Доли коррекции

(РЕКСЕМТ КЕТКАСЕМЕМТ)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Устойчивая восходящая тенденция характеризуется последовательно возрастающими пиками и впадинами. Это указывает на непрерывный рост бычьих ожиданий инвесторов и соответствующее смещение вверх линий спроса/предложения. Величину отката цен после достижения очередного более высокого максимума можно определить с помощью так называемых «долей коррекции». Они показывают отношение дли­ны коррекции к длине предшествующего ценового движения, выражен­ное в процентах.

Например, если цена акции увеличивается с 50 до 100. а затем опуска­ется до 75, то доля коррекции от 100 до 75 (25 пунктов) составляет 50% первоначального движения от 50 до 100.

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

Доли коррекции используются для определения уровней, где следует ожидать разворота цен и продолжения их роста. В условиях сильного бычьего рынка коррекции обычно не превышают 33% предыдущего восходящего движения. Иногда они могут достигать и 50%. Коррекции же более чем на 66% почти всегда означают окончание бычьего рынка.

Некоторые инвесторы считают не случайным близость значений 33, 50 и 66% к коэффициентам Фибоначчи 38,2; 50 и 61,8% (см. стр. 321) и предпочитают использовать именно последние для определения уров­ней коррекции.

ПРИМЕР

На следующем графике курса акций Сгеа<:\Уе81:ет отмечены три точки —А, В и С. Точка А указывает начало ценового движения, В —его окон­чание, а С — окончание коррекции. В данном примере доля коррекции составила 61,5% исходного ценового движения.

Доу теория

(00\У ТНЕОКУ)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

В 1897 году Чарльз Доу (СЬаг1ез оолу) впервые рассчитал два основных рьшочнь^иня^кса. Промышленный индекс включал в себя акции^2

ведущих промышленных компаний, а железнодорожный индекс ак3 железнодорожных компаний. Теперь эти индексы известны как

промышленный индекс ДоуДжонса (оолу Зопе. ^Iпаиз^^{АVе^а}ё^е)и транспортный индекс ДоуДжонса (Оо^опев ТгапзроПаиоп Ауега@е).

Теория Доу была изложена в серии статей, опубликованных Чарльзом ДоТвжурнале^а1181гееЫоигп^впериодс 1900по 1902 год. Она явля­ется предтечей современного технического анализа.

Интересно, что первоначально теория Доу как таковая бьшаориакт^ована на использование общих тенденций рынка акции в качестве барометра об_ ц?его состояния экономики. И первоначально она не предназначаласьдая прогнозирования курсов акций. Однако все последующее развитие теории бьшо направлено почти искшочительно на достижение именно этой цели.

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

Теория Доу строится на следующих шести постулатах:

1. Индексы учитывают все.

Вцененалюбую отдельную акцию отраженовсе, что известнооб этой

акции. Вновь поступающие данные быстро распространяются сами­ми участниками рынка, после чего происходит соответствующее из­менение цены акции. Точно так же рыночные индексы учитывают и отражают все, что известно всем участникам фондового рынка.

2. Рынок имеет три тенденции.

В любой момент на рынке действуют три силы: основная тенден­ция, вторичные тенденции и малые тенденции.

Основная тенденция может быть бычьей (восходящей) или медве­жьей (нисходящей). Она обычно длится более года, но может дей­ствовать и в течение нескольких лет. Если пики и впадины рынка последовательно возрастают, значит основная тенденция — восхо­дящая. Если же они последовательно убывают, основная тенден­ция — нисходящая.

Вторичные тенденции — это промежуточные, корректирующие дви­жения рынка, обратные основной тенденции. Они обычно продол­жаются одинтри месяца, и за это время рынок отступает на однудве третьих длины предыдущей основной тенденции. На следующем гра­фике показаны основная тенденция (линия А) и вторичные тенден­ции (В и С).