Анализ экономической эффективности

Анализ экономической эффективности

Домостроительный комбинат ЗАО «ДСК-7», основным видом деятельности которого является выпуск готовых блоков для строительства высотных жилых домов, предлагает производство стеклопакета для блоков и для отдельной продажи.

Для реализации данного проекта требуется:

Инвестиции на приобретение дополнительных станков - 140 000 тыс. дол. ;

Увеличение оборотного капитала на 30 000 тыс. дол. ;

Расходы на оплату труда составят 50 000 тыс. дол. и будут увеличиваться на

3000 тыс. дол. ежегодно;

Приобретение исходного сырья и стекла составит 60 000 тыс. дол. в год и будет увеличиваться на 5000 дол. ежегодно.

Другие ежегодные затраты 2000 тыс. дол.

Объем реализации новой продукции составит по годам:

Год	1	2	3	4	5
Ед.	40000	43000	45000	44000	40000

Цена реализации продукции в первом году составит 5,5 тыс. дол. и будет увеличиваться на 0,5 тыс. дол. ежегодно.

Продолжительность проекта - 5 лет.

Амортизация производится равными долями в течение 5 лет (срока службы оборудования).

Для приобретения оборудования компании нужен долгосрочный кредит в размере 140 000 млн. руб. под 15% сроком на 5 лет.

Возврат суммы равными долями, начиная со второго года.

Площадь для размещения новой линии будет использоваться на территории завода, и не оплачивается.

Все остальные расходы будут уплачены из собственных средств компании.

Норма дохода на капитал - 20 %

Ставка налога на прибыль - 20%

1. Определить финансовую реализуемость проекта.

2. Рассчитать: чистый доход от проекта; простой срок окупаемости проекта; индекс доходности дисконтированных затрат; индекс доходности дисконтированных инвестиций.

Решение:

1. Определим финансовую реализуемость проекта

Ежегодная сумма амортизационных отчислений = = 28 000 тыс. дол.

План погашения долгосрочного кредита в размере 140 000 тыс. дол. для приобретения оборудования под 15% сроком на 5 лет.

Год	0	1	2	3	4	5
Привлечение кредита, тыс. дол.	140000
Выплата основной суммы долга, тыс. дол.			35000	35000	35000	35000
Сумма кредита на конец периода, тыс. дол.	140000	140000	105000	70000	35000	0
Проценты, тыс. дол.		42000	36750	26250	15750	5250

Прогнозный отчет о прибылях и убытках, тыс. дол.

Год	1	2	3	4	5
Объем реализации	40000	43000	45000	44000	40000
Цена	5,5	6	6,5	7	7,5
Выручка	220000	258000	292500	308000	300000
Оплата труда	50000	53000	56000	59000	62000
Исходное сырье и стекло	60000	65000	70000	75000	80000
Другие затраты	2000	2000	2000	2000	2000
Итого общих затрат	112000	120000	128000	136000	144000
Валовая прибыль	108000	138000	164500	172000	156000
Амортизация	28000	28000	28000	28000	28000
Проценты по кредиту	42000	36750	26250	15750	5250
Прибыль до налогообложения	38000	73250	110250	128250	122750
Налог на прибыль	7600	14650	22050	25650	24550
Чистая прибыль	30400	58600	88200	102600	98200

Чистая прибыль положительна, следовательно, проект финансово реализуем.

2. Рассчитаем: чистый доход от проекта; простой срок окупаемости проекта; индекс доходности дисконтированных затрат; индекс доходности дисконтированных инвестиций

Денежные потоки проекта, тыс. дол.

Год	0	1	2	3	4	5
Чистая прибыль		30400	58600	88200	102600	98200
Амортизация		28000	28000	28000	28000	28000
Инвестиции в оборудование	140000
Инвестиции в оборотный капитал	30000
Денежный поток	-170000	58400	86600	116200	130600	126200
Накопленный денежный поток	-170000	-111600	-25000	91200	221800	348000

Чистый доход от проекта = 348000 тыс. дол.

Простой срок окупаемости = 2 + = 2, 2 года

Дисконтированный денежный поток =

Год	0	1	2	3	4	5
Денежный поток	-170000	58400	86600	116200	130600	126200
Дисконтированный денежный поток	-170000	48667	60139	67245	62982	50717

Чистый дисконтированный доход = -170000 + 48667 + 60139 + 67245 +62982 +50717= = 119750 тыс. дол.

Индекс доходности дисконтированных затрат =

= = 1,7

Индекс доходности дисконтированных инвестиций = 1 + = 1,3

Ответ: 1) проект финансово реализуем;

2) чистый доход от проекта = 348000 тыс. дол.

простой срок окупаемости проекта = 2,2 года

индекс доходности дисконтированных затрат = 1,7

индекс доходности дисконтированных инвестиций = 1,3