2. Принципы и последовательность формирования инвестиционных портфелей

Принципы:

1. Принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии - соответствие целей формирования инвестиционного порт­феля целям инвестиционной стратегии предприятия.

2. Принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам позволяет увязать общий объем и структуру издержек, необ­ходимых для реализации отобранных инвестиционных проектов с объемом и структу­рой источников финансирования инвестиционной деятельности, имеющихся и распоряжении предприятия.

3. Принципа оптимизации соотношения доходности и рис­ка обеспечивается путем диверсификации инвестиционного порт­феля.

4. Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности обеспечивает финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

5. Принцип обеспечения управляемости портфелем предполагает ограниченность возможностей реализации включаемых в портфель инвестиционных проектов или управления портфелем финансовых активов рамками кадрового потенциала предприятия, наличием про­фессиональных менеджеров и аналитиков.

Последовательность формирования инвестиционных портфе­лей

Этапы формирования портфеля реальных инвестиционных проектов:

1. Поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возмож­ной их реализации.

2. Рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестицион­ных проектов.

3. Первичный отбор инвестиционных проектов для более углублен­ного последующего их анализа.

4. Экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию эффективности (доходности), риска и ликвидности.

5. Окончательный отбор инвестиционных проектов в формируемый портфель с учетом его оптимизации и обеспечения необходимой диверси­фикации инвестиционной деятельности.

Этапы формирования портфеля ценных бумаг:

Определение инвестиционной политики и инвестиционных целей инвестор.

Проведение анализа ценных бумаг:

• фундаментальный анализ

* основывается на изучении общей экономической ситуации, состояния отраслей экономики, положения отдельных компаний, чьи ценные бумаги обращаются на рынке.

* предпола­гает рассмотрения существа экономических явлений.

* в целом использу­ется для выбора соответствующей ценной бумаги.

• технический анализ

* связан с изучением динамики цен на финан­совые инструменты, т.е. результатов взаимодействия спроса и пред­ложения.

* изучается биржевая статистика.

* выявляются тенденции изменения курсов фондовых инструментов в прошлом и на этой осно­ве предсказывают будущее движение цен.

* используется для определения подходящего момента времени для инвестирова­ния в конкретную ценную бумагу.

3. Формирование портфеля.

4. Ревизия портфеля. Портфель подлежит периодическому пересмотру соотношения до­ходности и риска входящих в него бумаг.

5. Оценка фактической эффективности портфеля с точки зрения полученного дохода и риска.