2.Мировая экономика: сущность, объекты, субъекты, этапы развития, структура

Мировая экономика (мировое хозяйство) — это совокупность национальных экономик в их постоянной динамике и развитии, находящихся во взаимосвязи и взаимовлиянии.

Объектом МЭ является мировое хозяйство, под которым понимается совокупность отдельных стран, участвующих в международном разделении труда и связанных системой международных экономических отношений.

Конкретными объектами изучения мировой экономики являются:

-общие закономерности развития мирового хозяйства;

-процессы глобализации;

-национальные экономики с точки зрения их участия в международном разделении труда;

-транснациональные структуры, их производственная и сбытовая деятельность;

-валютно-финансовые и бюджетные средства национальных правительств, выделяемые для международной финансово-экономической деятельности;

-мировая валютно-финансовая система, деятельность международных финансовых институтов;

-международные экономические организации;

-товары и услуги, произведенные отраслями реального сектора, мировой рынок;

-региональная экономическая интеграция в рамках Европейского союза и проч.

Субъектами МЭ являются национальные хозяйства (экономики отдельных стран), региональные экономические объединения (объединения стран, возникающие на базе межгосударственных соглашений, согласованно регулируемые национальными или межгосударственными органами в целях создания преференций друг другу и в процессах внутрирегионального перемещения факторов и результатов производства), международные корпорации, международные экономические организации, отдельные фирмы.

Этапы становления и развития мировой экономики:

1) великие географические открытия, формирование мировой колониальной системы, зарождение мирового капиталистического рынка, мануфактуры.

2)формирование мирового капиталистического рынка, развитие международного разделения труда (промышленный переворот, буржуазные революции, переход от мануфактурной к фабричной системе производства), развитие мировой торговли как формы МЭО.

3) промышленная революция, становление массового производства, становление и развитие форм МЭО (миграция факторов производства, мировая валют.-финанс. система), развитие НТР, интернационализация хоз. жизни, транснац-ция мир.хоз-ва. Кризисные явления: 1-ая мировая война, мировой эк-ий кризис, 2-я мировая война.

4) перестройка международных экономических отношений, увеличение потоков товаров, услуг и факторов производства через границу, активизируются международные экономические отношения, создается система международных организаций для регулирования мирохозяйственных связей.

5) современный этап: интернационализация, либерализация внешнеэкономических связей, региональная экономическая интеграция, транснационализация капитала и производства, глобализация мирового хозяйства.

Отраслевая структура МЭ:

1. Промышленность.

2. Сельское хозяйство.

3. Строительство.

4. Производственная инфраструктура.

5. Непроизводственная инфраструктура (сфера услуг).

3. Нормативно-правовая база и институциональное регулирование международной инвестиционной деятельности в РБ.

Основным документом, регулирующим инвестиционную деятельность в РБ, является принятый в 2001 году Инвестиционный кодекс. Он пришел на смену законам «Об инвестиционной деятельности в РБ», «Об иностранных инвестициях на территории РБ», которые действовали с 1991 года.

Закон РБ «О разгосударствлении и приватизации государственной собственности»

Декрет Президента «О разгосударствлении и приватизации государственной собственности в РБ»

Постановления НБ РБ «Об утверждении Положения о порядке проведения валютных операций на территории РБ», «Об утверждении Правил проведения валютных операций, связанных с движением капитала», «Об утверждении инструкции о порядке государственной регистрации и лицензирования деятельности банков и небанковских кредитно-финансовых организаций».

Постановления Совета Министров «О порядке открытия и деятельности в РБ представительств иностранных организаций», «Об утверждении Правил совершенствования валютно-обменных операций банками, юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями на внутреннем валютном рынке РБ»

Инвестиционный кодекс:

- трактовка основных понятий, применяемых в сфере инвестиционной деятельности (инвестиции, инвестиционная деятельность, инвестор, объекты инвестиционной деятельности, формы инвестиционной деятельности);

- цели, формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности;

- система гарантий прав инвесторов и защита инвестиций;

- содержание государственной поддержки инвестиционной деятельности на территории РБ;

- особенности осуществления инвестиций на основе концессии;

- гарантии Правительства РБ под привлекаемые кредиты;

- условия и порядок заключения инвестиционного договора с РБ для реализации инвестиционных проектов, имеющих большое значение для экономики РБ;

- особенности осуществления деятельности иностранных инвесторов и коммерческих организаций с иностранными инвестициями на территории РБ.

Правовой режим деятельности иностранных инвесторов на территории РБ определен как национальный. При этом гарантируется стабильность законодательства, что находит выражение в пятилетнем моратории на применение законодательных норм, ухудшающих условия ведения бизнеса.

Основным видом ПИИ на территории РБ является коммерческая организация с иностранными инвестициями – юридическое лицо, в уставном фонде которого частично или полностью используются иностранные инвестиции в объеме, эквивалентном не менее 20 000 USD.

Также предусматривается возможность осуществления ПИИ в виде:

- инвестиционного договора частных инвесторов с государством;

- договора концессии;

- банков с иностранными инвестициями, дочерних банков и представительств иностранных банков;

- страховых организаций с иностранными инвестициями, дочерних иностранных страховых организаций

Иностранные инвестиции на основе концессии: производится передача частным инвесторам на возмездной основе на определенный срок права на осуществление отдельного вида деятельности, на которую распространяется исключительное право государства. При этом концессионный договор заключается между РБ с инвесторами, в имуществе которых доля государства составляет не более 25%.

