
- •Содержание
- •Анализ финансового состояния предприятия
- •Анализ прибыли от продаж
- •Анализ чистой прибыли
- •Анализ затрат
- •Маржинальный анализ
- •Анализ интенсификации и эффективности производства
- •Анализ имущественного состояния предприятия и его капитала
- •Анализ финансовой устойчивости
- •Анализ ликвидности
- •Комплексная оценка финансового состояния
- •Анализ деловой активности
- •Анализ кредитоспособности
-
Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
-
наличие собственных оборотных средств;
-
наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат;
-
общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.
Результаты расчетов представлены в таблице 12.
Таблица 12 - Расчет источников формирования запасов и затрат
Показатели |
Формула расчета |
Начало периода, тыс. руб. |
Конец периода, тыс. руб. |
Изменения |
|
абсолютное, тыс. руб. |
темп роста, % |
||||
1. Собственные оборотные средства (СОС) |
СК-ПА |
-2178854 |
-1789255 |
389599 |
82,119 |
2. Собственные и долгосрочные заемные средства (ЧОК) |
СОС+ДП |
-1797114 |
-1283182 |
513932 |
71,402 |
3. Общая величина источников (ОВИ) |
ЧОК+ТП* |
232047 |
172521 |
-59526 |
74,347 |
Рисунок 12 – Темп роста запасов и затрат, %
Вывод: как следует из таблицы, на всех этапах анализа наблюдается дефицит собственных средств, но при этом, если, сравнивая предыдущий год с отчетным, можно сделать вывод что предприятие пытается его уменьшить с -2178854 тыс. руб. (на начало года) по -1789255 тыс. руб. (на конец года). При таком недостатке предприятие старается привлечь более долгосрочные средства (их абсолютное изменение возросло на 513932 тыс. руб.), чем краткосрочные (их величина уменьшилась по сравнению с отчетным на 59526 тыс. руб.). Это может говорить о том, что предприятие не способно в столько короткие сроки ответить по своим обязательствам, поскольку возможно находится в тяжелом положении.
Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат, расчет которых произведен в таблице 13.
Таблица 13 - Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования
Показатели |
Формула расчета |
Начало периода, тыс. руб. |
Конец периода, тыс. руб. |
Изменения |
|
абсолютное, тыс. руб. |
темп роста, % |
||||
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств |
СОС-З |
-2437006 |
-2109861 |
327145 |
86,576 |
2. Излишек (+) или недостаток (-) чистого оборотного капитала |
ЧОК-З |
-2055266 |
-1603788 |
451478 |
78,033 |
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников |
ОВИ-З |
-26105 |
-148085 |
-121980 |
567,267 |
Рисунок 13 - Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования
Вывод: по полученным данным можно сделать вывод, что предприятие относиться к четвертому типу финансовой устойчивости – кризисное. Предприятию недостаточно как собственных средств, так и заемных, несмотря на постепенное покрытие своей задолженности. Их изменение отклонения постепенно уменьшается, за исключением общей величины источников. За счет краткосрочных заемных средств задолженность предприятия растет намного быстрыми темпами – 467,267%, нежели чистые оборотные активы (68,033%) и собственные оборотные средства (76,576%). Вследствие чего предприятие не скоро сможет выплатить свои обязательства.
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные коэффициенты финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношения абсолютного показателя финансового состояния или их линейных комбинаций.
Данный расчет представлен в таблице 14.
Таблица 14 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Коэффициенты |
Формула расчета |
Значения |
Темп роста, % |
Рекомендуемое значение |
Соответствие рекомендуемому значению |
Экономическая интерпретация |
||
начало периода |
конец периода |
начало периода |
конец периода |
|||||
ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ СТРУКТУРУ И СОСТОЯНИЕ ТЕКУЩИХ АКТИВОВ |
||||||||
1. Доля оборотных средств в активах |
ТА/ВБ |
0,2205 |
0,2000 |
90,7005 |
- |
- |
- |
Характеризует структуру активов |
2. Доля собственных оборотных средств в их общей сумме (коэффициент обеспеченности источниками формирования) |
СОС/ТА |
-2,2506 |
-1,8547 |
82,408 |
> 0,1 |
нет |
нет |
Характеризует ту часть оборотных средств, которая покрывается собственными оборотными средствами |
3. Доля чистого оборотного капитала в общей сумме оборотных средств |
ЧОК/ТА |
-1,8563 |
-1,3301 |
71,653 |
> 0,3 |
нет |
нет |
Характеризует ту часть оборотных средств, которая покрывается чистым оборотным капиталом |
4. Доля запасов и затрат в текущих активах |
З/ТА |
0,2667 |
0,3323 |
124,629 |
- |
- |
- |
Характеризует долю запасов и затрат в оборотных средствах |
5. Коэффициент иммобилизации |
ПА/ТА |
3,5356 |
4,0007 |
113,153 |
- |
- |
- |
Характеризует долю внеоборотных активов в текущих активах |
ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ПОКРЫТИЕ ЗАПАСОВ ИСТОЧНИКАМИ ФОРМИРОВАНИЯ |
||||||||
6. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов |
СОС/З |
-8,4402 |
-5,5809 |
66,122 |
0,6 - 0,8 |
нет |
нет |
Характеризует
ту часть стоимости запасов, которая
покрывается собств |
7. Доля собственных и долгосрочных источников в покрытии запасов |
ЧОК/З |
-6,9615 |
-4,0024 |
57,493 |
> 1 |
нет |
нет |
Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается чистым оборотным капиталом |
8. Коэффициент покрытия запасов |
ОВИ/З |
0,8989 |
0,5381 |
59,865 |
> 1 |
нет |
нет |
Показывает соотношение общей величины источников покрытия запасов и суммы запасов |
ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ СТРУКТУРУ КАПИТАЛА |
||||||||
9. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости, коэффициент автономии) |
СК/ВБ |
0,2833 |
0,4291 |
151,4716 |
0,2 - 0,5 |
да |
да |
Характеризует независимость предприятия от заемных источников |
10. Коэффициент концентрации заемного капитала |
ЗК/ВБ |
0,7167 |
0,5709 |
79,6529 |
0,5 - 0,8 |
да |
да |
Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных средств |
11. Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг) |
ВБ/СК |
3,5297 |
2,3303 |
66,0190 |
- |
- |
- |
Характеризует зависимость предприятия от заемных источников |
12. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации, плечо финансового рычага) |
ЗК/СК |
2,5297 |
1,3303 |
52,586 |
< 1 |
нет |
нет |
Характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала |
13. Коэффициент финансирования |
СК/ЗК |
0,3953 |
0,7517 |
190,165 |
> 1 |
нет |
нет |
Характеризует сумму собственного капитала предприятия в расчете на единицу заемного капитала |
14. Коэффициент маневренности собственного капитала |
СОС/СК |
-1,7515 |
-0,8643 |
49,345 |
- |
- |
- |
Показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме |
15. Индекс иммобилизованных активов (индекс постоянного актива) |
ПА/СК |
2,7515 |
1,8643 |
67,755 |
- |
- |
- |
Характеризует долю постоянных активов в собственном капитале |
16. Коэффициент финансовой устойчивости |
ИК/ВБ |
0,3702 |
0,5340 |
144,238 |
- |
- |
- |
Характеризует долю тех источников, которые можно использовать длительное время |
17. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
ДП/ИК |
0,2348 |
0,1964 |
83,657 |
- |
- |
- |
Характеризует долю долгосрочных пассивов в инвестиционном капитале |
18. Коэффициент структуры заемного капитала (доля долгосрочных обязательств) |
ДП/ЗК |
0,1213 |
0,1838 |
151,488 |
- |
- |
- |
Характеризует долю долгосрочных пассивов в заемном капитале |
19. Коэффициент покрытия внеоборотных активов постоянными источниками |
ИК/ПА |
0,4750 |
0,6675 |
140,541 |
- |
- |
- |
Показывает долю покрытия внеоборотных активов постоянными источниками |
20. Коэффициент структуры долгосрочных вложений |
ДП/ПА |
0,1115 |
0,1311 |
117,572 |
- |
- |
- |
Характеризует, в какой степени долгосрочные пассивы формируют инвестиции предприятия |
21. Коэффициент имущества производственного назначения |
(ОС+З)/ВБ |
0,2915 |
0,3208 |
110,057 |
- |
- |
- |
Характеризует производственный потенциал предприятия |
Если рассматривать каждый показатель в отдельности, то можно отметить следующее. Предприятие, как и за предыдущий, так и за анализируемый период не обладает собственными средствами: их доля в общей сумме на начало года равна -2,2506, а на конец – -1,8547. Такая же ситуация и при расчете доли чистых оборотных активов: на начало года их величина равна -1,8563, а на конец - -1,3301. Если рассматривать долю собственных оборотных средств в покрытии запасов, то и здесь предприятие не в состоянии ответить по обязательствам перед контрагентами за счет собственных средств, несмотря на то, что их величина уменьшается с -8,4402 на начало года и до -5,5809. Предприятие не в состоянии покрыть запасы чистым капиталом, поскольку их величина ниже рекомендуемого значения: на начало года их величина составляла -6,9615, а на конец – -4,0024.
Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственного капитала в структуре баланса. Нормативное значение коэффициента оценивается на уровне 0,2-0,5. В нашем случае за анализируемый период значение данного коэффициента близко (на конец периода равен 0,4291). С точки зрения теории это говорит о высокой степени независимости.
Коэффициент концентрации заемного капитала показал зависимость предприятия от привлеченных средств для финансирования деятельности предприятия. Значение данного коэффициента близко к минимальной рекомендуемой величине на конец года (оно составляет 0,5709), при этом на начало года это значение было близко к максимальной нормативной величине – 0,7167.
Коэффициент финансовой зависимости на конец периода уменьшился с 3,5297 до 2,3303 за счет уменьшения дебиторских обязательств и кредиторской задолженности.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств указывает, сколько заёмных средств организация привлекла на один рубль вложенных в активы собственных средств. На начало периода приходится 2,5297 тыс. руб. заёмных средств вложенных в активы на 1 руб. собственных, к концу периода приходится 1,3303 тыс. руб. заемных средств вложенных в активы на 1руб. собственных средств. Тенденция снижения заёмных средств может в будущем уменьшить зависимость предприятия от привлеченных средств.
Коэффициент маневренности показывает долю собственных мобильных (оборотных) средств предприятия, находящихся в ликвидных формах, которые позволяют оперативно реагировать на изменение в финансовом положении и в имуществе предприятия. Коэффициент маневренности собственных средств на конец периода увеличился с -1,7515 до -0,8643. Увеличение показателя является положительным моментом.
Коэффициент финансовой устойчивости - показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Данное значение увеличилось на конец года на 44,238%.
В целом же предприятие недостаточно устойчиво, поскольку относится к «кризисному» типу финансовой устойчивости при котором предприятию недостаточно средств даже для того чтобы покрыть просроченную задолженность.