Анализ ликвидности баланса, 2007 год.

Актив	Начало года	Конец года	Пассивы	Начало года	Конец года	Платежный излишек или недостаток
						Начало года	Конец года
А1	14820	12154	П1	25290	59315	- 10470	- 47161
А2	16347	47155	П2	0	0	16347	47155
А3	15382	16394	П3	111	110	15271	16284
А4	30764	35899	П4	52094	52177	- 21330	- 16278
Баланса	77495	111602	Баланс	77495	111602	-	-

Таблица 2.19

Анализ ликвидности баланса, 2008 год.

Актив	Начало года	Конец года	Пассивы	Начало года	Конец года	Платежный излишек или недостаток
						Начало года	Конец года
А1	12154	3403	П1	59315	45402	- 47161	- 41999
А2	47155	35607	П2	0	0	47155	35607
А3	16394	19361	П3	110	27542	16284	- 8181
А4	35899	66803	П4	52177	52230	- 16278	14573
Баланс	111602	125174	Баланс	111602	125174	-	-

Теперь на основе проведенного анализа рассмотрим ликвидность баланса и его соответствие абсолютным показателям:

В начале 2007 года:

А1≤П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

В конце 2007 года:

А1≤П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

То есть из всей системы, характеризующей ликвидность баланса, у нас лишь одно несоответствие, т.к. должно быть А1≥П1. При этом сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1, отражает отношение текущих платежей, а сравнение итогов второй группы по активу и пассиву показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Значит, у предприятия нет особых поводов для беспокойств, ведь текущая ликвидность в недалеком будущем имеет положительную тенденцию.

Таким образом, текущая ликвидность устанавливается на основе сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами, т.е. текущая ликвидность в начале 2007г. = (А1+А2) – (П1+П2) = 5877(положительный результат), в конце года составила – 6392 (отрицательная тенденция). Она свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Сопоставление итогов по активу и пассиву по третьей группе, отражает отношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Следовательно, перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, т.е. перспективная ликвидность = А3-П3, в таблице видно, что по предприятию «Красная звезда» и в начале и в конце года этот показатель имеет положительную тенденцию.

По 2008 году наблюдаем следующее:

В начале 2008 года:

А1≤П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

В конце 2008года:

А1≤П1

А2≥П2

А3≤П3

А4≥П4

По результатам анализа мы можем наблюдать неблагоприятную ситуацию по ликвидности баланса, так как с всего одного несоответствия в начале 2007 года организация дошла до трех из четырех в конце 2008 года. И соотношение текущих платежей и перспективная ликвидность и даже соотношения по собственному капиталу не соответствуют показателям, характеризующим ликвидное состояние баланса. Администрации издательского дома следует серьезно обратить на это внимание и провести необходимые для повышения ликвидности баланса мероприятия.

Для более полной оценки платежеспособности организации используется ряд финансовых коэффициентов, которые являются относительными величинами, поэтому более детально характеризуют платежеспособность организации:

1. Общий показатель ликвидности баланса, который характеризует отношении суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления и погашения обязательств. Данный коэффициент должен быть выше единицы, т.е.

Клик.общ.= (а1*А1+а2*А2+а3*А3)/(а1*П1+а2*П2+а3*П3)

а1,а2,а3- весовые коэффициенты. а1=1, а2=0,5, а3=0,3 (2.5.1)

за предыдущий период (2007г.):

на начало года: Клик.общ.= (а1*А1+а2*А2+а3*А3)/(а1*П1+а2*П2+а3*П3)=

= (1*14820 +0,5*16347 + 0,3*15382)/(1*25290 +0,5*0 + 0,3*111) = 1,09

на конец года: Клик.общ.= (а1*А1+а2*А2+а3*А3)/(а1*П1+а2*П2+а3*П3)=

= (1*12154 +0,5*47155 + 0,3*16394)/(1*59315 +0,5*0 + 0,3*110) = 0,68

за отчетный период (2008г.)

на начало года: Клик.общ.= (а1*А1+а2*А2+а3*А3)/(а1*П1+а2*П2+а3*П3)=

= (1*12154+0,5*47155 + 0,3*16394)/(1*59315 +0,5*0 + 0,3*110) = 0,68

на конец года: Клик.общ.= (а1*А1+а2*А2+а3*А3)/(а1*П1+а2*П2+а3*П3)=

= (1*3403 +0,5* 35607+ 0,3*19361)/(1*45402 +0,5* 0+ 0,3*27542) = 0,5.

Наблюдается отрицательная динамика данного показателя: от приемлемой единицы коэффициент упал в 2 раза.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженность организация может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости.

Клик.асб=А1/(П1+П2). 0,2≤Клик.абс.≤0,7 (2.5.2)

за предыдущий период (2007г.):

на начало года: Клик.асб=А1/(П1+П2)= 14820/(25290+0)=0,59

на конец года: Клик.асб=А1/(П1+П2)= 12154/(59315+0)=0,2

за отчетный период (2008г.)