Иностранным инвесторам предоставляется возможность длительной аренды земельных участков сроком на 99 лет, а также продажи земли им в частную собственность в случае реализации крупного инвестиционного проекта.

РБ подписано более 40 двухсторонних Соглашений о содействии и взаимной защите инвестиций с такими странами, как Германия, Швейцария, Нидерланды, Бельгия, Болгария, Великобритания и др. Эти соглашения на взаимной основе предусматривают гарантию благоприятного инвестиционного режима, защиту инвестиций от национализации и экспроприации, свободный перевод за границу доходов от инвестиций, а также дают право оспаривать несправедливые решения государственных органов в отношении его инвестиций в национальных и международных судебных инстанциях.

Билет 24

1. Инфляция: понятие, причины, виды, последствия. Антиинфляционная политика. Особенности в РБ.

Инфляция –обесценивание денег, снижение их покупательной способности.

Классификация:

1) по степени вмешательства государства в рыночные процессы:

- открытая - рост уровня цен;

- подавленная – дефицит товаров и услуг, ухудшением качества товаров.

2) по уровню:

- умеренная (3-4% в год) - нормальный уровень, который играет роль катализатора экономического роста;

- ползучая (8-10% в год) - свидетельствует о нарастании дестабилизационных явлений в экономике;

- галопирующая (до 50% в год);

- гиперинфляция (50-100% в год).

3) - инфляции спроса – при данном объеме совокупного предложения увеличение совокупного спроса приводит к более высокому уровню цен, при этом предприниматели расширяют производство, привлекают дополнительную рабочую силу, что повышает номинальную з/п;

- инфляция издержек - либо в силу удорожания топлива, сырья, вследствие роста импортных цен, изменения условий добычи, повышения транспортных расходов, либо в результате повышения зарплаты под давлением профсоюзов.

Причины:

1) немонетарные:

- диспропорции в экономике;

- чрезмерное развитие военно-промышленного комплекса;

- малый экспортный сектор при сильной импортной зависимости;

- спад объема ВВП;

- инфляционные ожидания населения;

2) монетарные:

- дефицит госбюджета;

- увеличение объема денежной массы;

- скорость обращения денег (она увеличивается, когда происходит бегство населения от национальной валюты, что объясняется низким доверием и инфляционными ожиданиями населения).

Последствия:

- перераспределение дохода и богатства между различными группами населения;

- снижение реальных доходов населения, особенно социальных групп, получающих фиксированные доходы (пенсионеры, студенты, работники бюджетной сферы);

- обесценение сбережений населения, находящихся в банках;

- ослабление позиций властных структур (снижается доверие населения к правительственным программам и мероприятиям);

- возникновение трудностей с долгосрочным планированием;

- повышение риска инвестирования (участники рынка требуют более высоких прибылей и процентов в качестве платы за риск).

Антиинфляционная политика - комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией:

1) дефляционная политика - направлена на сокращение бюджетного дефицита, ограничение кредитной экспансии, регулирование темпа прироста денежной массы в определенных пределах в соответствии с темпом роста ВНП;

2) политика регулирования цен и доходов, имеющая целью увязать рост заработков с ростом цен - индексация доходов, определяемая уровнем прожиточного минимума или стоимостью стандартной потребительской корзины и согласуемая с динамикой индекса цен; могут устанавливаться пределы повышения цен или замораживание з/п, ограничиваться выдача кредитов и т.д.

Инфляция со стороны предложения – повышение уровня цен под воздействием роста издержек производства. Как пример можно привести РБ. Россия подняла цены на энергоресурсы (газ, нефть), следовательно в РБ тоже повысились цены на эти услуги. В связи с этим инфляция в нашей стране планировалась на этот год около 8%, но фактически составит 11-12%, как и в прошлом году.

Инфляция в Беларуси в 2009 году составила 10,1% или 13?...

Депозиты в национальной валюте за минувшие четыре месяца возросли почти на 1,3 триллиона Br, или на 15,8%, и составили около 9,3 триллиона Br. Депозиты в иностранной валюте уменьшились на 6,7 миллиона долларов США, или на 0,2 процента, и на 1 мая составили немногим более 3,5 миллиарда долларов США

2. Транснациональные корпорации: классификация, черты, конкурентные преимущества, роль в экономике.

Международные корпорации (МК) - важнейшим элементом развития мировой экономики и международных экономических отношений. Их бурное развитие в последние десятилетия отражает процессы интернационализации производства и капитала, глобализации мирохозяйственных связей. МК предстают непосредственными участниками всего спектра мирохозяйственных связей, своеобразными "локомотивами" мировой экономики.

Основными признаками, характеризующими деятельность МК, являются: 1) годовой оборот, превышающий 100 млн. долларов; 2) филиалы не менее, чем в шести странах; 3) величина процента продаж ее товаров, реализуемых за пределами страны - резиденции. К примеру, по этому показателю одним из мировых лидеров является швейцарская фирма "Нестле" (98%). МК можно узнать и по структуре ее активов. В некоторых зарубежных исследованиях к МК относят компании, имеющие 25% своих активов за рубежом.

