3. Основные принципы управления стоимостью проекта.

Стоимость проекта включает стоимость ресурсов проекта и стоимость выполняемых работ по проекту.

Цель управления стоимостью проекта: обеспечение соответствия стоимости проекта утвержденному бюджету проекта.

Управление стоимостью проекта включает следующие процессы:

- оценку стоимости проекта;

- бюджетирование проекта (разработка детального плана финансирования проекта по времени, видам работ, статья затрат, по центрам затрат и т.д.);

- контроль стоимости проекта (оценка фактических затрат по проекту, сравнение с плановым бюджетом проекта, разработка мероприятий по управлению ходом финансирования проекта).

Оценка стоимости проекта проводится в процессе составления сметы затрат по проекту. Смета проекта - документ, содержащий обоснование и расчет стоимости проекта на основе структуры затрат по проекту, необходимых ресурсов и планируемых цен на ресурсы.

Бюджет инвестиционного проекта - документ, в котором структурируются планируемые расходы и доходы проекта с распределением по статьям на соответствующий период времени. Бюджет проекта формируется на основе следующих документов:

- календарный план реализации проекта;

- смета затрат на выполнение отдельных видов работ и приобретение ресурсов проекта;

- схема финансирования инвестиционного проекта.

Билет 15

1. Доход и прибыль предпринимательской фирмы. Источники экономической прибыли.

Доход — определенная денежная сумма, получаемая фирмой в результате производства и реализации благ или услуг за определенный период времени:

- общий (валовой) доход – общая сумма денежной выручки, полученная фирмой в результате реализации произведенной ею продукции;

- средний доход – величина денежной выручки, приходящаяся на единицу реализованной продукции;

- предельный доход – приращение валового дохода, полученное в результате производства и реализации дополнительной единицы продукции.

Валовой доход:

- выручка от реализации продукции – денежные средства, которые поступили на счет фирмы от реализации продукции;

- внереализационные доходы – денежные средства, получение которых не связано с непосредственной производственной деятельностью фирмы (% по вкладам, дивиденды, полученные штрафы, пени, доходы от валютных операции).

Прибыль – разность между общей выручкой и издержками. Бухгалтерская прибыль – разница между общей выручкой и внешними издержками (явными). Экономическая прибыль – разница между общей выручкой и экономическими издержками.

Абсолютная величина прибыли – масса прибыли, которая всегда должна сопоставляться с годовым оборотом фирмы или величиной ее капитала.

Относительный показатель прибыли – рентабельность - степень отдачи факторов, применяемых в производстве.

Рентабельность производства = Прибыль/(ОФ+Об)

Рентабельность продукции = Прибыль/Себестоимость

Функции:

- учетная - критерий эффективности предпринимательской деятельности;

- стимулирующая - мощный генератор экономики; стремление к увеличению прибыли лежит в основе большинства нововведений;

- распределительная - источник накопления и развития производства, источник материального поощрения работников.

Основными факторами, определяющими величину прибыли и уровень рентабельности является выбор наиболее эффективных методов производства, обеспечивающих снижение материалоемкости и трудоемкости производства, и осуществление режима экономии во всех звеньях производства, а также снижение издержек, экономия ресурсов, ускорение оборачиваемости.

2. Мировой валютный рынок: понятие, структура, субъекты, операции. Проблемы развития валютного рынка РБ.

Валютные рынки — это официальные центры, где совер­шается купля-продажа иностранной валюты за нацио­нальную валюту по курсу, который складывается на основе спроса и предложения. Валютные рынки возник­ли в XIX веке. Три вида: национальный, региональный, мировой.

Мировой валютный рынок — это система устойчивых эко­номических и организационных отношений по поводу купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иност­ранной валюте, которые осуществляются в мировых финансовых центрах.

В настоящее время существуют такие мировые финансовые центры: Лондон; Нью-Йорк; Франкфурт-на- Майне; Париж; Цюрих; Токио; Сингапур; Гонконг; Бахрейн.

По объему валютных операций наибольшими мировыми ва­лютными рынками являются:

1) Лондон — 187 млрд. долларов в день;

2) Нью-Йорк — 129 млрд. долларов в день;

3) Токио — 115 млрд. долларов в день;

4) Цюрих — 50 млрд. долларов в день.

