5_ORGANIZATsIYa_PROIZVODSTVA / yandbtm

ОАО «НИКОПОЛЬСКИЙ ЗАВОД ФЕРРОСПЛАВОВ» (NFER)

ОАО «Никопольский завод ферросплавов» — крупнейшее в Украине и странах СНГ предприятие по производству силикомарганца и ферромарганца. Официальной датой основания ОАО «Никопольский завод ферросплавов» считается 6 марта 1966г. Место для строительства завода было обусловлено близостью к месторождению марганцевой руды (Никополь-Марганецкий бассейн), источникам электроэнергии, транспортным артериям. В 1994г. предприятие было преобразовано из государственного в открытое акционерное общество.

«Никопольский завод ферросплавов» является первым по величине производителем ферросплавов в Украине и по итогам 2007г.

контролировал более 58% внутреннего и 11,5% мирового рынков. Завод является стратегическим предприятием для экономики и безопасности Украины, а также занимает монопольное положение по производству ферромарганца и силикомарганца. «НЗФ» - второй по величине в мире производитель ферромарганца и ферросиликомарганца.

В структуру завода входит 33 структурных подразделения. К основному производству относятся цех производства ферросплавов, плавильный цех №9, специализирующийся на производстве электроплавленных флюсов, а также цехи агломерационный, электродной массы и вторичной переработки отвального шлака.

Основной продукцией ОАО «НЗФ» являются марганцевые ферросплавы — ферросиликомарганец и ферромарганец, производимые на 16 ферросплавных печах мощностью 63-75 МВт/А. Производственные мощности позволяют выпускать 1 200 млн. тонн ферросплавов в год, при этом: 825 тыс.тонн/год силикомарганца, 250 тыс. тонн/год высокоуглеродистого ферромарганца, свыше 17 тыс. тонн/год ферромарганца среднеуглеродистого, 58 тыс. тонн/год флюсов различных марок, 50 тыс. тонн/год электродной массы. Помимо основной продукции, на заводе перерабатываются отвальные ферросплавные шлаки в стройматериалы (граншлак, щебень, песок и др.).

На отечественном рынке основными потребителями ферросплавов являются металлургические комбинаты Донбасса, такие как ОАО «Мариупольский металлургический комбинат им.Ильича», ОАО «Енакиевский металлургический завод», ОАО «Металлургический комбинат «Азовсталь» и другие предприятия области в Украине и России. Годовой объем продаж составляет в среднем от 700 до 800 тыс. тонн ферросплавов. Причем, Украина потребляет всего 1/5 части произведенной предприятием продукции. «Никопольский завод ферросплавов» имеет сертификаты соответствия на систему менеджмента качества (ISO 9001 - 2000, ISO 9001 - 2001). На заводе разработана и внедрена в соответствии с требованиями стандарта ISO 14001 - 2004 система менеджмента окружающей среды.

Конкурентами «НЗФ» на внутреннем рынке являются ОАО «Запорожский завод ферросплавов», ОАО «Стахановский завод ферросплавов», ООО «Побужский ферроникилевый комбинат». В России основными конкурентами завода выступают «Косогорский» и «Серовский» металлургические заводы, ОАО «Кузнецкие ферросплавы» и ОАО «Челябинский электрометаллургический комбинат. На Далеком Зарубежье основными конкурентами «НЗФ» являются производители Китая, Индии, ПАР, Норвегии. Важную роль на рынке марганцевых ферросплавов играют Индия и ЮАР.

Продукция завода отличается от продукции конкурентов большим содержимым полезных элементов. Показатель содержимого марганца в ферросплавах один из самых больших в мире. Различие также представляет уровень возможности загруженности производства. Также необходимо отметить, что в сравнении с ОАО «Запорожский ферросплавный завод» (на внутреннем рынке), продукцией России, Казахстану, Грузии (на ближнем зарубежье), Китаю (на далеком зарубежье), продукция «НЗФ» является

наиболее конкурентоспособной.

