Крупных пакетов коэффициент

(1.АКОЕ ВЮСК КАТЮ)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Этот психологический индикатор рынка показывает соотношение меж­ду объемом сделок с крупными пакетами акций (более 10000) и полным объемом торгов на Ньюйоркской фондовой бирже. Это сравнение по­зволяет оценить степень активности крупных институциональных инвесторов.

Чем выше коэффициент крупных пакетов, тем выше активность ин­ституциональных инвесторов. Для сглаживания ежедневных колеба­ний индикатора рекомендуется использование 20дневного скользящего среднего.

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

Большая доля операций с крупными пакетами в общем объеме торгов часто соответствует рыночным вершинам и основаниям. Это объясня­ется тем, что институциональные инвесторы своевременно определя­ют состояния крайней перекупленности или перепроданное™ рынка и занимают соответствующие позиции. Безусловно, подобная трактов­ка предполагает высокий профессионализм институциональных инве­сторов и умение ориентироваться в рыночной конъюнктуре.

ПРИМЕР

На следующем рисунке показаны графики индекса Ньюйоркской фон­довой биржи и коэффициента крупных пакетов. Там, где коэффициент принимал относительно высокие значения, нанесены вертикальные линии. Из графика видно, что эти линии совпадают со среднесрочны­ми пиками рынка.

РАСЧЕТ

Коэффициент крупных пакетов рассчитывается путем деления объе­ма сделок с крупными пакетами акций на полный объем торгов на Ньюйоркской фондовой бирже:

Легкость движения



ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Индикатор легкости движения соотносит изменение цен с объемом тор­гов. Как и равнообъемный график (см. стр. 237), он показывает, какой объем необходим для движения цен.

Индикатор легкости движения ввел Ричард У.Армсмл. (РУспага \У. Аггпз, Л.) — создатель равнообъемных графиков.

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

Индикатор легкости движения принимает высокие значения, когда цены растут при малом объеме, и низкие — когда цены падают при малом объеме. Если цены неподвижны или для их движения требуется большой объем, то индикатор близок к нулю.

Сигналом к покупке является пересечение индикатором нулевого уров­ня снизу вверх. Это означает, что цены с большей легкостью движутся вверх. Сигнал к продаже возникает, когда индикатор опускается ниже нуля, что указывает на легкость движения цены вниз.

ПРИМЕР

На следующем рисунке показаны графики курса акций Сотра^ и 14дневного индикатора легкости движения вместе с его 9дневным скользящим средним. Стрелки «покупка» и «продажа» нанесены на график в местах, где скользящее среднее индикатора пересекает ну­левой уровень.

РАСЧЕТ

Для расчета индикатора легкости движения сначала определяется в личина смещения средней точки (т1аро1п1 тоуе):

где

Н^ — сегодняшний максимум;

^ — сегодняшний минимум;

Н — вчерашний максимум;

Ь — вчерашний минимум.

Затем вычисляется объемный коэффициент (Ьох гайо):

Объемный, коэффициент. = ———, Н Ь

где V— объем торгов в десятках тысяч единиц (акций, контрактов и т.д.).

Легкость движения ^5

Индикатор легкости движения (ЕМУ) определяется как отношение сме­щения средней точки к объемному коэффициенту:

а затем обычно сглаживается с помощью скользящего среднего.