Некоторые модификации

Наше исследование расширения кредита проводилось в несколько разряженной атмосфере. Существуют определенные дополнительные факторы, которые могли бы видоизменить количественную определенность нашего анализа.

Другие изъятия. Помимо изъятия обязательных резервов на каждой ступени процесса кредитования могут иметь место два других вида изъятия денег у коммерческих банков, которые своим существованием уменьшают способность банковской системы к созданию денег.

1. УТЕЧКА НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ. Заемщик может потребовать, чтобы часть его ссуды была выплачена наличными. Или же получатель чека, выписанного заемщиком, может предъявить его в банке для частичной или полной оплаты наличными, вместо того чтобы присовокупить к счету заемщика. Так, если в нашем примере человек, занявший 80 дол. в банке А, попросит 16 дол. наличными, а оставшиеся 64 в виде текущего счета, банк Б приучит лишь 64 дол. новых резервов (из которых только 51,20 дол. будут избыточными). Такое падение избыточных резервов понижает соответствующим образом кредитный потенциал банковской системы. На самом деле, если бы первый заемщик взял все 80 дол. наличными и эти наличные деньги остались бы в обращении, процесс многократного увеличения тут же бы остановился. Но удобство и безопасность текущих счетов делают это маловероятным.

2. ИЗБЫТОЧНЫЕ РЕЗЕРВЫ. Наш анализ способности системы коммерческих банков увеличивать денежное предложение с помощью кредитования основывался на предположении, что коммерческие банки готовы точно выполнять предъявляемые законом резервные требования. Чем больше избыточных резервов держат банкиры, тем меньше будет суммарный потенциал банковской системы к расширению кредита. Например, допустим, что банк А, получив 100 дол. новой наличности, решил добавить к своим резервам 25 дол., а не законодательно установленный минимум в 20 дол. Тогда он даст в ссуду только 75 вместо 80 дол. и соответственно уменьшится денежный мультипликатор. ( Конкретно в нашем денежном мультипликаторе m = 1/R мы теперь прибавляем к R, обязательной резервной норме, дополнительные избыточные резервы, которые предпочитает держать банкир. Например, если банкир хочет иметь дополнительные избыточные резервы, равные 5% от каждого вновь приобретенного бессрочного вклада, то тогда знаменатель будет 25% (равняющийся 20% резервной нормы плюс 5-процентное добавление к избыточным резервам). Денежный мультипликатор понижается с 5 до 1/25, или 4%.) В действительности количество избыточных резервов, которые банки держали в последние годы, было практически минимальным. Объяснение очень простое: избыточные резервы не приносят банку процентов, а ссуды и инвестиции приносят доход. Значит, наша предпосылка о том, что банк будет предоставлять кредит в размере, равном его избыточным резервам, обоснованна и в общем довольно точна.

Необходимость контроля за деньгами

Наша иллюстрация способности банковской системы создавать деньги опирается на предпосылку, согласно которой коммерческие банки готовы использовать свои возможности создания денег с помощью кредитования, а домохозяйства и предприятия готовы занимать. В действительности готовность банков давать ссуды на основе избыточных резервов циклически меняется, и в этом кроется причина государственного контроля за денежным предложением с целью обеспечить экономическую стабильность.

Когда царствует процветание, можно ожидать, что банки расширят кредит до максимума своих возможностей. Почему бы и нет? Ссуды являются приносящими процент активами, и в хорошие времена невелик страх того, что заемщики не возвратят ссуду. Но, как мы увидим в следующих двух главах, денежное предложение оказывает существенное влияние на совокупный спрос. Кредитуя и тем самым создавая деньги в количестве, равном их максимальным возможностям, в период процветания коммерческие банки могут способствовать чрезмерному совокупному спросу и нагнетанию инфляции.

