Тема №5 «Валютная система, её элементы»

1. Понятие валютной системы.

2. Эволюция валютных систем.

3. Современная валютная система.

1. Национальная валютная система – это форма организации валютных отношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством.

Национальная валютная система является частью денежной системы, однако она самостоятельна и выходит за рамки данного государства.

Национальная валютная система включает ряд элементов:

1. Наименование валюты и определение паритета (соотношение между двумя или несколькими валютами по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг);

2. Порядок установления валютного обмена;

3. Определение видов международных платежных средств и порядок их использования;

4. Регламентация наличных и безналичных, международных расчетов;

5. Статус национальных институтов, которые обслуживают и регулируют международные, валютные и кредитные отношения (ЦБ, казначейство, кредитно-финансовые учреждения, биржа, рынок золота, валютный рынок, специальные органы валютного контроля).

Национальная валютная система связана с мировой валютной системой на основе закрепленных межгосударственных соглашений и направлений развития мирового рынка. Важным элементом мировой валютной системы является режим валютного курса. Различают следующие формы валютного курса:

• фиксированный валютный курс, когда ЦБ устанавливает валютный курс на определенном уровне по отношению к валютам других стран;

• режим «плавающих» курсов, т.е. валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валютном рынке;

• режим «скользящей» фиксации, т.е. ЦБ ежедневно устанавливает курс исходя из определенных показателей: уровень инфляции, состояние платежного баланса, изменение официальных золотых и валютных резервов;

• режим валютного «коридора», т.е. ЦБ устанавливает верхние и нижние пределы колебания валютного курса.

2. Эволюция валютной системы проходила в несколько этапов:

I этап 1922 год (Генуя), была проведена конференция, которая определила образование мировой валютной системы. До этого периода денежная, валютная системы как национальные, так и международные были тождественны. Конференция установила следующие элементы:

1. золото является главным платежным средством, но в обращении (в международных расчетах) используется также валюта, которая обращается в золото;

2. восстанавливается частичная обратимость национальных валют в золото.

II этап После 2-ой мировой войны серьезным шагом по внедрению государственного регулирования валютно-кредитной сферы стало Бреттон-Вудское соглашение. Конференция в Бреттон-Вудсе рекомендовала:

1. золото господствует в мировой валютной системе, кроме того, в обращении находились две резервные валюты: $ и фунт стерлингов;

2. валюты ПРС взаимно обратимы в золото через $;

3. фиксируются валютные курсы ведущих стран по отношению к $ в размере +_ 1%;

4. регулирование международных валютных отношений осуществляется в МВФ и МБРР.

ПРС поддерживали паритеты своих валют и искусственно привязывали их к $. США имели уникальную возможность расплачиваться с зарубежными партнерами не золотом и иностранной валютой, а бумажными деньгами собственного производства.

III этап Ямайская конференция достигла следующих соглашений:

1. ЦБ имеют право проводить операции с золотом на открытом рынке по существующим там ценам;

2. страны члены МВФ имели право приобрести часть золотых запасов МВФ;

3. была узаконена система «плавающих» валютных курсов и отказались от какой-либо фиксации содержания национальных валют;

4. золото из международных расчетов исчезло, расчеты осуществлялись в валюте ведущих Европейских стран.

3. С 13 мая 1979 года начала действовать Европейская валютная система, в состав которой вошли 8 стран. ЕВС имела свою национальную валюту – ЭКЮ и свой механизм согласования валютных курсов. На основе курса строился паритет курсов валют и пределы их отклонения. Например, 1 марка = 2,31 французскому франку, но верхние и нижние пределы отклонений составляли от 2,25 до 2,36.

Механизм ЕВС включал 3 элемента:

• европейскую валютную единицу – ЭКЮ;

• режим совместного регулирования валютных курсов;

• европейский фонд валютного сотрудничества.

На следующем этапе развития Европейской валютной системы происходит усиление различных под национальных органов регулирования международных валютных отношений. Это проявляется в том, что в расчетах стали использовать эмитированную международными валютными институтами денежную единицу – СДР – специальные права заимствования.

СДР - искусственно созданное МВФ резервная единица, которая использовалась в системе международных платежей для регулирования сальдо платежных балансов. Также СДР использовалась для пополнения официальных резервов МВФ и расчетов с МВФ.

Различают два современных этапа развития ЕВС:

1. Современный этап развития ЕВС (1.01.99 г.) характеризуется введением вместо ЭКЮ и СДР единой европейской валюты – Евро. Первоначально был установлен курс 1 Экю=1Евро. В этот период был образован ЕЭВС: Австрия, Бельгия, Германия, Испания, Италия, Нидерланды, Португалия, Франция и Греция. Эмитентом Евро стал Европейский ЦБ.

2. Следующий этап - 31.12.2001 год. До этого момента Евро использовалась в безналичном денежном обращении наряду с национальными валютами. Субъектам хозяйствования сохранялось право выбора между Евро и национальной денежной единицей.