Добавил:
ilirea@mail.ru Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:

Разное / деньги

.doc
Скачиваний:
24
Добавлен:
21.08.2018
Размер:
49.66 Кб
Скачать

ДЕНЕЖНО- КРЕДНТНАЯ ПОЛИТИКА

"Политика" - это "то, что относится к государству", «государственные дела", государственная деятельность. Поэтому денежно-кредитная политика — это особая дея­тельность государства. Она заключается в разработке и осуществлении системы мероприятий, с помощью которой регулируются денежно-кредитные процессы страны. Денежно-кредитные отношения — основа рыночных связей, это особые, слишком важные отношения, чтобы их функционирование можно было отдано на "откуп" требованиям только законов спроса и предложения.

Проблемы бумажноденежного обращения в условиях, рыночной экономики продукция производится как товар, и для собственного потребления, а для продажи, которая, и свою очередь, не может осуществиться без денег. При этом деньги, во-первых, выступают своеобразным соизмерителем стоимости товаров и услуг ("мера стоимости которых, используются в качестве посредника между продавцом и покупателем при реализации товаров, так как при помощи денег товар от продавца переходит к покупа­телю ( средство обращения"), в-третьих, обладая высокой ликвидностью, так как их проще всего обменять на товар, накапливаются населением с целью приобретения товаров в будущем ("средство сбережения").

Выполняя названные функции, деньги и кредит способ­ствуют развитию экономики, повышению ее эффективнос­ти. Однако при определенных условиях их "деятельность" может стать серьезным тормозом в экономическом разви­тии. Дело в том, что в любом обществе, где господствуют товарно-денежные отношения, всегда должно соблюдаться соответствие между количеством товаров и количеством денег. Оно составляет суть законов денежного обращения.

Если соответствие нарушается, то возникает инфляция, главными последствиями которой являются снижение жиз­ненного уровня населения, усиление аритмии производства, "перекачка" капиталов из производства в сферу обращения, снижение объемов производства. Во многих этих негатив­ных последствиях "виноваты" деньги, когда их, по разным причинам, становится больше, чем нужно для обращения товаров.

Проблемы излишков денег и всех негативных последст­вий возникающей в этой связи инфляции не существовало во времена, когда в денежном обращении господствовал "золотой стандарт" - когда в качестве денег использовалось золото, а бумажные деньги свободно обменивались на золотые монеты.

Почему же полноценных ("золотых") денег никогда в обращении не было больше, чем нужно? Дело в том, что золотые деньги - и только они - обладают уникальным свойством "чувствовать", когда их много в обращении и когда недостает. Если денег в обращении стало больше, чем нужно для обращения товаров, они "автоматически" выхо­дят из обращения и превращаются в средство сбережения, а если денег в обращении не хватает, то они также "автоматически" покидают свои хранилища и включаются в процессы денежного и товарного обращения. Другими словами, при золотомонетном стандарте баланс между товарной и денежной массой достигался "автоматически". При нем не нужны службы, институты, организации, ко­торые бы следили за состоянием денежного обращения и при необходимости регулировали его.

Совершенно иная картина возникает в денежном обра­щении, когда металлические (золотые) деньги были вытес­нены бумажными деньгами. Начиная с 30-х годов XX века, во всех странах был окончательно прекращен свободный обмен бумажных денег на золотые монеты. В отличие от золотых, бумажные деньги не обладают свойством "автоматического" реагирования на возникающие диспропорции между товарной и денежной массой. Экономическая при­рода бумажных денег такова, что исключает их устойчивое обращение. Они являются лишь "знаками стоимости", представителями полноценных денег. Поэтому в обращении их должно быть столько, сколько было бы в обращении полноценных денег, которые они заменили. Однако всякий заменитель, как известно, хотя и привязан к оригиналу основообразующими связями, всегда имеет собственное движение.

Не являются исключением и бумажные деньги. Отмечен­ное соотношение сразу начало нарушаться. Бумажных денег в обращении стало значительно больше тех, которые они заменили. Это происходит прежде всего потому, что пра­вительство ближе всего, по сравнению с другими государ­ственными институтами, находится к печатному станку. Как правило, после yтверждeния всех расходов и доходов возникают какие-то непредусмотренные бюджетом обстоя­тельства, которые заставляют государство вспоминать о печатном станке. С его помощью печатается необходимое для покрытия дефицита количество бумажных денег и направлается для финансирования возникших проблем. В результате количество бумажных денег становится избы­точным, каждая денежная единица представляет меньшее количество золота, обесценивается.

