58. Факторы, влияющие на валютный курс

На состояние валютного курса действуют факторы структурного характера, отражающие состояние экономики данной страны в целом и влияющие на спрос и предложение валюты. К ним относят:

показатели экономического роста (ВНП, объемы промышленного производства и пр.);

- состояние платежного баланса;

- рост денежной массы на внутреннем рынке;

- уровень инфляции и инфляционные ожидания;

- уровень процентной ставки;

- платежеспособность страны;

- доверие к национальной валюте на мировом рынке и т.д.

Наряду со структурными факторами на состояние валютного курса оказывают влияние конъюнктурные факторы. Среди них -спекулятивные операции на валютных рынках; степень развития других секторов финансового рынка, например, рынка ценных бумаг, конкурирующего с валютным рынком.

59. Режимы валютного курса

Механизм определения номинального курса на валютном рынке с регламентированной долей участия государства получил название режима валютного курса. Различают административный и рыночный механизмы курсообразования. Административный режим выступает в виде множественности ;• валютных курсов по различным видам операций, товарным группам и регионам. Применяется как стабилизационная мера в условиях структурного кризиса для снижения уровня инфляции, накопления золотовалютных резервов и пр.

Выделяют три основных рыночных типа валютных режимов: режим фиксированного валютного курса, режим регулируемого плавания (промежуточный) и режим плавающего валютного курса.

Режим фиксированного валютного курса - официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение от него в одну и другую сторону, как правило, не более, чем на 2,25%. Режим фиксированного валютного курса включает в себя такие механизмы курсообразования, как официальная долларизация, валютный комитет, привязка к одной валюте или валютному композиту.

Режим регулируемого плавания - официально определенные соотношения между национальными валютами, допускающие небольшие колебания валютного курса в соответствии с установленными правилами. Он включает в себя режим корректируемого валютного курса, ползучую фиксацию, режим ползучего коридора, режим скользящего коридора, целевые зоны.

Режим плавающего валютного курса - это режим, при котором курс свободно изменяется под воздействием спроса и предложения, на который государство может при определенных условиях влиять путем валютных интервенций. Механизм курсообразования при данном режиме подразделяется на управляемое и независимое плавание.

60. Валютный рынок: понятие, функции, виды и особенности.

Валютный рынок - система устойчивых организационно-экономических отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже инвалюты и различных валютных ценностей. Основные субъекты валютного рынка: ТНК, коммерческие банки, торгово-промышленные и финансовые компании, центральные банки, биржи, международные и региональные организации, брокерские компании, частные лица и др. Главными функциями валютного рынка являются:

-формирование валютного курса;

-предоставление механизмов защиты от валютных рисков, обеспечение движения спекулятивных капиталов и инструментов для целей денежно-кредитной политики центрального банка.

На современном этапе валютный рынок выглядит как совокупность национальных, региональных и мировых рынков, грани между которыми практически стерты. В зависимости от степени организованности валютных рынков они подразделяются на биржевые и межбанковские. Вне зависимости от типа валютного рынка большая часть валютных сделок проводиться либо от имени, либо непосредственно банками, уполномоченными вести валютные операции.

Современным валютным рынкам присущи следующие особенности:

-они относятся к группе эффективных рынков, для которых характерен большой объем операций, огромное количество участников, достаточно свободный доступ на рынок, доступность ценовой информации;

-преобладание трансграничных операций в общей массе заключаемых сделок и их высокая концентрация (более половины их приходится на три мировых финансовых центра: Лондон, Нью-Йорк, Токио);

- осуществление операций круглосуточно, преобладание в их числе спекулятивных и арбитражных операций;

- нестабильность курсов валют;

- корректировка работы валютных рынков со стороны государств в целях обеспечения национальной безопасности и реализации национальных преимуществ;

- находятся под воздействием международных правил валютного регулирования.