ekonomika_promishlennosti / Uchebnoe posobie Ekonomika energetiki NDRogalev MEI 2005.pdf / Учебное пособие Экономика энергетики Н.Д.Рогалёв МЭИ 2005

ределяющих величину отдельных статей эксплуатационных затрат. Очевидно, что главным для повышения эффективности производства в энергетике является снижение удельных расходов топлива на единицу энергии.

Враспоряжении предприятий остается не вся балансовая прибыль, а только ее часть — чистая прибыль, руб/год, остающаяся после вычета из нее различных налогов и обязательных платежей H:

Пч = Пб – Н .

Внастоящее время часть налогов включается в себестоимость продукции отдельной статьей. Отчисления в пенсионный фонд и ЕСН учитываются в издержках по заработной плате, а остальная, большая, часть платится из прибыли предприятия. Из балансовой прибыли вычитаются именно те налоги, которые выплачиваются из прибыли предприятия.

Налогообложение предусматривает разные виды налоговых отчислений, для каждого из которых определяется своя налоговая база (здесь приводятся только некоторые виды налогов):

• акцизы, увеличивающие продажную цену (оплачивается потребителем);

• налог на добавленную стоимость, начисляемый на сумму реализации продукции (увеличивает продажную цену, поэтому оплачивается потребителем);

• налог на имущество (собственность), начисляющийся на стоимость основных производственных фондов;

• штрафы за нанесение вреда окружающей среде — рассчитываются по утвержденным тарифам (включаются в себестоимость);

• транспортный налог — определяется в зависимости от наличного автотранспорта (из себестоимости);

• отчисления в местный бюджет (региональный, муниципальный) в зависимости от численности персонала (из себестоимости);

• налог на прибыль — из налога облагаемой прибыли и т.п. Налоги также могут быть:

• федеральные, включающие в себя налог на добавленную стоимость, акцизы, налог на прибыль, налог на доходы от капитала, подоходный налог с физических лиц, взносы в государственные социальные внебюджетные фонды; государственную пошлину; таможенные пошлину и сборы; налог на пользование недрами;

• региональные, к которым относятся налог на имущество предприятия, транспортный налог, налог с продаж, налог на игорный бизнес, региональные лицензионные сборы;

101

• местные налоги — это земельный налог, налог на имущество физических лиц, местные лицензионные сборы.

Общее представление о формах налогов и объектах налогообложения может дать табл. 7.1.

Важным показателем эффективности деятельности предприятия является рентабельность.

Показатель рентабельности производственных фондов определяется отношением прибыли к стоимости производственных фондов. Он показывает, сколько рублей прибыли дает каждый рубль, вложенный в производственные фонды (основные и оборотные средства).

В зависимости от вида прибыли рентабельность может быть балансовой и расчетной:

где Kср.г — среднегодовая стоимость основных производственных

средств; Пб, Пч — балансовая и чистая прибыли; Sобор — среднегодо-

102

вая стоимость нормируемых оборотных средств; Kпр.ф — стоимость

производственных фондов; Н — налоги.

Другим показателем, оценивающим прибыльность предприятия, является рентабельность производства. Рентабельность производства — это отношение прибыли к издержкам производства:

Она показывает, насколько продажная цена продукции выше себестоимости. Это видно из формулы

Для анализа результатов производственно-хозяйственной деятельности применяются три основные группы показателей рентабельности: продаж, активов и капитала.

К показателям рентабельности продаж относятся: коэффициент чистой рентабельности продаж, коэффициент рентабельности продаж по маржинальному доходу, коэффициент продаж по прибыли от реализации.

Коэффициент чистой рентабельности продаж рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке от реализации и характеризует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия.

Рентабельность продаж по маржинальному доходу определяется как отношение маржинального дохода, т.е. выручки от реализации за вычетом переменных затрат, к выручке от реализации.

Рентабельность продаж по прибыли от реализации исчисляется как отношение прибыли от реализации к выручке от реализации. В некоторых случаях в числителе может использоваться не прибыль от реализации, а балансовая прибыль.

Показатель рентабельности активов отражает степень доходности использования активов предприятия и определяется как отношение прибыли предприятия и выплаченных процентов по кредитам к средней величине балансовой стоимости активов предприятия. В числителе может также использоваться значение чистой прибыли предприятия. Рентабельность активов рассчитывается как произведение показателей рентабельности продаж и оборачиваемости активов предприятия. Следовательно, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, инвестированных в его активы, зависит от скорости оборачиваемости активов и от доли прибыли в выручке предприятия.

