monitor_weekly_22.pdf-1

•Для фондовых площадок развивающихся рынков неделя прошла в условиях настроений risk-on, российский рынок снова в лидерах роста – индекс MSCI Russia вырос за неделю на 3.3 %.

•Американский рынок продолжает обновлять исторические максимумы, разогреваемый перетоком средств с развивающихся рынков. Индекс DJ Transport – индикатор ситуации в промышленности, достиг полуторагодовых максимумов, индекс Vix - на минимуме.

DJ Transport

•Ожидания монетарной рефляции усиливают оценки реализации более жесткой денежной политики США, продолжая давить на цены на дальнем конце кривой долговой доходности, приближающейся к 2.4% годовых. Размер дивергенции в доходностях долговых инструментов США достиг максимума с начала девяностых годов прошлого века. В этих условиях индекс облигаций развивающихся рынков продолжает падение.

EMBI+ Index

•Российская валюта на минувшей неделе торговалась довольно устойчиво из-за активных продаж валюты экспортерами в налоговый период и роста цен на нефть.

Россия, 5y CDS

•Кредитные риски развивающихся стран за прошедшую неделю снизились, исключением стала Турция на фоне внешнеполитических разногласий с Евросоюзом.

Спрэд RUS23-UST10

CDS развивающихся стран

•Из-за празднования Дня Благодарения в США, и неполной торговой недели, активность во внешнем долговом сегменте была невысокой, согласно биржевым источникам, присутствовали заявки на покупку, преимущественно на среднем участке кривой (дюрацией в 5 лет). Тем не менее, в корпоративном сегменте был отмечен определенный спрос, в результате чего доходность большинства ликвидных

ОФЗ 26207

•Доходность бенчмарка ОФЗ-26207 за неделю незначительно повысилась (+14.б.п.), на рынке не исключают новый заход в область отметки в 9% годовых. Из корпоративного сегмента главным событием стало утверждение Роснефтью плана выпуска облигаций на сумму 1 трлн. рублей, что примерно соответствует сумме всех уже обращающихся на рынке долговых бумаг компании

Инфляционные ожидания спрэд ОФЗ 26215 и 52001

Кривая ОФЗ