Наоборот, когда на экономическом горизонте появляются тучи депрессии, банкиры поспешно берут .назад свои предложения о займах, стремясь к безопасной ликвидности (избыточным резервам), даже если для этого потребуется пожертвовать потенциальным доходом от процента. Банкиры могут опасаться крупномасштабных изъятий' вкладов паникующим населением и сомневаться в способности заемщиков выплатить ссуду. Неудивительно; что в годы "Великой депрессии" 1930-х годов банки обладали значительными избыточными резервами, но кредитование находилось в глубоком упадке. Общеизвестно, что во время спада банки могут понижать денежное предложение, сокращая кредитование. Такое противодействие денежному предложению имеет тенденцию сдерживать совокупный спрос и усиливать спад. Стремительное сокращение денежного предложения способствовало развитию "Великой депрессии" 1930-х годов.

Наш конечный вывод состоит в том, что от стремящихся к прибыли банкиров можно ожидать таких изменений денежного предложения, которые усиливают циклические колебания. Именно по этой причине Федеральная резервная система должна иметь в своем распоряжении определенные политические средства, предназначенные для управления денежным предложением в антициклическом, а не проциклическом духе. Именно к анализу этих политических инструментов мы теперь и переходим.

РЕЗЮМЕ

1. Деятельность коммерческого банка можно понять с помощью балансового отчета, в котором активы равняются обязательствам плюс собственный капитал.

2. Современная банковская система основана на частичных резервах.

3. Коммерческие банки должны держать обязательные резервы в виде вкладов в Федеральный резервный банк или в виде кассовой наличности. Этот резерв равен определенному проценту от обязательств коммерческого банка по бессрочным вкладам. Избыточные резервы равняются фактическим резервам минус обязательные резервы.

4. Банки теряют как резервы, так и текущие счета, когда на них выписываются чеки.

5. Коммерческие банки создают деньги — то есть текущие счета, или банковские деньги, — когда они предоставляют ссуды. Создание чековых вкладов с помощью банковского кредитования является самым важным источником денег в нашей экономике. Деньги уничтожаются, когда ссуда выплачивается.

6. Способность отдельного коммерческого банка создавать деньги через кредитование зависит от размера его избыточных , резервов. Вообще говоря, коммерческий банк может давать в ссуду лишь сумму, равную объему его избыточных резервов. Он ограничен таким образом, поскольку, по всей вероятности, чеки, выписанные заемщиком, будут вложены в другой банк, что приедет к потере резервов и счетов кредитующего банка, равной размеру ссуды, которую он выдал.

7. Система коммерческих банков в целом может предоставлять ссуду, в несколько крат превышающую ее избыточные резервы, так как банковская система не может утрачивать резервов, хотя индивидуальные банки могут уступать резервы другим банкам в системе. Число, умножающее ссуду банковской системы, обратно пропорционально резервной норме. Процесс многократного расширения кредитования является обратимым.

8. Тот факт, что стремящиеся к прибыли банки имеют тенденцию менять денежное предложение в проциклическом духе, обусловливает необходимость контроля за денежным предложением со стороны Федеральной резервной системы.

ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ

Балансовый отчет

Система частичного резерва в банковском деле

Кассовая наличность

Установленные законом резервы

Резервная норма

Фактические, обязательные и избыточные резервы

Денежный мультипликатор

Изъятия

ВОПРОСЫ И УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ

1. Почему балансовый отчет всегда находится в равновесии? Каковы основные активы и требования балансового отчета коммерческого банка?

2. Почему коммерческие банки обязаны иметь резервы? Объясните, почему резервы являются активом для коммерческого банка, но обязательством для федеральных резервных банков. Что такое избыточные резервы? Как вычислить количество избыточных резервов, имеющихся у банка? Каково их значение?

3. "Когда наличные деньги вкладываются в банк, наличность изымается из обращения и в результате предложение денег уменьшается". Согласны ли вы? Объясните.

4. "Когда коммерческий банк предоставляет ссуду, он создает деньги; когда ссуда возвращается, деньги уничтожаются". Объясните.