Коэффициент рентабельности собственного капитала отражает степень эффективности использования акционерного капитала предприятия и является косвенной характеристикой доходности инвестиций

103

акционеров. Рентабельность собственного капитала обычно определяется как отношение чистой прибыли акционерного общества к величине балансовой стоимости собственного капитала. В состав собственных средств предприятия принято включать величину капитала, инвестированного акционерами, и сумму резервов, созданных за счет чистой прибыли акционерного общества. Рентабельность собственного капитала зависит от нормы чистой рентабельности продаж, оборачиваемости активов и соотношения общей величины капитала и собственного капитала предприятия.

7.4. Основные финансовые документы предприятия

Каждое изменение финансового состояния предприятия должно быть отражено в финансовых документах. В них отражается финансовая деятельность предприятия на планируемый и отчетный периоды.

Обоснованность управленческих решений базируется на финансовых (бухгалтерских) отчетах. Цель бухгалтерских отчетов — предоставить объективную и необходимую информацию разным группам пользователей, таких как менеджеры, вкладчики капитала, кредиторы, налоговые службы, профсоюзы.

Основными отчетными финансовыми документами предприятия являются:

•баланс (баланс активов и пассивов);

•сводный отчет о прибылях и убытках (счет прибылей и убытков);

•отчет о движении денежных средств;

•счет финансирования.

Финансовая отчетность используется для проведения определения финансового анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Важнейшим документом финансовой отчетности является баланс — свод цифровых данных бухгалтерского учета о финансовом положении предприятия на определенную календарную дату.

Баланс показывает финансовое положение предприятия на определенный, как правило, последний, день месяца, квартала, года. Баланс состоит из двух частей: в левой указываются активы, в правой — пассивы. В активе показывают средства, которыми располагает предприятие (производственные запасы, товары, основной капитал, дебиторская задолженность). В пассиве показаны источники средств, т.е. кредитор-

104

ская задолженность предприятия и собственный (акционерный) капитал. В собственном (акционерном) капитале указывается сумма, подлежащая распределению между держателями акций в случае ликвидации предприятия на дату составления баланса. Обе части баланса всегда уравновешены, т.е. сбалансированы. Типичный баланс представлен в табл. 7.2.

Таблица 7.2

Баланс на 31 декабря 200…г., тыс. руб.

Добавочный капитал представляет собой увеличение стоимости основных средств при их переоценке. Резервный капитал создается за счет отчислений от прибыли после уплаты налогов.

Сводный отчет о прибылях и убытках (счет прибылей и убытков) показывает сумму прибыли или убытков предприятия за год (см. табл. 7.2). В то время как баланс характеризует платежеспособность предприятия на определенную дату, отчет о прибылях и убытках отражает прибыльность предприятия, т.е. показывает результат деятельности предприятия за определенный период.

В отчете о прибылях и убытках сравниваются сумма выручки от продажи товаров и другие виды доходов со всеми затратами и капиталовложениями, осуществленными в процессе функционирования предприятия. В результате своей деятельности за год предприятие имеет или чистую прибыль, или убыток.

Если отчет о прибылях и убытках представляет интерес для акционеров предприятия, то отчет о полученной прибыли к распределению

(табл. 7.3) представляет интерес для самого предприятия.

105

Выручка от реализации продукции (без НДС) Себестоимость Валовая прибыль (пп. 1, 2)

Операционные и прочие доходы Операционные и прочие расходы Балансовая прибыль (п.3 + п.4 – п.5) Налог на прибыль (п.6 · 0,24) Чистая прибыль

Вотчете о полученной прибыли к распределению показаны суммы, которые были использованы самим предприятием для расширения деятельности. Акционера интересует повышение курса акций, а предприятие стремится к росту полученной прибыли.

Отчет о движении денежных средств содержит информацию о притоках и оттоках денежных средств с учетом их остатков на начало и конец отчетного периода. Потоки делятся по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. В каждой указанной части деятельности должна быть представлена расшифровка, раскрывающая фактическое поступление денежных средств от продажи товаров, услуг, основных средств, получения авансов, целевого финансирования.

Вотечественном бухгалтерском учете используется также финансовая форма, называемая «Счет финансирования» (табл. 7.4), в которой отражаются движение капиталов и обязательства. Счет финансирования показывает использование финансовых ресурсов на развитие предприятия.

