44. Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг. (2 стр)

Понятие «клиринг» (англ.clearing),подразу­мевающеепорядок расчётов, основанный на зачёте взаимных тре­бований.

В соответствии с Федеральным законом , клиринговой дея­тельностью на рынке ценных бумаг признаётся деятельность по определению взаимных обязательств и их зачёту по поставкам цен­ных бумаг и расчётам по ним.Клиринг включает в себя сбор, сверку,корректировку информации по сделкам с ценными бумагами и под­готовку бухгалтерских документов по этим сделкам. Клиринг могут осуществлять только юридические лица (клиринговые организации), имеющие соответствующую лицензию профессионального участ­ника рынка ценных бумаг. Если юридическое лицо осуществляет клиринг по сделкам, совершённым через организатора торговли, то оно именуется клиринговым центром. Деятельность клиринговой организации (центра) ведётся на основании договоров с лицами, в пользу которых осуществляется клиринг (с участниками клирин­га). Клиринговая организация не вправе совмещать клиринговую деятельность с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, за исключением деятельности по организации торговли или депозитарной деятельности на РЦБ.

Клиринг может проводиться:

• по спот-сделкам с ценными бумагами, предусматривающим поставку и оплату ценных бумаг в течение не более пяти дней со дня совершения сделки;

• по срочным сделкам с производными финансовыми инстру­ментами;

• по сделкам РЕПО;

• по иным сделкам с ценными бумагами.

Все перечисленные сделки имеют следующие особенности:

• осуществляются за счёт участников клиринга и/или их кли­ентов;

• исполняются не позднее времени начала расчётов по резуль­татам клиринга.

Совокупность сделок, совершённых участниками клиринга, по которым на данный день наступает срок исполнения, принято назы­вать клиринговым пулом. По сделкам, составляющим клиринговый пул, и проводится клиринг.

Существуют различные механизмы реализации клиринга. Так, определение обязательств участников клиринга и расчёты по цен­ным бумагам и денежным средствам могут осуществляться:

- по каждой совершённой участником клиринга сделке (про­стой клиринг);

- по всем совершённым участником клиринга сделкам кли­рингового пула {многосторонний клиринг).

Основные типы клиринговых систем.доминируют два основныхподхода

Первый подход связан с реализацией таких систем, в которых клиринговая компания не является центральной стороной по сдел­кам. В качестве центра заключения сделок с ценными бумагами вы­ступает организатор торговли.

Второй подход основан на концепции, согласно которойклиринговая компанияявляется центральной стороной сделок - центральным контрагентом{centralcounterparty- ССР).

Управление рисками в клиринговой деятельности.клиринговая ор­ганизация, непосредственно участвующая в реализации всех бирже­вых сделок, подвержена воздействию многих факторов риска (кре­дитному и операционному рискам, риску ликвидности и др.). Для обеспечения высокой надёжности всей системы торговли на фондо­вом рынке этими рисками нужно эффективно управлять. Риск-менеджмент в клиринговой организации осуществляется в соответст­вии с требованиями правовых актов и нормативных документов .Он ведётся одновременно по нескольким направлениям. Одним из таких направлений является создание гарантийного фонда.С целью снижения кредитных рисков устанавливаются маржи­нальные взносы участников клиринга и/или их клиентов.клиринговая организация может устанавливать ограничения на размер обязательств участников клиринга по сделкам с ценными бумагами. Клиринговая организация также вправе осуществлять перерасчёт обязательств и требований участников клиринга путём исключения из расчёта необеспеченных сделок.Клиринговая организация может опре­делять сделки, подлежащие исключению из расчётов.Клиринговая организация обязана выполнять требования по порядку хранения и защиты информации, устанавливаемые регули­рующими органами:

• описание информации, связанной с деятельностью клиринго­вой организации, которая подлежит защите, а также режимы и пра­вила обработки и доступа к указанной информации;

• определение перечня лиц, имеющих доступ к информации;

• описание систем защиты баз данных клиринговой организа­ции от ошибок и несанкционированного доступа, включая:

• порядок доступа к базам данных клиринговой организации, в _тоМ числе установление ограничений от несанкционированного дос­тупа к базам данных клиринговой организации;

• использование паролей и других средств, ограничивающих доступ к базам данных клиринговой организации;

• описание мер, предпринимаемых клиринговой организацией и участниками клиринга, направленных на предотвращение сбоев и ошибок в работе клиринговой системы клиринговой организации.

• определение способов дублированного хранения информа­ции, содержащейся в реестрах и пр.