1

М

ИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра экономической теории

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: Антиинфляционная политика и особенности ее реализации в республике Беларусь.

Выполнил

студент УЭФ,

2 курс, гр. УВЭД В.В.Карако

Руководитель Н.Н.Сухарева

М

инск 2002

План.

Введение.

1) Необходимость антиинфляционной

политики, ее инструменты и направления. 3-4

2) Антиинфляционная политика

в странах с развитой рыночной экономикой. 5-14

3) Особенности антиинфляционной

политики в Республике Беларусь.

Заключение.

Список литературы.

Введение

Острый кризис, охвативший Беларусь и ряд других республик бывшего СССР, привёл ко многим экономическим проблемам, решение которых стало одной из приоритетных задач государства. Одним из таких больных вопросов стала инфляция, что породило необходимость разработки комплекса мер по антиинфляционному воздействию на экономику.

В наше время, кажется, нельзя прожить и дня, не услышав этого коварного и интригующего слова. О ней говорят, с ней борются, ее боятся. Наше общество уже привыкло, что цены растут, курс зарубежных валют возрастает. Именно потому, что тема эта столь популярна в наши дни, я остановился на ней как на предмете своего скромного исследования. Мне хотелось бы уяснить, что это за феномен; каковы его корни; столь ли он опасен для экономики, как это говорят, и если да, то почему; и как с ним борется государство. Для меня интерес данной темы заключается в том, что проблема инфляции, и сдерживания её на приемлемом уровне, характерна для всех стран мира, что позволяет говорить об универсальности этого вопроса и, особенно, о его актуальности в нашей республике, подтверждённой многими реалиями жизни. Целью данной работы служит именно раскрытие конкретных направлений и средств антиинфляционного регулирования, а также анализа ключевого момента антиинфляционной политики.

Так как любые практические меры основываются на теории, то первым пунктом моей работы является раскрытие теоретических методов, основывающихся на количественной теории денег в её монетаристской и кейнсианской интерпретации. Конечно, теоретически изложенные направления и меры борьбы с инфляцией в чистом виде практически применяются крайне редко. В реальной действительности почти всегда имеет место синтез различных подходов и комплексное применение самых разных антиинфляционных мер. Поэтому во второй главе я привел примеры применения некоторых методов борьбы с инфляцией в странах, наиболее приближенных к Беларуси в экономическом, географическом и социальном плане, а именно России и Польши.

В третьем разделе данной работы я сделал попытку раскрыть основные направления и средства антиинфляционного регулирования экономики Беларуси, а также провести анализ ключевого элемента антиинфляционной политики. Особенно интересны меры в рамках бюджетной, внешнеторговой, финансовой, производственной, инвестиционной политики и, конечно, политики финансового оздоровления предприятий. А так как мало просто перечислить какой-то комплекс мероприятий по антиинфляционному регулированию, то я ещё перечислил некоторые причины, т. е. что именно могло привести к такому состоянию, когда стали обязательно необходимыми данные меры.

1.Необходимость антиинфляционной политики, ее инструменты и направления.

Антиинфляционная политика означает комплекс мер по государственному регулирова­нию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. [4, C. 62]

Поскольку инфляция, как и безработица, относится к разряду макроэкономических явлений, то борьба с ней возможна только в масштабах всей экономики, силами государства. Однако к антиинфляционным нельзя относить те действия государства, которые касаются не причин, а последствий инфляции (индексация доходов населения, выплаты социальных пособий, административный контроль над ценами и т. п.). Эти и подобные меры не решают проблему инфляции, а откладывают, часто усугубляя, ее на потом. Антиинфляционные меры можно применять только к открытой инфляции, подавленная не поддается лечению, поскольку ее нельзя измерить. Подавленную инфляцию сначала необходимо превратить в открытую, и лишь после этого вырабатывать меры борьбы с ней.

Бороться с инфляцией — это значит ограничивать ее, удерживать на стабильном уровне цены, но не устранить полностью. Инфляцию нельзя ликвидировать раз и навсегда, поскольку глубинной основой ее существования является циклический характер развития рыночной экономики. [9, С. 144-145]

Антиинфляционная политика подразделяется на активную и адап­тивную политику.

