29. Грошово-кредитне регулювання економіки

Грошово-кредитна, або монетарна, полі­тика є одним із головних інструментів державного регулю­вання економіки. Саме на цій політиці держави акценту­ють свою увагу монетаристи. Грошово-кредитна політика найбільш ефективно і оперативно виконує функції регу­лювання економічного циклу, попередження і подолання спаду виробництва.

Мета грошово-кредитної політики — досягнення на національному ринку рівноваги, що характеризується пов­ною зайнятістю та відсутністю інфляції. Суть цієї політики полягає в регулюванні обсягу грошової пропозиції для стабілізації економіки. Так, під час спаду виробництва монетарна політика зводиться до стимулювання зростання пропозиції грошей, а в періоди високої інфляції, навпаки, до її обмеження.

30. Модель is-lm як імітація одночасної рівноваги на товарному та грошовому ринках.

Рівновага на двох ринках буде реалізованою тоді, коли виконуються такі умови:

S(Y, i) = I(i) L1(Y) + L2(i) =MS. Функці заощаджень так: S = f (Y, i). (4.23) інвестицій також можна записати: I = f (I, i).

Рівняння IS набуде кінцевого вигляду:

.

Функція рівноваги грошового ринку з урахуванням ендогенних змінних Y та і:

.

Рівняння лінії LM, яка являє собою геометричне місце точок, кожна з яких відповідає певному рівню Y та і при фіксованому значенні запасів реальних грошових коштів

.

Точка перетину кривих IS і LM відображає єдине можливе розв’язання системи рівнянь (4.22) відносно Y та і. Саме визначені величини Y та і є такими, що забезпечують стан одночасної рівноваги товарного і грошового ринків.

31. Фіскальна політика з урахуванням грошової пропозиції.

Відомо, що фіскальна політика - особливо зміни податків - здатна змінювати сукупну пропозицію і впливати на зміни, які вона може викликати у співвідношенні рівень цін - реальне виробництво.

32. Комбінація фіскальних і монетарних дій.

Модель IS-LM дозволяє зробити висновок про те, що заходи фіскальної політики доцільно доповнювати заходами грошово-кредитної політики і навпаки

33.Ліквідна та інвестиційна пастки у моделі is-lm.

34. Рівноважна модель відкритої економіки IS-LM-BP

В основі моделі Манделла-Флемінга знаходиться відома модель IS-LM, яка ще має назву модель Хікса-Хансена, і дозволяє визначати стан одночасної рівноваги на товарному і грошовому ринках за умов різних комбінацій ставки відсотка і рівня доходу. На відміну від моделі Хікса-Хансена модель Манделла-Флемінга описує одночасну рівновагу товарного, грошового і зовнішнього ринків у малій відкритій економіці.

Визначимо вид рівнянь кривих IS-LM.

^{Рівняння кривої IS можна вивести, використовуючи основне кейнсіанське рівняння:}

Y= C + I + G

С = С + С'(1 -t)Y

1 = 1-bi,

де b - коефіцієнт еластичності інвестицій від відсоткової ставки

G = G.

Із вищенаведених рівнянь отримуємо:

Y = C + I + G + C'(l-t)Y-bi.

Якщо позначити суму автономних видатків С + І + G через Е, отримуємо:

Крива IS має від'ємний нахил оскільки збільшення відсоткової ставки зменшує інвестиції і завдяки мультиплікаційному ефекту призводить до зменшення рівня доходу. У формулі кривої IS як екзогенні змінні виступають автономні складові видатків С, І, G, причому зміна в одній з них призводить до зрушення кривої IS на графіку. Нахил кривої IS залежить від граничної схильності до споживання і ставки відсотка.

Для аналізу впливу зовнішнього ринку на товарний ринок уведемо в модель IS- LM чистий експорт Хn.

Хn = X - nq - m'Y.

Формула кривої IS набуває вигляду:

n- коефіцієнт еластичності чистого експорту від валютного курсу;

q - валютний курс;

m - гранична схильність до імпортування;

Y - сукупний дохід;

С - автономне споживання домогосподарств;

І- автономні інвестиції приватного сектора;

G - автономні державні видатки;

С' - гранична схильність до споживання;

t - ставка оподаткування доходу;

b - коефіцієнт еластичності інвестицій від відсоткової ставки;

і - відсоткова ставка.

Крива LM описує взаємозв'язок між грошовим попитом, доходом і відсотком LM:

k - коефіцієнт еластичності попиту на гроші від розміру реального випуску;

h - коефіцієнт еластичності попиту на гроші від ставки відсотка.

Рівняння описує рівновагу грошового ринку. Крива LM має позитивний нахил ,оскільки k > 0. Зростання доходу збільшує h попит на гроші, і якщо не існує відповідної пропозиції грошей, то відсоткова ставка зростає, і попит повертається до початкового рівня. Зрушити криву LM може зміна у номінальній пропозиції грошей.

Платіжний баланс включає рахунок поточних операцій СА і рахунок руху капіталу КА та рахунок зміни офіційних резервних активів AR. Сума СА та КА становить баланс офіційних розрахунків ВР

ВР = СА + КА.

Модель IS - LM- ВР

Якщо баланс офіційних роз­рахунків відображає чисту купівлю іноземних товарів, послуг та активів, дисбаланс може бути профінансований за рахунок офіційних валютних резервів Центробанку ЛК. Якщо при­пустити, що величина іноземних ва­лютних резервів відповідає величині офіційних валютних резервів Центробанку, то рахунок офіційних валютних резервів фактично ві­дображає величину зміни чистих ва­лютних резервів Центробанку.

ВР = ∆R

Рівняння кривої ВР може бути представлено у такому вигляді:

і - і* - різниця між внутрішньою і світовою ставками відсотка.

Крива ВР завжди має позитивний нахил, що обумовлено зростанням доходу Y, імпорту М, збільшенням дефіциту за поточним рахунком і як наслідок збільшенням внутрішньої відсоткової ставки. Зрушити криву ВР можуть зміни обмінного валютного курсу, активна торговельна політика, зміни в потоках капіталу.

За умов фіксованого валютного курсу нахил ВР залежить від рівня мобільності капіталу.

Ліворуч від кривої ВР знаходиться область, у якій платіжний баланс має дефіцит, праворуч знаходиться область, у якій платіжний баланс позитивний

У моделі Манделла-Флемінга передбачається, що в економіці існує абсолютна мобільність капіталу, а це означає, що в малій відкритій економіці внутрішня ставка відсотка визначається світовою відсотковою ставкою і = і*. За таких умов крива ВР є горизонтальною, що відображає абсолютну еластичність доходу від світової ставки відсотка.

Платіжний баланс має дефіцит в області вище кривої ВР, відповідно платіжний баланс позитивний в області нижче кривої ВР.