10.Задача.
По приведенным данным рассчитать рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, эффект финансового рычага за предыдущий и отчетный годы. Оценить эффективность финансовой политики организации в отношении привлечения заемных средств. Установить причины, оказавшие влияние на повышение (снижение) эффекта финансового рычага в отчетном году по сравнению с предыдущим годом.
|
Показатель |
Условное обозначение |
Предыдущий год |
Отчетный год |
|
А |
1 |
2 |
3 |
|
1. Чистая прибыль, тыс.р. |
Рч |
1632 |
2734 |
|
2. Прибыль до налогообложения и расходов по привлечению заемных средств, тыс.р. |
Рдон |
2684 |
4509 |
|
3. Среднегодовая балансовая величина активов (совокупного капитала), тыс.р. |
|
4777 |
6346 |
|
4. Среднегодовая балансовая величина заемного капитала, тыс.р. |
|
3229 |
2960 |
|
5. Среднегодовая балансовая собственного капитала, тыс.р. |
|
1548 |
3386 |
|
6. Коэффициент (уровень) налогообложения прибыли |
КН |
0,24 |
0,24 |
|
7. Расходы в связи с привлечением заемных средств, тыс. р. |
SЗК |
340 |
655 |
|
8. Рентабельность активов (совокупного капитала),% |
|
|
|
|
9. Эффект финансового рычага, % |
ЭФР |
|
|
|
10. Рентабельность собственного капитала, % |
|
|
|
А
СК
-
По данным бухгалтерской отчетности оценить динамику собственного капитала организации. Исчислить влияние на изменение рентабельности собственного капитала коэффициента его оборачиваемости и рентабельности продаж.
|
Показатель |
Предыдущий год |
Отчетный год |
Изменение (+,-) |
Темп роста, % |
Темп прироста, % |
|
А |
1 |
2 |
3 (гр.2-гр.1) |
4 (гр.2:гр.1 *100) |
5 (гр.4-100) |
|
1. Чистая прибыль, тыс. руб. |
1 632 |
2 734 |
1 102 |
167,52 |
67,52 |
|
2. Среднегодовая балансовая величина собственного капитала, тыс. руб. |
1 548 |
3 386 |
1 838,0 |
218,73 |
118,73 |
|
3. Выручка от продаж, тыс. руб. |
29 670 |
33 304 |
3 634 |
112,25 |
12,25 |
|
4. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (п3 : п2) |
19,167 |
9,836 |
-9,331 |
51,3 |
-48,7 |
|
5. Рентабельность продаж, % (п1 : п3*100) |
5,50 |
8,21 |
2,71 |
149,24 |
49,24 |
|
6. Рентабельность собственного капитала, % (п1:п2*100) |
105,43 |
80,74 |
- 24,68 |
76,59 |
- 23,41 |
|
11. Влияние на изменение рентабельности собственного капитала (СК) факторов - всего, % в том числе: |
Х |
Х |
-24,68 |
Х |
Х |
|
а) коэффициента оборачиваемости собственного капитала (x)
|
Х |
Х |
-51,321 |
Х |
Х |
|
б) рентабельности продаж, % (y) |
Х |
Х |
26,66 |
Х |
Х |
Модель СК =x*y
Где СК - Рентабельность собственного капитала
x - Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
y - Рентабельность продаж
Влияние на изменение рентабельности собственного капитала коэффициента оборачиваемости собственного капитала (x):
СК (x) = x*y0 = (-9,331)*5,50 = -51,321 (%)
Влияние на изменение рентабельности собственного капитала изменения рентабельности продаж, % (y)
СК (y) = x1*y = 9,836*2,71 = 26,66 (%)
Таким образом, рентабельность собственного капитала уменьшилась в основном за счет уменьшения оборачиваемости собственного капитала.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
|
1. Задача. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
Проведите анализ ликвидности баланса, сделайте выводы. Назовите группы активов и пассивов. Определите краткосрочную и долгосрочную платежеспособность. |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
Актив |
На начало года |
На конец года |
Пассив |
На начало года |
На конец года |
Платеж. излишек (недостаток) |
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
на начало года |
на конец года |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
А 1 |
5400 |
9400 |
П 1 |
15200 |
62900 |
-9800 |
-53500 |
|
||||||||||||||||||||||
|
А 2 |
6 600 |
42250 |
П 2 |
960 |
790 |
5640 |
41460 |
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
А 3 |
11 300 |
38750 |
П 3 |
0 |
0 |
11300 |
