Занятие №12

Задание № 12

Основные технические индикаторы. Математический анализ

На этом занятии мы познакомимся с инструментами анализа, которые относят к математическому методу. Эти инструменты были получены в результате проведения различных математических действий с рыночной ценой и названы техническими индикаторами рынка. Раньше индикаторы вычислялись и наносились на график вручную, но с развитием компьютерной техники и программирования эту работу стали выполнять компьютеры, а индикаторы все чаще и чаще называют средствами компьютерного анализа.

Индикатор - это результат математических расчетов на основе показателей цены и/или объёма или сочетания того и другого. Полученные величины используются для прогнозирования ценовых изменений. В мире существует большое количество (свыше 1000) технических индикаторов, некоторые из них представлены в информационно-торговой системе «iTrader».

Прежде чем приступить к знакомству с индикаторами рассмотрим такое понятие, как дивергенция. Дивергенция по праву считается самым сильным сигналом в техническом анализе и формируется она, когда между ценами и показаниями графика индикаторов возникает расхождение. Когда цены поднимаются к новому максимуму, а график индикатора останавливается на более низком значении, образуется дивергенция "медведей" (рис. 1).

Дивергенция "медведей" между индикатором и ценами указывает на слабость вершины рынка и дает сигнал о большой вероятности разворота тенденции.

Рис.1. Схематическое изображение дивергенции "медведей".

Если же цены опускаются к новому минимуму, а график индикатора показывает более высокое значение, нежели было отмечено при предыдущем, образуется дивергенция "быков" (рис. 2).

Дивергенция "быков" между индикатором и ценами указывает на слабость нисходящей тенденции и дает сигнал о вероятности изменений в пользу начала роста.

Рис.2. Схематическое изображение дивергенции "быков".

В общем виде все индикаторы можно условно разделить на две группы:

Трендовые индикаторы и Осцилляторы.

Рассмотрим индикаторы, которые относят к трендовым.

Индикатор Скользящее среднее (Moving Average) является наиболее часто используемым индикатором в техническом анализе. Линию скользящей средней откладывают прямо на графике движения цены. Скользящая средняя считается с

некоторым заранее заданным периодом. Чем меньше период, тем больше вероятность ложных сигналов. Чем больше период, тем слабее чувствительность скользящей средней.

Варианты скользящих средних:

1. Simple Moving Average - простое скользящее среднее.

2. Weighted Moving Average - взвешенное скользящее среднее.

3. Exponential Moving Average - экспоненциальное скользящее среднее.

Среднее скользящее значение (СС) относится к категории аналитических инструментов, которые следуют за тенденцией. Его цель состоит в том, чтобы определить время начала новой тенденции, а также предупредить о ее завершении или повороте. СС предназначены для отслеживания тенденций в процессе их развития, их можно рассматривать как искривленные линии тренда. Однако СС не предназначено для прогнозирования движений на рынке в том смысле, в котором это делает графический анализ, поскольку оно всегда следует за динамикой рынка, а не опережает ее. Этот показатель не прогнозирует динамику цен, а только реагирует на нее. Он всегда следует за движениями цен на рынке и сигнализирует о начале новой тенденции, но только после того, как она появилась. Построение СС представляет собой специальный метод сглаживания ценовых показателей. Действительно, при усреднении ценовых показателей их кривая заметно сглаживается, и наблюдать тенденцию развития рынка становится намного проще. Однако уже по своей природе СС как бы отстает от динамики рынка. Краткосрочное СС точнее передает движение цен, чем более продолжительное длинное СС. Применение коротких СС позволяет сократить отставание по времени, однако полностью устранить его с помощью СС невозможно. На боковых рынках целесообразнее использовать короткие СС, а на трендовых эффективнее длинные, как менее чувствительные.

Простое среднее скользящее.

Простое СС, или среднее арифметическое значение вычисляется по следующей формуле:

Курс дистанционного обучения «Как зарабатывать на валютном рынке Forex: теория и практика»

где Рi - цена i-го дня, n - порядок скользящей средней.