В зарубежной экономической литературе можно встретить множество определений МК: многонациональные корпорации, интернациональные корпорации, транснациональные компании, глобальные компании и др. Так, известный западный маркетолог Ф. Котлер по организационным принципам выделяет именно эти четыре типа международных компаний.

Транснациональные корпорации (ТНК) - это национальные монополии с зарубежными активами. Их производственная и торгово-сбытовая деятельность выходит за пределы одного государства.

Правовой режим ТНК предполагает деловую активность, осуществляемую в различных странах посредством образования в них филиалов и дочерних компаний. Эти компании имеют относительно самостоятельные службы производства и сбыта готовой продукции, научно-исследовательских разработок, услуг потребителям и др. В целом, они составляют единый крупный производственный комплекс с правом собственности над акционерным капиталом только представителей страны-учредителя. В то же время филиалы и дочерние компании могут быть смешанными предприятиями с преимущественно национальным участием страны базирования.

Анализ деятельности ТНК позволяет выделить следующие основные источники эффективной деятельности ТНК:

* использование преимуществ владения природными ресурсами (или доступа к ним), капиталом и знаниями, особенно результатами НИОКР;

* возможность оптимального расположения своих предприятий в разных странах с учетом размеров их внутреннего рынка, темпов экономического роста, цены и квалификации рабочей силы, цен и доступности остальных экономических ресурсов, развитости инфраструктуры, а также политико-правовых факторов, среди которых важнейшим является политическая стабильность;

* возможность аккумулирования капитала в рамках всей системы ТНК, включая заемные средства в странах расположения зарубежных филиалов, и приложение его в наиболее выгодных для компании обстоятельствах и местах;

* использование в своих целях финансовых ресурсов всего мира;

* постоянная информированность о конъюнктуре товарных, валютных и финансовых рынков в разных странах, что позволяет оперативно переводить потоки капиталов в те государства, где складываются условия для получения максимальной прибыли, и одновременно распределять финансовые ресурсы с минимальными рисками;

* рациональная организационная структура, которая находится под пристальным вниманием руководства ТНК, постоянно совершенствуется;

* создание новых рабочих мест и обеспечение более высокого уровня заработной платы по сравнению со среднестатистическим уровнем по стране;

* возможность осуществления крупных капиталовложений в НИОКР;

* опыт международного менеджмента, включая оптимальную организацию производства и сбыта, поддержание высокой репутации фирмы. Источники эффективной деятельности этого типа динамичны: они обычно увеличиваются по мере роста активов компании и диверсификации ее деятельности.

Роль ТНК. Транснациональная корпорация осуществляет инвестиции, приносит новые технологии производства и управления, увеличивает ВВП, положительно влияет на платежный баланс, увеличивая экспортную выручку или снижая импорт. Все эти изменения неизбежно укрепляют экономику страны, повышают уровень жизни ее граждан. В основе всех негативных мнений о глобализации лежат опасения об опасности потери суверенитета и снижения безопасности государства.

3. Политика управления рисками инвестиционной деятельности.

Политика управления инвестиционными рисками – часть общей инвестиционной стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы мероприятий по нейтрализации негативных экономических последствий рисков инвестиционной деятельности.

Принципы управления рисками:

- осознанность принятия инвестиционного риска;

- сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности инвестиционных операций (реальная доходность инвестиционного проекта должна быть выше доходности безрискового вложения капитала на премию за риск);

- сопоставимость уровня риска с финансовыми возможностями предприятия (ожидаемый размер финансовых потерь предприятия должен соответствовать страховым резервам предприятия, в противном случае риск инвестиционного проекта может повлечь нарушения всего экономического механизма предприятия);

- экономичность управления рисками (затраты предприятия по нейтрализации инвестиционного риска не должны превышать сумму возможных финансовых потерь при самой высокой вероятности наступления риска);

- учет временного фактора в управлении рисками (увеличение периода реализации инвестиционного проекта увеличивает продолжительность и спектр действующих на него рисков);

- учет инвестиционной стратегии компании (стратегический норматив уровня риска);

- учет возможности страхования рисков либо частичной передачи рисков партнерам компании.

Этапы разработки политики управления инвестиционными рисками:

1) идентификация рисков:

- качественный анализ - описательный анализ видов инвестиционных рисков, факторов инвестиционного риска, разработка системы стабилизационных мероприятий;

- количественный анализ - оценка вероятности наступления рискового события, количественная оценка финансовых последствий действия рискового события;

2) исследование и прогнозирование факторов, влияющих на уровень инвестиционных рисков:

- внешние факторы: общее экономическое развитие страны, динамика ставки процента на финансовом рынке, темпы инфляции, форс-мажорная составляющая инвестиционной среды;

- внутренние: размер собственных инвестиционных ресурсов компании, структура используемых инвестиционных ресурсов, характеристика партнеров по реализации инвестиционного проекта, уровень квалификации инвестиционного менеджмента;

3) прогнозирование вероятности наступления рискового события и оценка его последствий;

4) определение предельного уровня инвестиционного риска;

5) выбор форм и способов нейтрализации рисков инвестиционной деятельности;

6) оценка результативности нейтрализации проектных рисков:

- оценку уровня нейтрализации возможных финансовых потерь;

- экономичность нейтрализации риска.