38750 |
|
||||||||||||||||||||||
|
А 4 |
28 900 |
36600 |
П 4 |
36 040 |
63310 |
-7 140 |
-26710 |
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
Баланс |
52200 |
127000 |
Баланс |
52200 |
127000 |
0 |
0 |
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
|
|
На начало года |
На конец года |
|
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
Текущая ликвидность (А1+А2) - (П1 +П2) |
-4 160 |
-12040 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
перспективная ликвидность А3 -П3 |
11 300 |
38750 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
А1 - наиболее ликвидные (ДС+КФВ) |
на нач.года |
П1- наиболее срочные обязательства (КЗ+дивиденды) |
на конец года |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
А1< П1 |
А1< П1 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
А2 –быстрореализуемые (ДЗкр+ Прочие об.активы) |
А2 > П2 |
П2 - краткосрочные обязательства (КриЗ,резервы предстоящих расходов,прочие краткосроч.обязат-ва) |
А2 > П2 |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
А3 - медленно реализуемые (Запасы+НДС) |
А3 > П3 |
П3 -долгосрочные обязательства (Долг.Зи Кр, ОНА, прочие долг.обяз-ва) |
А3 > П3 |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
А4 –труднореализуемые (ВНА+ ДЗ долг) |
А4 < П4 |
П4 -устойчивые пассивы (Капитал и резервы+ДБП) |
А4 < П4 |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
Коэффициент общей платежеспособности |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
|
А1 + 0,5 А2 +0,3 А3 |
|
|
0,77 |
0,66 |
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
|
П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3 |
|
|
< 1 |
< 1 |
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
|
рекомендуемое значение |
|
|
> 1 |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
Соотношение А1<П1 говорит о том, что у организации недостаточно наиболее ликвидных активов для покрытия краткосрочных обязательств. Также расчет текущей ликвидности показывает, что недостаточно активов для покрытия краткосрочных обязательств как на начало (4 160т.р.) так и на конец отчетного периода (12 040 т.р.). И коэффициент общей платежеспособности меньше рекомендуемого значения.
Но соотношение А3>П3 показывает, что предприятие обладает перспективной ликвидностью и может покрыть свои долгосрочные обязательства.
Таким образом, организация обладает достаточной перспективной платежеспособностью. Структура баланса является удовлетворительной т.к., соблюдается правило А4<П4.
|
Задача №2 |
|
|
|
|
|
|
На основании данных таблицы провести коэффициентный анализ ликвидности, |
|||||
|
дать оценку изменениям показателей в анализируемом периоде, определить |
|||||
|
краткосрочную и долгосрочную платежеспособность: |
|
|
|||
|
Показатели |
Обозначение |
На начало года |
На конец года |
|
|
|
Запасы, затраты |
ЗЗ |
4140 |
6800 |
|
|
|
Текущие активы |
ТА |
6854 |
9876 |
|
|
|
Текущие обязательства |
ТО |
3798 |
6743 |
|
|
|
Денежные средства |
ДС |
1915 |
2114 |
|
|
|
Оценка характера изменений коэффициентов ликвидности |
|
|
|
|||
|
Коэффициент |
Формула расчета |
На начало года |
На конец года |
Изменение |
Норматив |
Оценка тенденции: |
|
(+,-) |
(+) - желательная; |
|||||
|
|
(-) - нежелательная |
|||||
|
1. Текущей ликвидности |
ТА/ТО |
1,8046 |
1,4646 |
-0,3400 |
≥ 2 |
(-) |
|
2. Критической ликвидности (промежуточного покрытия) |
(ТА-ЗЗ)/ТО |
0,7146 |
0,4562 |
-0,2584 |
≥ 0,70,8 |
(-) |
|
3. Абсолютной ликвидности |
ДС/ТО |
0,5042 |
0,3135 |
-0,1907 |
≥ 0,10,7 |
(-) |
|
4. Функционирующий капитал |
СОС=ТА-ТО |
3056, |
3133, |
77 |
|
(+) |
|
5. Маневренность функционирующего капитала |
Кмк=СОС/ТА |
0,4459 |
0,3172 |
-0,1286 |
0… 1 |
(-) |
|
6. Коэффициент покрытия запасов |
Кпокр.зз= СОС/ЗЗ |
0,7382 |
0,4607 |
-0,2774 |
≥ 1 |
(-) |
В целом динамика коэффициентов ликвидности является отрицательной.
