Деньги как долг

Прежде всего надо осознать, что основные компоненты денежного предложения — бумажные деньги и чековые вклады — представляют собой долги или обещания заплатить. Бумажные деньги — это находящиеся в обращении долговые обязательства Федеральных резервных банков. Чековые вклады — долговые обязательства коммерческих банков или сберегательных учреждений.

Кроме того, бумажные наличные и чековые вклады не имеют действительной стоимости. Пятидолларовый вексель — просто кусок бумаги, а чековый вклад — всего лишь запись в бухгалтерской книге. Что касается металлических денег, то, как мы уже знаем, их действительная стоимость меньше номинальной. И государство не собирается обменивать имеющиеся у вас бумажные деньги на что-нибудь более осязаемое, вроде золота.

В результате мы решили "управлять" денежным предложением, стараясь обеспечить необходимое для определенного объема деловой активности количество денег в обращении, что, как предполагается, будет способствовать полной занятости, стабильности уровня цен и здоровому темпу экономического роста. По мнению большинства экономистов, управлять денежным предложением благоразумнее, чем связывать его с золотом или другим товаром, предложение которых произвольно и капризно меняется (см.: Последний штрих, гл. 17). Ведь существенное увеличение золотого запаса страны в результате открытия новых месторождений или применения принципиально новых способов извлечения золота из руды могло бы увеличить денежное предложение до размеров, далеко превышающих количество денег, необходимых для достижения уровня деловой активности, соответствующее; полной занятости, и тем самым вызвать инфляцию. И наоборот, уменьшение добычи золота, имевшее место в истории, могло бы понизить денежное предложение в стране до точки, где экономическая активность задыхается, появляется безработица и темпы роста замедляются. Важно, что бумажные деньги не обращаются в определенное количество золота и других драгоценных металлов, их можно обменять лишь на другие бумажные деньги. Государство заменит 5-долларовую купюру точно такой же, но с другим серийным номером. Это единственное, что вы могли бы получить, если бы обратились к государству с просьбой выкупить часть имеющихся у вас денег. Аналогичным образом чековые деньги обмениваются не на золото, а только на бумажные деньги, за которые, как мы только что видели, государство не выплачивает ничего материального.

Стоимость денег

Если наличные и чековые вклады не имеют внутренних свойств, придающих им стоимость, и если они не опираются на золото или другие драгоценные металлы, тогда почему они деньги? Что придает 20-долларовой банкноте или 100-долларовому чековому счету именно эту стоимость? Более или менее полный ответ на этот вопрос включает три момента.

1. Приемлемость. Наличные и чековые вклады являются деньгами по той простой причине, что люди принимают их в качестве денег. В силу давно установившейся практики бизнеса наличность и чековые вклады выполняют основную функцию денег; они принимаются в качестве средства обращения. Допустим, вы меняете в магазине одежды купюру в 20 дол. на рубашку или блузу. Почему торговец принимает в обмен этот кусок бумаги? Ответ курьезен: торговец принял бумажные деньги, потому что он уверен, что другие тоже будут готовы их принять в обмен на товары и услуги. Торговец знает, что с помощью денег можно приобрести услуги клерка, купить продукты, внести арендную плату за магазин и т. д. Каждый из нас принимает деньги в обмен на что-то, поскольку уверен, что они в любой момент могут быть обменены на реальные блага и услуги.

2. Законное платежное средство. Наша уверенность в приемлемости бумажных денег отчасти основана на законе: государство объявило наличные деньги законным платежным средством. Это значит, что бумажные деньги должны приниматься при уплате долга, в противном случае кредитор теряет право на процент и на преследование должника в законном порядке за неуплату. Грубо говоря, приемлемость бумажных долларов находит опору в том факте, что государство говорит: эти доллары — деньги. В нашей экономике бумажные деньги, по существу, являются декретивными деньгами, они — деньги, потому что так сказало государство, а не потому, что они выкупаются каким-либо драгоценным металлом. Общая приемлемость наличных денег поддерживается также готовностью государства принимать их при уплате налогов и других обязательств по отношению к нему.

Дабы не переоценить возможности государства, необходимо отметить, что факт широкого признания бумажной наличности в обмене гораздо важнее для придания этим кускам бумаги функций денег, чем государственный декрет о законном платежном средстве. В самом деле, государство ведь не объявляло чеки (которые тоже являются декретивными деньгами) законным платежным средством, но тем не менее они успешно обслуживают значительный объем обмена товарами, услугами и ресурсами. То, что государственные агентства —Федеральная корпорация по страхованию депозитов (ФКСД) и Федеральная корпорация по страхованию счетов в ссудо-сберегательных ассоциациях (ФКСССА) — страхуют вклады соответственно коммерческих банков и ссудо-сберегательных ассоциаций, несомненно, воздействует на желание отдельных людей и предприятий использовать чековые вклады в качестве средства обращения.

3. Относительная редкость. На более фундаментальном уровне стоимость денег является, по существу, феноменом спроса и предложения. То есть стоимость денег определяется их редкостью по отношению к их полезности. Полезность денег состоит, разумеется, в их уникальной способности обмениваться на товары и услуги, как сейчас, так и в будущем. Спрос на деньги в экономике зависит, таким образом, от общего долларового объема сделок плюс количества денег, которое индивидуумы и предприятия хотят иметь в распоряжении для возможных сделок в будущем. При данном более или менее постоянном спросе на деньги стоимость, или "покупательная способность", денежной единицы будет определяться предложением денег. Посмотрим, почему это так.