Платность

Источники

Принципы

Возвратность

Срочность

Обеспеченность

Целевое использование

Коммеречский

ФОРМЫ

Банковский

Потребительский

Ипотечный

Межхозяйственный

Государственный

Международный

ВИДЫ

Краткосрочный

По срокам

Среднесрочный

Долгосрочный

По субъектам предоставления

По пространственному распространению

Центральный банк

Денежно-кредитная (монетарная) политика

Инструменты

Коммерческие банки

ОПЕРАЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ

КРЕДИТНЫЕ

УЧРЕЖДЕНИЯ

УЧЕТНО-ПРОЦЕНТНАЯ (ДИСКОНТНАЯ) ПОЛИТИКА

Пенсионные фонды

ВИДЫ

Страховые фонды и компании

Мягкая (политика «дешевых денег»)

Паевые инвестиционные фонды

Жесткая (политика «дорогих цен»)

Финансовые

Инвестиции

По объекту вложений

Реальные (капитальные)

По характеру участия в инвестировании

ПРЯМЫЕ

Непрямые (косвенные)

По периоду инвестирования

Краткосрочные

Долгосрочные

По региональному признаку

Внутренние

Внешние

По форме собственности

Частные

Государственные

Иностранные

Совместные

Рынок ценных бумаг

Фондовая биржа

Сущность

Инфраструктура

Сущность

ВИДЫ

Функции

Система раскрытия информации

Торговая система

Система регистрации прав собственности

Система клиринга

Система платежа

Система ведения реестра

Капитал (его объемы и структура) является важнейшим элементом воспроизводственного процесса в любой хозяйственной системе (см. табл. 3.3.1.).

Виды капитала:

1. Вещественное богатство страны – имеет форму реальных активов (оборудование, здания и сооружения, земли, потребительские товары длительного пользования и т.п.);

2. Финансовое богатство страны – финансовый капитал (деньги+финансовые активы в виде ценных бумаг).

Рынок капитала распадается на два сегмента: рынок капитальных услуг и рынок капитальных активов.

В качестве рыночной цены капитала выступает тот факт, что сам капитал является процессом, выражающим движение его стоимости во времени. Это движение формирует систему категорий, к которым относятся:

1. первоначальная стоимость капитала (С₀);

2. будущая стоимость капитала (С_n или FV);

3. приведенная стоимость капитала (PV);

чистая приведенная стоимость капитала (NPV).

Рынок активов (Market assets) – рынок, на котором люди покупают и продают реальные и финансовые активы (золото, дома, акции, облигации).

Портфель – набор активов, которые для себя выбирает владелец.

Решение о портфельном распределении – это решение о том, какие активы и в каком количестве необходимо иметь.

Характеристики, оказывающие влияние на решение о портфельном распределении:

1. Ожидаемая доходность активов – это степень увеличения их стоимости за единицу времени.

При прочих равных условиях, чем большую доходность обеспечивает портфель владельца богатства, тем большее потребление он может себе позволить в будущем при любой данной величине сбережений, сделанных сегодня.

2. Риск – неопределенность относительно доходности активов.

По активу или портфелю активов имеется высокий риск, если существует значительная вероятность того, что фактически полученные доходы будут существенно отличаться от ожидаемых в меньшую сторону.

3. Ликвидность – это легкость и скорость, с которой актив может быть обменен на товары, услуги или другие активы.

При прочих равных условиях, чем выше ликвидность актива, тем более привлекательным он является для владельца богатства.

Спрос на деньги (D_m-demand for money, money demand) – это количество денежных активов, таких как наличность и деньги на текущих счетах, которое люди желают иметь в своих портфелях.

Функция спроса на деньги

M^d = P x L(Y, r + π^е)

M^d – величина совокупного спроса на деньги в номинальном выражении;

P – уровень цен;

L – функция взаимосвязи величины спроса на деньги с реальным доходом и номинальной процентной ставкой;

Y – реальный доход или объем производства;

r - ожидаемая реальная процентная ставка (r = i^m -π^е);

π^е – ожидаемый уровень инфляции.

Денежные агрегаты (Мonetary aggregates) – это отдельные виды денежных средств, обращающихся в стране в соответствии с присущим им уровнем ликвидности.

Денежная база («сильные деньги») (Monetary base) - это деньги, находящиеся под непосредственным контролем центрального государственного банка (наличные деньги в обращении, в кассах банков и деньги на счетах коммерческих банков в центральном государственном банке).

Стоимость денег (Money value) - это их реальная покупательная способность, т.е. то количество товаров и услуг, которое можно купить на денежную единицу.

Эластичность спроса на деньги по доходу (Income elasticity of demand for money) – это изменение величины спроса на деньги в процентах при росте реальных доходов на 1%.

Эластичность спроса на деньги по процентной ставке (Interest rate elasticity of demand for money) - это изменение величины спроса на деньги в процентах при росте процентной ставки на 1%.

Деловой спрос (Transactions demand for money) (спрос для сделок, трансакционный) - количество денег, которыми хотят располагать хозяйствующие субъекты для осуществления покупок и платежей; прямо пропорционален реальному объему ВНП и уровню цен.

Спрос на деньги как запасную стоимость (Precautionary demand for money) (средство сбережения) - количество денег, которое хозяйствующие субъекты хотят хранить в виде сбережений.

Спекулятивный мотив спроса на деньги (Speculative demand for money) обусловлен колебаниями рыночной конъюнктуры и желанием избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в форме ценных бумаг.

Совокупный спрос на деньги зависит от реального объема производства, уровня цен и нормы ссудного процента. Эта зависимость описывается следующей формулой:

D_m = D_m(Q,p)+ D_m(i)

Графически спрос на деньги может быть представлен следующим образом:

а)

б)

в)

i

i

D_m(Q)

i

D_m(i)

D_m

0

0

0