Активная политика направлена на ликвидацию причин, вызвав­ших инфляцию. Иначе такую политику называют «шоковая терапия».[7, С. 147] Достоинство шоковой терапии состоит в том, что при ее последова­тельном проведении у экономических субъектов возникает доверие от­носительно намерений правительства и их инфляционные ожидания снижаются. Издержки шоковой терапии связаны с резким сокраще­нием объема производства и занятости. Постепенное снижение темпа роста денежной массы может воспри­ниматься как свидетельство неуверенности правительства в правиль­ности выбранной цели экономической политики и возможности отка­за от борьбы с инфляцией. [1, С. 312]

Правительство имеет в своем распоряжении целый набор прямых монетарных рычагов, способствующих прекращению и сдерживанию инфляции. К ним среди прочих следует отнести:

• контроль за денежной эмиссией;

• недопущение эмиссионного финансирования госбюджета;

• осуществление текущего контроля денежной массы путем осуществления операций на открытом рынке;

• пресечение обращения денежных суррогатов;

• проведение денежной реформы конфискационного типа.

Ограничение денежной массы как важней­ший элемент денежной политики является ключевой идеей ортодоксального монетаристского подхода. Это ограниче­ние наиболее выпукло проявляется в лимитировании еже­годного прироста денежной массы:

Mi = Ycp + Pcp

где:

Mi - лимит ежегодного прироста денежной мас­сы; Yср. - среднегодовой темп роста реального про­изводства;  Рср. - уровень роста цен (уровень инфляции), кото­рый правительство считает приемлемым и обязуется контролировать.

Введение режима денежных ограничений обычно осуществляется комплексом мер, находящихся в распоря­жении Центрального банка.

Первая из них - регулирова­ние ставки межбанковского кредита. Под ней понимается процент за кредит, который центральный банк предостав­ляет всем прочим банкам. Рост ставки межбан­ковского кредита всегда сопровождается взлетом процент­ных ставок коммерческих банков, что не только ограни­чивает рост денежной массы, но и стимулирует сворачивание производства и способно породить волну бан­кротств.

Сказанное означает, что примечание названного метода требует тщательного учета конкретной ситуации и возможно только в комплексе с иными методами, в пер­вую очередь институционального порядка. Положитель­ный эффект, в качестве компенсирующей меры, дает снижение налогового пресса.

Вторым важным инструментом антиинфляционной политики центрального банка по ограничению прироста денежной массы является норма обязательных резервов. В соответствии с ней, как известно, рассчитывается денеж­ная сумма, которую коммерческий банк не имеет права давать взаймы и обязан временно держать на своем счете в центральном банке. Этим самым регулируется объем кредитов, которые могут выдавать своим клиентам ком­мерческие банки.

Центральный банк также проводит операции на финансовых рынках (продажа и покупка государственных ценных бу­маг) с целью регулирования денежной массы. Продавая государственные долговые обязательства, центральный банк сокращает денежную массу, покупая — увеличивает. Отметим, что первые два регулятора, используемые цен­тральным банком (ставка процента и норма резервирования) задают всей банковской системе не инфляционную линию поведения и относятся к механизмам косвенного действия. Используя операции с государственными долго­выми обязательствами, центральный банк непосредствен­ного влияет на состояние денежного обращения.

Рост доходов государства достигается в основ­ном через налоговую систему, а также путем заимствова­ния и денежной эмиссии. Усиление налогового пресса мо­жет дать лишь сиюминутный антидефицитный результат. В перспективе же жесткая налоговая политика оборачи­вается подрывом стимулов к производству, бизнесу и ин­вестированию, замедлением экономического развития и сокращением поступлений в государственный бюджет. Тем более что высокие налоговые ставки сами являются ин­фляционным фактором. Интересам антиинфляционной стратегии отвечает политика постепенного снижения налогового пресса. Помимо налоговых источников государственных доходов иногда предлагается задействовать и такие - уве­личение цен на продукцию и услуги предприятий госсек­тора.

Снижение государственных расходов часто яв­ляется единственным способом достижения бездефицитности бюджета. Од­нако, проведение такой политики требует постепенности и осмотрительности.