Важнейшей особенностью мирового валютного рынка (цен­тров) является проведение операций только с валютой, которая широко используется в мировом платежном обороте (резервные валюты).

Субъекты: ТНК, ТНБ и коммерческие банки, Крупнейшие фондовые и товарные биржи, международные валютно-кредитные и финансовые организации, Центральные банки государств, Инвестиционные фонды

Структура:

1. Географическая структура МВР:

А) Международные валютные рынки – операции на которых не попадают под юрисдикцию и контроль органов национальных структур (Сингапур, Гонконг, Франкфурт на Майне, Лондон).

Б) Региональные – проведение операций с определенным кругом валют (Ближневосточный регион, Европейский, Сингапурский).

В) Национальные – операции на которых подконтрольны органам государственного регулирования.

2. По срокам проведения операций на рынке:

А) Кассовый валютный рынок (рынок немедленной купли-продажи валюты, на котором осуществляют поставку любого объема валюты в течение 3 банковских дней – ½ всех валютных операций) - спот.

Б) Срочный валютный рынок – свыше 3 банковских дней – форвард, своп, хеджирование.

3. А) Биржевой→брокерский

Б) Внебиржевой: розничный (банк-клиент), оптовый (банк-банк)

Главные организационные структуры МВР — валютные биржи. На них и вне их осуществляются операции с валютой.

Валютные операции — это вид деятельности предприятий, банков, финансово-кредитных учреждений, других юридических и физических лиц по поводу купли-продажи, расчетов и предо­ставления в ссуду иностранной валюты.

Виды валютных операций:

• валютные операции с немедленной поставкой денег налич­ными (5ро1 — слот). Сущность 5ро1 заключается в купле-про­даже валюты на условиях ее поставки банками на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зареги­стрированному в момент ее заключения. 8ро1 — наиболее распространенные валютные операции (90% валютных опе­раций на валютных рынках мира);

• срочные сделки с иностранной валютой — форвардные и фьючерсные. Срочные валютные сделки — это валютные операции, при которых стороны договариваются о постав­ке, обусловленной суммой иностранной валюты через оп­ределенный срок после заключения сделки по курсу, заре­гистрированному в момент ее заключения;

• сочетание наличных и срочных валютных операций "своп". "Своп" — это валютные операции, при которых сочетает­ся купля-продажа двух валют на условиях немедленной по­ставки (§ро1) и одновременно заключается сделка по куп­ле-продаже валют в определенные сроки (форвардные и фьючерсные операции);

• валютный арбитраж — это валютные операции, при кото­рых операция купли-продажи иностранной валюты проис­ходит с последующей обратной сделкой с целью получе­ния прибыли.

Проблемы становления валютного рынка в РБ.

Существует целый ряд валютных ограничений: обязательная продажа валюты (30% валютной выручки), ограничение вывоза валюты, по открытию счетов в иностранных банках, обязательное согласование с НБ РБ контракта, платеж по которому произведен в СКВ. Все эти ограничения вводятся для поддержания ликвидности валютного рынка, т.е. наличие запасов является необходимым, чтобы реагировать на ситуацию. РБ не имеет кредитного рейтинга, что приводит к отсутствию поступлений валюты на рынок и ограничению финансовых ресурсов.

ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» является единственной в Республике Беларусь специализированной организацией, осуществляющей проведение торгов иностранными валютами. Преобладающую роль в общем объеме операций на биржевом валютном рынке играют доллар США, российский рубль, евро.

В 2009 году: девальвация на примерно 30%

Курсовая политика была направлена на сохранение финансовой стабильности и устойчивости курса белорусского рубля к корзине иностранных валют, включающей в равных долях доллар США, евро и российский рубль. С 2 января по 1 ноября 2009 г. параметры изменения курса белорусского рубля к стоимости корзины иностранных валют находились в предусмотренных значениях. За указанный период стоимость корзины иностранных валют увеличилась на 5,4 процента (с 960 до 1012 рублей).

Для своевременной реакции курсовой политики на дополнительные неблагоприятные внешние факторы с 22 июня 2009 г. границы допустимых колебаний стоимости корзины иностранных валют были расширены с плюс/минус 5 до плюс/минус 10 процентов.

