Тема 4. Финансовые инструменты денежного рынка.

Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг. Векселя. Переводные и простые векселя. Обязательные реквизиты векселя. Акцепт. Индоссамент, виды индоссаментов. Аваль. Платеж по векселю, сроки платежа, возможность начисления процентов. Вексельный протест. Ответственность обязанных по векселю лиц.

Чек. Участники операций с чеком. Законодательное регулирование. Депозитные, сберегательные, инвестиционные сертификаты. Коммерческие бумаги, биржевые облигации, облигации Банка России. Секьюритизация частных долгов. Инструменты секъюритизации, сделки РЕПО.

Тема 5. Производные ценные бумаги и их характеристика.

Тема 5.1 Понятие и виды производных ценных бумаг. Понятие производной ценной бумаги. Понятие базового актива. Инструменты срочного рынка: форварды, фьючерсы, опционы, свопы.

Тема 5.2 Опционы: определения, цели использования. Виды опционов. Характеристики, механизмы торговли. Основная терминология: Цена исполнения и цена (премия) опциона. Внутренняя стоимость и временная стоимость опционов. Вычисление внутренней, временной стоимости и премии по опционам "колл" и "пут". Варрант. Синтетические опционы.

Опционные стратегии. Верхняя и нижняя границы премии опционов. Паритет европейских опционов пут и кол. Базовые модели ценообразования опционов: биноминальная модель, модель Блэка - Шоулза. Показатели чувствительности опционов (дельта, гамма, вега, тета, ро).

Тема 5.3 Форварды и фьючерсы: Характеристики, основные отличия, механизмы торговли. Форвардные контракты: определение, цели использования. Формула расчета форвардной цены, определение форвардной цены для акции, товара, валюты.

Основная терминология фьючерсных контрактов: спот-цена, фьючерсная цена, базис, начальная и вариационная маржа. Определение цены: Цена поставки, форвардная цена, фьючерсная цена. Понятие справедливой (равновесной) цены. Фьючерсная цена на товары. Фьючерсная цена на акции, по которым выплачиваются дивиденды, и на индексы. Фьючерсные контракты на валюту. Понятие стоимости удержания позиции по фьючерсному контракту. Условия для совершения арбитражных операций.

Свопы: валютные свопы, процентные свопы, комбинация валютных и процентных свопов. Спред свопа.

Тема 5.4 Инструменты квазисрочного рынка - маржинальная торговля, сделки репо: анализ доходности операций. Определения длинной и короткой позиции.

Срочные рынки и спот-рынки. Общая характеристика срочных рынков: основные участники, объем, ликвидность, характеристики торгов, клиринговые операции. Хеджеры, спекулянты и арбитражеры как участники рынка производных ценных бумаг. Понятия операции хеджирования и арбитражной операции. Хеджирование: управление процентными, валютными, фондовыми и товарными рисками с помощью производных инструментов. Особенности, возникающие при хеджировании различными производными инструментами. Коэффициент хеджирования.

Тема 6. Вторичные ценные бумаги

Тема 6.1 Ценные бумаги, обеспеченные другими бумагами (депозитарные расписки: американские депозитарные расписки, глобальные депозитарные расписки, российские депозитарные расписки; СМО - collaterized mortgage obligation, CDO - collaterized debt obligation, MBS - mortgage-backed securities и пр.); конвертируемые акции и облигации. Варранты.

Тема 6.2 Ипотечные ценные бумаги Виды ипотечных ценных бумаг и их характеристика, особенности операций с ними

Тема 6.3 Инструменты коллективных инвестиций

Паи паевых инвестиционных фондов, акции акционерных инвестиционных фондов, паи общих фондов банковского управления. Характеристика инвестиционного пая. Особенности паев, в зависимости от типа и вида фондов. Законодательное регулирование и налогообложение.

Тема 7. Товарораспорядительные ценные бумаги

Коносамент и его виды; складское свидетельство: простое и двойное. Характеристика и особенности законодательного регулирования.

Тема 8. Международные ценные бумаги

Понятие и общая характеристика международных ценных бумаг. Евроноты; еврооблигации; евроакции.

Тема 9. Первичный рынок ценных бумаг, его характеристика и основные участники.

Рынок ценных бумаг и его структура (западная модель). Первичный рынок ценных бумаг и его характеристика. Участники первичного внебиржевого рынка ценных бумаг. Организация первичного рынка.

Тема 10. Эмиссия ценных бумаг: понятие, цели, этапы.

Понятие, цели, этапы эмиссия ценных бумаг. Ключевые факторы, влияющие на принятие решения о проведении эмиссии ценных бумаг. Влияние вторичных эмиссий акций на структуру акционерного капитала компании. Проблема "размывания капитала". Факторы, определяющие основные характерные черты эмиссии. Методы исследования рынка размещения ценных бумаг и определение основных параметров эмиссии ценных бумаг. Методы подготовки рынка к предстоящей эмиссии. Содержание и основные этапы разработки бизнес-плана эмиссии ценных бумаг.

Дивидендная политика предприятия как составной элемент эмиссионной политики.

Разработка и реализация курсовой политики компании (поддержание курса и ликвидности ценных бумаг компании).

Факторы, влияющие на выбор предприятием финансового консультанта, андеррайтера (ведущего менеджера), агентов и регистратора.

Методы и условия размещения ценных бумаг. Особенности размещения ценных бумаг через организаторов торговли на рынке ценных бумаг. Понятие, сущность и формы андеррайтинга.