22. Инвестиционная деятельность организации: сущность, состав и структура инвестиций.

Инвестиции – это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательства и другие виды деятельности, в результате которых образуется доход (прибыль) или достигается социальный эффект.

Все инвестиции можно классифицировать по 4-м признакам:

• по вещественному или натуральному содержанию;

• по реализации различных видов ценностей;

• по субъектам инвестиционной деятельности.

• по объектам инвестиционной деятельности.

Инвестиции в воспроизводство основных фондов и на прирост материально-производственных запасов осуществляются в форме капитальных вложений.

Капительные вложения состоят их трех групп затрат:

• на строительно-монтажные работы связанные с возведением зданий, выполнением работ по освоению, подготовке и планировке территориальной застройки, а также монтажом оборудования.

• на приобретение оборудования, машин и механизмов, аппаратов и приборов, электронно-вычислительной техники;

• прочие капитальные затраты, к которым относят расходы на проектно-изыскательские работы, содержание дирекции строящегося объекта технического надзора на подготовку кадров для вновь строящегося объекта и прочее.

До 1991 года основным источником инвестирования в расширенное воспроизводство был фонд накопления национального дохода. От его величины зависели абсолютные размеры капитальных вложений в расширенное воспроизводство. Вторым источником капитальных вложений был амортизационный фонд, предназначенный для полного восстановления основных фондов. Существовали и прочие источники, к которым относились средства, получаемые от реализации выбывшего и излишнего имущества.

В переходный период большую роль начинают играть внебюджетные фонды, займы, кредиты банка, собственные средства граждан и негосударственных предприятий, иностранное и совместное инвестирование. В настоящее время процессы инвестирования протекают вяло, так как сохраняется высокая цена на машины, оборудование, стройматериалы, а также высокий уровень инфляции. В условиях перехода к рынку первым и основным источником инвестирования являются кредиты банка и займы. Однако они не безграничны, так как зависят от периодичности и сумм поступления вкладов от населения.

Вторым источником являются прямые вложения, т.е. инвестиции в акционерные предприятия или государственный бюджет сбережений и свободных средств населения с целью получения в будущем дохода. Как правило, эти два источника используются для технического перевооружения или расширения действующих предприятий.

Для новых инвестиций нужны дополнительные средства. Они называются инвестиционным капиталом, который поступает из двух источников: собственных сбережений предприятий и чужих сбережений.

Собственные сбережения – это нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления предприятий, а чужие сбережения – это временно свободные денежные средства других предприятий, правительства, населения. Инвесторы участвуют в инвестиционном процессе как прямым инвестированием, так и косвенным.

Прямое инвестирование осуществляет конкретное лицо прямо, например, государство в виде централизованно выделенных капитальных вложений.

Косвенно участвует в инвестиционном процессе и население, так как они вкладывают деньги в различные инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды и др.

По характеру операций ближе всего к банкам стоят трасткомпании. Их иногда называют «полубанки». Они создаются для того, чтобы управлять по доверенности имуществом и ценными бумагами корпораций и отдельных лиц.

Велика роль коммерческих банков в решении вопросов инвестирования. Они предлагают краткосрочные ссуды, выдают деньги под заклад имущества, финансируют модернизацию производства, предоставляют ссуду в иностранной валюте, финансируют лизинг оборудования и многое другое.

Инвестициями (И) яв-ся все виды фин., имущ. и интеллект. ценностей, вклад-х в объекты предпр-й д-ти с целью получ-я прибыли или соц. эффекта.

Инвестиции в воспр-во осн. фондов осущ-ся в форме капвложений.

1. В завис-ти от вещест-го (натур.) сод-я разл-т след. виды инвестиций:

• ДС, целевые банк. вклады, акции и др. ЦБ;

• движимое и недвижимое им-во (здания, соор-я и т.д.);

• имущ-е права, вытек-е из авторского права, ноу-хау и др. интеллект. ценности;

• права польз-я землей, прир. рес-ми; • др. ценности.

2. В завис-ти от реал-и разл. видов ценностей, разл-т реальные, фин. и интеллект. инвестиции. Реальными счит-ся долговр-но влож-е ср-ва в отрасли матер. пр-ва (капвлож-я), фин. - это покупка ЦБ. Интеллект.- это подготовка спец-в на курсах, передачи опыта лицензий, ноу-хау и др.

3. В завис-ти от суб-в (И) д-ти разл.: (И) граждан, пред-й негос. форм собств-ти, гос., иностр., совместные.

4. (И) класс-ся в завис-ти от объектов (И) д-ти выд-т: осн. и оборот. капитал, ЦБ, целевые ден. вклады, НТ лит-ра, интелект. ценности.

Под инвест. д-ю инвестора поним-ся опр-я послед-ть его поступков или действий, направ-х на вложение ср-в и на достиж-е постав-х целей (расширение капитала, получение прибыли и др.) и включ-х в себя обоснование, финанс-е и созд-е объекта, его произв. или полезное исп-е, реал-ю возмож-й, к-е появ-ся в пр-се эксплуатации объекта, и ликвид-ю его, если исп-е этого объекта препятствует достиж-ю целей инвестора.

В целом инвест. д-ть вкл-т разработку идеи, обоснование ИП, фин. и МТО, упр-е д-ю создаваемого объекта, включая ликвидацию или перепрофил-е его в соотв-и с измен-ся внеш. и внутр. усл-ми.

Инвест. д-ть как процесс вкл. пять этапов:

• разработка инвест. политики – опр-е цели и объема вклад-х ср-в;

• анализ рынка капиталов и инвест. простр-ва;

• изуч-е потреб-ти рес-в;

• форм-е ресурсной базы;

• оценка эф-ти проекта.

Субъектами (инвесторами) инвест. д-ти могут выступать: гос-во, бел. и иностр. физ. и юрид. лица. Они сами принимают реш-я о вложении ценностей.

В кач-ве инвестора, действ. в соотв-и со своими целями и полностью отвеч-го за эф-е исп-е ср-в, выступают либо собственники капитала, либо лица, уполномоченные принимать инвест. и фин. реш-я от имени юр лица. Наряду с инвесторами в инвест. д-ти выступают субинвесторы – юрид. и физ. лица, к-е осущ-т орг-ю и упр-е инвест. д-ю на всех ее этапах по договору с инвестором и действуют от его имени; и участники инвест. д-ти - исполнители заказов или поручений инвесторов.

Объектами инвест. д-ти яв-ся вновь создаваемые и модерниз-е ОФ (капвложения), обор-я, ср-ва во всех отраслях и сферах НХ. Сюда же отн-ся ЦБ, НТ прод-я, имущест. права.

В кач-ве объекта инвест. д-ти выд-т: земля, и прир. рес-сы в их стоим. и ден. форме. Права иностр. инвесторов на тер-и РБ опр-ся законом «Об иностр. инвестициях на территории РБ».

Источники инвестир-я в усл-х рынка:

1. фонд накоп-я НД;

2. амортиз-й фонд;

3. ср-ва получ-е от реал-и выбывшего излишнего имущества (до 1991г.), бюджетные фонды гос-ва, капвложения самих пред-й и орг-й, внебюджетные фонды, займы, кредиты банка, кредиты отд. граждан разл. юрид. лиц инвест-х фондов.

Важным источником кредита являются инвестиционные фонды – это компании которые продают свои акции гражданам, получают выручку и инвестируют ее в различные ценные бумаги с расчетом получить дивиденды и прибыль.

Поставщиками капитала являются страховые компании, пенсионные фонды. Кооперативные кредитные союзы, иностранные займы.