3. Рынок капитала и рынок ценных бумаг.

В условиях товарного производства в собственности людей может находиться различное имущество производственного назначения, средства производства. Это могут быть здания фабрик и заводов, фабричное оборудование, складские помещения, магазины, жилые дома, банки, экономическая информация. Все это разнообразие факторов производства, выраженное в денежной форме становится капитальными активами, обращающимися на рынке (физический капитал). Денежное выражение дает возможность суммировать, соизмерять, оценивать различные по природе активы.

Вместе с тем есть и другой вид капитала, который можно назвать идеальным. Таким капиталом является денежный капитал. Денежный капитал, как и физический, приносит прибыль владельцу. Это происходит посредством предоставления денег в ссуду другим лицам, в данный момент нуждающимся в них. Таким образом, денежный капитал превращается в ссудный.

Ссудный капитал – это денежный капитал, отдаваемый в ссуду на определенное время и приносящий собственнику доход в форме процентов. В рыночной экономике присутствует множество субъектов, имеющих свободные денежные средства, однако имеется и множество лиц, нуждающихся в этих средствах. Отношения между данными лицами по поводу свободных денежных средств, осуществляемые при посредстве банков, представляют собой рынок ссудного капитала. Предложение ссудного капитала – это та сумма денег, которая в данный момент может быть предоставлена в ссуду. Спрос на ссудный капитал – денежная сумма, в которой в данный момент нуждаются заемщики.

Ставка ссудного процента – это то количество денег, которое нужно заплатить собственнику за использование его денежных средств.

Различают номинальную и реальную ставку процента. Номинальная – это процентная ставка, выраженная в денежных единицах. Если экономика развивается стабильно и инфляция отсутствует, номинальная и реальная ставки процента равны. В случае инфляции реальная и номинальная ставки различаются на величину инфляции.

Норма процента зависит от множества факторов. Среди них обычно выделяют риск, срочность кредита, его размер, налогообложение, конкуренцию на рынке капиталов.

На рис. 4 представлена схема рынка капиталов.

Рынок акций – рынок, где продаются и покупаются доли участия в собственности предприятия. Это рынок собственного капитала.

Кредитный рынок – рынок заемного капитала, который подразделяется на:

• денежный рынок – рынок краткосрочных банковских ссуд;

• рынок облигаций – рынок долгосрочных ссуд.

РЫНОК КАПИТАЛОВ

Рынок акций

Кредитный рынок

Рынок облигаций

Денежный рынок

РЫНОК АКТИВОВ

Рис. 4

Акции и облигации являются объектом купли-продажи на так называемом рынке ценных бумаг. Рынок ценных бумаг имеет два уровня: первичный и вторичный. Первичный рынок обслуживает эмиссию и первичное размещение ценных бумаг. Данный рынок используется эмитентом с целью мобилизации финансовых ресурсов для использования их вложения в развитие предприятия. Вторичный рынок является рынком, где производится купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.

Акции и облигации свободно обращаются на рынке и имеют определенную ценность. Различают номинальную и рыночную цену акции. Номинальная стоимость акции – это цена акции при ее первичном размещении. Она указывает на размер уставного капитала, приходящегося на одну акцию:

Р_н = УФ/N.

Рыночная цена акции (курс) формируется в результате действия рыночного механизма и зависит от спроса и предложения. Рыночная цена акции определяется низшей ценой, за которую продавец согласен ее продать, и высшей ценой, которую покупатель готов заплатить за данную акцию. Основой для определения курса акции является отношение дивиденда, получаемого по данной акции, к размеру процентной ставки:

Р_р = (дивиденд / банковский %) × 100%.

Отдельно следует сказать о таком понятии как инвестиции. Инвестиции – это долгосрочные вложения (затраты) финансовых, материальных, интеллектуальных ресурсов, которые осуществляют государство и частный сектор внутри страны или за границей в различных отраслях экономики с целью увеличения дохода за счет расширения производства или повышения качества продукции, обновления ее ассортимента, модернизации и замены оборудования и т. д.