Политика повышения эффективности государст­венных расходов подразумевает и стимулирование научно-технического прогресса, структурной перестройки эконо­мики и селективную адресность бюджетных финансовых потоков. Методы финансирования структурных преобразований и научно-технического прогресса в итоге воздействуют на фактор предложения в выравнивании инфляционного неравнове­сия.

К числу монетаристских антиинфляционных мер относятся и либерализация налоговой системы. Суть ее состоит в том, что понижается уровень налогообложения. Тем самым стимулируются сбережения и инвестиции, что благоприятно сказывается на динамике предложения и общем равновесии рынков.

Эффективность перечисленных методов может быть обеспечена лишь в целях сдерживания или предотвращения инфляции. В условиях же гиперинфляции единственным выходом является проведение предва­ряющей либерализацию цен (или совмещенной с ней) денежной рефор­мы конфискационного типа с последующим проведением жесткой мо­нетарной политики. Реформы такого типа предполагают проведение обмена старых денег на новые в определенном соотношении без изме­нения номинального уровня доходов и цен. При этом на суммы под­лежащих обмену старых денег нередко накладываются определенные ограничения, иногда дифференцированные для различных экономи­ческих субъектов.

Реформы конфискационного типа могут оказаться полезными при переходе от подавленной к открытой инфляции. В этом случае конфискационная денежная реформа выравнивает номинальную массу (но­вых) денег по сложившемуся уровню реальных доходов вместо того, чтобы, как это происходит при простой либерализации цен, выравни­вать уровень реальных доходов по сложившемуся объему денежной массы. [7, С. 148]

Однако следует иметь в виду, что такого рода де­нежная реформа может оказаться эффективной в долгосрочном аспек­те лишь при условии одновременного изменения денежной и кредит­ной политики в сторону ее ужесточения.[1, С. 314.]

Что касается методов борьбы с гиперинфляцией, то следует отметить, что если бы количес­твенная теория денег была полностью справедлива, и номинальная ставка процента не оказывала влияния на спрос и деньги, то задача обуздания гиперинфляции решалась бы просто: центрально­му банку достаточно было бы просто прекратить печатание денег.

Но если спрос на деньги зависит от номинальной ставки процента, то обуздание гиперинфляции становится более сложной задачей. Снижение темпа инфляции приведет к снижению издержек хранения денег на руках и, таким образом, к увеличению реальных запасов денег. Если центральный банк просто прекращает печата­ние денег, то из увеличения реальных запасов денег необходимо следует снижение цен. Таким образом, решение достаточно простой задачи обуздания гиперин­фляции при несоблюдении центральным банком определенной осторожности может привести к снижению уровня цен. В этом случае центральный банк не достигает цели стабильности цен.

Поэтому возникает вопрос: какую денежную политику должен проводить центральный банк для достижения стабильности цен? Или другими словами, какой должна быть динамика предложения денег, чтобы покончить с инфляцией, не вызывая дефляции? Отвечая на этот вопрос, начнем с конца. Начнем с задачи стабилизации цен и наметим соответству­ющую динамику предложения денег.

P

π

i

M/P

M

Время

конец

инфляции

На рисунке отражены пять этапов нахождения соответствующих темпов роста денежной массы.

1. Желаемая траектория изменения цен Р изображена в самой верхней части рисунка. Во время гиперинфляции уровень цен повышается. После этого вступает в силу новая денежная политика, и уровень цен стабилизируется.

2 Следующий график - темп инфляции π, отражающий рост уровня цен. Он высок, пока не начался период стабильности цен, при котором он снижается до нуля.

3. Номинальная ставка процента i изменяется в точном соответствии с изменением темпа инфляции. Это следует из эффекта Фишера. Таким образом, номинальная ставка процента также высока до начала стабилизации цен, а затем падает до более низкого уровня.

4. Снижение номинальной ставки процента приведет к скачкообразному росту денежных запасов в реальном выражении, так как при этом сокращаются издержки хранения денег на руках.

