование необходимости и методики определения структуры капитала корпорации;

• научить студентов правильно оценивать финансовые риски и применять инструменты антикризисного управления корпорацией.

Изучение дисциплины «Корпоративные финансы» базируется на фундаментальной подготовке студентов с таких дисциплин: «Деньги и кредит», «Финансы предприятий», «Финансовый анализ», «Финансовый рынок», «Страхование», «Финансовая деятельность субъектов хозяйствования».

В результате изучения дисциплины «Корпоративные финансы» студент должен получить знания по управлению финансами корпораций, навыки самостоятельного принятия оптимальных финансовых решений, которые обеспечивают рост дохода и стоимости капитала владельцев корпорации.

Типовая учебная программа курса Тема 1. Сущность и принципы организации корпоративных финансов

Сущность корпорации, ее виды. Источники корпоративных финансов. Принципы организации финансов: саморегулирования, самоокупаемости и финансирования, наличия финансовых резервов, разделения источников оборотных средств на собственные и заемные. Финансовый менеджмент в системе управления финансами корпораций. Финансы зарубежных корпоративных структур. Финансовая политика корпорации. Посреднические отношения в корпорации.

Тема 2. Корпорации и финансовый рынок

Модели классического финансового инвестирования: дисконтирование денежного потока, теория структуры капитала, влияние политики выплаты дивидендов на курс акций, САРМ, теория ценообразования опционов, арбитражная модель требуемой доходности. Роль корпорации на финансовом рынке. Факторы, определяющие курсовую стоимость корпоративных ценных бумаг. Государственное регулирование финансового и фондового рынка.

Тема 3. Цена капитала и управление его структурой.

Сущность и виды капитала, проблемы его формирования. Способы и источники привлечения капитала. Методологический подход к формированию капитала. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала. Принципы управления стоимостью капитала: поэлементной оценки, интегральной оценки, сопоставимости собственного и заемного капитала, динамической оценки, взаимосвязи текущей и будущей средневзвешенной стоимости капитала. Определение границы эффективности использования дополнительно привлеченного капитала. Методы определения стоимости корпорации. Взаимосвязь структуры капитала и дивидендной политики корпорации.