Центральные банки и их роль на международном финансовом рынке

Ядром кредитной системы США является Федеральная резервная система (ФРС), которая состоит из 12 федеральных резервных банков и большого числа банков-членов. Согласно федеральному резервному акту 1913 г. все банки — члены Федеральной резервной системы должны были:

• внести 6% собственных капиталов в качестве паевого взноса в основной капитал федеральных резервных банков;

• держать в последних свои резервы в объеме 3% суммы срочных вкладов и от 7 до 13% суммы вкладов до востребования.

Федеральные резервные банки были обязаны иметь резерв в золоте и законных платежных средствах в размере 35% своих депозитов.

Таким образом, пассивы федеральных резервных банков состоят из собственных капиталов, созданных за счет паевых взносов банков-членов, из банкнотной эмиссии и банковских депозитов, представляющих собой резервы банков — членов ФРС.

По закону, изданному в декабре 1913 г., была создана новая система эмиссионных банков — Федеральная резервная система (ФРС). Вся территория США была разделена на 12 округов, в каждом из которых был учрежден федеральный резервный банк с капиталом не менее 4 млн долл. Банкноты федеральных резервных банков — федеральные резервные билеты — подлежали размену на золотые монеты и должны были обеспечиваться не менее чем на 40% золотом, а на остальные 60% — векселями на срок до трех месяцев, принимаемыми резервными банками к переучету от «банков-членов». Все национальные банки были обязаны вступить в члены Федеральной резервной системы; другие банки могли стать ее членами с разрешения руководства ФРС. Во главе ФРС был поставлен Федеральный резервный совет под председательством министра финансов; в его состав входили контролер денежного обращения и шесть членов, назначаемых Президентом США.

Федеральный резервный акт внес следующие изменения в денежную систему страны:

1) он централизировал банкнотную эмиссию;

2) существенно изменил систему обеспечения банкнот, сделав основным обеспечением их коммерческие векселя вместо государственных ценных бумаг.

Сосредоточение в федеральных резервных банках денежных резервов коммерческих банков явилось фактором экономии денег. Организация ФРС способствовала экономии наличных денег и в другом отношении — благодаря развитию безналичных расчетов, которые стали в широких размерах осуществляться через федеральные резервные банки.

Главной активной операцией федеральных резервных банков является покупка государственных ценных бумаг. По сравнению с этим незначительную сумму составляют ссуды федеральных резервных банков банкам-членам. Федеральные резервные банки являются по преимуществу кредиторами государства. Но средства, вложенные ими в государственные ценные бумаги, в конечном счете используются в интересах корпораций, так как затрачиваются государством в значительной мере на оплату госзаказов и покупку товаров.

Наряду эмиссионными (федеральными резервными) банками банковская система США включает:

1) коммерческие банки,

2) инвестиционные банки,

3) взаимно-сберегательные банки,

4) банкирские дома.

ЕЦБ – независимый национальный центральный банк в составе управляющих центральными банками 17 стран зоны евро – осуществляет эмиссию единой европейской валюты, разрабатывает и несет ответственность за реализацию единой монетарной политики, которая включает элементы денежно-кредитной и валютной политики. Ее главная цель - обеспечение устойчивости евро. Для ее реализации ЕЦБ прогнозирует годовой рост гармонизированного индекса потребительских цен (ниже 2%), контролирует его соблюдение и макроэкономических показателей. В целях поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе ЕЦБ регулирует процентные ставки денежного рынка. ЕЦБ осуществляет единую валютную политику и периодически проводит валютную интервенцию для регулирования курса евро в основном к доллару. Однако валютный курс евро не является объектом таргетирования в отличие от денежной массы (агрегат МЗ), прирост которого утверждается ежегодно (4,5%), и инфляции. Единая монетарная политика направлена на интернационализацию евро, использование его в качестве международного резервного и платежного средства.

ЕЦБ регулирует функционирование единой платежной системы взаимных оптовых расчетов в режиме реального времени (ТАРГЕТ). ЕЦБ хранит около 10% своих резервов в золоте. ЕЦБ и 17 центральных банков стран Экономического и валютного союза образуют Евросистему.

В соответствии с Маастрихтским соглашением с 1 января 1999 г. функционирует Европейская система центральных банков (ЕСЦБ), включающая ЕЦБ и 20 центральных банков стран ЕС, в том числе Великобритании, Дании, Швеции, которые пока не присоединились к зоне евро (хотя соответствуют ее критериям), и в этой связи не участвуют в принятии решений по единой монетарной политике ЕЦБ.

Руководящий совет ЕСЦБ состоит из управляющих этими центральными банками и членов Правления ЕЦБ. Правление избирается на восьмилетний срок без права переизбрания. Его члены в своей деятельности независимы от рекомендовавших и избравших их стран. Решения принимаются квалифицированным большинством голосов, каждый член имеет один голос. Основная цель ЕСЦБ - содействие проведению общей экономической политики и поддержание стабильности цен в Евросоюзе. Эта цель определяет задачи – разработка и реализация единой монетарной политики, осуществление международных валютных операций, управление официальными валютными резервами, содействие функционированию единой платежной системы. В задачи ЕСЦБ входит также содействие эффективному осуществлению надзора за финансово-банковскими организациями. ЕЦБ, Евросистема, ЕСЦБ образуют институциональную структуру реализации единой монетарной политики в целях стабилизации макроэкономических показателей ЕС. Эти наднациональные органы, во-первых, контролируют денежную массу в обращении и цены; во-вторых, устанавливают базисные процентные ставки; в-третьих, определяют лимит бюджетных дефицитов и налагают санкции на страны-участницы, которые тратят больше средств, чем могут позволить.

Наднациональные институты наблюдают за соблюдением странами-членами финансовой, денежной, валютной и кредитной дисциплин. Вступление в ЕЭС с 1 мая 2004 г. еще 10 государств Центральной и Восточной Европы, очевидно, потребует внесения изменений в его институциональную структуру.

Заключительная часть

доцент кафедры М.В. Жариков

Преподаватель: ___________________________________________

(должность, подпись, инициалы, фамилия)

«__» ____________ 2014 г.