Билет 25

1. Финансовые отношения и финансовые институты. Государственный бюджет, его дефицит, профицит. Государственный долг.

Финансовые отношения – это система отношений, посредством которых распределяется и перераспределяется созданный обществом продукт путем образования распределения и использования денежных средств. Включают отношения между государством и предприятиями, самими предприятиями, отдельными государствами.

Финансовая система – совокупность различных форм организации финансовых отношений. Включает следующие финансовые институты:

1) государственные финансы - обеспечивают формирование и использование государственных доходов и функционируют на основе создания различных централизованных фондов:

- государственный бюджет, - государственные социально-страховой и пенсионный фонды и фонд социального обеспечения, - имущественное и личное страхование через государственные организации, - государственный кредит;

2) финансы предприятий и организаций - обеспечивают процесс формирования и использования дохода первичной производственной структуры, а также регулируют распределительные отношения на уровне микроэкономики;

3) финансовый рынок - сфера функционирования разнообразных ЦБ, выпускаемых государством и предприятиями с целью привлечения средств.

Государственный бюджет - это экономические отношения между государством и субъектами всех форм собственности и отдельными гражданами по поводу формирования централизованного фонда денежных средств, направляемых на выполнение общегосударственных задач и функций.

Функции:

- перераспределение национального дохода; - стабилизация общественного воспроизводства; - осуществление государственной социальной политики.

Бюджетный дефицит – превышение расходов над доходами. Профицит бюджета – превышение доходов над расходами.

Причины возникновения бюджетного дефицита:

- спад производства,- выпуск «пустых» денег, - значительные социальные программы, - возрастание роли государства в различных сферах жизни, расширение его экономических и социальных функций.

Структурный дефицит - правительство сознательно закладывает в государственный бюджет превышение расходов над доходами в связи с выполнением определенных социально- экономических программ; покрывается за счет кредитов национального банка, выпуска государственных ценных бумаг.

Циклический дефицит - образуется сальдо между реально наблюдаемым и структурным бюджетным дефицитом.

Существует 3 теории подхода к регулированию проблемы бюджетного дефицита:

- регулирование дефицита ежегодно; - регулирование дефицита в процессе эк цикла; - проблемы бюджетного дефицита – вторичны.

В связи с этими подходами возникают следующие проблемы:

- проблема в структурной перестройке экономики; - проблемы, связанные с тем, на каком этапе находится экономика.

При решении данных проблем определяются основные цели бюджетной политики:

- обеспечение финансовой и социальной стабильности; - создание условий для устойчивого экономического роста и повышения уровня жизни населения.

Для достижения этих целей предусматривается:

- проведение налоговой реформы; - повышение эффективности бюджетных расходов при общем снижении объема перераспределения государственных ресурсов.

Если существует профицит бюджета, это говорит о нерациональном использовании денежных средств.

Государственный долг – это сумма выпущенных и непогашенных государственных займов с невыплаченными процентами по ним:

- внутренний - долг населению, предприятиям и организациям;

- внешний - задолженность международным валютно-финансовым организациям, частным банкам, официальным правительственным институтам, иностранным гражданам.

Система государственного долга позволяет государству получать денежные средства для покрытия бюджетных дефицитов. Она является важным инструментом макроэкономического регулирования, т. к. государство, управляя своей задолженностью, влияет на состояние кредитно-денежной сферы, а через нее - на экономику в целом.

2. МРТ

MPT - это ступень развития общ-го территор.разделения труда м/у странами, которое опирается на эконом.выгодную специализацию пр-ва отдел-х.стран на опред.видах продукции и ведет к взаимному обмену результ-ми пр-ва м/у ними в определенных.кол-ых и качеств. пропорциях.

Факторы развития МРТ:

1. Природно-геогр.различия (природно-климат. условия, природ.рес-сы, величина территории, численность насел.,эк.-геогр. положение)

2. Научно-техн,прогресс 3. Соц-эконом. условия:

- особенности ист.разв.пр-ных традиций и трад.внешних связей, - различия в уровнях эконом, и научно-техн. развития, - соц.тип и мех-зм орг-ции нац. пр-ва, - тип хоз-ния, - характер и мех-зм opr-цни внешнеэк.отнош., - эконом.экспаясияТНК, - развитие процессов регион.эк. интеграции

Этапы развития МРТ:

1. Специализация стран на том виде продукции, которая более эффективно (с наим, издержками пр-ва) может прои-ться в данной стране, на которую имеется спрос у партнеров, пр-во которой обеспечивает макс.прибыли

2. Оптимизация нац.хоз.структур и масштабов рынка сбыта для нац.продукции

3. Переход от предметной (межотрасл.) к подетальной (внутриотр.) спец-ции

4. Возрастание роли нац.научно-техн.потенциала страны при форм-нии ее эк. профиля, определении места в МРТ

5. Специализация отдел, стран на разработке и межд передаче научно-техических знаний, техн-гий Теория МРТ