На конец 2009 года стоимость корзины иностранных валют не превысит 1056 белорусских рублей (или 10 процентов к началу 2009 года).

На конец 2009 года международные резервные активы в определении специального стандарта распространения данных Международного валютного фонда оцениваются в размере 4,5 – 5,6 млрд. долларов США.

3. Политика формирования собственных инвестиционных ресурсов предприятия.

Основная задача управления формированием собственных инвестиционных ресурсов состоит в обеспечении необходимого уровня самофинансирования инвестиционного процесса.

Этапы процесса формирования собственных инвестиционных ресурсов.

1. Анализ формирования собственных инвестиционных ресурсов предприятия в предшествующий период: цель – выявление потенциала формирования собственных инвестиционных ресурсов и его соответствия темпам развития компании:

- динамика удельного веса собственных средств в общей структуре капитала;

- соотношение внешних и внутренних источников формирования собственных инвестиционных ресурсов;

- динамика стоимости собственного капитала предприятия из внешних и внутренних источников формирования;

- оценка эффективности использования инвестиционных ресурсов.

2. Определение общей потребности компании в собственных инвестиционных ресурсах.

Псир = Пк * dск/100 – СК0,

Где Псир – потребность в собственных инвестиционных ресурсах;

Пк – общая потребность в капитале;

dск – планируемый удельный вес собственного капитала;

СК0 – имеющийся собственный капитал.

3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников.

4. Обеспечение максимального использования внутренних источников формирования собственных инвестиционных ресурсов: амортизационные отчисления и прибыль компании. При этом следует учитывать, что рост суммы амортизационных отчислений ведет к снижению чистой прибыли.

5. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных инвестиционных ресурсов из внешних источников.

6. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собств. инвестиционных ресурсов. Оптимизация соотношения источников формирования собственных инвестиционных ресурсов идет по следующим направлениям:

- минимизация совокупной стоимости привлечения собственных инвестиционных ресурсов (она не должна существенно превышать стоимость заемных ресурсов);

- обеспечение сохранения контроля над предприятием.

Политика управления процессом формирования собственных инвестиционных ресурсов реализуется по следующим направлениям:

- обеспечение максимального объема формирования прибыли с учетом приемлемого риска;

- формирование эффективной дивидендной политики;

- формирование эффективной амортизационной политики;

- формирование эффективной эмиссионной политики компании (эмиссии акций) либо привлечения дополнительного паевого капитала.

Билет 16

1. Рынок земли. Рента и арендная плата. Цена земли.

Земля – фактор производства или производственные ресурсы, данные самой природой, т. е. все естественные ресурсы (земли, леса, воды, месторождения). Этот вид ресурса приносит собственнику доход в виде ренты.

Главной особенностью рынка земли является то, что рыночный спрос выступает единственным фактором, определяющим цену земли или ренту. Если спрос на землю близок к нулю, то и земельная рента будет равна нулю. Изменение величины ренты не оказывает никакого влияния на предложение земли.

Рента – это цена за использование земли и других природных ресурсов, предложение которых ограничено по причине их невоспроизводимости.

Экономическая рента – платежи владельцам факторов производства, превышающие альтернативную стоимость этих факторов. Если фактор производства не имеет альтернативных вариантов использования, его альтернативная стоимость равна нулю, а весь доход от его применения выступает в форме ренты.

Дифференциальная земельная рента связана с различиями в естественном плодородии участков земли, что обуславливает их различную предельную производительность, а следовательно, и получение более высокого дохода при одинаковых затратах:

- диф. рента 1 по естественному плодородию: разница между общественной ценой производства, определяемой худшими условиями производства и индивидуальной ценой производства продукции, производимой на лучших и средних участках земли; эту ренту присваивает собственник земли;

- диф. рента 1 по местоположению: разница между общественной и индивидуальной ценой производства на землях одинакового плодородия, но расположенных ближе к рынкам сбыта; присваивает земельный собственник;

- диф. рента 2 по искусственному плодородию: дополнительное внесение удобрений, использование новейших технологий возделывания; до истечения срока арендного договора ее присваивает арендатор.

Аренда земли - это вид землепользования, при котором собственник передает свой участок на определенный срок другому лицу (арендатору) для ведения хозяйства.

