- •Общая характеристика финансового рынка. Структура финансового рынка. Роль и место рынка ценных бумаг в системе финансового рынка.
- •2. Структура рынка ценных бумаг. Первичный, вторичный и срочный рынки. Задачи, решаемые организациями и физическими лицами на этих рынках.
- •3. Анализ рынка ценных бумаг. Цель анализа. Рынок ценных бумаг как предмет анализа. Фундаментальный анализ. Методы фундаментального анализа.
- •4. Анализ рынка ценных бумаг. Технический анализ. Методы технического анализа.
- •5. Анализ рынка ценных бумаг. Количественный анализ. Теория эффективного рынка. (2 стр.)
- •6. Финансовые риски на рынке ценных бумаг. Сущность и виды рисков. Систематический и уникальный риски. Методы оценки риска. Коэффициент «бета».
- •7. Финансовые риски на рынке ценных бумаг. Методы оценки риска. Среднее квадратическое отклонение. Коэффициент вариации.
- •8. Диверсификация риска на рынке ценных бумаг. Возможности портфеля ценных бумаг по уменьшению риска инвестора. Влияние корреляции доходностей ценных бумаг на возможность уменьшения риска.
- •9. Формирования оптимального портфеля ценных бумаг. Модель Марковица. Фронт эффективных портфелей.
- •10. Формирования оптимального портфеля ценных бумаг. Модель Тобина. Линия капитала. Свойства т-портфеля.
- •11. Формирования оптимального портфеля ценных бумаг. Модель Шарпа. Рыночная линия капитала. Свойства м-портфеля. Рыночная линия ценной бумаги. Роль коэффициентов «альфа» и «бета». (2 стр.)
- •12. Общая характеристика ценных бумаг. Определение понятия «ценная бумага». Эволюция инструментов фондового рынка. Правовые свойства ценных бумаг.
- •13. Общая характеристика ценных бумаг. Определение понятия «ценная бумага». Классификация ценных бумаг.
- •14. Облигации. Общая характеристика. Типы облигаций. Механизм получения дохода. Оценка стоимости облигаций.
- •15. Оценка риска в операциях с облигациями. Процентный риск. Дюрация. Выпуклость.
- •16. Оценка риска в операциях с облигациями. Кредитный риск. Долгосрочные рейтинги долговых обязательств.
- •17. Государственные ценные бумаги. Основные цели эмиссии. Технология размещения гко на фондовой бирже. Расчёт доходности гко к погашению по цене отсечения и средневзвешенной цене.
- •18. Акции. Общая характеристика. Типы акций. Механизм получения доходов
- •19.Оценка стоимости акций. Модель дисконтированного денежного потока единого объекта.
- •20. Оценка стоимости акций. Модель дисконтирования экономической прибыли
- •21. Оценка стоимости акций. Модель прямого дисконтирования денежных потоков для акционеров.
- •22. Оценка стоимости акций. Модель опционного ценообразования.
- •23. Оценка стоимости акций на основе данных бухгалтерской отчётности компании.
- •24.Переводный вексель. Общая характеристика. Реквизиты. Акцепт. Протест в случае неплатежа. Аваль.
- •Простой вексель. Общая характеристика. Индоссамент. Платёж по векселю. Протест в случае неплатежа.
- •26. Депозитные и сберегательные сертификаты. Общая характеристика. Обязательные реквизиты. Механизм получения дохода.
- •27. Чеки. Общая характеристика. Обязательные реквизиты. Механизм обращения.
- •28. Закладные. Общая характеристика. Права, удостоверяемые закладными. Обязательные реквизиты. Механизм обращения. (2 стр.)
- •30. Ипотечные ценные бумаги. Ипотечные сертификаты участия. Общая характеристика. Права, удостоверяемые ипотечными сертификатами участия. Основные риски инвесторов.
- •31. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Учётная система рынка ценных бумаг.
- •32. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Торгово-расчётная система рынка.
- •33. Дилерская и брокерская деятельность. Роль дилеров и брокеров при первичном размещении ценных бумаг клиентов. Андеррайтинг.
- •5.5 Андерайтинг «на базе твёрдых обязательной» э - эмитент; и - инвестор; цб - ценныйые бумаги; д – деньги.
- •34. Дилерская и брокерская деятельность. Роль дилеров и брокеров на вторичном рынке бумаг.