1, Теория абсолютных преимуществ А.Смита (сер. 19 в.)- страна экспортирует -тот товар, в пр-ве

которого она обладает абсолютным предимуществом в смысле произв-ти труда и имортирует товар с

абсолютными невыгодами

2. Теория сравнительных преимуществ. Д.Рикардо -

страна эксп-я товары по которым она обладает наибольшим абсолютным сравнительным преимуществом и имп.товары с наименьшими сравнит. невыгодами.. Альтернативные издержки -издержки на один товар, выраж. через издержки другого (наприм., 1 трактор = 0,75 т.мяса)

3. Неоклассическая .модель «Хекшера-Олина» -страна эксп. ту п|юдущда> в пр-ве которой наиболее интенсивно исполь. тот факктор пр-ва, кот.в данной стране имеется в относит..избытке и поэтому более дешевый, и импорт ту прод-ю, фактороинт. которой обратяа факторонас-ти.

4. Парадокс В,Леонтьева - страны не всегда торгуют по теор. Х-О (напр, США и Китай) поэтому появ теор. специфических факторов пр-ва: факторы сецифические и мобильные. Специфические могут use только в данной стране (труд итак. НИИ), которые принимают на себя осн.часть доходов от экспорт специализ. (растет з/п не всех раб, а только тех, которые не могут зараб.в др. отраслях).

5. Теория подобия стран и теория пересекающегося спроса объясн.хар-р межд.торг.. исходя из фактораначсыщенности рынка, которая изменила основные конкурентные стратегии фирм с лидерства по издержкам на стратегию диверсификации (улучш. качества)

6, Альтернативные современные теории международпой торговли ("эффект масштаба», жизненного, цикла товара (выход с товаром на внеш.рынок возможен только после завоевания внутреннего), технологического разрыва, предпочтения сходства), Внешняя.эф-тьмасштаба-

снижение себ-ти, вынужденное ростом интенсивности конкуренции, который происход. при увелич.числа конкурирующих фирм

7, Теория конкурентных преимуществ М.Портера. Конкурентоспос.страны на мир.рынке анисит от 4 параметров;

- факторные условия (особенно ненаследуемые, а созданные и развитые)

- условия спроса (требования ввугр.рынта, опред разв.страны)

- опора на близкие или обеспечивающие отрасли.

- эконом. стратегия страны.

3. Теории транснационализации капитала и прямых иностранных инвестиций.

Транснационализация капитала:

Парадигма цикла международного производства товара. Естественный жизненный цикл товара состоит из трех основных фаз: инновация, зрелость и массовое производство. В соответствии с ними у производителей есть три альтернативы: производить товар в пределах национальной экономики, экспортировать его или переносить его производство на иностранные рынки.

Инноватирующие компании могут пользоваться временной монополией на домашних рынках в период внедрения нового товара, позволяющей им покрывать часть издержек на инвестирование в НИОКР и маркетинг. Когда товар теряет свою рыночную новизну, достигая фазы зрелости, компания обычно ищет возможности его экспорта. На этом этапе конкуренция становится более жесткой, что ведет к высоким издержкам на единицу продукции и снижению прибыли. В конце концов, на этапе массового производства компании должны найти наиболее выгодные места размещения производства в других странах, особенно крупных.

Концепция монополистической конкуренции и несовершенств рынка. Фирма должна обладать монополистическими преимуществами, происходящими из несовершенств рынка, чтобы обеспечить покрытие высоких издержек инвестирования за рубежом. К таким преимуществам относятся:

- преимущества, связанные с товарной политикой фирм: техники маркетинга, имидж торговой марки, товарная дифференциация;

- преимущества, связанные с факторами производства: непосредственный контроль над производством, собственные технологии, квалификация персонала, привилегированный доступ к рынкам капитала;

- возможность использования внутренней и внешней экономии на масштабе;

- политика правительства и его интервенция.

Концепция ПИИ-стратегий как олигополистической защиты. В олигополистических отраслях за лидерами рынка, инвестирующими за рубеж автоматически следуют их национальные конкуренты. В 45 % случаев эта стратегия "следования за лидером" наблюдалась в течение трех лет с момента осуществления лидером инвестирования за рубежом, а в 75 % - в течение семи лет.

Концепция интернализации. Международные компании получают свое конкурентное преимущество не вследствие использования единственного специфического фактора в одной определенной функциональной сфере, а из-за своей способности интернализировать свое ноу-хау (распространить среди филиалов), вместо того, чтобы передавать его другим (внешним) организациям на условиях лицензионного соглашения.

Парадигма "летящих гусей". Три фазы развития отрасли:

- продукция поступает в экономику через импорт от зарубежных производителей;

- для удовлетворения растущего национального спроса открываются новые местные производства;

- излишки продукции экспортируются на новые зарубежные рынки.

ПИИ:

Эклектическая парадигма. Внутренние источники преимущества:

- владение факторами производства, в том числе уникальными (Оwnership): производственные технологии, квалификация технического персонала и мощность НИОКР, товарные ноу-хау, достигнутый размер компании и ее позиция на домашнем и зарубежном рынках, уникальный опыт в управлении предприятием;

- эффекты интернализации, которые способствуют наилучшей организации деятельности всех отделений компании как единого целого соединяя все факторы воедино (Internalization).

