33. Кейнсианская теория спроса на деньги.

Кейнсианская теория считает основным фактором спроса на деньги ставку процента. Согласно кейнсианцам хранение денег в виде наличности связано с определенными издержками, которые равны проценту, который можно было бы получить, положив деньги в банк или использовав их на покупку других финансовых активов, приносящих доход. Чем выше процент, тем больше мы теряем потенциального дохода, тем выше альтернативная стоимость хранения денег в виде наличности, а значит, тем ниже спрос на наличные деньги.

Функция спроса на реальные денежные остатки: (М/Р)^D = L (i_-, Y₊), где i – номинальная ставка процента, Y – реальный доход.

Если предположить линейную зависимость, то М/Р = kY–hi, где k – коэффициент, отражающий чувствительность спроса на деньги к доходу, h – коэффициент, отражающий чувствительность спроса на деньги к ставке процента.

Нелинейная зависимость: (М/Р)^В = kY–hi

Функция спроса на деньги показывает, что при любом данном уровне дохода величина спроса будет падать с ростом ставки процента и наоборот. Увеличение дохода отразится сдвигом кривой спроса на деньги L^D вправо на величину kΔY. Однако имеется определенный временной лаг между изменением ф-ров и реакцией спроса на деньги .

Функция спроса на деньги

В ф-ции спроса на деньги исп-ся номинальная ставка процента, т.е. ставка, назначаемая банками по кредитным операциям. Реальная ставка процента отражает реальную покупательную способность дохода, полученного в виде процента. Связь между номин. и реальной ставками процента описывает уравнение Фишера: i=r+π, где π – темп инфляции, r – реальная ставка процента, i – номинальная ставка процента.

Следовательно, номинальная ставка процента может изменяться по двум причинам: из-за изменения реальной ставки процента и темпа инфляции.

34. Скорость обращения денег по доходу и т-рии кол-венного анализа.

Количественная теория денег определяет спрос на деньги с помощью упомянутого ранее уравнения обмена Фишера: MV=PY, где М –- количество денег в обращении, V – скорость обращения денег, Р – уровень цен (индекс цен), Y – объем выпуска (в реальном выражении).

Предполагается, что скорость обращения - величина постоянная, т.к. связана с достаточно устойчивой структурой сделок в экономике. Однако с течением времени она может изменяться, например, в связи с внедрением новых технических средств в банковских учреждениях, ускоряющих систему расчетов. При постоянстве V уравнение обмена имеет вид: = PY. При условии постоянства V изменение количества денег в обращении (М) должно вызвать пропорциональное изменение номинального ВНП (PY). Но, согласно классической теории, реальный ВНП (ВВП) (Y) изменяется медленно и только при изменении величины факторов производства и технологии. Можно предположить, что Y меняется с постоянной скоростью, а на коротких отрезках времени – постоянен. Поэтому колебания номинального ВНП (ВВП) будут отражать главным образом изменения уровня цен. Таким образом, изменение количества денег в обращении не окажет влияния на реальные величины, а отразится на колебаниях номинальных переменных. Это явление получило название «нейтральности денег». Современные монетаристы, поддерживая концепцию "нейтральности денег" для описания долговременных связей между динамикой денежной массы и уровнем цен, признают влияние предложения денег на реальные величины в краткосрочном периоде (в пределах делового цикла).

По правилу монетаристов, государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВНП (ВВП), тогда уровень цен в экономике будет стабилен.

Приведенное выше уравнение количественной теории MV=PY, называется, как уже говорилось, уравнением Фишера. Используется и другая форма этого уравнения, так называемое Кембриджское уравнение: M=kPY, где k –- величина, обратная скорости обращения денег. Коэффициент k, однако, несет и собственную смысловую нагрузку, показывая долю номинальных денежных остатков (М) в доходе (PY). Строго говоря, величины V и k связаны с движением ставки процента, но в данном случае для простоты принимаются постоянными. Кембриджское уравнение предполагает наличие разных видов финансовых активов с разной доходностью (а не только наличность или Ml) и возможность выбора между ними при решении вопроса, в какой форме хранить доход.

Чтобы элиминировать влияние инфляции, обычно рассматривают реальный спрос на деньги, то есть , где - М/Р – «реальные запасы денежных средств», или «реальные денежные остатки».