11. Производственный рычаг
Таблица 11. Производственный рычаг
|
Год |
Изделие |
Январь |
Апрель |
Июль |
Октябрь |
|
2000 |
А |
|
-2,993 |
1,566 |
1,641 |
|
|
В |
|
|
|
|
|
|
С |
|
|
|
|
|
2001 |
А |
2,317 |
1,851 |
1,948 |
1,497 |
|
|
В |
|
|
|
|
|
|
С |
|
|
|
|
|
2002 |
А |
1,684 |
-4,16 |
|
1,527 |
|
|
В |
|
1,659 |
1,538 |
1,45 |
|
|
С |
|
|
|
|
|
2003 |
А |
1,542 |
1,561 |
1,718 |
5,149 |
|
|
В |
1,46 |
1,62 |
1,512 |
1,599 |
|
|
С |
|
|
|
1,379 |
|
2004 |
А |
1,607 |
1,666 |
1,987 |
1,799 |
|
|
В |
1,582 |
1,747 |
1,698 |
2,341 |
|
|
С |
1,358 |
1,488 |
1,475 |
1,733 |
|
2005 |
А |
2,01 |
4,504 |
2,279 |
2,23 |
|
|
В |
4,958 |
2,251 |
1,567 |
1,571 |
|
|
С |
1,721 |
1,546 |
1,82 |
1,598 |
|
2006 |
А |
2,24 |
|
|
|
|
|
В |
1,802 |
|
|
|
|
|
С |
1,661 |
|
|
|
Понятие операционного рычага тесно связано со структурой затрат компании. Операционный рычаг или производственный леверидж (leverage – рычаг) – это механизм управления прибылью компании, основанный на улучшении соотношения постоянных и переменных затрат.
С его помощью можно планировать изменение прибыли организации в зависимости от изменения объема реализации, а также определить точку безубыточности. Необходимым условием применения механизма операционного рычага является использование маржинального метода, основанного на подразделении затрат на постоянные и переменные. Чем ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем в большей степени изменяется величина прибыли по отношению к темпам изменения выручки компании.
Как уже говорилось, на предприятии существуют два вида затрат: переменные и постоянные. Их структура в целом, а в частности уровень постоянных затрат, в общей выручке предприятия или в выручке от единицы продукции могут значительно влиять на тенденцию изменения прибыли или издержек. Это происходит из-за того, что каждая дополнительная единица продукции приносит некоторую дополнительную доходность, которая идет на покрытие постоянных затрат, и в зависимости от соотношения постоянных и переменных затрат в структуре издержек компании, общий прирост доходов от дополнительной единицы товара может выразиться в значительном резком изменении прибыли. Как только достигается уровень безубыточности, появляется прибыль, которая начинает расти быстрее, чем объем продаж.
Операционный рычаг является инструментом для определения и анализа данной зависимости. Другими словами он предназначен для установления влияния прибыли на изменение объема реализации.
Производственный (операционный) леверидж количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и величиной показателя «Прибыль до вычета процентов и налогов». Нормативное значение 1,3-2. Зная производственный рычаг можно прогнозировать изменение прибыли при изменении выручки. Различают ценовой и натуральный ценовой рычаг.
Ценовой операционный рычаг (Рц) вычисляется по формуле:
Рц = В/П
где, В – выручка от продаж; П – прибыль от продаж.
Учитывая, что В = П + Зпер + Зпост, формулу расчета ценового операционного рычага можно записать как:
Рц = (П + Зпер + Зпост)/П = 1 + Зпер/П + Зпост/П
где, Зпер – переменные затраты; Зпост – постоянные затраты.
Натуральный операционный рычаг (Рн) вычисляется по формуле:
Рн = (В-Зпер)/П = (П + Зпост)/П = 1 + Зпост/П
где, В – выручка от продаж; П – прибыль от продаж; Зпер – переменные затраты; Зпост – постоянные затраты.
Величину операционного левериджа можно считать показателем рискованности не только самого предприятия, но и вида бизнеса, которым это предприятие занимается, поскольку соотношение постоянных и переменных расходов в общей структуре затрат является отражением не только особенностей данного предприятия и его учетной политики, но и отраслевых особенностей деятельности.
Рисунок 24. «Доходные» операционные рычаги (продукт А).
Наибольшее значение ценового рычага зафиксировано в третьем квартале 2002 года. Скачок производственного рычага был в третьем квартале 2002 года. Производственный рычаг очень большой и соответственно влияние изменения выручки на прибыль в этом периоде имеет наибольшее значение. Значит и риск в этот период имел наибольшее значение. Самое наименьшее значение производственного рычага у продукта А было во втором квартале 2002 года, а самое большое в четвертом квартале 2003 года.
Рисунок 25. «Доходные» операционные рычаги (продукта В).
Наибольшее значение ценового рычага было в первом квартале 2005 года. А меньшее значение ценового рычага говорит о том, что в первый квартал 2005 года предприятие от продажи продукта В получило убыток. У продукта В самое большое значение производственного рычага было в первом квартале 2005 года, а небольшое в четвертом квартале 2002 года.
Рисунок 26. «Доходные» операционные рычаги (продукт С).
Ценовой рычаг был самым высоким в четвертом квартале 2004 года. Наименьшее значение производственного рычага было в январе 2004 года. С третьего квартала 2004 по третьей квартал 2005 года производственный рычаг имел наибольшие значения, так как в этот период происходит рост объемов производства продукта С, сопровождающийся приобретением дополнительного оборудования и соответственно ростом постоянных издержек.
Увеличение производственного левериджа может свидетельствовать о наращивании производственной мощи предприятия, о техническом перевооружении, повышении производительности труда. Прибыль предприятия, у которого уровень производственного левериджа выше, более чувствительна к изменениям выручки. При резком падении продаж такое предприятие может очень быстро «упасть» ниже уровня безубыточности. Таким образом, величина производственного рычага должна быть оптимальной так как предприятие с более высоким уровнем производственного левериджа является более рискованным.