13. Анализ и управление денежными средствами

ФЦ- хар периоб обор ден ед.

Анализ денежных средств включает в себя следующие этапы: определение периода обращения денежных средств (финансового цикла); анализ и прогнозирование денежных потоков, определение оптимального объема денежных средств. Финансовый цикл. Процесс функционирования каждого предприятия можно условно разбить на следующие этапы:– размещение заказов на сырье и материалы;

– поставка заказа и начало производственного цикла;

– завершение процесса производства и поставка продукции покупателю;– поступление денежных средств от покупателя

ФЦ = ОЦ – КЗ, Период обращения запасов = запасы*360 / себестоимость, обращения (ДЗ) = ДЗ * 360 / выручка, обращения (КЗ) = КЗ * 360 / себестоимость сократить период обращения денежных средств. Это ведет к увеличению прибыли, так как снижение периода обращения уменьшает потребность во внешних источниках, снижая тем самым себестоимость реализованной продукции.

Если ФЦ отриц, то комп расплач с кредиторами быстрее, чем дебит с ней.

14.Анализ и прогнозирование денежных потоков.

ускорение оборота денежных средств обеспечивает повышением рентабельности компании, то анализ денежных потоков необходимы для обеспечения ее платежеспособности. проводится прямым и косвен-ным методом. подробное отслеживание притоков и оттоков по каждому виду деятельности, операционной (текущей), инвестиционной и финансовой деятельности, и определяется сальдо реальных денег. К притокам от операционной деятельности, например, относится поступление выручки от реализации продукции, товаров, работ и услуг; к оттокам – выплата заработной платы, оплата поставок сырья и материалов и т. д. Притоки по инвестиционной деятельности – поступление денег от продажи основных средств, запасов и т. д.; оттоки – вложения в инвестиционные объекты. Притоки и оттоки от финансовой деятельности связаны с движением финансовых ресурсов компании – размещение акций, облигаций, другие формы заимствования – притоки; выплата дивидендов, возврат заемных средств и т. д., – оттоки.При косвенном методе отправным пунктом является чистая прибыль компании, которая корректируется на суммы, отражающие притоки и оттоки денежных средств, которые не сопровождаются начислением доходов и расходов, а, следовательно, не ведут к изменению прибыли. Преимуществом данного метода является четко прослеживаемая связь между финансовыми результатами и движением денежных потоков.

Инвест д-отриц сальдо-хорошо( больше приобрели). Фин д-отр с-хорошо(возврвщаем кредиты)Благод ср-вам от тек деят-ти.

15. Определение оптимального объема денежных средств.

Движение денежных средств предполагает постоянное наличие их определенного количества в виде остатков на банковских счетах и наличных денег в кассе предприятия. для текущих расчетов, в качестве страхового запаса, – для крайне доходных (спекулятивных) вложений. Остальные денежные поступления должны конвертироваться в высоколиквидные ценные бумаги или другие формы высоколиквидных активов, которые обеспечивают компании приемлемую степень доходности. В. Баумолем Модель может быть использована компанией, имеющей стабильные поступления денежных средств и регулярно осуществляющей платежи:на счет заводится некоторое количество денег Q, из которых осуществляются платежи, то есть поступающие в это время денежные средства конвертируются в ценные бумаги, пока остаток сводится к нулю, затем одномоментно возобновляется на уровне Q. Количество денег, которое необходимо завести на счет Q=2VC\r где V – прогнозируемая потребность денежных средств в периоде; c – единовременные расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги; r – приемлемый для предприятия доход по краткосрочным финансо-вым вложениям. Финансовые издержки 1) явные – k * с; упущенную выгоду от хранения средств на расчетном счете – Q/2*r, где k – количество сделок конвертации – V / Q. предела.

16оценка финансового положеия предприятия на среднесрочную преспективу. Ликвидность компании характеризует ее способность погашать свои обязательства в среднесрочной перспективе. показатели ликвидности.Коэффициент общей ликвидности, как ТА/ТП.Нормативное значение показателя: от 1 до 2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности, (ТА-Зап)/ТП, (Ден ср-ва+Деб зад)/ТП.Нормативное значение показателя - более 1. Этот показатель более жесткий, так как при его расчете из текущих активов убирается их самый неликвидный элемент – запасы.

Коэффициент абсолютной ликвидности(Ден ср-ва)/ТП. Нормативное значение показателя: 0,2 (в литературе рекомендованные значения – от 0,05 до 0,1). Данный коэффициент показывает, какую часть своих краткосрочных обязательств компания может погасить немедленно, то есть характеризует платежеспособность компании.

17. оценка финн положения компании в долгосрочном периоде. Показатели финансовой устойчивости предназначены для оценки финансового положения предприятия на долгосрочную перспективу. Поэтому, чем больше доля собственного капитала (СК/Пассивы) в общей сумме пассивов компании, тем надежнее положение компании в долгосрочной перспективе. более высокая финансовая стабильность требует дополнительных финансовых издержек. 60 % пассивов – структура источников финансирования надежна. Коэффициент автономии =Зс(долгоср и краткоср)/СК,показывает, какое количество заемных источников приходится на каждый рубль собственного капитала. Коэффициент маневренностиKманевр. = (СК+ДЗС–ПА)/ СК=СОК/СК, показывает, какую часть собственного капитала компания в состоянии направить на финансирование текущих активов. Чем больше значение этого показателя, тем выше финансовая устойчивость компании. Доли собственных источников в финансировании оборотного капитала компании. рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к оборотному капиталу. Если коэф манн и посл отриц-это критич сит.