40. Деятельность по организации биржевой торговли. Допуск ценных бумаг к торговле. Листинг. Котировальные списки на биржах.

Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредст­венно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка.Эту деятельность могут проводить только юридические лица, имеющие соответствую­щую лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществ­ляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли.Для осуществления торговли прежде всего необходимо наличие на рынке специальных торговых систем, которые, во-первых, обес­печивали бы взаимодействие продавцов и покупателей ценных бу­маг и давали бы возможность им заключать между собой сделки. Во-вторых, эти системы снабжали бы участников торгов всей необ­ходимой информацией, в частности включающей такие важные дан­ные, как виды и категории ценных бумаг, выставляемых на торги, ценовые параметры спроса и предложения, результаты заключённых сделок и многие другие данные.Потенциальные трейдеры (продавцы и покупатели Ценных бумаг) должны иметь информацию о существовании таких торговых систем, их ключевых параметрах и характеристиках, а так­же возможностях доступа к ним.

Второй этап биржевой торговли - допуск ценных бумаг к торгам. К торгам на бир­же могут быть допущены эмиссионные ценные бумаги в процессе их размещения и обращения. Допуск ценных бумаг к торгам осуще­ствляется по заявлению их эмитента, участника торгов или по ини­циативе организатора торговли. Допущенные к торгам бумаги вклю­чаются в специальный список.

Включение ценных бумаг в такой список может осуществляться с прохождением и без прохождения процедуры листинга (специальной экспертизы).

Допуск ценных бумаг к торгам осуществляется при соблюдении следующих требований:

• произведена регистрация проспекта ценных бумаг;

• осуществлена государственная регистрация отчёта об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг эмитента или в ФСФР представлено уведомление об итогах выпуска (дополнитель­ного выпуска);

• эмитентом ценных бумаг соблюдаются требования законода­тельства Российской Федерации.

Ценные бумаги признаются прошедшими листинг только после соответствующей экспертизы в департаменте по листингу биржи. В ре­зультате экспертизы ценные бумаги, удовлетворяющие предъявленным требованиям(табл. 1 - 3), могут быть включены в котировальные списки «А» (первого и второго уровней) и «Б». Считается, что в этом случае данные бумаги имеют признаваемую котировку. Прохождение процедуры листинга и включение ценных бумаг в котировальные спи­ски осуществляется только по заявлению их эмитента.

Департамент по листингу осуществляет контроль соответствия ценных бумаг и их эмитентов указанным требованиям в течение все­го срока нахождения ценных бумаг в котировальных списках. Если требования не выполняются, то департамент даёт заключение об ис­ключении ценных бумаг из соответствующего котировального спи­ска (о делистинге ценных бумаг).

Общие требования для включения акций и облигаций в котиро­вальные списки А1 и А2:

• у эмитента отсутствуют убытки по итогам двух лет из послед­них трёх;

• годовая финансовая (бухгалтерская) отчётность соответству­ет международным стандартам;

• соблюдаются требования по формированию совета директо­ров и к деятельности компании.

Ценные бумаги, допущенные к торгам на бирже, но не прошед­шие процедуры листинга, принято называть внесписочными ценны­ми бумагами.