Арендатор выплачивает собственнику земли арендную плату, которая включает ренту, процент на капитал, вложенный в землю, и амортизацию этого капитала.

Земля не имеет стоимости, но поскольку приносит доход ее владельцу, имеет цену, которая зависит от:

- размеров земельной ренты, которую можно получить, приобретя в собственность данный участок;

- ставки ссудного процента.

Цена земли = (размер ренты / ссудный процент)*100%

2. Международные экономические организации: организация и функции.

МЭОрг - наднациональные межгосударственные и негосударственные механизмы международного регулирования в целях обеспечения сбалансированности и стабильности экономического развития.

Институциональная структура международных валютно-кредитных и финансовых отношений включает многочисленные международные организации.

Международные экономические организации - наднациональные межгосударственные и негосударственные механизмы международного регулирования в целях обеспечения сбалансированности и стабильности экономического развития.

Одни из них, располагая большими полномочиями и ресурсами, осуществляют регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Другие представляют собой форум для межправительственного обсуждения, выработки консенсуса и рекомендаций по валютной и кредитно-финансовой политике. Третьи обеспечивают сбор информации, статистические и научно-исследовательские издания по актуальным валютно-кредитным и финансовым проблемам и экономике в целом. Некоторые из них выполняют все перечисленные функции.

МВФ созд в 1944 г. Бреттонвудс.1997 - 181 чл.- регулир (надзор за политикой стран-членов на предмет ее соотсветсвия обязательствам, которые принимает на себя стр, вступая в МВФ), консультат (на регулярных встречах с офиц представит обсужд вопросы эк политики, фискальной, валютно-денежной, состояние платеженого баланса, внешнего долга), фин функции. Усиление надзора осущ по трем направл. - стандарт предоставления статистич данных о состоянии эк стр, планируется осуществлять надзор постоянно, основным вопросом обсуждения должна стать политика государств- членов в отнош валютн. курсов, сост. баланса движ капитала. Исп-ние страной рс МВФ возм-но при 1 док-ве потребности в ресурсах для фин деф платежного баланса, 2 МВФ должен убедится, что страна сможет выполнитт обяз-ва по возврату долга. Необх также является предпринятие шагов по структурной перестройке.

Группа Всемироного банка - Межд. банк реконстр и разв - междун кредитно-фин ин-т, первоначально призванный уделять осн внимание восстановлению эк-ки зап-европ стран, а с 60-х гг в центре внимания банка оказались развив страны. , в конце 80-х, нач 90-х- пост соц страны. Членами МБРР могут стать гос-ва - члены МВФ, Капитал МБРР образован путем подписки в соответствиии с квотой, определенной для каждого гос-ва в соотв. с его относит экономич потенциальм (наиб квот 17,5% - США, росс - 3%) МБРР предоставл кредиты т-ко платежеспос заемщикам, п не переносит сроки по предоставл. крелитам.

Международная фин корпорация 1956 - в целях стимулирования частного сектора в развивающ странчх. не признает гарантий гос-в.

Межд. ассоциация развития 1960 для оказания содействия беднейшим развивающ странам. средства МАР образуются в основном за счет добровольных взносов более богатых стран - членов. Льготные крелдиты МАР предост. т-ко гос-вам. Срок погашения - 35-40 лет, не предусмотр выплата % за польз-ние, за обслужив средст взим сбор - 0,5%

Многостороннее инвестиционно-гарантийное агенство - 1988 с целью стимулирования инвестиций в странах-членах. Специфика - предоставление гарантий иностран. инв-рам против потерь, вызываемых некоммерч. рисками. Кроме группы Всем. б-ка кред. рес. предоставл. региональные банки развития. Азиатский ьанк развития 1965, Африканский банк развития 1965, Межамериканский банк развития 1960, ЕС Европейский инвестиционный банк 1958