По рейтинговым оценкам специалистов в 2007г. «НЗФ» занимает 59 место среди 500 самых богатых компаний Украины (в 2006г. – 43 место) и 1 место среди предприятий отрасли цветной металлургии. Кроме того, внедрение новых технологий и усовершенствование производства, направленное на снижение энергоемкости позволило заводу занять 92 место в рейтинге «Самые инновационные компании Украины» (2 место в отрасли)

ЦЕННЫЕ БУМАГИ ЭМИТЕНТА

22.11.2007г. Принято решение об увеличении уставного капитала ОАО «Никопольский завод ферросплавов» путем увеличения количества акций существующей нарицательной стоимости за счет дополнительных взносов. Предлагаются к размещению 1 248 000 000 шт. простых именных акций. Общая сумма эмиссии составляет – 312 000 000,00 грн. Уставного капитала составит 387,884 млн.грн., увеличившись тем самым в 5,1 раза. Как сообщалось, решение об увеличение уставного капитала акционеры «НЗФ» приняли 22 ноября 2007г., закрытое размещение длилось с 14 января по 1 февраля текущего года. Регистрация в государственных органах все еще не завершена, кроме того продолжается судебная тяжба по переделу 50%+1 акции завода.

Историческая справка: Фонд госимущества в мае 2003г. продал промышленно-финансовому консорциуму «Приднепровье» 25% акций «НЗФ» за 205 млн.грн, в августе того же года - еще 25%+1 акция за 205,5 млн.грн. Суды в 2005г. признали эти продажи незаконными, Верховный суд Украины 20 января 2006г. подтвердил их решения. Однако эти пакеты так и не были возвращены государству, поскольку ФГИ на практике не мог добиться выполнения суда. Повторная попытка в суде добиться возврата пакетов привело к тому, что 6 июня 2007г. Киевский хозяйственный суд полностью отказал в иске Генпрокуратуре о признании недействительными приватизационных актов и договоров купли-продажи 50%+1 акция «НЗФ», это решение суда обжаловано не было и вступило в силу. Вновь возглавившая в конце прошлого года правительство Украины Юлия Тимошенко в начале января заявила, что решение Верховного суда о возвращении государству НЗФ должно быть выполнено. Отвечая на вопрос о том, что по итогам эмиссии пакет акций в размере 50%+1 акция, который государство пыталось возвратить, будет размыт, премьер выразила надежду, что новый руководитель Фонда госимущества (ФГИ) сможет «детально разобраться во всех черных, теневых, незаконных действиях и обеспечить в дальнейшем честную рыночную приватизацию».

Кроме того, Параллельно проходил конфликт между миноритарными акционерами «НЗФ» во главе с акционерами группы «Приват», поддерживавшими реприватизацию и владеющими крупными марганцеворудными активами, и ПФК «Приднепровье», подконтрольной группе «Интерпайп» (осенью 2007г. реструктуризирована в «EastOne»).

ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Таблица 1. Показатели характеристики финансового положения предприятия

ПОКАЗАТЕЛИ 01.01.2004 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008

тем самым трехкратный рост.

600

Таблица 2. Характеристика рыночной позиции ОАО «Никопольский завод ферросплавов»

Динамику цены на акции предприятия за исследуемые периоды нельзя назвать как однозначно направленную, наибольший рост наблюдается в 2007г., впрочем как и у всех котирующихся эмитентов в этот период. Темп прироста составил 252%, доходность за год составила 152%. Противоположная ситуация сложилась в 2006г., на основании снижения котировок на 75% доходность была отрицательной, капитализация на рынке упала на 455 млн.грн. Причиной такого существенного снижение спроса на акции было, с одной стороны, следствием роста цен на энергоносители, а с другой – длительные судебные разбирательства и корпоративные конфликты относительно «передела» акций предприятия.

С позиции рискованности акции также непривлекательны ввиду несоизмеримости уровня прибыльности и риска. Нынешняя динамика котировок отображает вышеописанное положение: цена на акции снизилась на 58,8%, спрэд уменьшился, акция торговаться начала активнее с февраля, причина: завершение подписки на акции и увеличение уставного фонда.

ИСТОРИЯ КОТИРОВОК АКЦИЙ ПРЕДПРИЯТИЯ