Чендулаева / Project Expert Лаба 1 Отчет

ФГБОУ ВО

Уфимский государственный авиационный технический университет

Кафедра ВМиК

Отчет

по лабораторной работе №1

по теме: «Методы оценки эффективности инвестиционных проектов»

Выполнил: ст. гр. MO-405

Горбатов В. А.

Уфа 2016 г.

Вариант 015.

• Процент по кредиту = 15%

• Ставка дисконтирования = 20% в руб., 14% $

• Норма амортизации оборудования = 17%

Создадим новый проект. Введем название, вариант, автора, дату начала и длительность как на Рис. 1

Рис. 1 Создание нового проекта

Нажимаем на «ОК». Перед нами открывается главное окно проекта (Рис. 2)

Рис. 2. Главное окно проекта

Подготовку бизнес-плана начнем с модуля «Список продуктов».

Введем новый продукт «Обои» (Рис. 3)

Рис. 3. Модуль "Список продуктов"

Модуль «Отображение данных» предназначен для указания масштаба представления данных проекта и настройки параметров отображения итоговых таблиц. Включим отображение данных по кварталам до 2006 года включительно. Жмем «ОК».

Рис. 4. Модуль "Отображение данных"

Модуль «Настройка расчета» предназначен для указания параметров расчета показателей эффективности проекта и степени детализации результатов. Откроем его.

На вкладке «Ставка дисконтирования» устанавливаем следующие величины (Рис. 5):

1. ставки в рублях;

2. ставки в долларах;

3. шаг дисконтирования.

Рис. 5. Вкладка "Ставка дисконтирования"

Во вкладке «Детализация» выделяем все категории

Рис. 6. Вкладка "Детализация"

Перейдем в раздел «Окружение» (Рис. 7).

Рис. 7. Раздел окружение

Этот раздел предназначен для описания финансово-экономической среды, в которой планируется реализация проекта.

Откроем модуль «Валюта» (Рис. 8). Введем в него:

• Основную валюту;

• Вторую валюту;

• Единицы измерения;

• Курс на момент начала проекта.

Рис. 8. Модуль "Валюта проекта"

Откроем модуль «Учетная ставка».

В данном модуле в закладке «Доллар» устанавливаем ставку рефинансирования равную 20 % на первый и второй год осуществления рассматриваемого проекта. Рубль оставляем без изменений.

Рис. 9. Модуль "Учетная ставка"

Перейдем в раздел «Инвестиционный план» (Рис. 10).

Рис. 10. Инвестиционный план

Предназначен для составления календарного графика работ (проекта) с указанием отдельных этапов, необходимых финансовых ресурсов для выполнения этих этапов, установления взаимосвязей между этапами, формирования активов предприятия, описание способов и сроков амортизации созданных активов.

Откроем модуль «Календарный план».

Рис. 11. Модуль "Календарный план"

Добавим новый этап. Заполняем в нем следующие позиции: «Наименование», «Ответственный», «Длительность», «Стоимость этапа» и выставляем галочку «Этот этап является активом» (Рис. 12).

Рис. 12. Добавление нового этапа

Нажмем на «Характеристики». Выбираем «Амортизация по остаточной стоимости», обычная, 17% (Рис. 13).

Рис. 13. Характеристики актива

Ждем на «ОК» в Характеристиках актива и добавлении нового этапа. Этап должен появиться в окне «Календарный план».

Аналогично добавим этап «Оплата ноу-хау» (Рис. 14).

Рис. 14. Добавление этапа "оплата Ноу-хау"

Так выглядит раздел «Календарный план» после добавления вышеперечисленных этапов (Рис. 15)

Рис. 15. Календарный план

Перейдем в раздел «Операционный план». Он предназначен для ввода исходных данных по сбыту произведенной продукции и об издержках, которые могут быть отнесены к периоду производственной деятельности предприятия, реализующего проект.

Рис. 16. Раздел "Операционный план"

Откроем модуль «Материалы и комплектующие». Введем туда следующие данные (Рис. 17):

Рис. 17. Добавление новых комплектующих

Откроем модуль «План производства».