Внешние источники конкурентных преимуществ: рыночная среда в стране-реципиенте, если она благоприятна для иностранных инвестиций (Location).

Компания, обладающая как О, так и I, решает инвестировать за границу в том случае, когда L существуют вне страны ее происхождения.

Теория конкурентных преимуществ наций.

- преимущества корпоративного управления: управление и умение лидировать, цели компании, организация новых сфер бизнеса и предпринимательство, обеспеченность рисковым капиталом;

- превосходство над компаниями-конкурентами в использовании факторов производства (человеческого капитала, физического капитала, информации, технологий, инфраструктуры);

- выгоды, определяемые состоянием спроса: объем спроса в стране, темпы его роста, сегментация потребителей, характеристики потребителей;

- преимущества, связанные с состоянием сопутствующих и поддерживающих отраслей.

Также на эффективность компании воздействуют роль случая (резких перемены на мировых и местных рынках, войны) и государство (внутренняя и внешняя политика).

«Путь инвестиционного развития». Импорт и экспорт страной ПИИ находятся в прямой зависимости от уровня экономического развития страны относительно остального мира. Этапы:

- нетто-импортер - страны с трудоемкими, низкотехнологичными производствами, а также страны, где превалирует добывающая промышленность;

- импорт ПИИ усиливается – начало развития капиталоемкого производства и НТП;

- начало экспорта ПИИ - либеральная ПИИ-политика и ориентацией на экспорт;

- экспорт ПИИ превышает импорт - развитые страны;

- импорт и экспорт ПИИ сбалансированы – страны, обладающие всем набором OLI-преимуществ, которые обеспечили им мировое лидерство в капиталоемких и высокотехнологичных секторах.

Билет 26

1. Налоговая система, ее структура. Принципы налогообложения, виды налогов и их функции.

Налоги - обязательные платежи, взимаемые государством с юридических и физических лиц для удовлетворения общественных потребностей.

Налоговая система - закрепленная законодательно совокупность налогов, платежей, принципов их построения, способов взимания:

- двухзвенная (РБ, Франция): общегосударственный и местный уровни;

- трехзвенная (США, ФРГ): правительственный, региональный, местный уровни.

Принципы:

- всеобщность – охват всех субъектов, располагающих доходами;

- обязательность- принудительность и неизбежность изъятия налогов для финансового обеспечения государства и местных органов власти;

- равнонапряженность (единые ставки);

- однократность- взимание различных видов налогов с одного источника;

- стабильность- устойчивость во времени;

- простота и доступность для восприятия - налоговая система должна быть простой и понятной, а административные издержки по управлению налогами - минимальными.

- гибкость - налоговая система должна реагировать на изменения социально-экономических условий.

Функции:

- стимулирующая – создание предпосылок для повышения деловой активности, привлечение и перемещение иностранных инвестиций;

- фискальная – формирование ресурсов государства и местных органов власти для финансирования соответствующих расходов;

- распределительная – перераспределение доходов между государством и местными бюджетами, перераспределение национального дохода, распределение налогового бремени между социальными группами;

- регулирующая – целенаправленное воздействие на темпы экономического роста, структурную перестройку общественного производства, накопление денежного капитала, занятость и т.д.;

- контрольно-учетная – учет использования экономических ресурсов, доходов фирм и домохозяйств, направления и размеров движения финансовых потоков;

- ограничительная - сдерживание развития или размещения производства некоторых видов продукции, защита определенных отраслей посредством ограничения импорта товаров.

Виды налогов:

1) по объекту:

- прямые: налог на прибыль, налог на недвижимость, земельный налог;

- косвенные: НДС, акцизы, таможенные пошлины;

2) по принципу построения:

- пропорциональные,

- прогрессивные (рост дохода – рост ставки),

- регрессивные (рост дохода – снижение ставки);

3) по характеру использования:

- общие - не имеют конкретного назначения, идут на финансирование капитальных и текущих затрат как государственного, так и местного бюджета,

- специфические - предназначены для использования в строго определенных целях (отчисления в пенсионный фонд);

4) по сфере распространения:

- общегосударственные: налог на экспорт и импорт, таможенные пошлины, большая часть налога на доходы и прибыль,

- местные: земельный налог, налог с владельцев строений, часть НДС и др.

2. Прямые иностранные инвестиции: сущность, виды и роль в мировой экономике.

Прямые Иностранные Инвестиции (ПИИ) в классической форме — это процесс, когда компания из одной страны осуществляет материальные инвестиции, чтобы построить фабрику в другой стране. По сути, это открытие предприятия иностранцем. Определение может быть расширено, для того чтобы включить те инвестиции, которые делаются в предприятия, работающие в иностранной для инвестора экономике. Отношения в ПИИ строятся следующим образом. Основная фирма + иностранное подразделение, вместе они формируют транснациональную корпорацию. Чтобы инвестиции были классифицированы как ПИИ, они должны быть достаточно большими, чтобы позволить головной фирме контролировать иностранный отдел. МВФ определяет контроль в этом случае как владение не менее 10 % обычных акций, или эквивалентную силу при голосовании. Инвестиции в размере, меньшем чем 10 % позиционируются как портфельные инвестиции.