- •35. Брокерская деятельность. Простые рыночные и лимитированные заявки, подаваемые клиентом брокеру.
- •36. Брокерская деятельность. Ведение брокером маржинальных счетов клиентов. (2 стр)
- •37. Брокерская деятельность. Рыночные и лимитированные заявки типа «Stop Loss», подаваемые клиентом брокеру.
- •38. Брокерская деятельность. Рыночные и лимитированные заявки типа «Take Profit», подаваемые клиентом брокеру.
- •39. Деятельность по ведению реестров владельцев именных ценных бумаг.
- •40. Деятельность по организации биржевой торговли. Допуск ценных бумаг к торговле. Листинг. Котировальные списки на биржах.
- •41. Деятельность по организации биржевой торговли. Предторговый период. Порядок определения цены открытия.
- •42. Деятельность по организации биржевой торговли. Период торговой сессии. Механизм заключения сделок в ходе двойного аукциона. (2 стр)
- •43. Депозитарная деятельность. Расчётные и кастодиальные депозитарии. Номинальные держатели ценных бумаг. (2 стр)
- •44. Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг. (2 стр)
- •45. Деятельность по управлению ценными бумагами. (2стр)
- •46. Эмиссионные ценные бумаги. Процедура эмиссии акций и облигаций. Регистрирующие органы на российском рынке ценных бумаг. (2 стр)
3. Анализ рынка ценных бумаг. Цель анализа. Рынок ценных бумаг как предмет анализа. Фундаментальный анализ. Методы фундаментального анализа.
Механизмы образования и использования ресурсов в значительной степени связаны с проведением активных и пассивных операций на рынке ценных бумаг. При этом всегда возникает необходимость решать:
-
какие ценные бумаги (ЦБ) следует покупать, а какие - продавать;
-
сколько ценных бумаг необходимо купить (продать);
-
когда проводить операции на РЦБ и т. д.
Для принятия подобных решений необходимо проводить анализ рынка ценных бумаг. Основными целями анализа является прогнозирование движения цен в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективах, оценка риска операций с ценными бумагами.
РЦБ как эволюционирующий организм, борясь за выживание, постоянно выходит из состояния равновесия. Рынок, отражающий развитие экономики, характеризуется долгосрочным растущим трендом. Вместе с тем, в краткосрочном периоде цены на РЦБ достаточно хаотично меняются. За периодами подъёма следуют периоды спада. Это объясняется несколькими причинами:
- Прежде всего, рынок ценных бумаг неоднороден (1.3.2). Он состоит из нескольких взаимосвязанных частей (сегментов), на каждом из которых продаётся свой основной вид товара (свой вид финансовых инструментов).
- Вторая причина «неклассического» поведения РЦБ связана с характером потребления и обработки информации участниками рынка. Этим участникам (инвесторам) для принятия решений требуется различная по характеру информация. Долгосрочные инвесторы анализируют прежде всего фундаментальную экономическую информацию. Краткосрочных инвесторов в большей степени интересуют текущие события, происходящие в стране и за рубежом психологические аспекты поведения «биржевой толпы».
Фундаментальный анализ основан на следующих предположениях:
-
ценные бумаги имеют истинную (внутреннюю) стоимость, в общем случае отличную от их текущей рыночной цены;
-
рыночная цена (курсовая стоимость ценной бумаги) в долгосрочной перспективе стремится к внутренней стоимости;
-
существуют аналитические зависимости и иные модели, воплощающие причинно-следственные связи между фундаментальными факторами и истинной стоимостью ценных бумаг.
Первоначально инвестором выбирается горизонт инвестировании. Дальнейший анализ может осуществляться либо «сверху вниз» (0т общего к частному), либо «снизу вверх» (от частного к общему). Это зависит от того, определился инвестор с инструментом инвестирования или не определился. Чаще всего на практике складывается ситуация, когда инвестору приходится выбирать направление вложения денежных средств. В этом случае фундаментальный анализ проводится «сверху вниз», состоящий из этапов: исследование тенденции развития мировой экономики, анализ макроэкономических показателей российской экономики, отраслевой фундаментальный анализ, детальному анализу выбранных эмитентов на основе показателей их финансово-экономической деятельности и ежедневный мониторинг новостей.