Оценка имущественного положения.

Наименование показа­теля	Формула расчета	Информационное обеспечение
		Отчет-ная форма	Номера строк (с), граф (г.)
1	2	3	4
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организа­ции	итог баланса-нетто	1	с.300 - С.252* - С.244**
Доля основных средств в активах	стоимость основных средств	1	с. 120
	итог баланса-нетто		с.300-с.252-с.244
Доля активной части основных средств	стоимость активной части ос­новных средств	5	с.363(г.6)+с.364(г.6)
	стоимость основных средств		с. 371 (г. 6)
Коэффициент износа основных средств	износ основных средств	5	с. 394 (г. 4)
	первоначальная стоимость основных средств		с. 371 (г. 6)
Коэффициент износа активной части основных средств	износ активной части основ­ных средств	5	с.394(г.4)
	первоначальная стоимость активной части основных средств		с.363 (г.6)+с.366 (г.6)
Коэффициент обнов­ления	первоначальная стоимость поступивших за период ос­новных средств	5	с. 371 (г. 4)
	первоначальная стоимость основных средств на конец периода		с. 371 (г. 6) '
Коэффициент выбы­тия	первоначальная стоимость выбывших за период основ­ных средств	5	с. 371 (г. 5)
	первоначальная стоимость основных средств на начало периода		с. 371 (г. 3)

^*252 – собственные акции, выкупленные у акционеров;

^**244 – авансы выданные.

В общих чертах признаками “хорошего” баланса являются следующие характеристики (грубо):

1. Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

2. Темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3. Собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

4. Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.

5. Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;

6. В балансе должны отсутствовать «больные» статьи: «Непокрытый убыток» и т.п.

Наиболее общим показателем, характеризующим структуру ак­тивов, является коэффициент соотношения оборотных и вне­оборотных активов⁶:

К_от = ОА / ВА, TCA/TFA

где: ОА – оборотные активы;

ВА – внеоборотные активы.

Теоретически, чем выше данный коэффициент, тем больше у организации доля высоколиквидных активов.

Анализ структуры пассивов⁷. Пассивы организации (т. е. ис­точники финансирования её активов) состоят из собственного капи­тала, долгосрочных и краткосрочных обязательств. Источники средств предприятия обобщенно можно поделить на собственные и заемные.

Структура капитала – один из ключевых аналитических показателей оценки риска финансирования инвестиционных программ и текущей деятельности организаций. Более «тяжелая» структура активов (для наукоемких видов бизнеса, характеризующаяся повышенным удельным весом в структуре имущества предприятия амортизирумых активов) требует увеличения доли в структуре источников финансирования так называемого «перманентного» капитала, который в силу национальных особенностей системы налогообложения является более дорогим в привлечении и обслуживании, чем краткосрочные кредиты и займы. Это становится сдерживающим фактором развития наукоемкого (инновационного) бизнеса, при условии отсутствия адресной государственной его поддержки.

Развитие бизнеса может сдерживаться также ограниченностью возможностей рефинансирования прибыли в условиях низкой маржинальности бизнеса и неблагоприятного состояния системы налогового администрирования. Это выражается в высокой доли изъятия прибыли и отсутствия льгот на реинвестируемую ее часть.

Структуру пассивов характеризует коэффици­ент автономии, показывающий долю собственных средств в об­щей величине источников средств организации:

К_А = СК / ИСП, EQ/TA

где: СК – стоимость собственного капитала;

ИСП – общая величина источников средств предприятия (валюта баланса).

В международной практике организации, имеющие 0,6≥К_А≥0,4, относятся к имеющим удовлетворительное финансовое положение. К_А≥0,6 – устойчивое и 0,4≥К_А – неустойчивое положение.

Стоимость собственного капитала предприятия рассчи­тывают по формуле:

СК = КиР + ДБП + РПР

где: КиР — капитал и резервы (итог III раздела пассива);

ДБП — доходы будущих периодов;

РПР — резервы предстоящих расходов.

Кроме коэффициента автономии важным показателем, харак­теризующим структуру пассивов, является коэффициент соот­ношения заемных и собственных средств (плечо финансово­го рычага):

К_З = ЗК / СК, TD/EQ

где: ЗК – стоимость заемного капитала.