- •Анализ финансового состояния предприятия
- •1. Содержание анализа финансового состояния предприятия
- •2. Методы анализа финансового состояния предприятия
- •3. Методика анализа финансового состояния предприятия
- •3.1. Анализ ликвидности предприятия
- •3.1.1. Экономическое содержание понятий платежеспособности и ликвидности
- •3.1.2. Финансовые коэффициенты ликвидности
- •Относительные коэффициенты ликвидности
- •3.1.3. Анализ ликвидности баланса
- •3.1.4. Анализ денежных потоков
- •Важнейшие причины недостатка денежных средств на предприятиях России
- •3.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •3.2.1. Абсолютные показатели финансовой устойчивости
- •3.2.2. Типы финансовой устойчивости предприятия
- •3.2.3. Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ
- •3.3. Анализ деловой активности предприятия
- •Система показателей для оценки деловой активности
- •3.3.2. Анализ эффективности использования оборотных активов.
3.2.2. Типы финансовой устойчивости предприятия
Рассмотренные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель М.
М = (∆ СОК, ∆ СДИ, ∆ ОИ)
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости.
|
Тип финансовой устойчивости |
3-х мерная модель |
Источники формирования запасов |
Краткая характеристика типа финансовой устойчивости предприятия |
|
1. Абсолютная финансовая устойчивость |
М1 = (1,1,1) ∆ СОК ≥ 0 ∆ СДИ ≥ 0 ∆ ОИ ≥ 0 |
Собственные оборотные средства |
Высокий уровень платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов, абсолютная финансовая устойчивость в современной России встречается очень редко. |
|
2. Нормальная финансовая устойчивость |
М2 = (0,1,1) ∆ СОК < 0 ∆ СДИ ≥ 0 ∆ ОИ ≥ 0 |
Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы |
Нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности, нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия. |
|
3. Неустойчивое финансовое состояние |
М3 = (0,0,1) ∆ СОК < 0 ∆ СДИ < 0 ∆ ОИ ≥ 0 |
Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы |
Нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, возможно восстановление платежеспособности. |
|
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние |
М4 = (0,0,0) ∆ СОК < 0 ∆ СДИ < 0 ∆ ОИ < 0 |
– |
Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т.к. ключевой элемент оборотных активов (запасы) не обеспечен источниками финансирования. |
Основные пути улучшения платежеспособности на предприятиях, имеющих неустойчивое финансовое состояние, следующие:
-
увеличение собственного капитала;
-
снижение внеоборотных активов за счет продажи или сдачи в аренду неиспользованных основных средств;
-
сокращение величины материально-производственных запасов до оптимального уровня, то есть до размера текущего и страхового запаса.
3.2.3. Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников.
Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса. Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучения динамики их изменения за определенный период.
Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью большого числа финансовых коэффициентов.
|
Наименование показателя |
Способ расчета и условное обозначение |
Что характеризует |
Интерпретация показателей |
|
1) коэффициент финансовой независимости |
Кф.н. = СК/ВБ
СК –собственный капитал ВБ – валюта баланса (итог баланса) |
Долю собственного капитала в валюте баланса |
Рекомендуемое значение показателя выше 0,5; повышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников. |
|
2) коэффициент финансовой напряженности |
Кф.напр. = ЗК/ВБ
ЗК – заемный капитал |
Долю заемных средств в валюте баланса заемщика |
Рекомендуемое значение не более 0,5; превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников. |
|
3) коэффициент самофинанси- рования |
Кф.с. = СК/ЗК
|
Соотношение между собственными и заемными средствами |
Рекомендуемое значение больше или равно 1; указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств. |
|
4) коэффициент задолженности |
Кз = ЗК/СК
|
Соотношение между заемными и собственными средствами |
Рекомендуемое значение не выше 0,67. |
|
5) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
Ко = СОК/ОА
ОА–оборотные активы (II раздел баланса) |
Долю СОК в общей стоимости оборотных активов предприятия |
Рекомендуемое значение ≥ 0,1. |
|
6) коэффициент маневренности СОС |
Км = СОК/СК
|
Долю СОК в общей стоимости собственного капитала |
Рекомендуемое значение 0,2-0,5 |
|
7) коэффициент соотношения мобильных и иммобилизо-ванных активов |
Кс = ОА/ВОА
|
Сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов |
Индивидуален для каждого предприятия; чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные активы; зависит от отраслевой принадлежности и сферы деятельности |
|
8) коэффициент имущества производствен- ного назначения |
Кипн=(ВОА+З)/ВБ
З - запасы ВОА –внеоборотные активы |
Долю имущества производствен-ного назначения в активах предприятия |
Рекомендуемое значение ≥ 0,5. При снижении показателя ниже, чем 0,5 необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества. |