Уменьшение кредиторской задолженности (погашение кредитов) может обеспечиваться за счет увеличения банковских займов, реализации акцептованных векселей, выпуска акций, а также прочих поступлений.

106

Важнейшую роль в управлении финансово-экономической деятельностью предприятия играет планирование финансовых ресурсов. Основным финансовым документом на этапе планирования является финансовый план предприятия. В нем отражаются конечные финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовый план состоит из двух разделов: доходы и поступления средств; расходы и отчисления средств.

Раздел «доходы и поступления средств» содержит следующие показатели:

•прибыль от реализации продукции, работ, услуг;

•прибыль от прочей реализации (основных средств, других акти-

вов);

•планируемые внереализационные доходы, в том числе доходы от долевого участия в уставном капитале других предприятий, доходы, полученные по ценным бумагам, доходы от хранения денежных средств на депозитных счетах в банках и других финансово-кредитных учреждениях, доходы от сдачи имущества в аренду;

•амортизационные отчисления на полное восстановление основных фондов и нематериальных активов;

•поступление средств от других предприятий, в том числе в порядке долевого участия в строительстве, по хоздоговорам на научноисследовательские работы;

•поступления из внебюджетных фондов;

•прочие расходы.

Раздел «расходы и отчисления средств» включает показатели:

•налоги, уплачиваемые из прибыли (по видам налогов);

•распределение чистой прибыли, в том числе на накопление (по направлениям использования), на потребление (по направлениям использования);

•долгосрочные инвестиции (по формам инвестиций), в том числе за счет амортизационных отчислений, за счет других источников финансирования (по видам источников);

•прочие расходы.

107

7.5.Критерии финансового состояния энергопредприятия

Врыночной экономике цель любого предприятия в краткосрочной перспективе — получение максимальной прибыли, а в долгосрочной — создание условий для устойчивого развития.

Необходимым условием устойчивого развития предприятия является его хорошее финансовое состояние.

Под общей устойчивостью предприятия можно понимать и такое его состояние, когда предприятие стабильно. На протяжении достаточно длительного периода времени предприятие выпускает и реализует конкурентоспособную продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным.

Финансовое состояние предприятия зависит от многих факторов, которые можно классифицировать как зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние) от деятельности самого предприятия.

К внутренним факторам можно отнести способность руководителей предприятия и его менеджеров эффективно управлять предприятием в целях достижения рационального использования всех ресурсов, выпуска конкурентоспособной продукции и на этой основе устойчивого финансового состояния предприятия.

Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной, которая в конечном итоге создает благоприятные или неблагоприятные условия хозяйствования.

Оценка финансового состояния предприятия необходима не только руководителю и персоналу предприятия, но и лицам, принимающим непосредственное участие в хозяйственной деятельности предприятия:

•инвесторам для принятия решения о вложении средств в развитие предприятия;

•кредиторам для оценки уровня риска возврата кредитов;

•аудиторам для подготовки рекомендаций по повышению эффективности деятельности предприятия и совершенствованию ведения бухгалтерского учета.

В связи с развитием акционерных обществ финансовый анализ выполняет дополнительную функцию — рекламную. Публикации результатов финансового анализа в виде отчетов показывают инвесторам и акционерам результаты работы предприятия за отчетный период времени и тенденции изменения прибыли и рентабельности на следующий

108

год, а также служат рекламным материалом для привлечения новых инвестиций.

Для обеспечения устойчивого развития руководство предприятия должно обеспечить мониторинг финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия — очень емкое понятие, которое невозможно охарактеризовать одним критерием. Поэтому для характеристики финансового состояния предприятия применяется комплекс критериев — таких, как финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность баланса, кредитоспособность, рентабельность (прибыльность) и др.

Наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия, является комплексный критерий финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия предполагает такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия благодаря росту прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант — у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие

— медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

Ликвидность — способность любой материальной ценности (актива) превратиться в средство платежа, т.е. потенциальная возможность превратиться в наличные деньги.

К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы — депозиты и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование,

109

продажа которых требует значительного времени, а потому осуществляется крайне редко.

Сгруппированные по степени ликвидности активы представлены в табл. 7.5.

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов используют информацию, содержащуюся в балансе предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:

П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы); П3 — долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства;

П4 — постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).

Классификация активов и пассивов баланса позволяет дать оценку ликвидности баланса.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

110