Этот тип СС широко используется большинством технических аналитиков. Однако некоторые аналитики оспаривают его достоинства, выдвигая при этом два основных довода. Первый заключается в том, что при анализе учитывается только тот промежуток времени, который охватывается этим СС. Второй довод состоит в том, что простое СС фактически уравнивает по значимости цены каждого дня. Например, при использовании десятидневного среднего cкользящего, последнему и первому дням придается одинаковый вес 10%, как и всем остальным дням периода. Пятидневное СС, в свою очередь, подразумевает, что средний вес цены дня равен 20%. В то же время некоторые аналитики полагают, что более позднему ценовому показателю следует придавать несколько большее значение. Этот аргумент вполне логичен, так как при новой тенденции простому СС понадобится больше времени для разворота и подачи сигнала, чем для взвешенного СС, рассмотренного ниже.

Взвешенное среднее скользящее.

Для того чтобы как-то решить проблему “удельного веса” средних значений цен, некоторые аналитики применяют взвешенные скользящие средние (ВСС). Они рассчитываются по следующей формуле:

где Wi- вес i-го компонента (цены).

Курс дистанционного обучения «Как зарабатывать на валютном рынке Forex: теория и практика»

Веса, присвоенные ценам в вышеприведенной формуле, могут выбираться произвольно. Вообще, выбор весов цен зависит от характера динамики исследуемого актива. Веса могут возрастать линейно, экспоненциально или каким-либо другим образом. В случае линейно-взвешенной СС Wi=i.

Экспоненциальное среднее скользящее.

Экспоненциальное скользящее среднее (ЭСС) имеет более сложное построение, чем ВСС или простое СС, которое позволяет ЭСС устранить два недостатка, присущие простому СС. Во-первых, ЭСС придает гораздо большее значение показателям последних дней. Поэтому он является взвешенным. Но, хотя предшествующей динамике цен придается меньший вес, при вычислении используются все данные по ценам за весь период действия рынка ценной бумаги. Формула вычисления этого вида СС более сложна и выглядит следующим образом:

EMA_t=EMA_t-1 +(k*(P_t - EMA_t-1)),

где t-сегодняшний, t-1 - вчерашний день, k=2/(n+1), где n порядок СС.

Не смотря на то, что ЭСС не имеет недостатков, присущих простой СС, она не является наилучшей из трех СС. Ниже благодаря тестированию будет показана эффективность каждой СС.

Правила анализа.

Общие правила анализа СС сводятся к следующим:

1. Самым важным сигналом, показывающим направление тренда, является общее направление движения СС. При восходящей СС нужно придерживаться бычьего рынка и работать на повышение. Следует покупать, когда цены упадут до СС, ставя Stop Loss(SL) ниже предыдущего минимума, и перемещать ее, как только цены закроются выше предыдущего уровня. При нисходящей СС следует работать на понижение, открывая короткие позиции, когда цены подскочат до СС или чуть выше. В этом случае SL следует размещать чуть выше предыдущего гребня и динамично перемещать ее в случае продолжения медвежьего тренда.

2. Вторым сигналом служит пересечение СС и графика цены. Такой сигнал является сильным для наметившегося бычьего рынка, если СС пересекает график цены сверху, имея при этом положительный наклон, и сам график цены имеет также большой положительный наклон. В случае пресечения СС и графика цены при отрицательном наклоне первого и слабом положительном или отрицательном наклоне второго, подается более слабый сигнал на наметившийся бычий тренд, и здесь следует получить подтверждение будущей динамики от дополнительного сигнала. Для наметившегося медвежьего рынка поступают аналогичные сигналы, только с обратным расположением и наклоном СС и графика цены.

3. Третьим сигналом служит разворот СС на минимальном или максимальном значении. Если СС расположена под графиком цены и имеет локальный минимум, а график цены имеет положительный наклон, то поступает сигнал средней силы о бычьем направлении рынка и об открытии позиции вверх; если же график не имеет положительного наклона, то поступает очень слабый сигнал, для подтверждения которого нужно использовать три дополнительных сигнала. Этими правилами можно руководствоваться, на трендовых рынках. На рынке без проявленного тренда соответствующие графики будут иметь извилины. Попытка чисто механически отфильтровать эти извилины приводит, как правило, к потере и полезного сигнала.

Рис. 3. На графике наложены три вида скользящих средних. Пересечение ценой снизу, графика индикатором дает сигнал к покупке.