Но избыток бумажных денег может возникнуть и в том случае, когда печатный станок не "включается". Как пра­вило, это случается тогда, когда по тем или иным причинам происходит падение производства. В результате уменьшает­ся количество производимых товаров и, как следствие этого, - нарушается баланс между товарной и денежной массой. Денег оказывается больше, чем нужно для обраще­ния товаров.

В первом случае избыток бумажных денег возникает потому, что правительство умышленно выпускает излишнее их количество, во втором - потому, что товарная масса сократилась, а денежная осталась неизменной.

Рассматривая проблемы денежного обращения, следует иметь в виду еще одно обстоятельство: денежная масса, необходимая для обращения товаров, включает не только известные всем наличные бумажные деньги ("банкноты") и разменную монету, но и безналичные чековые вклады и так называемые "почти деньги" (срочные вклады и облигации), безналичные деньги могут быть использованы юридичес­кими или физическими лицами для расчетов по торговым операциям и сделкам, для инвестирования в экономику. Другой особенностью безналичных денег является то, что их можно, как и бумажные деньги, выпускать больше, чем требуется для обращения товаров. В этом случае послед­ствия для экономического развития страны будут такими же, как и при избытке бумажных денег.

Механизм выпуска безналичных денег довольно прост. Как правило, этим занимаются коммерческие банки. Отк­рыв, например, счет физическому лицу на 1000 долларов и выдав вкладчику на эту сумму чек, банк полученные 1000 долларов может передать в виде ссуды другому лицу. Получив чек, старый владелец счета в банке может в любое время использовать его для оплаты товаров и услуг. Одно­временно с ним и получивший ссуду также может исполь­зовать ее при покупке товаров и услуг. В результате 1000 долларов банк превращает в 2000. Если эту деятельность банков никак не ограничивать, то процесс может идти бесконечно, наполняя каналы денежного обращения кре­дитными деньгами, не обеспеченными товарной массой. Более того, предоставление банками кредитов может при­вести к возникновению такой ситуации, когда они сами будут не в состоянии выполнять свои обязательства перед вкладчиками (например, если заемщик не возвратит в срок банку полученные кредиты, банк не сможет вовремя воз­вратить вкладчикам полученные от них средства).

Таким образом, мы можем сделать вывод: денежно-кредитная система играет в жизни общества настолько важную роль, что нарушение ее функционирования может повлечь катастрофические последствия для всей экономики. Поэтому во всех странах она находится под жестким кон­тролем государства. Используя различные методы, государ­ство добивается такого ее состояния, которое соответствует интересам развития всей экономики, эффективному реше­нию постоянно возникающих экономических задач.

Наиболее распространенными методами воздействия го­сударства на деньги и кредит, составляющие суть денежно-кредитной политики, является следующие: 1) операции на открытом рынке, 2) изменение резервной нормы, 3) изме­нение учетной ставки.

Операции на открытом рынке

Операции на открытом рынке - это купля-продажа государственных ценных бумаг (облигаций и казначейских векселей). В этих операциях участвуют несколько субьектов рыночной экономики. Во-первых, государство, действуя через центральный банк, находящийся у него в подчинении; во-вторых, коммерческие банки и население. В зависимости от экономической конъюнктуры - положения, сложившего­ся на текущий момент в экономике, - каждый из указанных субъектов может выступать либо продавцом, либо покупа­телем ценных бумаг. Важно отметить, что инициатором этих операций всегда является государство. А коммерческие банки и население становятся их участниками, убедившись в возможности получения экономической выгоды.

Инициируя операции на открытом рынке, государство добивается либо уменьшения, либо увеличения предложения денежной массы, и, следовательно, либо стимулирует рост экономики, либо сдерживает его.

Рассмотрим этом механизм более подробно. Предпол­ожим, что, по мнению правительства, в стране начали появляться условия для возникновения инфляции. В целях ее предотвращения правительство дает указание централь­ному банку начать продажу государственных ценных бу­маг. Однако желание правительства продать облигации или казначейские билеты не всегда совпадает с желанием коммерческих банков и населения их покупать. Такая покупка состоится только в том случае, если государствен­ные ценные бумага обеспечат получение большего дохода по сравнению с тем, который получают держатели уже находящихся в обращении ценных бумаг. Поэтому в усло­виях "инфляционной" экономической конъюнктуры госу­дарство выпускает, как правило, ценные бумаги, гаран­тирующие более высокую доходность. Как на это реаги­руют покупатели и как это сказывается на денежном предложении?