5. Поскольку теперь нам известны траектории графиков уровня цен Р и реальных запасов денег М/Р, мы можем определить желаемую траекторию графика предложения денег М. В момент окончания гиперинфляции предложение денег должно резко возрасти одновременно с увеличением количества реальных денег в обращении. После этого скачка оно должно оставаться неизмен­ным, чтобы обеспечивалась стабильность цен.

В данном анализе не принимается во внимание проблема доверия центральному банку. Чтобы снизились ожидаемый темп инфляции и номинальная ставка процента, люди должны быть уверены в том, что центральный банк действительно прекратит печатать деньги в прежнем объеме. В разгар гиперинфляции такое доверие завоевать трудно. И действительно, если центральный банк пойдет на резкое увеличение предло­жения денег, ему трудно будет заставить население поверить в окончание гиперинфляции. Вместе с тем, если центральному банку не удастся добиться доверия, то не произойдет и снижения ожидаемого темпа инфляции и снижения номинальной ставки процента: запасы денег в реальном выражении в экономике не увеличатся, а резкий рост предложения денег приведет к ускоре­нию инфляции.

На практике центральный банк добивается доверия, устраняя главную причину гиперинфляции: необходимость сеньоража. Чаще всего гиперинфляция начинается, когда государство печатает деньги для оплаты своих расходов. Пока существует потребность в сеньораже, население скорее всего не поверит заявлениям цен­трального банка о стабилизации цен. По этой причине окончание гиперинфляции, как правило, сопряжено с реформами бюджетной сферы - сокращением государственных расходов и увеличением налогов, что уменьшает потребность в сеньораже. Таким образом, хотя инфляция всегда и везде является явлением денежной сферы, окончание гиперинфляции зачастую затрагивает одновременно и сферу бюджетного регулирования.

Возникает другой вопрос: Как остановить инфляцию, когда спрос на деньги зависит от номинальной ставки процента?

На основе ожидаемой динамики основных показателей денежной реформы можно вывести динамику предложения денег, соответствующую задаче прекращения инфляции.

1. В верхней части рисунка - требуемый уровень цен Р

2. Следующий график - темп инфля­ции π, который высок до стабилизации цен и снижается до нуля после начала этого периода.

3. Номинальная став­ка процента i изменяется так же, как и инфляция.

4. Снижение номинальной ставки процента ведет к скач­кообразному росту запасов реальных денег М/Р

5. Таким образов, дина­мика предложения денег М зависит от динамики уровня цен и количество обращающихся денег в реальном выражения М/Р

Теория предсказывает, что при окончании гиперинфляции происхо­дит увеличение денежных запасов в реальном выражении. [2, С. 263-265]

Активные антиинфляционные меры также классифицируются в зависимости того, на борьбу с каким видом инфляции они направлены.

• Меры, направленные против инфляции спроса:

• уменьшение госрасходов;

• увеличение налогов;

• сокращение дефицита госбюджета;

• переход к жесткой кредитно-денежной политике;

• стабилизация валютного курса путем его фиксирования.

Меры, направленные против инфляции спроса, в конечном итоге сводятся к сдерживанию совокупного спроса, косвенному воздействию на денежную массу путем по­вышения нормы сбережений и уменьшения уровня их ли­квидности.

Средством увеличения сбережений за счет спроса является рост ставки процента по вкладам. Минимальной границей уровня депозитной ставки является темп инфляции и уровень адаптивных ожиданий:

где:

Р -- сумма денег, предназначенная для сбережений путем вложения либо в товар, либо в депозит;

Р --темп роста цен (доходность вложений в то­вар);

Р' -- уровень адаптивных ожиданий;

Rd -- ставка процента по кладам.

Очевидно, что возможности антиинфляционной процентной политики не беспредельны. Быстрое повышение процентов по вкладам чревато незамедлительным удорожанием кредита, что оказывает депрессивное влияние на объёмы инвестиций и производства.

Меры понижения уровня ликвидности сбережений достаточно разнообразны - от формирования изощрённой системы повышенных процентов по срочным вкладам и иных хитростей, ориентированных на то, чтобы подольше удержать депозиты в банковской системе, до вульгарного замораживания вкладов до востребования.

Данные изменения экономика, имеющая высокий уровень инфляции, переживает весьма болезненно: сокращение совокупного спроса сопровождается спадом и ростом безработицы. Однако стабилизация экономики создает хорошие предпосылки для эффективного развития.