Европейский валютный институт, кот в 1994 заменил существ. Европейский фонд валютного сотрудничества. Задача - переход к заключ этапу создания эк. и валютн союза в ЕС. Евр б-к рек и разв ЕБРР 1991 - для содействия переходду к рыночн. эк стран ЦВЕ, а также поддержка там частной и предпринимательской инициативы. . Его учредители - ЕС и Евр инвестиц банк. Банк межд. рачетов 1930 2 функции - содействие сотрудничеству между ЦБ, обеспеч. благоприят условий для провед межд фин операций,; роль доверенного лица или агента по осуществл междунар. расчетов. По форме - АО, использ в расчетах золотой франк Акицонеры - в основном пром разв стр, но в сент принято 9 нов членов, в т ч Рос .ООН ЮНКТАД конфер по торг и разв 1964 - сод разв межд торг, обеспеч равноправн и стаб сотрудн между стр, выработка рекоменд, принципов, орг-правов усл мех-ма функционир МЭО. ЮНИДО Огр ОН по пром развит для содейтсвия индустриализ развивающ стран, их промс разв путем мобилизации нац и междун резервов 1966.ПРООН межд прогр по предоставл многосорон технич и предынвестиц помощи развивающ стр в важнейших сект эк-ки 1965

ЕЭК 1947 содействие разв торговли, н-т сотруднич-ва

РБ 10 07 1992 166 член МВФ, первая транша кредита (обще сумма 300 млн) и последн 1995. Нато 10 03 1992 ассоциированный член. ОБСЕ член 30 01 1992. Совет Европы статус “спец приглашенного гос-ва” с 1993

ЕБРР 1994 действовало несколько программ технич сотрудничества, фин ЕЭК, Сейчас - предоставл. кредиты.

кредитн. линия от Герм, Ит, Австрии, Швейц на 1,5 млрд долл.

1 06 1996 - полноправный член Центральноевропейской инициативы. Референдум, с 1997 - орг огранич контакты с РБ - янв - ПАСЕ - замораживание статуса “спец приглаш госва”, ОБСЕ - приглашают 13 созыв, апрель- Нато - лишение статуса ассоциированрного члена.

3. Международный фондовый рынок: понятие, инструменты, информационное обеспечение, индексы.

Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п. Следует отметить, что практически все рынки находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг.

В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.

Международный фондовый рынок представляет собой надстройку над национальными фондовыми рынками, которые составляют его основу, и является рынком вторичных финансовых ресурсов. Если на национальных фондовых рынках субъектами финансовых сделок являются юридические и физические лица данной страны, то на МФР - различных стран.

По своей структуре МФР - это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, через которые осуществляется перемещение капитала в сфере международных экономических институтов. Это ТНК, ТНБ, международные фондовые биржи и кредитно-финансовые институты, государственные агентства, различные финансовые посредники (брокерско-дилерские организации).

Все операции на МФР могут быть разделены на коммерческие (оплата экспортно-импортных операций) и чисто финансовые (связанные с межотраслевой миграцией капитала). Национальные инструменты финансовых рынков (различные виды ценных бумаг, и т.ч. векселя) являются одновременно и инструментом МФР.

Ценные бумаги - это денежные документы, удостоверяющие права или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ; могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах. ЦБ приносят их владельцам доход в виде процента (облигации) или дивиденда (акции). Все их великое семейство обычно делится на три вида. Это акции, облигации и производные от них ценные бумаги.

Акции - ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами и указывающие на долю владельца (держателя) в капитале данного общества, и в зависимости от типа могут давать право голоса на общем собрании акционеров (простая именная).

Облигации - это долговое обязательство, в соответствии с которым заемщик гарантирует кредитору выплату определенной суммы по истечении определенного срока и выплату дохода в виде фиксированного или плавающего процента.

Вексель - это письменное обязательство, составленное в предписанном законом форме и дающее его владельцу безусловное право требовать по наступлении конца срока с лица, выдавшего обязательство, уплаты оговоренной в нем денежной суммы.

Депозитные и сберегательные сертификаты - это письменные свидетельства кредитных учреждений о получении денежных средств от вкладчика, удостоверяющее право вкладчика на получение внесенных денежных средств с процентами.

С развитием международного рынка ценных бумаг (МРЦБ) появляется разновидность ценных бумаг – еврооблигации и евроакции. Еврооблигационные займы отличаются международным составом размещающих их синдикатов и контингентов подписчиков, а также тем, что эмитенты могут использовать валюту отличную от национальной.

