2.6 Политика привлечения заемных средств

Проведите горизонтальный и вертикальный анализ заемного капитала, используя форму таблицы 9. Обратите внимание – в данном подразделе не анализируется кредиторская задолженность! Поясните, какие изменения претерпел заемный капитал за рассматриваемый период, какими факторами они обусловлены.

Рассмотрите особенности привлечения каждого элемента заемного капитала.* Классифицируйте кредиты, полученные предприятием за рассматриваемый период, по срокам, целям, обеспечению, способу выплаты основной суммы долга и процентов, возможности возобновления.* Изучите условия, на которых предоставлялись кредиты: срок, процентную ставку (фиксированная или плавающая, учетная или процентная), условия выплаты процентов (авансом, частями, при погашении), условия погашения основной суммы долга, прочие условия (обеспечение, страхование).*

Оцените кредитоспособность предприятия по любой известной методике, предполагающей формализованный анализ финансовых и нефинансовых показателей (предварительно описав ее). Сделайте вывод о том, на каких условиях предприятие сможет привлекать банковский кредит.

Таблица 9 – Форма для анализа заемного капитала

Показатель	Сумма, тьс.руб.				Изменение суммы		Удельный вес, в процентах			Изменение удельного веса
	на 31.12.2000	на 31.12.2001	на 31.12 2002		абсо-лют-ное1	отно-ситель-ное2	на 31.12.2000	на 31.12.2001	на 31.12 2002	абсо-лют-ное1	отно-ситель-ное2
Всего заемный капитал							100	100	100	-	-
По видам
Банковские кредиты
Облигационные займы
……….
По срокам привлечения
Краткосрочный
Долгосрочный

2.7 Анализ эффективности использования капитала

Проведите факторный анализ финансовой рентабельности (РСК) и коэффициента устойчивости экономического роста (КУЭР) по расширенной формуле Дюпона, используя таблицы 10-11. Прокомментируйте динамику результирующих показателей.

Предложите меры по корректировке неблагоприятного воздействия отдельных факторов.

Таблица 10 – Исходные данные для факторного анализа РСК и КУЭР

В долях единицы

Показатель	Значение			Отклонение 2002 г.от 2000 г.
	2000	2001	2002	абсо-лютное	относи-тельное
РСК
КУЭР
Чистая рентабельность продаж (ЧРП)
Оборачиваемость активов (ОА)
Мультипликатор (М)
Коэффициент капитализации прибыли (КК)
Примечание – Балансовые показатели необходимо усреднить

Таблица 11 – Форма для факторного анализа РСК и КУЭР

Изменение показателя в 2002 г.по сравнению с 2000 г.	РСК	КУЭР
Абсолютные изменения, тыс.руб.
Совокупное
в т.ч. за счет ЧРП
ОА
М
КК	-
Относительные изменения, в процентах
Совокупное	100	100
в т.ч. за счет ЧРП
ОА
М
КК	-

Подведите итоги анализа состояния пассивов фирмы и эффективности управления ими.