Еще одной из действенных мер в рамках сокращения спроса явля­ется стабилизация валютного курса путем его фиксирования. Данная мера не однозначна и несет в себе много отрицательных моментов (например, возникновение теневого валютного рынка). Однако нельзя игнорировать многие положительные последствия указанной меры, особенно для экономики, во многом зависящей от внешней торговли.

Данная мера является средством борьбы не только с инфляцией спроса, но и с инфляцией издержек в случае, если экономика в значительной степени зависит от импорта. Следует отметить, что меры борьбы с инфляцией издержек достаточно многообразны.

• Меры, направленные против инфляции издержек:

  • сдерживание роста факторных доходов и цен;

  • борьба с монополизмом в экономике и развитие рыночных

институтов;

• стимулирование производства в рамках «экономики пред­приятия».

Политика, направленная против роста факторных доходов и од­новременно роста цен, — так называемая политика сдерживания цен и доходов, может быть реализована различными средствами: замораживанием цен и зарплаты и косвенным ограничением их роста.

Жесткое сдерживание цен и доходов дает однозначно видимые плоды за достаточно короткий срок. Однако цена такой дефляции достаточно высока, так как одновременно «сдерживаются» и рыноч­ные механизмы стабилизации экономики, замораживаются диспро­порции и инфляционные ожидания.

Косвенное ограничение предусматривает либо установление трой­ственного соглашения «государство — предприниматели — профсою­зы», либо введение дополнительных налогов на рост доходов и цен.

Наконец, следует выделить меры, направленные на стимулирова­ние производства в рамках «экономики предложения». Суть данной концепции сводится к тому, что правительство должно проводить мероприятия, способствующие сдвигу долгосрочной кривой совокуп­ного предложения, то есть увеличению уровня естественного выпус­ка. Тогда краткосрочная кривая AS естественным образом сместится вправо без движения вверх.

К основным элементам политики экономики предложения следу­ет отнести:

• снижение налогов (для бизнеса и подоходного). Снижение налогов на бизнес создаст дополнительные стимулы для акти­визации предпринимательства;

• развитие конкуренции в инфраструктурном секторе;

• усиление трудовых мотиваций населения путем изменения со­циальной политики;

• денежную эмиссию строго в рамках ожидаемого прироста ес­тественного уровня выпуска.

Адаптивная политика:

• индексация;

• соглашения с предпринимателями и профсоюзами о темпах роста цен и зарплаты.

Индексация, то есть изменение номинальных денежных выплат, имеет серьезное значение для смягчения последствий инфляции толь­ко по той причине, что распространяется на получателей фиксирован­ных доходов, то есть тех, кто больше всех теряет от инфляции. Кроме того, если индексация достаточно тесно увязана с темпами инфляции, то она может оказать и понижающее давление на инфляционные ожидания. К отрицательным моментам индексации следует отнести ее влияние на сдерживание корректировки относительных цен, и если инфляция вызвана изменениями в структуре предложения, то индек­сация может стать причиной инфляционной спирали.[3, С. 149]

Адаптивная политика совсем по-иному влияет на инфляционные ожидания экономичес­ких субъектов. В этом случае возникает инерция инфляции: экономические субъ­екты привыкают к постоянному росту цен и заключают контракты с учетом продолжения инфляции, тем самым поддерживая ее. Одним из факторов, порождающих инфляционную инерцию, яв­ляется индексация денежных доходов, которая часто ассоциируется с защитой от инфляции, хотя на деле инициирует ускорение роста де­нежной массы и самой инфляции. В целом, как свидетельствует опыт, политика градуирования мо­жет оказаться успешной, если рост денежной массы и уровня цен не превышает 20—30 % в годовом исчислении. Примеров успешного про­ведения этой политики, когда инфляция достигает нескольких сотен или тысяч процентов в год, нет.

