6 Билет

6.Основы финансовой математики: показатели дисконтирования, простой и сложный процент, капитализированная стоимость, стоимость аннуитета.

Дисконтирование – приведение будущей стоимости к текущей величине; Операция обратная дисконтированию называется компаундинг; Дисконтированная стоимость PV=FV_n/(1+i)ⁿ, где FV- стоимость будущих денег n- количество периодов , i- ставка дисконтирования.

При простом проценте оплата за кредит: ΣInts=Cr*i*n , где ΣInts-сумма денежных средств, которые необходимо выплатить в качестве процентов по кредиту при начисление простого процента , Cr– основная сумма долга. Формула при сложном проценте: ΣInts=Cr*(1+i)ⁿ-Сr. Начисление сложного процента и определение будущей стоимости сегодняшних денег при сложном проценте осуществляется по формуле FV=PV(1+i)ⁿ.

Капитализированная стоимость – денежный эквивалент актива, который приносит регулярный доход, рассчитываемый исходя из преобладающих процентных ставок. Капитализированная стоимость формула: CV=Ra/i , Ra-сумма ежегодного дисконтирования.

Аннуитет– ежегодный платеж; ряд или один из ряда равных по сумме платежей, уплачиваемых через равные промежутки времени; равные друг другу денежные платежи, выплачиваемые через определенные промежутки времени в счет погашения полученного кредита, займа или процентов по нему. PVa=ΣAn/(1+i)ⁿ, где PVa- тек. стоимость аннунитет; An- аннунитет. Формула при бессрочном аннуитете PVa=An/i.

29.Понятие финансового анализа, задачи и принципы.

В узком смысле финансовый анализ представляет собой «процесс исследования финансового состояния и результатов финансовой деятельности организации с целью: *повышения рыночной стоимости организации; *выявления резервов снижения расходов; *обеспечения эффективного развития»

Главная цель финансового анализа – получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

К основным задачам финансового анализа относятся следующие:

1) предварительный (общий) анализ финансового состояния предприятия;

2) анализ финансовой устойчивости; 3) анализ ликвидности и платежеспособности;

4) анализ деловой и рыночной активности; 5) анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности предприятия; 6) диагностика потенциального банкротства и прогнозирование финансового состояния организации.

7 Билет

7.Риск и его классификация.

Риск – это вероятность наступления нежелательных событий в будущем.

Характеристики риска:

1. риск связан с неопределенностью будущих событий, их случайным характером.

2. рисковая ситуация должна предусматривать наличие нескольких альтернативных исходов рассматриваемых событий, в противном случае не будет выполнено условие неопределенности возможных результатов.

3. риск создает вероятность получения убытков, впрочем, он также должен давать возможность получения дополнительной прибыли.

4. возможность определить вероятность наступления определенных исходов и ожидаемых результатов.

Классификация:

Риск, связанный с активом, можно рассматривать двумя способами:

1) автономный риск - когда анализируются собственно потоки денежных средств, порождаемые активом;

2) риск актива в портфеле - когда потоки денежных средств, порождаемых рядом активов, хранимых инвестором одновременно, объединяются, а затем анализируются совместно.

Риск, связанный с активом, можно разделить на две составляющие:

а) диверсифицируемый риск который можно устранить включением актива в портфель вместе с другими и который отсутствует у диверсифицированных инвесторов.

б) рыночный риск, который отражает риск падения рынка акций в целом и который невозможно устранить при помощи диверсификации.

Общий риск портфеля состоит из двух частей:

1) диверсифицируемый (несистематический) риск, т.е. риск, который может быть снижен за счет вложения ценных бумаг;

2) недиверсифицируемый (систематический, или рыночный) риск, т.е. риск, который нельзя уменьшить путем изменения структуры портфеля.