Различают общедоступную и недоступную широкой публике информацию (инсайдерскую информацию). К общедоступной информации относятся, прежде всего, проспекты эмиссии, годовые и ежеквартальные отчеты компаний, сообщения о существенных событиях, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента. В международной практике в распоряжении компаний-эмитентов находятся также такие средства коммуникации, как ежегодные собрания акционеров, специальные брошюры с обзором фактов и статистикой деятельности компании, специальные брошюры-руководства для инвесторов с необходимой для принятия инвестиционных решений информацией, видеоотчеты, специальные медиа-выпуски, специальные встречи и мероприятия. Недоступная широкой публике информация — это внутренняя (конфиденциальная, инсайдерская) информация. Это может быть информация о состоянии дел компании, не получившая еще открытой огласки. Например, ответственные работники компании знают о том, что состоится поглощение их компании, или о том, что последний отчет о доходах будет значительно отличаться от ранее сообщавшейся информации.

Важным ориентиром для инвесторов являются кредитные рейтинги. Их главная цель заключается в предоставлении информации инвесторам, вкладывающим капитал в долговые ценные бумаги (облигации, государственные ценные бумаги, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, а также в привилегированные акции, поскольку эмитент несет по ним фиксированные обязательства по выплате дивидендов). Кредитные рейтинги способствуют увеличению прозрачности рынка и повышению его эффективности. Рейтинги устанавливаются специализированными агентствами, наиболее известными из которых являются Moody’s Investors Service (США), Standard & Poor’s (США), Fitch IBCA (США-Великобритания), Duff & Phelps (США).

Исходя из степени обобщения исследуемой информации, показатели рынка ценных бумаг можно классифицировать так:

- интегральные (усредненные), характеризующие состояние исследуемого рынка одним обобщенным показателем (например, индекс по акциям промышленных компаний);

- частные (локальные), дополняющие интегральный показатель характеристикой отдельных элементов или параметров этого рынка (например, изменение курса акций отдельных промышленных компаний или дивидендная отдача акций этих компаний).

В качестве интегральных показателей используют индексы. Фондовые индексы по составу изучаемых объектов можно подразделять на интернациональные, национальные, секторные и отраслевые.

Интернациональные интегральные индексы характеризуют состояние рынка вне национальных границ и могут охватывать как весь мировой рынок акций, так и его географические сектора. Например, известен индекс MSCI (Morgan Stanley Capital International) и его мировой индекс (The World Index), а также индексы по географическим секторам: Северная Америка (“North America”), Европа (“Europe 13”), Дальний Восток (“Far East”) и т.п.

Секторные интегральные индексы характеризуют состояние внутринационального рынка. Например, индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Composite) характеризует движение акций всех компаний, котируемых на бирже; индекс Американской фондовой биржи (AMEX Composite) описывает те же процессы, происходящие c акциями компаний, внесенных в листинг данной биржи.

Отраслевые интегральные индексы являются органичной составной частью секторного индекса и характеризуют динамику акций группы компаний, принадлежащих, например, промышленной, транспортной или финансовой отрасли.

Билет 17

1. Рынок капитала. Физический и денежный капитал. Ссудный капитал и ссудный процент.

Рынок капитала - рынок, на котором продаются и приобретаются инвестиционные ресурсы.

Физический капитал (материально-вещественный) - здания фабрик и заводов, оборудование, транспортный средства, земельные участки, использование которых приносит производителю прибыль:

- основной - служит в течение нескольких лет и подлежит замене по мере его физического и морального износа;

- оборотный - полностью потребляется в течение одного цикла производства.

Денежный капитал – денежная сумма, которая используется в хозяйственных операциях с целью получения дохода.

Ссудный капитал – денежный капитал, отдаваемый собственником денег нуждающимся в них предприятиям или просто гражданам под определенный процент.

Источники ссудного капитала:

- денежные средства, высвобождающиеся время от времени в процессе кругооборота промышленного и торгового капитала (амортизационные отчисления; перерывы в движении оборотного капитала; фонд з/п);

- денежные средства собственников денежных средств, накапливающих их за счет сдачи в ссуду и получений процентов;

- личные сбережения граждан, хранящиеся в сберегательных или коммерческих банках, особенно если находятся на срочном вкладе;

- доход банка.

Норма процента – цена, уплачиваемая собственнику капитала за пользование его денежными средствами. Норма процента бывает различной в зависимости от множества факторов: риск, срочность кредита, его размер, налогообложение, конкуренцию на рынке капиталов.