К преимуществам постепенной политики относится в первую оче­редь сохранение относительной социальной стабильности: медленный рост безработицы дает надежду на успешное проведение программ пе­реквалификации, незначительный спад оставляет надежду программам структурной перестройки и перепрофилирования производств. Часто эти надежды оказываются иллюзиями, но многие социальные группы заинтересованы в их реализации. К недостаткам следует отнести, во-первых, неопределенность экономической политики. Во-вторых, такая политика сохраняет достаточно сильные инфляционные ожидания.

К преимуществам молниеносной политики, если она проводится в условиях высокого общественного доверия к правительству, отно­сится резкое снижение не только собственно инфляции, но и инфля­ционных ожиданий, что создает условия для устойчивого безинфля­ционного развития.

Иногда в качестве альтерна­тивы чисто монетарным мето­дам борьбы с инфляцией пред­лагают так называемую «полити­ку цен и доходов». Ее суть в том, что правительство в директив­ном порядке либо заморажива­ет цены и номинальные дохо­ды (вариант шоковой терапии), либо ограничивает рост денеж­ной зарплаты ростом средней (по стране) производительности тру­да, а рост цен — ростом расходов на оплату труда (вариант граду­ирования). Аргументы сторонников «политики цен и доходов» сводятся к тому, что, во-первых, контроль за ценами и доходами делает несбыточными все инфляци­онные ожидания (и рабочих, и предпринимателей) и таким образом уничтожает инфляционную инерцию, и, во-вторых, он подрывает спо­собность монополий повышать цены, а профсоюзов — заработную плату.

Оппоненты наоборот указывают, что такая политика не только не снижает инфляционных ожиданий, но, напротив, провоци­рует их рост. И предприниматели, и профсоюзы ждут, не дождутся от­мены контроля, и в это время их аппетиты в отношении роста цен и до­ходов увеличиваются. Кумулятивный эффект отложенных инфляци­онных ожиданий может принести к редкому всплеску инфляции после отмены контроля. А накопленные за время контроля отклонения за­мороженных цен от их рыночного уровня делают такой исход более чем вероятным. Значит, говорят критики, «политика цен и доходов» может оказаться успешной лишь при ее продлении на неограниченный срок. [3, С. 149-152]

Дилемма шоковая терапия—градуирование стимулирует разработ­ку моделей «оптимальной» антиинфляционной политики.

На выбор варианта антиинфляционной политики правительства существенно влияет социально-политическая обстановка в стране, по­скольку распределение издержек этой политики между различными социальными слоями общества зависит от выбранного варианта. Если сокращение бюджетного дефицита будет осуществляться путем сокра­щения государственных расходов, то издержки такой политики ля­гут в основном на сферу, финансируемую за счет бюджета (предприя­тия, имеющие доступ к дешевым кредитам и безвозмездным дотаци­ям, бюджетники, социальная сфера). Если оно будет осуществляться за счет роста налогов на прибыль и экспортных тарифов, издержки ля­гут в основном на предпринимателей и работников негосударственных предприятий. Поэтому правительство испытывает постоянное давление «групп интересов» и в случае своей слабости может оказаться вообще не способным к выбору и последовательному осуществлению своего политического курса.

Поэтому следует, что предотвращению инфляции лучше всего способствуют скоординированные действия правительства и частного сектора. Правительству следует в ходе: а) фискальной политики стабилизировать государственные рас­ходы и систему налогообложения; б) денежной политики стремиться к равенству темпов роста предложения денег темпам роста производст­венного потенциала страны (национального дохода, полной занятости); в) валютной политики не допускать импорта инфляции. В то же время предпринимателям и домашним хозяйствам при определении политики заработной пла­ты следует придерживаться равенства темпов роста ставки заработной платы темпам роста производительности труда. [2, С. 315-316]

Адаптивная политика (градуирование) представляет собой приспособление к ус­ловиям инфляции, смягчение ее отрицательных последствий, постепенное снижение темпов роста денеж­ной массы.[7, С. 147]

Основные рычаги управления инфляционными процессами нахо­дятся в руках у государства, так как именно государство ответствен­но за денежное предложение и, соответственно, величину денежной массы. Однако сокращение находящихся в обращении денег создает лишь условия для прекращения инфляции (за исключением тех редких случаев, когда инфляция имеет чисто монетарную природу, например, явилась следствием непреднамеренных ошибок политики Центрально­го Банка).