1 Билет

1.Финансовый менеджмент: понятия, цели, задачи, характеристика направлений воздействия.

Финансовый менеджмент (ФМ) – управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями, программами, планами, реальными нуждами.

Основной целью ФМ - повышение благосостояния владельцев предприятия.

К основным задачам ФМ можно отнести: обеспечение формирования денежных средств; обеспечение эффективного использования вложенных средств; оптимизацию денежного оборота и расчетной политики предприятия; максимизацию прибыли при допустимом уровне риска; обеспечение устойчивого финансового положения предприятия.

Содержание ФМ раскрывается в четырех направлениях деятельности: 1) инвестиционная политика (определяется, куда следует вкладывать финансовые ресурсы с наибольшей отдачей для того, чтобы обеспечить развитие компании, и достижение ее основной финансовой цели);2) управление источниками средств (предполагает поиск и привлечение источников средств для обеспечения деятельности компании);3) дивидендная политика (определяет, как грамотно распорядиться полученными доходами),4) управление доходами и расходами (выявляет внутренние и внешние факторы, влияющие на финансовый результат деятельности предприятия.)

35.Оценка эффективности инвестиционных проектов.

Основные принципы оценки эффективности проекта:

*рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла;

*моделирование денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за расчетный период;

*принцип положительности и максимума эффекта.

*учет фактора времени.

*учет только предстоящих затрат и поступлений.

*учет всех наиболее существенных последствий проекта.

Оценка эффективности инвестиционных проектов производится обычно при их разработке или экспертизе для решения трех типов задач:

1. Оценка конкретного проекта

2. Обоснование целесообразности участия в проекте

3. Сравнение нескольких проектов (вариантов проектов) и выбор лучшего из них

Под экономической эффективностью инвестиционного проекта будем понимать «способность проекта генерировать положительные денежные потоки, которые в свою очередь компенсируют отрицательные денежные потоки, связанные с реализацией данного проекта».

ключевые идеи,

1. Метод определения срока окупаемости инвестиций . 2. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций (бухгалтерской нормы рентабельности). 3. Метод расчета чистого приведенного эффекта (чистой приведенной стоимости). 4. Метод расчета индекса рентабельности инвестиций.. 5. Метод расчета нормы рентабельности инвестиций. Точка бузубыточности.

2 Билет

2.Концепции денежного потока, временной ценности, компромисса между риском и доходностью, стоимости капитала и их характеристика.

1) Концепция денежного потока предполагает: идентификацию денежного потока, его продолжительность; оценку факторов, определяющих величину его элементов; выбор коэффициента дисконтирования; оценку риска. 2) Концепция временной ценности денежных ресурсов состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны. Причины: инфляция, риск неполучения ожидаемой суммы и оборачиваемость.

3) Концепция компромисса между риском и доходностью состоит в том, что получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском: чем выше ожидаемая доходность, т.е. отдача на вложенный капитал, тем выше и степень риска, связанного с возможным неполучением этой доходности. 4) Концепция стоимости капитала. Смысл концепции стоимости капитала состоит в том, что обслуживание того или иного источника обходится компании не одинаково (за банковский кредит нужно платить проценты, по облигационному займу – купонный доход, за пользование собственным капиталом предприятие платит дивиденды).