Появление на рынке государственных ценных бумаг, естественно, привлечет внимание покупателей - коммерчес­ких банков и населения. Кроме этого, привлекательность государственных облигаций для коммерческих банков и населения объясняется еще действием закона предложения. Решив продавать облигации, государство тем самым уве­личивает на рынке их предложение, вследствие чего цена на них падает, а доходность растет! Дело в том, что государство по своим облигациям, независимо от их ры­ночной цены, будет выплачивать обещанный процент. Следовательно, чем ниже цена облигации, тем выше по ней доход. Например, облигация номиналом 1000 долл. с 10% годовых стала продаваться за 800 долл. Процент по ней будет составлять 100 долл. (10% от 1000 долл.), а доход будет равняться 12,5 %

Получив в обмен на деньги государственные ценные бумаги, коммерческие банки и население передают тем самым в руки государства определенные суммы денег, и таким образом государство изымает их из обращения. В результате, во-первых, происходит сокращение совокупной денежной массы, что является, несомненно, сдерживающим фактором инфляционных процессов, во-вторых, уменьша­ются возможности банков кредитовать промышленные компании, что вызывает уменьшение деловой активности.

В условиях другой экономической конъюнктуры, когда, например, в экономике возникает спад производства, вследствии чего коммерческие банки испытывают острую нехват­ку денежных ресурсов, государство через центральный банк начинает скупать у них ценные бумаги. В результате спрос на них возрастает рыночная цена увеличивается, а доход­ность понижается. В этих условиях держатели облигаций предпочитают продать их государству и получить курсо­вую разницу.

Осуществляя операцию по скупке ценных бумаг, государ­ство не только увеличивает финансовые возможности бан­ков, но и совокупную денежную массу в обращении, сти­мулируя рост деловой активности в стране.

Резервная норма ("резервные требования") - часть бан­ковских депозитов (вкладов от населения и других пассивов, которые должны содержаться коммерческим банком в форме наличных денег или в форме депозитов) в центральном банке. Другими словами, резервная норма - это своеобразный неприкосновенный запас денежных средств, который коммерческие банки не имеют права использовать для осуществления своих операций. Она устанавливается госу­дарством с помощью центрального банка и, как правило, в течение финансового года может несколько раз изменять­ся. При этом резервная норма может быть различной в зависимости от режимов и целей предоставления банком кредитов.

Прежде всего, через регулирование нормы обязательного резервирования государство увеличивает или уменьшает совокупную денежную массу в стране. Рассмотрим несколь­ко примеров. Предположим,что депозиты коммерческого банка составляют 100000 долл., а центральный банк принял решение об увеличении резервной нормы с 20 до 40%. Выполняя решение центрального банка, коммерческий банк вынужден уменьшить кредитную эмиссию. Из 100000 долл., при норме 20%, коммерческий банк мог выдать ссуды на сумму 500000 долл. (так как расчеты показывают, что при резерве 20% каждый реальный доллар превращается в пять "кредитных"). При резерве в 40% эмиссия кредитных денег сокращается в 2 раза. Кроме этого, увеличение резервной нормы заставит коммерческий банк сократить текущие счета и направить часть средств для увеличения резервов. До повышения резервной нормы резервная часть депозитов составляла 20000 долл. /20% от 100000 долл./. Теперь ЖС она составят 40000 долл. / 40% от 100000 долл./. Следовательно, кредитные возможности ком­мерческого банка уменьшились на 20000 долл. Таким образом, при повышении резервной нормы воз­можности коммерческих банков кредитовать экономику уменьшаются, предложение денег сокращается. А это, в свою очередь, вызывает рост процентов по кредитам (со­гласно закону предложения при уменьшении предложения цена увеличивается), уменьшение спроса на заемные средства и замедление экономического роста. Последнее, как показывает практика рыночной экономики, является важ­нейшим средством в борьбе с инфляцией.

Когда же надо "подогреть" экономику, преодолеть кризисные явления, правительство уменьшает резервные нор­мы, вследствие чего кредитные возможности коммерческих банков возрастают. Растет предложение денег, ссудный процент понижается, спрос на заемные средства возрастает, и экономика выходит из застоя, начинается экономический рост.

.

Соседние файлы в папке Разное