Прямые иностр. инвест.(ПИИ):

- трансконтинентальные (ПИИ в страну .далекую от инвестора. Осн. цель-завоевание рынка. Издержки не имеют значение).

-транснациональные(ПИИ идут в соседнюю страну. Цель- минимальных издержек.).

ФОРМЫ ПИИ:

-Cоглашение о поручтельсккой переработке сырья на давальческой основе и сборке готовых изделий из деталий и узлов заказчика(сбоочное произ-во).

-Проекты на компенсационной основе, кот-е преду-ет прямое предостав-е иностр. компанией обору-е, технологий, техни-го содействия или кредитов на преобрет-е необх-ых элем-ов производ-го процесса. Доход от произ-х продук-в будет компенсировать вложения.

- СП

- Объекты полностью пренадлежат иностр-у капиталу

-Лизинг

- Соглашение о сдачи предпри-ия под управ-е (через обучение персонала)

- Концессия-передача на опред-ый срок инвесторам гос-ву (цирк, метро ,заповедник) и т.д

виды прямых иностранных инвестиций.

Первый критерий прямых инвестиций - покупка иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой

Второй критерий – вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РБ.

Третий критерий - осуществление на территории РБ иностранным инвестором как арендодателем лизинга определенных видов оборудования таможенной стоимостью не менее 300.000Долл.

3. Инвестиционное кредитование по межд., регион., двусторонним соглашениям. Банковская МИД.

Используя классификацию международных инвестиций Платежного баланса, в остаточную группу под названием «Прочие инвестиции» включены остальные типы движения капитала между странами, не включенные в прямые и портфельные инвестиции. К ним относятся кредиты, ссуды, наличные деньги и депозиты и т.д.

Особо в данной группе инвестиций выделяются кредитные иностранные инвестиции, которые представляют собой кредиты иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте.

Основными международными кредиторами являются международные финансовые организации, такие как Международный Валютный фонд и Группа Всемирного Банка. Однако не все кредитные механизмы данных организаций являются инвестиционными.

Международный Валютный Фонд использует в своей деятельности три основные группы кредитования: обычные и специальные кредитные механизмы, а также механизмы льготного кредитования

Среди действующих кредитных механизмов МВФ те виды, которые классифицируются как обычные (резервная транша, кредитная транша, механизм стэнд-бай) направляются на урегулирование проблем платежного баланса, или на урегулирование платежного неравновесия. В группе механизмов льготного кредитования МВФ инвестиционным можно считать механизм экономического роста и борьбы с бедностью для стран с низким уровнем доходов на душу населения. Данный вид также как и механизм расширенного кредитования является среднесрочным, то есть предоставляется на три года с процентной ставкой 0,5 % в год. Однако может быть продлен на срок до 10 лет с отсрочкой платежа в течение 5,5 года.

Третья группа кредитных механизмов МВФ под названием специальных займов не содержит инвестиционных кредитов вообще и состоит из следующих кредитных механизмов:

• финансирование дополнительных резервов, предназначенного для предоставления финансовой помощи в исключительных случаях проблем платежного баланса в результа­те неожиданной и разрушительной потери доступа на мировой финансовый рынок;

• механизм чрезвычайных кредитных линий. Используется для краткосрочного финансирования стран в исключительных случаях неравновесия пла­тежного баланса, вызванного проблемами нестабиль­ности финансового рынка и является превентивным механизмом для недопуще­ния распространения кризиса на другие страны;

• механизм компенсационного финансирования предоставляет краткосрочные ресурсы для стран, испытывающих по не зависящим от них причинам временные трудности, связанные с падением доходов от экспорта или увеличением импортных цен на зер­но;

• механизм экстренной помощи создан для оказания финансовой помощи странам, испытывающим проблемы с платежным балансом в результате стихийных бедствий;

• механизм экстренного финансирования создан для финан­совой поддержки стран, столкнувшихся с кризисом внешних расчетов. Данный механизм позволяет при­нимать оперативные решения о предоставлении не­обходимых ресурсов стране-заемщику.

Второй крупный международный финансовый институт - Всемирный Банк - содержит значительное количество различных типов кредитных механизмов, среди которых можно выделить авансовые, инвестиционные займы, системные займы на структурную перестройку и новые механизмы.

Авансовые займы предоставляются для подготовки проектов финансовой и технической помощи на этапе подготовки крупных займов: для выбора объектов, опреде­ления объема работ, подготовки технической документа­ции, обучения специалистов.

Инвестиционные займы. предназначены для создания материальной инфраструктуры как инструмента воздей­ствия на качество и уровень жизни населения. Большая часть кредитных ресурсов Всемирного банка направляется на инвестиционные проекты, предусматривающие модер­низацию, усовершенствование, техническое переоснаще­ние отрасли или элемента ее инфрастуктуры.

Системные займы на структурную перестройку представляют собой проекты, осуществляемые, как правило, во взаимодействии программами стабилизации МВФ и предоставляются в виде серии траншей (частей общего объема займа) по мере осуществления структурной перестройки.