Коэф.ТЛ дает общую оценку оборотных активов и показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам организация может погасить, мобилизовав все оборотные средства. К концу года произошло снижение данного коэф. на 34% и само значение показателя меньше нормативного.
Коэф.критической ликвидности показывает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Значение данного показателя значительно ниже рекомендуемого.
Коэф.абсол.ликвид. показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена за счет денежных средств. Но данный коэф. несмотря на снижение его на 19% находится в пределах нормативного значения.
Коэф. манн.функц.капитала показывает какая часть оборотных средств находится в мобильной форме.
К покрытия запасов показывает долю формирования запасов за счет СОС, его значение ниже рекомендуемого и произошло уменьшение на 28%.
Квостан. платеж. показывает смодет ли организация в ближайшие 6 мес. восстан.свою платеж., по результатам анализа значение этого коэфф. ниже рекомендуемого.
|
Задача №3 |
|
|
|
|
|
||||
|
Определить тип финансовой устойчивости, дать оценку динамике и факторам, |
|
|
|
||||||
|
его определяющих. |
|
|
|
|
|||||
|
Показатели, тыс. руб. |
Формула |
На начало периода |
На конец периода |
Изменение (+), (-) |
|
||||
|
1.Производственные запасы |
|
600 |
653 |
53 |
|
||||
|
2.Собственный капитал |
|
1684 |
1880 |
196 |
|
||||
|
3. Долгосрочные обязательства |
|
5 |
5 |
0 |
|
||||
|
4. Внеоборотные активы |
|
1143 |
1314 |
171 |
|
||||
|
5. Собственные оборотные средства |
СОС=ТА-ТО = СК - ВнА |
541 |
566 |
25 |
|
||||
|
6. Краткосрочные кредиты и займы |
|
81 |
80 |
-1 |
|
||||
|
7. СДОС |
СДОС= СОС+ ДО (стр. 590 ф.№1) |
546 |
571 |
25 |
|
||||
|
8. Общая величина основных источников формирования запасов |
ИФЗ = СДОС + Кратк.ср.КЗ + Кредиты и займы = п.7 + п.6 |
627 |
651 |
24 |
|
||||
|
9. Излишек (+) или недостаток(-) СОС |
|
(-) |
(-) |
|
|
||||
|
10. Излишек (+) или недостаток (-) СДОС |
|
(-) |
(-) |
|
|
||||
|
11. Излишек (+) или недостаток(-) ИФЗ |
|
(+) |
(-) |
|
|
||||
|
12. Текущие активы |
ТА = О+СОС = п.3+п.6+п.5 |
627 |
651 |
24 |
|
||||
|
13.Финансовый показатель 1 |
Ф1= СОС - ЗЗ = п.5 - п.1 |
-59 |
-87 |
|
|
||||
|
14.Финансовый показатель 2 |
Ф2 = СДОС - ЗЗ = п.7 - п. 1 |
-54 |
-82 |
|
|
||||
|
15.Финансовый показатель 3 |
Ф3 = ИФЗ - ЗЗ = п.8 - п.1 |
27 |
-2 |
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
0; 0; 1 |
0; 0; 0 |
|
|
||||
|
16. Коэффициент финансовой устойчивости |
(СК + ДО) / А = (п.2 + п.3) /(п.12+п.4) |
0,954 |
0,959 |
0,005 |
|
||||
|
0; 0; 1 - неутойчивое финансовое состояние на начало периода. Происходит нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, организация испытывает нехватку денег в обороте, но при этом сохраняется возможность восстановить платежеспособность
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
0; 0; 0 - критическое финансовое состояние на конец периода. Организация является неплатежеспособной, имеет непогашенные долги, находится на грани банкротства |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||