4. Содержание курса

Тема 1. Место и роль рынка ценных бумаг в рыночной экономике.

Финансовый рынок как механизм, обеспечивающий трансформацию сбережений в инвестиции. Составляющие финансового рынка. Инструменты финансового рынка. Понятие рынка ценных бумаг. Рынок кредитов и рынок ценных бумаг как составные части финансового рынка. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики. Роль кредитных рынков и рынков ценных бумаг в финансировании экономического развития различных стран.

Денежный рынок и рынок капиталов в структуре рынка ценных бумаг.

Тема 2. Понятие и сущность ценной бумаги. Классификации ценных бумаг.

История появления ценных бумаг. Понятие ценной бумаги. Ценная бумага – юридический документ. Ценная бумага - специфический товар. Ценная бумага - финансовый инструмент. Ценная бумага – особая форма капитала. Классификации ценных бумаг: по форме носителя информации; по способу определения владельца; по способу выпуска; по назначению и т.д.

Тема 3. Виды ценных бумаг. Инструменты рынка капиталов.

Тема 3.1 Функции рынка капиталов. Классические виды ценных бумаг и их характеристика. Выпуск инструментов рынка капиталов как способ привлечения капитала, альтернативный получению кредита Облигация как долговое обязательство, имеющее способность к обращению. Фундаментальные свойства облигации. Выпуск акции как способ привлечения капитала, альтернативный выпуску облигаций. Фундаментальные свойства и типы акций. Проблема структуры капитала и стоимости привлечения капитала. Виды производных ценных бумаг на рынке капитала (конвертируемые акции и облигации, американские и глобальные депозитарные расписки).

Тема 3.2 Акции. Типы акций: обыкновенные, привилегированные, кумулятивные, конвертируемые. Обыкновенные и привилегированные акции. Размещенные и объявленные акции. Подходы к оценке инвестиционных качеств и классификации акций.

Вды и формы выплаты дохода по акциям. Дивиденды и прирост капитала как виды доходов по акциям. Понятие дивидендов. Периодичность, сроки, порядок и форма выплаты дивидендов. Ограничения на выплату дивидендов.

Показателей для оценки инвестиционных качеств акций.. Текущая доходность акции, показатель дохода на акцию (EPS), коэффициент Р/Е и стоимость чистых активов на акцию (NAV), использование перечисленных показателей.

Общая характеристика международных рынков акций: основные участники, объем, ликвидность, механизмы торгов.

Тема 3.3 Понятие облигации. Частные облигации. Классификация облигаций по типу эмитента (государственные, муниципальные, корпоративные). Классификация облигаций по способу выплаты дохода (купонные, дисконтные, индексируемые, участвующие в прибылях). Классификация облигаций по срокам и способам погашения (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, бессрочные, с правом досрочного отзыва, с правом досрочного возврата, с погашением товарами). Классификация облигаций по способу обеспечения (с залоговым обеспечением, обеспеченные иными активами, обеспеченные поручительством, обеспеченные гарантиями третьих лиц, без обеспечения). Виды облигаций: бескупонные (дисконтные) облигации, облигации с выплатой номинала и процентов в конце срока, облигации с фиксированным купоном, аннуитеты, облигации с плавающим купоном, индексируемые облигации, облигации со встроенным опционом (конвертируемые облигации, облигации с несколькими номиналами, облигации с правом/запретом досрочного выкупа). Облигации с обеспечением. Способы обеспечения исполнения обязательств по облигациям. Требования к обеспечению. Конвертируемые облигации. Общая характеристика опционных сертификатов. Жилищные сертификаты.

Виды и формы получения дохода по облигациям :выплаты по купонам, дисконтный доход, спекулятивный доход, арбитражный доход, реинвестиционный доход. Ставки купона и ставки дисконта. Факторы, определяющие цену заимствования для эмитента. Кредитоспособность эмитента, кредитные рейтинги. Нормативные требования к эмитенту облигаций. Временная структура процентных ставок. Спот-ставки. Теории временной структуры процентных ставок.

Показателей оценки облигаций. Курс облигации. Дисконт облигации. Чистая и полная (грязная) цена облигации. Накопленный купонный доход.

Параметры доходности облигаций: купонный процент, купонная (текущая) доходность, доходность к погашению. Доходность облигаций с учетом налогообложения. Кредитный риск. Рейтинги облигаций. Процентный риск и дюрация (Duration) облигаций. Выпуклость (Convexity)..

Тема 3.4 Государственные и муниципальные ценные бумаги. Виды государственных и муниципальных ценных бумаг. Формы государственных и муниципальных ценных бумаг. Выпуски государственных и муниципальных ценных бумаг. Валюта обязательств, возникших в результате эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг. Ограничения по возникновению обязательств по государственным и муниципальным ценным бумагам.

Общая характеристика международных рынков облигаций: основные участники, объем, ликвидность, механизмы торгов.