Содержание

Введение	3
Теоретические аспекты государственного долга	4
Динамика внутреннего государственного долга РФ	11
Перспективы управления внутренним государственным долгом в РФ	18
Заключение	25
Список использованной литературы	26
Приложение	28

Введение

Большинству стран не хватает собственных средств для осуществления внутренних вложений, покрытия дефицита государственного бюджета, осуществления социально-экономических преобразований и выполнения долговых обязательств по внешним заимствованиям. Кто-то является больше кредитором, чем заемщиком, кто-то наоборот. Однако почти во всех этих странах сложилась долговая экономическая система. Именно поэтому так важно знать причины и последствия государственного долга, а также знать, как влиять на размер долга, чтобы не подвергать страну кризисным ситуациям. Основные причины образования государственного долга: недостаток государственного бюджета и присутствие свободных денежных средств у населения.

Актуальность настоящей работы обусловлена необходимостью повышения эффективности управления государственными финансами, особенно в условиях принятия дефицитного бюджета. Заимствования, которые влекут за собой накопление государственного долга, влияют на исполнение бюджетов по доходам. А на сегодняшний день самые крупные экономически развитые страны имеют значительный государственный долг.

Целью данной работы является рассмотрение и изучение внутреннего государственного долга России. Для достижения этой цели необходимо выполнить следующие задачи:

• Рассмотреть состав, структуру и сущность внутреннего государственного долга;

• Проанализировать динамику развития внутреннего государственного долга России;

• Изучить перспективы управления внутренним государственным догом России.

1. Теоретические аспекты государственного долга

В настоящее время в условиях функционирования рыночной экономики финансовая система — это, с одной стороны, индикатор состояния всей экономики, а с другой — одна из болевых точек, воздействие на которую может замедлить или ускорить процессы.

Финансовый климат государства, его перспективы определяются, прежде всего, состоянием государственного бюджета, величиной его дефицита, а также величиной государственного долга — агрегированной характеристикой этого дефицита.

Государственный долг — такая же важная категория в современных системах, как налоговая система, рынок капиталов и т. д. Его назначение — не только привлечение средств индивидуальных и институциональных инвесторов, но и регулирование денежного обращения, влияние на процессы, происходящие на рынке ссудных капиталов, влияние на бюджетный процесс и в целом воздействие на весь экономический процесс.[17]

Для последующего анализа государственного долга и его влияния на экономику страны необходимо сформулировать сущность государственного долга. В связи с этим представляется целесообразным привести несколько точек зрения ученых-экономистов относительно сущности государственного долга.

Так, Б. Г. Болдырев считает, что «под государственным долгом понимается вся сумма выпущенных, но не погашенных государственных займов с начисленными процентами, которые должны быть по ним выплачены к определенной дате или за определенный срок» [19.С. 128]. По определению К. Р. Макконнелла и С. Л. Брю, «государственный долг — это общая сумма всех положительных сальдо бюджетов федерального правительства за вычетом всех дефицитов, которые имели место в стране» [14.С. 365]. Согласно Ю. В. Вавилову, «государственный долг выражает собой результат взаимосвязей исполнительных органов государственной власти РФ с физическими и юридическими лицами (резидентами и нерезидентами), исполнительными органами других государств и международными финансовыми организациями в части формирования фонда заимствования средств для удовлетворения государственных потребностей Российской Федерации»[11.С. 8].

В российском законодательстве также сформулировано понятие государственного долга. В ст. 97 Бюджетного кодекса Российской Федерации определено, что к государственному долгу Российской Федерации относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований Российской Федерации, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов Российской Федерации об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введения в действие Бюджетного кодекса [1].

В принципе с этими определениями государственного долга можно согласиться, все они в той или иной степени дают представление о государственном долге. В то же время они являются недостаточно полными и не выражают более глубокого смысла этой категории.

Государственный долг так же можно рассматривать как результат денежно-кредитных отношений, в которых государство выступает заемщиком, а весь объем заемного капитала представляет собой величину государственного долга.

Государственный долг можно классифицировать по нескольким признакам. Прежде всего, в российском законодательстве государственный долг подразделяется на внутренний и внешний.

Согласно ст. 6 Бюджетного кодекса Российской Федерации внутренним государственным долгом являются обязательства, возникающие в валюте Российской Федерации [1], а также обязательства субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающие в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований). Внешним долгом признаются обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований).

Следующей классификацией является разделение долга на капитальный и текущий. Вся сумма принятых и непогашенных государственных обязательств, включая процентные платежи, представляет собой капитальный долг.

Предстоящие расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил, образуют текущий долг.

Следующим признаком классификации являются существующие уровни государственной власти. Согласно этому признаку различают государственный долг Российской Федерации и долг субъектов Российской Федерации. Долговые обязательства, выпущенные органами местного самоуправления, формируют муниципальный долг.

Государственный долг — это многогранная категория. Во-первых, государственный долг с макроэкономической точки зрения имеет лишь денежный аспект. Размер государственного долга свидетельствует о том, какая часть будущих, еще не полученных денежных доходов государства уже израсходована им. Во-вторых, государственный долг носит постоянный характер, так как государственные облигации прежних выпусков имеют возможность рефинансироваться за счет выпуска новых облигаций. В-третьих, вещественным носителем этого долга (но не всего долга) являются облигации государственных займов, представляющие собой специфическую форму фиктивного капитала [17].