Курс дистанционного обучения «Как зарабатывать на валютном рынке Forex: теория и практика»

MACD (Moving Average Convergence/Divergence)

Схождение/расхождение скользящих средних(MACD) - это следующий за тенденцией динамический индикатор. Он показывает соотношение между двумя скользящими средними цены. Индикатор MACD строится как разность между двумя экспоненциальными скользящими средними(EMA) с периодами в 12 и 26 дней по умолчанию. Чтобы четко обозначить благоприятные моменты для покупки или продажи, на график MACD наносится так называемая сигнальная линия - 9ти EMA от MACD Line со сглаживанием по умолчанию 9.

При расчете гистограммы из ЭСС с меньшим порядком (12) вычитается ЭСС с большим порядком (26), и затем из полученного результата еще вычитается девятидневная ЭСС от разности ЭСС с порядком 12 и ЭСС с порядком 26:

MACD=EMA(P,12) –EMA(P,26) – EMA[(EMA(P,12) –EMA(P,26))9]

где P- цена, EMA(P,n)- ЭСС с порядком n.

Наглядность и эффективность данного метода анализа двух СС позволила завоевать большую популярность у современных аналитиков. Наилучшие результаты MACD показывает при анализе ее на отрезках времени от суток и более. Больше осторожности необходимо проявлять при анализе MACD на периодах менее суток. Периоды менее часа хотя и несут информацию, но могут давать много ложных сигналов.

MACD наиболее эффективен в условиях, когда рынок колеблется с большой амплитудой в торговом коридоре. Чаще всего используемые сигналы MACD - пересечения, состояния перекупленности/перепроданности и расхождения.

Все сигналы MACD можно разделить на три категории по степени их значения:

Торговля на пересечениях MACD.

Самым простым способом использования MACD является торговля по пересечениям его основных составляющих. Сигналы к покупке генерируются, когда гистограмма пересекает снизу нулевую линию и наоборот к продаже. Стоит предостеречь, что в большинстве случаев механическая торговля на каждом пересечении MACD дает частые дергания, что приводит к значительным потерям. Стоит избегать узких торговых диапазонов, разрушительно действующих на индикатор. Попробуйте покупать, когда сигнал на покупку генерируется почти на уровне реперной (нулевой) линии. В большинстве случаев этому предшествует сильный «бычий» тренд. Если подобный сигнал генерируется намного ниже уровня реперной линии, то тренд будет очень слабым. При анализе гистограммы MACD можно получить дополнительную информацию. Так, если бар (столбик гистограммы) находится намного выше уровня реперной линии и наступает ситуация, при которой каждый последующий бар постепенно уменьшается в размере, стоит принять во внимание уменьшение момента. Отражая индикатор момента, гистограмма дает более ранние сигналы.

Курс дистанционного обучения «Как зарабатывать на валютном рынке Forex: теория и практика»

Дивергенция.

Дивергенция является вторым способом использования MACD. Сама по себе дивергенция является очень эффективной формой большинства технических исследований, и MACD здесь не является исключением. Дивергенция встречается, когда направление изменения цены прямо противоположно направлению линий MACD. Использование данного сигнала более полезно для индикации продолжения тренда после коррекции, чем в качестве сигналов разворотов тренда. В любом случае, лучше всего не опережать события, а дождаться перед вхождением на рынок, пока дивергенция полностью установится. В противном случае, вы будет чувствовать себя не лучшим образом, когда окажетесь на противоположной стороне сильного тренда.

Перекупка/перепродажа.

Третьим вариантом использования индикатора MACD является анализ перекупки/перепродажи рынка. Данный инструмент позволяет с определенной долей вероятности установить точки, в которых рынок подвержен развороту. Если MACD достигает уровней экстремума, находящихся по разные стороны от реперной линии, это означает, что рынок либо перекуплен, либо перепродан. Рассматривая этот вариант сигналов, следует опытным путем установить точки экстремума, для каждого инструмента он может быть разным.

Когда гистограмма достигает этих критических областей, любое пересечение с сигнальной линией генерирует сигнал к покупке или продаже. Пересечения, которые возникают до достижения уровня экстремума, могут быть проигнорированы, и, таким образом, будет удалено большинство дерганий. В результате небольшого исследования подобные уровни могут быть обнаружены для любого рынка, находящегося в широком торговом диапазоне с большими движениями цен. Сигналы, возникающие в средней области графика MACD, следует принимать, только если другой проверенный индикатор подтверждает, что торговля будет проходить в направлении тренда. Очевидно, этим индикатором может быть какой–либо осциллятор. Следует помнить, MACD лучше всего использовать в качестве долгосрочного инструмента следования за трендом, а не кратко срочного торгового таймера.