5. Объясните, почему отдельный коммерческий банк может безопасно давать в ссуду лишь сумму, равную избыточным резервам, а система коммерческих банков может многократно предоставлять в кредит свои избыточные резервы. Почему число, умножающее ссуду банковской системы, обратно пропорционально резервной норме.

6. Предположим, Джонс положил 500 дол. наличных денег на свой текущий счет в Первом национальном банке. Спустя полчаса Смит получил в этом банке ссуду 750 дол. Насколько и в каком направлении изменится предложение денег? Объясните.

7. Допустим, что Национальный банк коммерции имеет избыточных резервов на 8 тыс. дол. и открытых текущих счетов на 150 тыс. дол. Если резервная норма равна 20%, каков размер фактических резервов банка?

8. Предположим, Континентальный банк имеет следующий упрощенный балансовый отчет. Резервная норма — 20%.

Активы (тыс. дол.)	(1)	(2)	Обязательства и собственный капитал (тыс. дол.)	(1)	(2)
Резервы 22	_	_	Бессрочные вклады 100	—	—
Ценные бумаги 38	_	_
Ссуды 40	—	—

 

а) Каков максимальный размер новых ссуд, которые этот банк может предоставить? Покажите в колонке 1, как будет выглядеть балансовый отчет банка после предоставления этих дополнительных кредитов?

б) Насколько изменится предложение денег? Объясните.

в) Как будет выглядеть балансовый отчёт банка после того, как чеки. выписанные на всю сумму новой ссуды, были предъявлены этому банку к оплате? Покажите этот новый балансовый отчет в колонке 2.

г) Ответьте на вопросы а, б, в, предположив, что резервная норма равна 15%.

9. Третий национальный банк имеет 20 тыс, дол. резервов и 100 тыс. дол. на текущих счетах. Резервная норма — 20%. Домохозяйство вкладывает в банк 5 тыс. дол. наличными, которые присовокупляются к резервам. Сколько избыточных резервов теперь у банка?

10. Вновь предположим, что Третий национальный банк имеет 20 тыс. дол. резервов и 100 тыс. дол. на текущих счетах. Резервная норма — 20%. Банк продает Федеральному резервному банку своего округа ценные бумаги на 5 тыс. дол., получив в обмен увеличение резервов на 5 тыс. дол. Сколько теперь избыточных резервов у банка? Почему ваш ответ отличается (да, он отличается) от ответа на вопрос 9?

11. Что такое банковские "изъятия"? Как они могут повлиять на способность банковской системы к созданию денег? Объясните на конкретных примерах.

12. Объясните, почему для контроля за денежным предложением нужна Федеральная резервная система.

13. Представим, что Боб снял 100 дол. со своего чекового счета в банке "Безопасность" и потратил их на покупку камеры у Джо, который положил 100 дол. на свой чековый счет в банке "Спокойствие". Допустив, что резервная норма равна 10% и изначально избыточные резервы отсутствуют, определите уровень, до которого:

а) банк "Безопасность" должен сокращать ссуды и текущие счета вследствие изъятия наличности и 6) банк "Спокойствие" может безопасно увеличивать ссуды и текущие счета вследствие вклада наличности. Как изъятие и вклад наличности изменят денежное предложение?

14. Предположим, что упрощенный объединенный балансовый отчет, показанный внизу, составлен для системы коммерческих банков. Все цифры даны в миллиардах. Резервная норма — 25%. а) Сколько избыточных резервов имеет система коммерческих банков? Каков максимальный размер ссуды, которую может предложить банковская

система? Покажите в колонке 1, как будет выглядеть объединенный балансовый отчет после того, как эта сумма будет выдана.

б) Ответьте на вопрос 14а для случая, когда резервная норма равна 20%. Объясните получившуюся разницу в способности системы коммерческих банков к кредитованию.

 

 

Активы (млрд дол.)	(1)	Обязательства и собственный капитал (млрд дол.)	(1)
Резервы 52	—	Бессрочные вклады 200	—
Ценные бумаги 48	—
Ссуды 100	—

 

ПОСЛЕДНИЙ ШТРИХ