4. Анализ рынка ценных бумаг. Технический анализ. Методы технического анализа.

Механизмы образования и использования ресурсов в значительной степени связаны с проведением активных и пассивных операций на рынке ценных бумаг. При этом всегда возникает необходимость решать:

• какие ценные бумаги (ЦБ) следует покупать, а какие - прода­вать;

• сколько ценных бумаг необходимо купить (продать);

• когда проводить операции на РЦБ и т. д.

Для принятия подобных решений необходимо проводить анализ рынка ценных бумаг. Основными целями анализа является прогнози­рование движения цен в краткосрочной, среднесрочной и долгосроч­ной перспективах, оценка риска операций с ценными бумагами.

РЦБ как эволюционирующий организм, борясь за выживание, постоянно вы­ходит из состояния равновесия. Рынок, отражающий развитие эко­номики, характеризуется долгосрочным растущим трендом. Вместе с тем, в краткосрочном периоде цены на РЦБ достаточно хаотично меняются. За периодами подъёма следуют периоды спада. Это объясняется несколькими причинами:

- Прежде всего, рынок ценных бумаг неоднороден (1.3.2). Он со­стоит из нескольких взаимосвязанных частей (сегментов), на каждом из которых продаётся свой основной вид товара (свой вид финансо­вых инструментов).

- Вторая причина «неклассического» поведения РЦБ связана с ха­рактером потребления и обработки информации участниками рынка. Этим участникам (инвесторам) для принятия решений требуется различная по характеру информация. Долгосрочные ин­весторы анализируют прежде всего фундаментальную экономиче­скую информацию. Краткосрочных инвесторов в большей степени интересуют текущие события, происходящие в стране и за рубежом психологические аспекты поведения «биржевой толпы».

Технический анализ рынка ценных бумаг - это, как правило, краткосрочный анализ. Его, в основном, проводят участники с ко­роткими горизонтами инвестирования. Рассматриваемый вид ана­лиза называется техническим потому, что в его основу положено исследование технических параметров самого рынка ценных бумаг, прежде всего характера движения цен и изменения объёма торгов­ли. При этом внешние относительно рынка факторы в анализе не используются.

Основной целью технического анализа является определение соотношения сил между «быками» и «медведями», чтобы сделать ставку на более сильную группу. На рынке ценных бумаг ежедневно идёт сражение «быков» с «медведями». «Быки» открывают на рынке «длинные» позиции, дающие прибыль при росте цен, и делают всё для того, чтобы эти цены выросли. «Медведи» открывают «короткие» позиции, прино­сящие доход при снижении цен, и направляют всю свою энергию на снижение котировок ценных бумаг.

Есть три основополагающих принципа технического анализа

1. рыночная цена учитывает всё;

2. в развитии рынка обнаруживаются некоторые тенденции;

3. развитие рынка закономерно (история повторяется).

Методы технического анализа графиков условно можно разде­лить на четыре группы:

1. выявление и анализ фигур на графиках изменения цен;

2. следование за трендом (основан на том, что тенденция, раз определив­шись, скорее всего, сохранится, нежели изменится);

3. анализ характера рынка (предполагает не только движение цен и изменения объёма торговли, но и другой информации. Это может быть информация о скорости изменения цены, сочетании направле­ния движения цен и объёма торговли);

4. применение структурных теорий (основным предметом исследо­вания являются сезонные изменения котировок, другие временные циклы)