Рис. 4. Бычья дивергенция на MACD предупредила о вероятности смены тренда, пробой нулевой линии дал сигнал к покупкам.

Курс дистанционного обучения «Как зарабатывать на валютном рынке Forex: теория и практика»

ADX (Average Directional Movement Index).

Average Directional Movement Index (ADX) - Дирекционная система (ДС) была разработана Дж. Уайлдером в середине 70-х годов и затем развита рядом аналитиков. ДС используется для измерения интенсивности рыночного тренда. При расчете показаний ADX используют значения индикаторов направленного движения (+DI и –DI). Для того чтобы построить ДС нужно пройти несколько этапов:

1. Определить направленное движение (НД) путем сравнения сегодняшнего и вчерашнего диапазона цен. расстояния от максимума до минимума. Направленным движением будет наибольшая часть сегодняшнего диапазона, лежащая вне вчерашнего диапазона.

2. Определить действительный диапазон (ДД) рынка. Это всегда положительное число, наибольшее из трех:

• Расстояние между сегодняшним максимумом и минимумом.

• Расстояние между сегодняшним максимумом и вчерашней ценой закрытия.

• Расстояние между сегодняшним минимумом и вчерашней ценой закрытия

Вычислить дневные дирекционные индикаторы (+DI и -DI). Они позволяют сравнивать различные рынки, выражая их направленное движение как процент от действительного диапазона каждого рынка. Каждый из DI положительное число: +DI равен нулю, если в данный день не наблюдается направленного движения вверх; -DI равен нулю, когда не было направленного движения вниз.

4. Вычислить сглаженные дирекционные линии. Гладкие +DI и -DI создаются с помощью EMA с порядком 13. Получаются две индикаторные сглаженные линии. позитивная и негативная. Соотношение между позитивной и негативной линиями выявляет тенденции на рынке. Опираясь на проделанные действия можно вычислить индикатор вероятной направленности ADX. Этот компонент ДС показывает, когда стоит следовать тренду. ADX измеряет размах между дирекционными линиями +DI и -DI. ADX вычисляется следующим образом:

Курс дистанционного обучения «Как зарабатывать на валютном рынке Forex: теория и практика»

Данный индикатор способствует выяснению силы тенденции. Если ADX повышается, то это говорит о том, что рыночная тенденция становится сильнее. В такое время желательно заключать сделки только в направлении тенденции. Когда ADX падает, это означает, что тенденция под вопросом. В этом случае важны сигналы, подаваемые осцилляторами. Роль дирекционного анализа заключается в том, что он отслеживает изменения в массовой оптимистичности и пессимистичности, измеряя способность быков и медведей вывести цены за пределы ценового диапазона предыдущего дня. Если сегодняшняя наивысшая

цена выше вчерашней, то рынок становится более оптимистическим. И наоборот, если сегодняшняя низшая цена ниже вчерашней низшей, то можно говорить об изменении рынка в пессимистическую сторону.

При анализе DI поступают следующие сигналы:

1. Если линия +DI находится выше линии -DI, то это говорит об общей повышающей динамике тренда. Если же линия +DI находится ниже линии -DI, то на рынке присутствует понижающий тренд.

2. Если линии расходятся, то динамика тренда усиливается, если же линии сходятся, то тренд временно затухает или готовится к развороту.

Существуют следующие правила торговли с использованием ДС:

1. Покупать, когда +DI превышает -DI, продавать, когда -DI превышает +DI. Наиболее благоприятные условия для покупки, когда и +DI, и ADX находятся над -DI, и ADX возрастает. Это свидетельство укрепления восходящего тренда. И напротив, лучше всего продавать, когда -DI и ADX выше +DI, и ADX возрастает.

2. Уменьшение ADX свидетельствует о том, что рынок становится менее направленным. Когда ADX идет вниз или проходит ниже обеих линий ДС, можно говорить о сонном, спокойном рынке. В такой ситуации также не рекомендуется пользоваться методом ДС.