Группа Всемирного банка является очень крупной организацией и включает в себя 5 специали­зированных институтов, три из которых являются финансовыми учреждениями и различаются по функциям и качественному содержанию кредитных механизмов, в том числе инвестиционных.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР), созданный в 1944 г. — самое крупное из пяти подразделений Группы Всемирного банка. МБРР предлагает льготные условия предоставления займов, в среднем под 6% годовых на срок от 15 до 20 лет, с пятилетней отсрочкой выплаты, в течение которой получатель займа платит лишь проценты по зай­му. МБРР обычно финансирует только часть стоимости проекта, не более 70—80% от общей суммы.

Международная ассоциация развития (MAP), созданная в 1960 г., предоставляет самые выгодные кредиты, предназначенные для финансирования развития только наименее развитых стран мира с годо­вым доходом на душу населения не более 835 долл. в год.

Международная финансовая корпорация (МФК), созда­нная в 1956 г., основное внимание уделяет развитию частного предпринимательства и стимулированию притока частных иностранных инвестиций.

Финансированием развития стран через предоставление инвестиционных кредитов занимаются также и специализированные агентства ООН, среди которых наиболее известными являются перечисленные ниже организации.

Фонд развития капиталовложений, Программа развития Организации Объединенных Наций, ПРООН ; Организация Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО), Международный фонд сельскохозяйственного развития (МФСР).

Банковская международная инвестиционная деятельность.

При существовании благоприятного инвестиционного климата коммерческие банки могут использовать международные инвестиционные стратегии в форме следующих основных механизмов прямого финанси­рования и инвестиционного посредничества:

• участие в государственных инвестиционных программах;

• долгосрочное кредитование закупок оборудования и других капита­ловложений предприятий;

• финансирование лизинговых операций;

• организация механизма инвестиций индивидуальных и институцио­нальных инвесторов через трастовое управление;

• прямое участие в капитале;

• предоставление посреднических, информационных, консультативных услуг;

• агентские услуги по расчетам, управлению и контролю инвестиционных проектов;

• участие в проектном финансировании.

При развитии крупных инвестиционных проектов, требующих значительных объемов капиталовложений, в конце ХХ века получила распространение такая форма участия банков, как проектное финансирование (ПФ). Проектное финансирование обладает следующими преимуществами в сравнении с инвестиционным кредитованием коммерческими банками:

1. в проектном финансировании участвуют не только коммерческие банки, как при кредитова­нии, но и другие банки, а также институциональные инвесторы и сами корпорации;

2. одновременно могут использоваться все источники и методы финан­сирования: банковские кредиты, эмиссия акций, паевые взносы, коммер­ческие кредиты фирм, облигационные займы, финансовый лизинг, собст­венные средства, государственные средства и т.д.;

3. анализ прямого финансирования проводится на более глубоком уровне, с расчетом всех связанных с ним рисков: экономических, финансовых, технических, эко­логических, организационно-правовых, коммерческих;

4. производится перераспределение рисков: риски качества и сроков сдачи относятся на подрядчиков, часть эксплуатационных рисков - на банк и т.д.;

5. создается консорциум участников во главе с менеджером проекта и проектной компанией, ведущей организацию и контроль проекта;

6. заемщики получают значительное преимущество в виде ограничения ответствен­ности.

Проектное финансирование имеет также и недостатки по сравнению с обычным инвестиционным кредитованием.

- более высо­кие ставки процента и размер комиссионных,

• высокие затраты по предпроектным работам и технико-экономическому обоснованию (ТЭО),

• дли­тельное время рассмотрения, жесткий контроль со стороны банков,

• риск потери независимости инициатора и основного экономического субъекта ведения проекта.

Кроме коммерческих банков заметную роль в международном инвестиционном кредитовании играет особая категория специализированных банковских институтов, которые в зависимости от страны происхождения могут иметь разные названия. В США они принимают название инвестиционных банков, в Великобритании – это торговые банки, во Франции и Италии - деловые банки. Эти банковские институты (далее - инвестиционные банки) принимают активное участие в инвестиционном кредитовании деятельности корпораций.

Существует несколько основных типов инвестиционных банков, в зависимости от объема деятельности и специализации.

1. Банки верхней группы - группа лидеров, занимающиеся операциями с первоклассными ценными бумагами (голубые фишки), обладающих высокой репутацией, крупными размерами, мощной дилерско-брокерской сетью, большим количеством офисов и мощной клиентской базой. В США – это крупнейшие инвестиционные банки как Merril Lynch, Salomon Brothers, Goidman Sachs, Morgan Stanley, First Boston.

2. Банки главной группы, оказывающие широкий на­бор финансовых услуг, но уступающие по статусу верхней группе.

3. Фирмы основной группы. Это в основном нью-йоркские компании в форме партнерств, обслуживающие определенные группы клиентов и компании небольшого размера.

4. Региональные фирмы - фирмы, контролирующие определенные регионы страны и обслуживающие местную клиентуру. Инвестиционно-банковские подразделения в них обычно менее развиты по сравнению с брокерско-дилерскими.

5. Специализированные фирмы - работают с отдельными видами цен­ных бумаг (или) по отдельным отраслям.

6. Торговые банки — специализируются на слияниях, поглощения и операциях по превращению публичных корпораций в част­ные.

Билет 27