Специфичность государственного фиктивного капитала заключается в следующем: если у частных форм фиктивного капитала (акций и облигаций промышленных компаний) источником дохода является добавочная (прибавочная) стоимость, то у государственного фиктивного капитала процент формируется из доходов государства. Государственный фиктивный капитал практически оторван от производства добавочной стоимости, хотя и отражает распределение и перераспределение последней.

Деньги, полученные государством, идут на финансирование бюджета. В отличие от частного кредита они не создают добавочную стоимость. Источником выплаты процентов по облигациям и погашения долга служат доходы бюджета — налоговые и неналоговые поступления. Владелец государственной облигации становится собственником пая в будущих доходах государства, т. е. в будущих налогах и других платежах.

Государственный долг РФ полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Федеральные органы государственной власти используют все полномочия по формированию доходов федерального бюджета для погашения долговых обязательств РФ и обслуживания государственного долга РФ.

Долговые обязательства РФ могут существовать в форме:

• кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени РФ, как заемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

• государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;

• договоров и соглашений о получении РФ бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

• договоров о предоставлении РФ государственных гарантий;

• соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.

Долговые обязательства РФ могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (свыше одного года до пяти лет) и долгосрочными (свыше пяти лет до 30 лет). Долговые обязательства РФ погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могут превышать 30 лет. Изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается.

В объем государственного внутреннего долга РФ включаются:

• основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам РФ;

• объем основного долга по кредитам, полученным РФ;

• объем основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным РФ от бюджетов других уровней;

• объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным РФ.

Управление государственным долгом РФ осуществляется Правительством РФ.

Государственная гарантия — это система обеспечения правовых обязательств, за счет которого РФ как поручитель дает письменную гарантию нести ответственность за исполнение лицом, получившим гарантию, его обязательств перед третьими лицами [18].

Закон о федеральном бюджете на будущий год определяет наибольшую сумму государственных гарантий. Совокупность государственных гарантий, которые выражены в рублях, включается в состав внутреннего госдолга. Совокупность государственных гарантий, которые выражены в иностранной валюте, включается в состав внешнего госдолга.

Для регулирования госдолга могут использоваться следующие инструменты:

1. консолидация, которая представляет собой слияние нескольких займов в один более долгосрочный с изменением ставки процента;

2. конверсия государственного займа, т. е. преобразование изначальных условий займа, которые касаются доходности, зачастую при конверсии государство уменьшает процентную ставку;

3. конверсия внешнего долга, которая представляет собой способ уменьшения внешнего долга за счет реализации долговых обязательств перед кредиторами, передачей им векселей и акций в национальной валюте;

4. новация, т. е. замена исходной договоренности между сторонами другой договоренностью между этими же сторонами, предусматривающей другой способ исполнения.

Руководство госдолгом является одним из основных направлений финансовой политики государства; рефинансирование долгов представляет собой меры по изменению требований к кредитам: сроков, объемов, стоимости (т. е. процентов).

Бесконечно наращивать свой долг страна не способна, из-за того, что при достижении долгом определённого уровня, инвесторы и кредиторы начинают сомневаться в возможности государства оплачивать свои долги. Оценка платежеспособности в свою очередь зависит от ставки рефинансирования и темпа экономического роста страны, т. е. если ставка рефинансирования намного ниже темпов роста валового внутреннего продукта, то вероятны заимствования страны на долгосрочную перспективу.

Для тех государств, у которых высокий уровень государственного долга, при новых займах увеличиваются не только процентные ставки, но и уменьшается число инвесторов, которые готовы предоставить свой капитал. Возможна опасность для страны с высоким долгом, оказаться в безвыходной ситуации: с одной стороны — проценты по погашению существующей задолженности, которые постоянно растут, а с другой стороны — всё более сужающийся доступ к финансовому рынку. Это может способствовать утрате возможности государства оплачивать свои долги и даже банкротству, особенно в случае, если долг не в национальной валюте.

Последствиями накопления госдолга могут быть:

• переложение налогового обременения на следующие поколения;

• перераспределение денежных поступлений среди населения;

• сокращение частных инвестиций из-за эмиссии государственных ценных бумаг.

Предельные объемы государственного внутреннего долга и государственного внешнего долга, пределы внешних заимствований РФ на очередной финансовый год утверждаются федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год с разбивкой долга по формам обеспечения обязательств.

Правительство РФ вправе осуществлять внешние заимствования в объеме свыше установленного федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год предельного объема государственных внешних заимствований, если при этом оно осуществляет такую реструктуризацию государственного внешнего долга, которая приводит к снижению расходов на его обслуживание, в рамках установленного предельного объема государственного внешнего долга.

Правительство РФ имеет право осуществлять внутренние (внешние) заимствования с превышением предельного объема государственного внутреннего (внешнего) долга вместо внешних заимствований, если это снижает расходы на обслуживание государственного долга.

В Государственную долговую книгу РФ вносятся сведения об объеме долговых обязательств (в том числе гарантий) РФ, о дате возникновения обязательств, формах обеспечения обязательств, об исполнении указанных обязательств полностью или частично, а также другая информация. Состав, порядок и сроки представления информации устанавливаются Правительством РФ.

В государственную долговую книгу субъекта РФ вносятся сведения об объеме долговых обязательств субъекта РФ (в том числе гарантий) по всем государственным заимствованиям субъекта РФ, о дате осуществления заимствований, формах обеспечения обязательств, об исполнении указанных обязательств полностью или частично, а также другая информация, состав которой устанавливается органом исполнительной власти субъекта РФ.