20.Проблемы формирования активов предприятия.

Формирование активов предприятия связано с тремя основными этапами его развития на различных стадиях жизненного цикла:

1. Создание предприятия. Формируемые на данном этапе активы во многом определяют потребность в стартовом капитале. 2. Расширение, реконструкция и модернизация действующих предприятий. Расширение и обновление активов осуществляется в соответствии со стратегическими задачами развития предприятия с учетом возможностей инвестиционных ресурсов. 3. Формирование новых структурных единиц действующего предприятия. Этот процесс может осуществляться путем формирования и приобретения новых структурных имущественных комплексов. Вариантами такого приобретения могут быть приватизация действующего государственного предприятия, покупка обанкротившегося предприятия.

16 Билет

16.Модель Гордона.

С помощью модели Гордона определить стоимость собственного капитала можно следующим образом:

Ce=(D1/P0)+g; где Ce-стоимость собств. Капитала; D1-прогнозное значение дивиденда на ближайший период; P0-текущая цена обыкновенной акции;g-прогнозируемый темп прироста дивидендов.

17.Управление оборотными активами: понятие, цель, риски нерационального управления.

Оборотные активы - это денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы, т.е. в те средства, которые могут быть использованы в течение одного года. Целью управления оборотными активами является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Риск нехватки денежных средств, потеря платежеспособности предприятия. / Неполучение прибыли от вложений на рынке краткосрочных капиталов; Слишком жесткая и неконкурентная кредитная политика, т.е. фирма не пользуется таким конкурентным преимуществом как предоставление отсрочки платежа покупателем. / • Увеличивается вероятность возникновения просроченной и безнадежной дебиторской задолженности,

•Большие затраты на финансирование оборотных активов; •Неспособность удовлетворить спрос,

•Уменьшение продаж, •Остановка производства,

•Снижение прибыли предприятия / • Расходы на хранение (в т.ч. на страховку) будут выше необходимых, •Риск возникновения неликвидов, риск морального и физического старения запасов, •Большие затраты на финансирование оборотных активов, замораживание денежных средств; Недостаток краткосрочных активов и перебои производства /•Чрезмерно высокие издержки на финансирование, •Финансирование неработающих и непроизводительных активов, •Снижается платежеспособность и ликвидность предприятия.

17 Билет

18.Политика управления оборотными активами: цели, задачи, показатели оценки эффективности управления.

цель: Политика управления (оборотными активами) должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы.

Задачи: 1. Обеспечение платежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности оборотных активов. Показатели эффективности управления оборотными активами:

*Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия - отношение оборотных активов к краткосрочным пассивам(обязательствам). используют как один из основных показателей платежеспособности. *Коэффициент быстрой текущей ликвидности - отношение ликвидной части оборотных активов к краткосрочным пассивам *Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам. Чистый оборотный капитал - разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.