2.2. Международный финансовый рынок.

Валютный рынок - это: 1. Подсистема валютных отношений в ходе операций купли-продажи иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте; 2. Институциональный механизм (совокупность институтов и организаций - банков, валютных банков, иных финансовых институтов), обеспечивающих функционирование валютных рыночных механизмов.

Валютный рынок как экономическая категория - это система стойких экономических и организационных отношений, связанных с операциями купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранной валюте. На валютном рынке осуществляется широкий круг операций по внешнеторговым расчетам, туризму, миграции капиталов, рабочей силы и т.д., которые предусматривают использование иностранной валюты покупателем, продавцом, посредником, банковскими учреждениями и фирмами. Существует четыре группы субъектов валютного рынка:

• государственные учреждения, основное место, среди которых занимают центральные банки и казначейства отдельных стран;

• юридические и физические лица, занятые в различных сферах внешнеэкономической деятельности;

• коммерческие банковские учреждения, обеспечивающие валютное обслуживание внешних связей, особенно брокерские конторы;

• валютные биржи и валютные отделы товарных и фондовых бирж.

Основные субъекты валютного рынка - это крупные транснациональные банки, которые имеют разветвленную сеть филиалов и широко используют в операциях современные средства связи, компьютерную технику.

Банки и иные участники валютного рынка связаны между собой в режиме реального времени с помощью телефонных, телексных и компьютерных средств связи. С помощью сети корреспондентских счетов банков осуществляются переводы платежей от импортера к экспортеру, а современные электронные и телекоммуникационные возможности позволяют переводить средства в любую точку планеты за считанные минуты.

Территориально валютные рынки, как правило, связаны с крупнейшими банковскими и валютно-бирживыми центрами, поскольку в ряде стран наряду с межбанковской торговлей валютой существуют и специальные валютные биржи, а устанавливаемый на них курс называется официальным валютным курсом.

Крупнейшем в мире центром торговли валютой, как по объему оборота, так и по количеству валют является Нью-Йорк. Характерно, что в США нет валютных бирж, где ежедневно устанавливаются официальные котировки. Здесь валютой торгуют исключительно на межбанковском рынке, где формируется средний курс, служащий основой для установления курса продавца и покупателя для банковских клиентов. Другие крупные финансовые центры США находятся в Бостоне, Чикаго, Сан-Франциско и новом Орлеане. Валютных бирж нет в Британии и Швейцарии, однако это почти не влияет на масштабы валютных операций в этих странах, поскольку на практики фактические курсы валют, как правило, колеблются, около официальных валютных курсов. Во Франции и Австрии функционирует по одной валютной бирже. В Италии и Германии - несколько.

На сегодня сформировались такие наибольшие региональные валютные рынки:

• Европейский (с центрами в Лондоне, Франфуркте-на-Майне, Париже, Цюрихе);

• Американский ( с центрами в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале);

• Азиатский (с центрами в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне).

Дневной оборот на трех крупнейших валютных рынках мира (Лондон, Нью-Йорк, Токио) составляет на сегодня более 1 500 млрд. долл. США. Годовой оборот на мировых валютных рынках достигает 250 трлн долл. США.

Специфическим международным рынком валют стран Западной Европы является рынок евровалют, где операции осуществляются в валютах этих стран, а сам рынок евровалют является одним из секторов еврорынка. Субъектами рынка евровалют выступают крупные и средние банки стран Западной Европы и США и несколько транснациональных корпораций этих регионов. Углубление интеграционных процессов в Западной Европе, усиление роли транснациональных корпораций, значительный рост потребностей в международной валюте и введение взаимной конвертируемости национальной валюты - все эти факторы стали объективной причиной и несомненным стимулом появления и развития рынка евровалют. Тем самым были созданы условия для масштабных и стойких валютно-финансовых связей данной группы стран.

Сегодня рынок евровалют существует по всему миру. Масштабные операции осуществляются с евровалютой не только в Европе, но и в Азии, странах Карибского бассейна и других регионах мира.

Расширению евровалютного рынка на начальных этапах его развития способствовали такие факторы:

• приостановление обмена долларов на золото;

• колоссальный рост объемов "нефтедолларов";

• введение плавающих валютных курсов;

• постепенная ликвидация валютных ограничений и открытие новых национальных финансовых рынков.

Евровалютный рынок - это автономный и независимый оптовый рынок, где оперируют, как правило, крупными суммами. Он почти не поддается регулированию, не попадает под национальное законодательство, почти не налогооблагается. Евровалюты являются источником дешевого кредита для заемщиков и высокой прибыли для кредитора.

С самого начала своего появления (конец 80-х годов) рынок евровалют развивался преимущественно как рынок евродолларов. Европейские доллары - это временно свободные деньги в долларах США. размещенные организациями и частными лицами разных стран в европейских банках и используются последними для кредитных операций. Приложение "евро" свидетельствует о выходе национальной валюты из-под контроля национальных валютных органов. Это так называемые бездомные валюты. Например, операции с евродолларами, переведенными в иностранный банк за пределами США или в свободной банковской зоне в Нью-Йорке не подлежат регламентации со стороны страны-эмитента этой валюты), есть США). В соответствии с приложением "евро" называются суммы в японских йенах - евройенами и т.д.

Основным источником рынка евродолларов выступают иностранные государства, юридические или физические лица, хранящие доллары не в США, а также транснациональные корпорации с запасом наличности более текущих потребностей, а также официальные резервы центральных банков.

С точки зрения техники операций рынок евродолларов отличается высокой оперативностью. Он состоит из сотен банков-посредников, находящихся в крупнейших финансовых центрах Европы и прежде всего в Лондоне. Благодаря значительной мобильности рынок евподолларов превратился в крупнейший международный валютный рынок, важную составляющую современной валютной системы.

Важнейшим преимуществом рынка евродолларов является его более высокая прибыльность по сравнению с национальными валютными рынками. Это позволяет год от года постоянно расширять масштабы рынка евродолларов.

Важным инструментом валютного рынка выступает Сообщество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций - СВИФТ, созданное в 1973 году 239 банками из 15 стран. Сегодня в системе СВИФТ участвуют более 3000 банков из 60 стран. Международные центры расчетов этой системы находятся в Нидерландах, Бельгии, США. Для банков-участников системы СВИФТ были разработаны международные стандарты, которые систематизировали разные требования к информации, предназначенной для электронной обработки. В большинстве стран, банки которых принимают участие в системе, созданы национальные пункты, через которые заказы передаются в международные расчетные центры, а через их посредничество национальные пункты в свою очередь, связаны один с другим. Именно благодаря этому процесс передачи информации сократился до минимума - от 1 года до 20 минут.

В марте 1993 года Украина стала 92-м государством, которое вошло в систему СВИФТ и представлена в ней 10 украинскими банками.