на начало года: Клик.асб=А1/(П1+П2)= 12154/(59315+0)=0,2

на конец года: Клик.асб=А1/(П1+П2)= 3403/(45402+0)=0,07

Значение коэффициента не соответствует норме в конце 2008 года, что ещё раз подтверждает отрицательную динамику ликвидности баланса.

3. Промежуточный коэффициент ликвидности, который показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Данный коэффициент называют коэффициентом критической оценки.

Клик.пром.=(А1+А2)/(П1+П2). Клик.пром.≥0,7 (2.5.3)

за предыдущий период (2007г.):

на начало года: Клик.пром.=(А1+А2)/(П1+П2)= (14820+16347)/(25290+0)=1,2

на конец года: Клик.пром.=(А1+А2)/(П1+П2)= (12154+47155)/(59315+0)=0,99

за отчетный период (2008г.)

на начало года: Клик.пром.=(А1+А2)/(П1+П2)= (12154+47155)/(59315+0)=0,9

на конец года: Клик.пром.=(А1+А2)/(П1+П2)= (3403+35607)/(45402+0)=0,86

4. Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы организации превышают его краткосрочные обязательства, т.е. какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все свои оборотные активы.

Ктек.лик.= (А1+А2+А3)/(П1+П2) (2.5.4)

за предыдущий период (2007г.):

на начало года: Ктек.лик.= (А1+А2+А3)/(П1+П2)=(14820+16347+15382)/ /(25290+0)=1,8

на конец года: Ктек.лик.= (А1+А2+А3)/(П1+П2)= (12154+47155+16394)/

/(59315+0)=1,3

за отчетный период (2008г.)

на начало года: Ктек.лик.= (А1+А2+А3)/(П1+П2)= (12154+47155+16394)/

/(59315+0)=1,3

на конец года: Ктек.лик.= (А1+А2+А3)/(П1+П2)= (3403+35607+19361)/

/(45402+0)=1,28

Нормальное значение коэффициента текущей ликвидности должно быть 1,5-2 и он не должен быть ниже 1. Если он ниже 1, то такое предприятие считается неплатежеспособным. В нашем же случае коэффициенты текущей ликвидности издательского дома входят в норму и предприятие считается платежеспособным по всем исследуемым периодам.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала, который показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Кман.=А3/(А1+А2+А3)-(П1+П2) (2.5.5)

за предыдущий период (2007г.):

на начало года: Кман.=А3/(А1+А2+А3)-(П1+П2)= 15382/(14820+16347+

+15382)-(25290+0)=0,72

на конец года: Кман.=А3/(А1+А2+А3)-(П1+П2)= 16394/(12154+47155+16394) – (59315+0)=1

за отчетный период (2008г.)

на начало года: Кман.=А3/(А1+А2+А3)-(П1+П2)= 16394/(12154+47155

+16394) - (59315+0)=1

на конец года: Кман.=А3/(А1+А2+А3)-(П1+П2)= 19361/(3403+35607+19361)-(45402+0)=1,5

Уменьшение данного показателя в динамике – это положительный факт, капитал функционирует эффективно.

6. Доля оборотных средств в активах предприятия, которая определяется как отношение оборотных активов к валюте баланса.

dобор.=(А1+А2+А3)/ВБ, dобор.≥0,5 (2.5.6)

за предыдущий период (2007г.):

на начало года: dобор.=(А1+А2+А3)/ВБ= (14820+16347+15382)/ 77495=0,6

на конец года: dобор.=(А1+А2+А3)/ВБ= (12154+47155+16394)/ 111602=0,7

за отчетный период (2008г.)

на начало года: dобор.=(А1+А2+А3)/ВБ= (12154+47155+16394)/ 111602=0,7

на конец года: dобор.=(А1+А2+А3)/ВБ= (3403+35607+19361)/ 125174=0,5

За все исследуемые периоды доля оборотных средств в активах издательского дома «Красная звезда» отвечает нормальному значению (dобор.≥0,5).

7. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, который характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коб.сос.=(П4-А4)/(А1+А2+А3). Коб.сос≥0,1 (2.5.7)

за предыдущий период (2007г.):

на начало года: Коб.сос.=(П4-А4)/(А1+А2+А3)= (52094-30764)/ (14820+

+16347+15382)=0,46

на конец года: Коб.сос.=(П4-А4)/(А1+А2+А3)= (52177-35899)/ (12154+47155

+16394)=0,22

за отчетный период (2008г.)

на начало года: Коб.сос.=(П4-А4)/(А1+А2+А3)= (52177-35899)/ (12154+

+47155+16394)=0,22

на конец года: Коб.сос.=(П4-А4)/(А1+А2+А3)= (52230-66903)/ (3403+35607+

+19361)= - 0,2.

Анализ платежеспособности издательского дома «Красная звезда» по ряду финансовых коэффициентов подтверждает его платежеспособность, однако, по большинству из показателей прослеживается отрицательная динамика и руководству предприятия следует всерьез задуматься об изыскании мер по повышению ликвидности финансовых показателей.