Рис. 18. Модуль "План производства"

Откроем модуль «План сбыта». В модуле «План сбыта» вводятся данные об объемах и условиях продажи продуктов или услуг, здесь же могут устанавливаться тенденции изменения цен и специальные условия налогообложения.

Рис. 19. Модуль "План сбыта"

Откроем модуль «План по персоналу». В модуле «План по персоналу» вводится информация по расходам на заработную плату административно-управленческого, производственного персонала, на заработную плату службы маркетинга.

Рис. 20. Модуль "План персонала"

Рис. 21. Модуль "План персонала"

Откроем модуль «Общие издержки». Данный модуль необходим для ввода информации об общих издержках. Для рассматриваемой задачи в качестве общих издержек будут выступать расходы на аренду помещения.

Рис. 22. Модуль "Общие издержки"

Перейдем в раздел «Финансирование».

Рис. 23. Раздел Финансирование

В данном разделе вводятся данные, описывающие процедуры привлечения денежных средств для финансирования проекта в виде собственного (акционерного) и заемного капитала, а также данные предприятия по использованию и распределению свободных финансовых средств и прибыли проекта.

В зависимости от того, какой источник привлечения средств выбран в качестве финансирования инвестиционного проекта, заполняются те или иные модули.

Для данной задачи в качестве источника привлечения средств выбран только кредит в банке.

Откроем модуль «Займы». Данный модуль предназначен для описания схемы привлечения заемного капитала для финансирования проекта.

Заполняем выделенные на Рис. 24 поля.

Рис. 24. Модуль "Займы"

Теперь можно выполнить расчеты по проекту. Для этого нажимаем кнопку «Расчет».

Рис. 25. Кнопка "Расчет"

Переходим в раздел «Анализ проекта».

Рис. 26. Раздел "Анализ проекта"

Открываем модуль «Эффективность инвестиций». При активизации данного модуля, можно получить значения основных показателей эффективности инвестиционного проекта, как в рублях, так и в долларах.

Рис. 27. Модуль "Эффективность инвестиций"

Показатель	Значение показателя при расчете в рублях	Значение показателя при расчете в $	Оценка	Решение
ARR	117,85%	117,85%	-	Принять
NPV	11 603 440 р.	452 276$	>0	Принять
DPB	10 мес.	10 мес.	Приемлемое время	Принять
PB	9 мес.	9 мес.	Приемлемое время	Принять
IRR	224,80%	224,80%	>15% (ставка по кредиту)	Принять
PI	2,00	2, 09	>1	Принять

• ARR – это отношение балансовой прибыли к средней величине инвестиций. Т.к. величина данного показателя составляет 125,26%, то проект следует принять.

• NPV – чистый дисконтированный доход. Т.к. NPV >0 (доходы превышают расходы) – проект следует принять;

• РВ и DPB – количество лет, через которое произойдет окупаемость проекта без учета и с учетом фактора времени соответственно. Т.к. данный инвестиционный проект связан с процессом производства, то сроки окупаемости в 9 и 10 месяцев считаются приемлемыми.

• IRR – это значение коэффициента дисконтирования при котором NPV равно 0. Т.к. значение IRR больше стоимости капитала (в данном случае капитал сформирован за счет кредитов банка), то проект следует принять.

• PI – отношение всех дисконтированных доходов ко всем дисконтированным расходам. Т.к. PI >1 (доходность инвестиций превышает ставку дисконтирования (норматив рентабельности)), то проект следует принять.

В данном инвестиционном проекте процесс инвестирования и получения дохода идут последовательно, поэтому коэффициент MIRR можно не рассматривать.

Таким образом, по обеим группам показателей можно сделать вывод о том, что инвестиционный проект по производству обоев со звукопоглощающим покрытием является прибыльным и в него можно вкладывать деньги. Окончательное решение о вложении денег принимает инвестор, поэтому, иногда, даже если значение показателя укладывается в норму, ответ на участие инвестора в проекте может быть отрицательным.