Лучший сигнал, подаваемый ДС, возникает после того, как ADX сначала упадет ниже обеих линий, затем поднимается. В этом случае, следует быть готовым к возникновению нового медвежьего или бычьего рынка. При возрастании ADX на четыре пункта, например, с 18 до 22, со своей нижней точки под обеими линиями ДС, можно с уверенностью говорить о начале нового тренда. Следует покупать, если +DI выше, ставя защитные приостановки ниже самого последнего донышка. Если выше -DI, то нужно поступать наоборот.

Курс дистанционного обучения «Как зарабатывать на валютном рынке Forex: теория и практика»

Рис. 5. Подъем графика ADX вверх подтвердил продолжение восходящей тенденции, обозначенной, вначале, подъемом линии +DI, и дал сигнал к покупке.

Bollinger Bands

Полосы Боллинджера схожи с конвертами скользящих средних. Различие между ними состоит в том, что границы конвертов расположены выше и ниже кривой скользящего среднего на фиксированном, выраженном в процентах расстоянии, тогда как границы полос Боллинджера строятся на расстояниях, равных определенному числу стандартных отклонений. Поскольку величина

стандартного отклонения зависит от волатильности, полосы сами регулируют свою ширину: она увеличивается, когда рынок неустойчив, и уменьшается в более стабильные периоды. Полосы Боллинджера обычно наносятся на ценовой график, но могут наноситься и на график индикатора. Нижесказанное относится к полосам, наносящимся на ценовые графики. Как и в случае конвертов скользящих средних, интерпретация полос Боллинджера основана на том, что ценам свойственно оставаться в пределах верхней и нижней границ полосы. Отличительной особенностью полос Боллинджера является их переменная ширина, обусловленная волатильностью цен. В периоды значительных ценовых изменений (т.е. высокой волатильности) полосы расширяются, давая простор ценам. В периоды застоя (т.е. низкой волатильности) полосы сужаются, удерживая цены в пределах своих границ.

Особенности полос Боллинджера:

1. Резкие изменения цен обычно происходят после сужения полосы, соответствующего снижению волатильности.

2. Если цены выходят за пределы полосы, следует ожидать продолжения текущей тенденции.

3. Если за пиками и впадинами за пределами полосы следуют пики и впадины внутри полосы, возможен разворот тенденции.

4. Движение цен, начавшееся от одной из границ полосы, обычно достигает противоположной границы. Последнее наблюдение полезно для прогнозирования ценовых ориентиров.

Осцилляторы (Oscillators)

Momentum и ROC

Осциллятор Momentum (Темп) измеряет величину изменения цены за определенный период.

Формула для расчета:

MOM = C – Cn

Rate of Change (ROC) - Норма Изменения - второй простейший тип применения осцилляторных методик. Ее отличие от Момента в том, что значения вычисляются не как разница, а как частное от деления цены закрытия сегодняшнего дня на цену закрытия х дней назад. Общая формула выглядит так:

Курс дистанционного обучения «Как зарабатывать на валютном рынке Forex: теория и практика»

Рt – цена закрытия сегодняшнего дня;

Рх – цена закрытия х дней назад.

Momentum и ROC выглядят на графике очень похоже и применяются почти одинаково. Различие только в шкале значений: на месте нулевой линии у ROC обычно стоит число 50, а вместо отрицательных и положительных значений колебания идут ниже и выше 50. Momentum и ROC определяют ускорение тренда - прибавление его скорости или ее потерю. Эти индикаторы носят опережающий характер, достигая максимума прежде, чем тренд достигает своего максимума, и минимума до того, как цены упадут до своего минимального уровня. Пока

осцилляторы достигают новых максимумов, безопасно оставаться на длинной позиции и наоборот. Достигая большего максимума, осциллятор сигнализирует о том, что восходящий тренд набирает скорость и, скорее всего, такое положение сохранится. Когда же достигается более низкий пик, восходящий тренд ослабевает, и надо подготовиться к развороту позиции. Аналогичные рассуждения законны для минимумов при нисходящем тренде. Вышеописанные осцилляторы обладают тем же недостатком, что и простые СС - они дважды реагируют на данные каждого дня: когда они входят в окно и когда покидают его.

Когда эти осцилляторы достигают нового максимума, это говорит о возрастающем оптимизме на рынке: цены, скорее всего, поднимутся еще выше. Если же цены возрастают, но значение осцилляторов падают, это предупреждает о близости максимума цен и о том, что пора получать прибыль от длинной позиции и готовиться к ее развороту. Обратная ситуация тоже имеет место.